Einleitung:
Der Jahresbericht des Fonds ODDO BHF Accellerate V für den Zeitraum vom 1. Oktober 2023 bis zum 30. September 2024 zeigt eine positive Wertentwicklung in einem von wirtschaftlichen Unsicherheiten geprägten Marktumfeld. Diese Analyse betrachtet die wesentlichen Entwicklungen aus Sicht der Anleger und bewertet Chancen sowie Risiken.
1. Marktumfeld und Wertentwicklung:
Die globale Konjunktur zeigte gemischte Entwicklungen: Während die US-Wirtschaft robust blieb, verzeichnete Europa eine Eintrübung.
Trotz der schwachen Wirtschaft entwickelten sich die Aktienmärkte positiv, insbesondere getrieben durch Technologiewerte und defensive Branchen.
Der Fonds erzielte eine Nettoperformance von 10,96 %, was auf eine gezielte Titelselektion und aktive Absicherungsstrategien zurückzuführen ist.
Die US-Notenbank leitete im September 2024 die erwartete Zinswende ein, wodurch Aktienmärkte weiteren Auftrieb erhielten.
2. Portfoliozusammensetzung und Anlagestrategie:
Aktienquote: 33,71 % des Fondsvermögens sind in Aktien investiert.
Top-Sektoren:
Gesundheitswesen (6,45 % des Fondsvolumens)
Finanzsektor (3,71 %)
Informationstechnologie (3,63 %)
Anleihen: Mit 47,19 % eine tragende Säule der Anlagepolitik, insbesondere mit Fokus auf Unternehmens- und Staatsanleihen mittlerer Laufzeit.
Geografische Verteilung: Starke Positionen in den USA (14,54 % des Aktienanteils), Frankreich und Deutschland.
Zertifikate & Fondsanteile: Zusätzliche Diversifikation durch Investitionen in alternative Anlagen.
Reduzierung von Energiewerten: Der Verkauf von Equinor zeigt eine Anpassung der Strategie an Marktgegebenheiten.
3. Chancen und Risiken:
Positive Faktoren:
Breite Diversifikation und hohe Liquiditätsreserve von 1,93 % bieten Stabilität.
Defensive Titelauswahl und Absicherungsmöglichkeiten gegen Marktrückschläge.
Zinssenkungen könnten positive Impulse liefern.
Herausforderungen:
Marktvolatilität durch geopolitische Spannungen und wirtschaftliche Abschwächung in Europa.
Währungsrisiken durch starke Exponierung gegenüber dem US-Dollar.
Veräußerungsverluste durch taktische Umschichtungen.
Gesamtkostenquote (TER): 0,65 % – effizient, aber zu beobachten hinsichtlich zusätzlicher Kosten.
4. Fazit für Anleger:
Der ODDO BHF Accellerate V bewies im vergangenen Jahr Widerstandskraft und erreichte eine erfreuliche Performance. Die Mischung aus Aktien, Anleihen und alternativen Investments schuf eine solide Grundlage für langfristiges Wachstum. Trotz bestehender Risiken bietet der Fonds für risikobewusste Anleger weiterhin eine attraktive Anlagemöglichkeit mit Potenzial zur weiteren Wertsteigerung.
