Ampega Investment GmbH Köln – Jahresbericht Ampega Rendite Rentenfonds DE0008481052

Jahresbericht Fondsinvestments

Samstag, 27.04.2024

byautoro

Tumisu (CC0), Pixabay

Ampega Investment GmbH

Köln

Jahresbericht Ampega Rendite Rentenfonds

für den Berichtszeitraum vom 01.01.2023 bis 31.12.2023

(ISIN DE0008481052)

Tätigkeitsbericht

Anlageziel

Der Ampega Rendite Rentenfonds ist ein gemischter Euro Rentenfonds, der basierend auf der Ampega-Fixed-Income-Strategie für den Euro-Bereich eine diversifizierte Assetallokation bei gleichzeitig aktiver Durationspositionierung umsetzt.

Anlageziele sind die Erwirtschaftung eines möglichst hohen laufenden Ertrages bei gleichzeitiger Minimierung von Ausfallrisiken. Der Vermögenserhalt steht im Vordergrund der Anlagestrategie. Dabei kommen die klassischen Kriterien Qualität, Liquidität und Diversifizierung bei der Auswahl der Vermögensgegenstände zum Einsatz.

Anlagestrategie und Anlageergebnis

Der Fonds wird aktiv gemanagt und orientiert sich nicht an einer Benchmark.

Die Informationen zum Umgang mit ökologischen und sozialen Merkmalen sind im Anhang enthalten.

In seiner Anlagestrategie setzt der Ampega Rendite Rentenfonds auf eine Vielfalt von Assetklassen. Hierzu zählen Staatsanleihen, staatsnahe Institutionen, Covered Bonds sowie Bank- und Unternehmensanleihen. Auch nachrangige Anleihen,CDS (Credit Default Swaps) und CLO (Collateralized Loan Obligations) werden in die Anlagestrategie mit einbezogen. Die Assetallokation orientiert sich am Top-Down-Analyseansatz von Ampega Investment.

Die Emittentenauswahl erfolgt aus dem von der Ampega Investment GmbH definierten Anlageuniversum für die jeweilige Assetklasse. Hierbei wird über den jeweiligen Bottom-Up-Investmentprozess mit quantitativer und qualitativer Analyse eine Einzeltitelselektion erreicht, die die jeweilige Rendite der Position ins Verhältnis zum Ausfallrisiko setzt. Dieser Prozess führt zu einer konservativen Titelselektion, da eine höhere Renditeerwartung mit einem überproportional höheren Risiko verbunden ist.

In 2023 kam es bis zu den Sommermonaten aufgrund der anhaltenden Inflation zu weiteren Zinserhöhungen durch die EZB und deutlichen Renditeanstiegen an den Rentenmärkten.

Im Laufe des Jahres erreichte die Inflation sowohl in den USA als auch Europa ihren Höhepunkt und die Zentralbanken erhöhten die Leitzinsen nicht weiter. Im Oktober und November ging die Inflationsrate dann deutlich zurück, erreichte aber noch nicht das von den Zentralbanken gewünschte Ziel von 2 %. Dennoch kam es zu deutlichen Kursanstiegen an den Rentenmärkten, die auf Leitzinssenkungen spekulierten. Die steigenden Zinsen hatten in den ersten Monaten des Jahres vor allem bei Anleihen von Immobilienunternehmen zu drastischen Kursverlusten geführt, auch diese erholten sich mit den Renditerückgängen im Oktober und November. Staatsanleihen der Peripherieländer handelten sehr stabil zu Bundesanleihen.

Die Performance des Fonds konnte von der guten Entwicklung bei Credit-Produkten profitieren.

Angesichts eines sehr volatilen Spread- und Renditeumfeldesinvestierte der Ampega Rendite Rentenfonds eher vorsichtig in Bezug auf lange Laufzeiten und AAA-Anleihen und bevorzugte beiUnternehmensanleihen weiter den mittleren Laufzeitbereich. Nachranganleihen von Finanzinstituten, sowie BB-Anleihen und CLO wurden als Beimischung ebenfalls allokiert.

Der Ampega Rendite Rentenfonds verzeichnete im Berichtszeitraum eine Wertentwicklung von 8,61 % bei einer Volatilität von 4,26 %.

Wesentliche Risiken des Sondervermögens im Berichtszeitraum

Marktpreisrisiken

Die wesentlichen Risiken des Renten-Sondervermögens sind Adressenausfallrisiken, Zinsänderungs- und Spreadrisiken. In Abhängigkeit von der Marktsituation kann das Sondervermögen zusätzlich Liquiditätsrisiken ausgesetzt sein.

