1. Fondsprofil & Strategie
Der „apo Medical Balance“ ist ein sektorbezogener Mischfonds, der in Unternehmen des Gesundheitssektors investiert – mit einer Zielgewichtung von 50 % Aktien und 50 % Anleihen. Das Anlageuniversum umfasst die Segmente Pharmazie, Biotechnologie, Medizintechnik, Gesundheitsdienstleister und -technologie. Die ESG-Kriterien (mindestens 51 % der Titel mit ESG-Rating „BBB“ oder besser) werden aktiv berücksichtigt.
2. Performance & Ausschüttung
Rendite (16.04.–30.11.2024):
Anteilklasse R: +5,41 %
Anteilklasse I: +5,90 %
Ausschüttung:
Klasse R: 1,00 €/Anteil
Klasse I: 240 €/Anteil
Trotz eines nur rund siebenmonatigen Rumpfgeschäftsjahres wurde eine ansprechende Rendite erzielt. Die Aktienquote wurde über Derivate temporär auf ca. 60 % erhöht, was von der positiven Marktstimmung profitierte.
3. Marktumfeld & Fondsumfeld
Die geldpolitischen Lockerungen (EZB & Fed senkten Zinsen) sowie die Wiederwahl Donald Trumps wirkten sich im Berichtszeitraum positiv auf die Aktienmärkte aus. Der Gesundheitssektor legte solide zu, auch wenn er hinter dem Gesamtmarkt (MSCI World +16,6 %) zurückblieb.
Segment-Performance (in EUR, MSCI-Indizes):
Gesundheitstechnologie: +17,2 %
Dienstleister: +13,9 %
Medizintechnik: +10,9 %
Biotechnologie: +9,9 %
Pharma: +2,9 %
Laborausstatter: -2,2 %
4. Vermögensallokation
Aktien: 50,3 %
Anleihen: 46,7 %
Bankguthaben & Sonstiges: ~3 %
Fondsvolumen gesamt: 46,65 Mio. €
Die Aktien sind global gestreut, mit Schwerpunkten auf Unternehmen wie CVS Health, McKesson, Gilead, Abbott und UnitedHealth. Auf der Anleihenseite dominieren Investment-Grade-Titel in USD. Die durchschnittliche Duration der Anleihen beträgt 5,0 Jahre.
5. Einzeltitel & Chancen
Erfolgreiche Investments:
Sandoz AG – Zulassung für Biosimilar Enzeevu
Catalent – profitiert vom Thema Adipositas durch Übernahmepläne von Novo Nordisk
Gilead – starke Kursperformance dank CAR-T-Therapie-Entwicklung
Cardinal Health / McKesson – stabile Anbieter mit mittel- bis langfristigem Potenzial
Wertmindernde Effekte:
Gerresheimer – enttäuschende Absatzprognosen im Bereich Abnehmspritzen
6. Nachhaltigkeitsprofil
Fonds bewirbt ökologische/soziale Merkmale (Artikel 8 SFDR)
ESG-Rating (MSCI): 92,52 % der Titel mit min. „BBB“
Ausschlusskriterien u. a.: fossile Energie, Rüstung, Tabak, Kernkraft, UN-Compact-Verstöße
Keine expliziten nachhaltigen Investitionen im Sinne von Artikel 9
7. Kostenstruktur & Mittelbewegungen
TER Anteilklasse I: 0,56 %
TER Anteilklasse R: 1,02 %
Transaktionskosten: 26.061 €
Mittelbewegungen:
Klasse I: Nettomittelzufluss: +607.625 €
Klasse R: Nettoabfluss: -8.256.705 €
Während die Anteilklasse I weiter Kapital anzieht, gab es bei R Rücknahmen – mögliches Zeichen von Umschichtungen oder Gewinnmitnahmen.
8. Risikobetrachtung
Der Fonds ist breit gestreut, aber sektoral fokussiert. Hauptrisiken:
Marktpreis- und Zinsänderungsrisiko bei Anleihen
Währungsrisiken durch hohe USD-Quote
Adressenausfallrisiko bei Unternehmensanleihen
Politische Unsicherheiten und ESG-Datenlücken
9. Fazit für Anleger
Der „apo Medical Balance“ zeigt sich als robuster Sektor-Mischfonds mit moderatem Risiko und breitem Gesundheitsfokus. Die Kombination aus attraktiven Dividendenwerten, gezieltem ESG-Screening und einem flexiblen Derivateeinsatz sorgte trotz geopolitischer Risiken für eine positive Entwicklung.
Empfehlung:
Geeignet für langfristig orientierte Anleger, die im demografie- und gesundheitsgetriebenen Markt investieren wollen, ohne auf die Stabilität von Anleihen zu verzichten.
