1. Fondsprofil und Anlagestrategie
Der HI-Pension Solutions-Fonds ist ein auf Pensionsverpflichtungen kleiner und mittlerer Unternehmen zugeschnittener Fonds. Er verfolgt eine konservative, breit gestreute Multi-Asset-Strategie, bestehend aus verzinslichen Wertpapieren (Renten) und Aktienanteilen, wobei:
die Aktienquote max. 35 % betragen darf,
bis zu 10 % in High-Yield-Anleihen investiert werden dürfen,
und ein klarer Fokus auf Anleihen hoher Bonität gelegt wird.
Die Strategie zielt auf kontinuierliches Kapitalwachstum bei begrenzten Schwankungen ab – ideal für Unternehmen mit Verpflichtungen aus Direktzusagen.
2. Fondsentwicklung im Geschäftsjahr 2023/2024
Performance: +10,50 %
Fondsvolumen: 91,85 Mio. EUR (Vorjahr: 83,80 Mio. EUR)
Anteilspreis: 44,39 EUR
Risikoadjustierte Aktienquote: 26,80 % (Vorjahr: 25,88 %)
Durchschnittliche Rendite der Anleihen: 3,79 %
Durchschnittlicher Kupon: 2,73 %
Modifizierte Duration: 4,43 Jahre
Trotz geopolitischer Unsicherheiten (z. B. Ukraine-Krieg) und Zinsanhebungen in der ersten Jahreshälfte konnte der Fonds solide Erträge generieren, unterstützt durch die Aussicht auf Zinssenkungen im weiteren Verlauf des Jahres 2024.
3. Portfoliozusammensetzung (per 30.11.2024)
Anleihen: 57,0 % (breit über Laufzeiten und Emittenten gestreut, inkl. >27 % AAA-Rating)
Investmentfondsanteile: 41,8 %
Bankguthaben und Sonstiges: ca. 1,3 %
Derivate: –0,09 % (zur Währungs- und Zinsabsicherung)
Wichtig: Der Fonds nutzt Derivate konservativ zur Risikoabsicherung, insbesondere für das Währungsrisiko, da viele Anleihen in Fremdwährungen (USD, GBP, CAD etc.) notieren.
4. Chancen für Anleger
Geeignet zur bilanziellen Deckung von Pensionsverpflichtungen
Solide Wertentwicklung von über 10 %
Hohe Bonität der Anleihen im Portfolio (überwiegend Investment Grade)
Breite Diversifikation nach Regionen, Emittenten, Laufzeiten und Asset-Klassen
Niedrige Gesamtkostenquote (TER): 0,52 %
5. Risiken für Anleger
Zinsänderungsrisiken: Höhere Zinsen können Anleihekurse belasten
Marktpreisrisiken bei Aktien: Die Aktienquote (bis zu 35 %) bringt gewisse Schwankungsrisiken mit sich
Adressenausfallrisiko: Gering, aber vorhanden – insbesondere bei High-Yield-Titeln
Liquiditätsrisiken: Einige Marktsegmente (v. a. EM-Anleihen) können in Stressphasen illiquide sein
Nachhaltigkeitsrisiken: ESG-Kriterien werden analysiert, der Fonds erfüllt jedoch keine Artikel-8/9-Einstufung der EU-Verordnung
6. Fazit: Nachhaltiger und ausgewogener Fonds für Pensionsverpflichtungen
Der HI-Pension Solutions-Fonds ist ein robuster Multi-Asset-Fonds, der speziell auf den bedarf von KMU zur Abdeckung von Pensionsverbindlichkeiten zugeschnitten ist. Die konservative Anlagepolitik, die Diversifikation über Anleihen und Aktien, sowie eine zweistellige Performance bei moderatem Risiko machen ihn zu einer attraktiven Lösung für institutionelle Investoren, insbesondere in einem Umfeld rückläufiger Zinsen.
Anleger erhalten eine bilanziell effiziente, risikoarme Möglichkeit, um langfristige Verpflichtungen solide zu unterlegen – mit gleichzeitigem Zugang zu globalen Kapitalmärkten.