Währungsrisiken

Der Ampega Rendite Rentenfonds investiert zum größten Teil Euro-Anleihen. Ausgewählte Währungen können auf 10% begrenztzur Beimischung genutzt werden. Daher ist das Sondervermögen nur geringen Währungsrisiken ausgesetzt.

Zinsänderungsrisiken

Aufgrund der Anlage in Anleihen und Credit Default Swaps ist das Sondervermögen Zinsänderungs- und Spreadrisiken ausgesetzt. Das Sondervermögen war im Berichtszeitraum entsprechend seiner Anlagepolitik breit diversifiziert in Anleihen verschiedener Emittenten aus unterschiedlichen Ländern investiert. Diese Vorgehensweise dient der Steuerung und Reduzierung der Spreadrisiken. Das Zinsänderungsrisiko wird durch eine aktive Durationspositionierung anhand des Ampega-Durationsprozesses gesteuert.

Adressenausfallrisiken

Adressenausfallrisiken resultieren aus dem möglichen Ausfall von Zins- und Tilgungszahlungen der Einzelinvestments in Renten, die so weit wie möglich diversifiziert werden, um Konzentrationsrisiken zu verringern. Dies betrifft nicht nur die Auswahl der Schuldner, sondern auch die Auswahl der Sektoren und Länder. Credit Default Swaps werden nur mit ausgewählten Kontrahenten auf Basis einer Besicherungsvereinbarung abgeschlossen, die das Kontrahentenrisiko reduziert. Weiterhin entstehen Risiken durch die Anlage liquider Mittel bei Banken.

Liquiditätsrisiken

Aufgrund der Anlagepolitik ist das Sondervermögen den Rentenmärkten inhärenten Liquiditätsrisiken ausgesetzt. Um diese Liquiditätsrisiken zu begrenzen, achtet das Fondsmanagement auf ein ausreichendes Emissionsvolumen der einzelnen Anleihen sowie eine ausreichende Diversifikation im Sondervermögen. Zudem wird auf ein ausreichendes Bankguthaben geachtet und es werden liquide deutsche Staatsanleihen beigemischt. Zum Berichtszeitpunkt liegen keine Indikationen vor, die auf eine begrenzte Liquidität hindeuten. Dennoch kann aufgrund des Anlagefokus in Unternehmensanleihen eine Verschlechterung der Liquiditätssituation des Sondervermögens in Marktkrisen nicht vollständig ausgeschlossen werden.

Operationelle Risiken

Für die Überwachung und Steuerung der operationellen Risiken des Sondervermögens sind entsprechende Maßnahmen getroffen worden.

Nachhaltigkeitsrisiken

Für die Gesellschaft ist eine systematische Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken bei Investitionsentscheidungen ein wesentlicher Teil der strategischen Ausrichtung. Nachhaltigkeitsrisiken sind Ereignisse oder Bedingungen aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung, deren Eintreten tatsächlich oder potenziell erhebliche negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie auf die Reputation der Investitionsempfänger haben können. Nachhaltigkeitsrisiken wirken sich grundsätzlich auf alle bestehenden Risikoarten und somit auf die Renditeerwartungen einer Investition aus.

Die Gesellschaft hat einen grundsätzlichen Filterkatalog entwickelt, welcher auf alle getätigten Investitionen angewendet wird und der damit auch negative Wertentwicklungen, die auf Nachhaltigkeitsrisiken zurückzuführen sind, mindern soll. Dieser beinhaltet den Ausschluss kontroverser Waffenhersteller und die Berücksichtigung der UN Global Compact Kriterien. Durch diesen Filterkatalog wurden Titel im Rahmen der Investitionsentscheidung in Bezug auf Nachhaltigkeitsrisiken bewertet und damit in der Allokationsentscheidung berücksichtigt.

Risiken infolge exogener Faktoren

Für das kommende Geschäftsjahr sind Belastungen durch volatile Marktverhältnisse und exogene Faktoren (z. B. Russland/Ukraine-Krieg, Corona-Pandemie, Inflation, Zinsanstieg, Energieverteuerung und -verknappung, Lieferkettenprobleme, geopolitische Unsicherheit) und damit Auswirkungen unterschiedlicher Intensität auf die Wertentwicklung des Fonds nicht auszuschließen.

Ergänzende Angaben nach ARUGII

Der Fonds strebt als Anlageziel die Erwirtschaftung eines möglichst hohen laufenden Ertrags und darüber hinaus eine angemessene jährliche Ausschüttung in Euro an.

