Der Jahresbericht 2024 des „GG Wasserstoff“ Fonds, verwaltet von der HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mbH, zeigt eine spezialisierte Aktienstrategie im Bereich Wasserstofftechnologie. Der Fonds verfolgt das Ziel, in Unternehmen zu investieren, die von der Entwicklung und Nutzung von Wasserstoff profitieren. Das Jahr 2024 war von hoher Volatilität und schwierigen Marktbedingungen geprägt, was zu einer negativen Fondsperformance führte.
1. Fondsstrategie und Portfoliozusammensetzung
Der Fonds investiert mindestens 51 % seines Kapitals in Unternehmen, die zur Wasserstoff-Wertschöpfungskette gehören. Es wird zwischen PurePlayern (reine Wasserstoffunternehmen) und BlendedPlayern (Unternehmen mit Wasserstoff-Bezug) unterschieden, um auf Marktentwicklungen flexibel zu reagieren. Alle Investitionen erfolgen als Direktinvestments in Aktien, während auf Derivate verzichtet wird.
Die Vermögensstruktur per 30.11.2024:
Aktien: 96,29 %
Bankguthaben: 3,93 %
Sonstige Vermögensgegenstände: 0,04 %
Verbindlichkeiten: -0,26 %
Die größten Positionen:
Air Products & Chemicals Inc. – 7,14 %
SFC Energy AG – 4,48 %
Bloom Energy Corp. – 4,99 %
Schneider Electric SE – 3,04 %
Quanta Services – 3,90 %
2. Wertentwicklung und Risikoanalyse
Die Fondsperformance im Zeitraum 01.12.2023 – 30.11.2024 war negativ und wurde durch folgende Faktoren beeinflusst:
Marktdruck auf Wasserstoffunternehmen, bedingt durch hohe Zinsen und gesunkene Fördermittel.
Hohe Volatilität bei Wasserstoffwerten, da viele Unternehmen noch keinen stabilen Cashflow haben.
Starke Abhängigkeit von geopolitischen und regulatorischen Entwicklungen.
Risikofaktoren:
Marktrisiko: Hohe Abhängigkeit von Wasserstofftechnologie und staatlichen Fördermaßnahmen.
Währungsrisiko: Investitionen in US-Dollar- und Nicht-Euro-Werte unterliegen Wechselkursschwankungen.
Liquiditätsrisiko: Einige Small- und Mid-Caps könnten bei geringen Handelsvolumina schwer handelbar sein.
Zinsänderungsrisiko: Einfluss auf die Kapitalbeschaffung von Wasserstoffunternehmen.
3. Ertrags- und Kostenstruktur
Dividenden- und Zinserträge: 1,56 Mio. EUR
Verwaltungsgebühr: 1,28 Mio. EUR
Gesamtkostenquote (TER): 1,92 % (R-Klasse) bzw. 1,18 % (I-Klasse)
4. Fazit und Anlegerbewertung
Der „GG Wasserstoff“ Fonds verzeichnete signifikante Verluste aufgrund des schwierigen Marktumfelds für Wasserstoffunternehmen. Trotz langfristig positiver Wachstumsaussichten steht der Sektor aktuell unter Druck. Die breite Diversifikation innerhalb des Sektors könnte jedoch langfristig zu Stabilität führen.
Empfehlung: Für risikobewusste Anleger mit langfristigem Anlagehorizont, die von zukünftigen Entwicklungen im Wasserstoffsektor profitieren möchten. Kurzfristig ist jedoch mit hoher Volatilität zu rechnen.