Der Fonds erwirtschaftet seit über 40 Jahren auch über schwierige Kapitalmarktphasen hinweg überdurchschnittliche Ergebnisse. Als Euro-Rentenfonds investiert er bei einem eher mittelfristigen Anlagehorizont überwiegend in festverzinsliche Wertpapiere, die in Euro denominiert sind und deren Aussteller Investmentgrade-Qualität nach den Kriterien einer anerkannten Rating-Agentur aufweisen oder – wenn sie über kein Rating verfügen – im Falle eines Ratings nach Einschätzung der Gesellschaft ein solches Investmentgrade-Rating erhalten würden. Daneben können Bankguthaben, Geldmarktinstrumente und Investmentanteile erworben werden. Derivate dürfen zum Zwecke der Absicherung, der effizientenPortfoliosteuerung und der Erzielung von Zusatzerträgen eingesetzt werden. Beim Einsatz von Derivaten darf das Marktrisikopotential des Fonds höchstens verdoppelt werden.

Aus den für das Sondervermögen erworbenen Aktien erwachsen Abstimmungsrechte in den Hauptversammlungen der Portfoliogesellschaften (Emittenten) und teilweise andere Mitwirkungsrechte. Die Engagement Policy der Ampega Investment GmbH enthält allgemeine Informationen über die verantwortungsvolle Ausübung dieser Rechte, auch zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Portfoliogesellschaften.

Liegen der Talanx Investment Group keine unternehmensspezifischen Informationen vor, die eine Teilnahme an der Hauptversammlung notwendig machen, so nimmt die Talanx Investment Group in aller Regel Abstand von der persönlichen Teilnahme durch Vertretungsberechtigte. Die Talanx Investment Group unterhält ein hausinternes Komitee zur Prüfung und Entscheidungsfindung zur Stimmrechtsausübung in allen signifikanten Portfolio-Gesellschaften. Das sogenannte Proxy-Voting-Komitee folgt bei der Stimmrechtsausübung maßgeblich den in der Anlagestrategie festgelegten Zielen und berücksichtigt bei der Analyse von Beschlussvorschlägen für Hauptversammlungen diverse Faktoren.

Die Talanx Investment Group hat den externen Dienstleister ISS-ESG mit der Analyse der Hauptversammlungs-Unterlagen sowie der Umsetzung des Abstimmungsverhaltens gemäß den „Continental Europe Proxy Voting Guidelines” beauftragt. Vorschläge für das Abstimmungsverhalten auf Basis der Analysen werden in angemessenem Umfang überprüft, insbesondere ob im konkreten Fall für die Hauptversammlung ergänzende oder von der Stimmrechtspolitik der Talanx Investment Group abweichende Vorgaben erteilt werden sollten. Soweit dies in Ergänzung oder Abweichung von der Stimmrechtspolitik notwendig ist, erteilt die Talanx Investment Group konkrete Weisungen zu einzelnen Tagesordnungspunkten.

Um das Risiko des Entstehens von Interessenkonflikten zu reduzieren und gleichzeitig ihrer treuhänderischen Vermögensverwaltung neutral nachkommen zu können, unterhält die Talanx Investment Group in aller Regel keine Dienstleistungsbeziehungen mit Portfolio-Gesellschaften. Unabhängig davon hat die Talanx Investment Group etablierte Prozesse zur Identifizierung, Meldung sowie zum Umgang mit Interessenskonflikten eingerichtet. Alle potenziellen und tatsächlichen Interessenskonflikte sind in einem Register erfasst und werden kontinuierlich überprüft. Teil der Überprüfung ist dabei auch die Einschätzung hinsichtlich der Angemessenheit der eingeführten Maßnahmen zur Vermeidung von negativen Auswirkungen aus den identifizierten Interessenkonflikten.

Insbesondere die Struktur des Vergütungssystems und die damit verbundenen variablen Bestandteile sind langfristig orientiert und stärken so eine dauerhafte und langfristig erfolgreiche Anlagestrategie im Sinne der Investoren.

Für Fonds- und Vermögensverwaltung in Aktien erfolgt die Vergütung der Talanx Investment Group nicht performanceabhängig, sondern aufwandsbezogen und marktgerecht in Basispunkten vom jeweils verwalteten Vermögen.

Wesentliche Grundlagen des realisierten Ergebnisses

Die realisierten Gewinne wurden im Wesentlichen bei Geschäften mit Finanzterminkontrakten erzielt. Die realisierten Verluste wurden im Wesentlichen bei Geschäften mit Finanzterminkontrakten und Rentenpapieren erzielt.

Struktur des Sondervermögens

Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Vermögensübersicht zum 31.12.2023

		Kurswert in EUR	% des Fonds- vermögens
¹⁾Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
	Vermögensgegenstände
	Verzinsliche Wertpapiere	264.334.187,25	89,02
	Australien	8.955.745,00	3,02
	Belgien	7.143.753,00	2,41
	Chile	1.345.677,00	0,45
	Deutschland	38.202.611,63	12,87
	Dänemark	4.227.353,00	1,42
	Finnland	8.108.724,00	2,73
	Frankreich	26.493.778,87	8,92
	Großbritannien	14.303.494,20	4,82
	Hongkong	2.096.980,00	0,71
	Irland	4.671.758,00	1,57
	Italien	42.290.699,49	14,24
	Japan	4.387.407,67	1,48
	Kaimaninseln	1.052.997,00	0,35
	Kanada	22.380.103,32	7,54
	Litauen	3.015.425,00	1,02
	Luxemburg	1.774.080,00	0,60
	Mexiko	1.975.425,00	0,67
	Niederlande	22.645.153,36	7,63
	Norwegen	1.262.055,00	0,43
	Polen	1.944.660,00	0,65
	Portugal	849.470,00	0,29
	Schweden	8.747.995,00	2,95
	Schweiz	2.655.149,00	0,89
	Spanien	18.472.680,71	6,22
	Südkorea	663.271,00	0,22
	Tschechische Republik	473.000,00	0,16
	USA (Vereinigte Staaten von Amerika)	8.598.027,00	2,90
	Österreich	5.596.714,00	1,88
	Asset Backed Securities	26.659.329,05	8,98
	Irland	21.135.698,41	7,12
	Niederlande	5.523.630,64	1,86
	Schuldscheindarlehen	1.988.742,23	0,67
	Österreich	1.988.742,23	0,67
	Derivate	-51.541,40	-0,02
	Zins-Derivate	97.778,68	0,03
	Swaps	-149.320,08	-0,05
	Bankguthaben	1.042.413,69	0,35
	Sonstige Vermögensgegenstände	3.114.219,65	1,05
	Verbindlichkeiten	-161.511,52	-0,05
	Fondsvermögen	296.925.838,95	100,00 ¹⁾

Vermögensaufstellung zum 31.12.2023

Gattungsbezeichnung			Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000						Kurs	Kurswert in EUR	% des Fonds- vermögens
						im Berichtszeitraum
¹⁾Noch nicht abgeführte Verwaltungsvergütung, Prüfungsgebühren, Verwahrstellenvergütung und Verbindlichkeiten aus Credit Default Swaps ²⁾Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Vermögensgegenstände
Börsengehandelte Wertpapiere								EUR	268.127.053,31		90,30
Verzinsliche Wertpapiere								EUR	268.127.053,31		90,30
0,0000 % Korea Treasury Bond 2020/2025	XS2226969686	EUR		700	0		0	%	94,7530	663.271,00	0,22
0,0000 % Luxembourg (Grand Duchy of) 2020/2032	LU2228213398	EUR		1.000	1.000		0	%	81,8530	818.530,00	0,28
0,0000 % Santander Consumer Fin. MTN 2021/2026	XS2305600723	EUR		700	0		0	%	93,4060	653.842,00	0,22
0,0100 % Bank of Nova Scotia 2021/2029	XS2386592138	EUR		1.000	0		0	%	85,2140	852.140,00	0,29
0,0100 % Bank of Nova Scotia 2021/2027	XS2421186268	EUR		1.000	0		0	%	89,7400	897.400,00	0,30
0,0100 % Bank of Nova Scotia MTN (covered) 2020/2027	XS2101325111	EUR		1.000	0		0	%	91,8210	918.210,00	0,31
0,0100 % Mediobanca 2021/2031	IT0005433757	EUR		1.000	0		0	%	81,0910	810.910,00	0,27
0,0500 % Bpifrance 2019/2029	FR0013448776	EUR		2.500	0		1.000	%	86,7800	2.169.500,00	0,73
0,0500 % Royal Bank of Canada (covered) 2019/2026	XS2014288315	EUR		2.000	0		0	%	93,3430	1.866.860,00	0,63
0,1250 % Dt. Pfandbriefbank MTN 2019/2024	DE000A2NBKK3	EUR		1.000	0		0	%	96,3570	963.570,00	0,32
0,1250 % KBC Groep MTN fix-to-float 2021/2029	BE0002766476	EUR		500	0		0	%	87,8250	439.125,00	0,15
0,1250 % Niedersachsen LSA S.887 2019/2027	DE000A2TSB40	EUR		2.500	0		500	%	92,8760	2.321.900,00	0,78
0,1250 % Nordea Bank Finland MTN 2019/2027	XS2013525410	EUR		1.000	0		0	%	91,6470	916.470,00	0,31
0,1250 % Stadshypotek (covered) 2016/2026	XS1499574991	EUR		3.000	0		300	%	93,1080	2.793.240,00	0,94
0,1250 % Telia Company MC 2020/2030	XS2264161964	EUR		900	0		0	%	82,3700	741.330,00	0,25
0,2000 % Bundesobligation 2022/2024	DE0001104883	EUR		1.000	0		3.000	%	98,5290	985.290,00	0,33
0,2000 % Swedbank S.GMTN 2021/2028	XS2282210231	EUR		1.000	0		0	%	87,5110	875.110,00	0,29
0,2500 % Aareal Bank 2020/2027	DE000A289LU4	EUR		600	600		0	%	85,7290	514.374,00	0,17
0,2500 % Basque Government 2020/2031	ES0000106684	EUR		2.500	0		0	%	83,1700	2.079.250,00	0,70
0,2500 % Credit Agricole Cariparma 2020/2028	IT0005397028	EUR		1.000	0		0	%	89,9490	899.490,00	0,30
0,2500 % Nationwide Build. 2020/2025	XS2207657417	EUR		800	0		200	%	95,2360	761.888,00	0,26
0,2500 % UBS Group fix-to-float 2021/2026	CH1142231682	EUR		700	0		0	%	93,8780	657.146,00	0,22
0,3000 % Portugal 2021/2031	PTOTEOOE0033	EUR		1.000	0		1.000	%	84,9470	849.470,00	0,29
0,3750 % Canadian Imperial Bank MTN 2019/2024	XS1991125896	EUR		1.000	0		0	%	98,7840	987.840,00	0,33
0,3750 % Cie Fin. Foncier Obl. Fon. 2019/2027	FR0013413382	EUR		2.000	0		0	%	92,7540	1.855.080,00	0,62
0,3750 % DNB Bank MTN fix-to-float 2022/2028	XS2432567555	EUR		800	0		0	%	91,8150	734.520,00	0,25
0,3750 % De Volksbank MTN 2021/2041	XS2386592302	EUR		1.000	1.000		0	%	63,7180	637.180,00	0,21
0,3750 % LB Baden-Württ. MTN 2019/2024	DE000LB2CHW4	EUR		900	0		0	%	98,6530	887.877,00	0,30
0,3750 % LB Baden-Württemberg MTN 2021/2031	DE000LB2CW16	EUR		300	0		0	%	79,2920	237.876,00	0,08
0,3750 % LB Hessen-Thüringen MTN 2021/2029	XS2346124410	EUR		2.000	0		0	%	86,1580	1.723.160,00	0,58
0,3750 % LEG Immobilien MTN MC 2022/2026	DE000A3MQNN9	EUR		1.000	0		0	%	93,6760	936.760,00	0,32
0,3750 % Ontario (Province) 2017/2024	XS1629737625	EUR		2.000	0		0	%	98,4710	1.969.420,00	0,66
0,3750 % Rabobank Nederland MTN S.GMTN fix-to-float 2021/2027	XS2416413339	EUR		800	0		0	%	91,9110	735.288,00	0,25
0,3750 % Westpac Banking MTN (covered) 2019/2026	XS1978200472	EUR		4.000	0		0	%	94,4510	3.778.040,00	1,27
0,4000 % DZ Bank MTN 2021/2028	DE000DFK0RN3	EUR		500	0		0	%	85,9090	429.545,00	0,14
0,4190 % Madrid (Comunidad de) 2020/2030	ES0000101933	EUR		1.000	0		0	%	86,0920	860.920,00	0,29
0,4200 % Madrid (Comunidad de) 2021/2031	ES00001010B7	EUR		500	0		0	%	83,6020	418.010,00	0,14
0,4500 % Basque Government 2021/2032	ES0000106726	EUR		1.000	0		0	%	82,2110	822.110,00	0,28
0,4950 % Morgan Stanley fix-to-float 2020/2029	XS2250008245	EUR		800	0		0	%	86,6670	693.336,00	0,23
0,5000 % Aareal Bank MTN 2020/2027	DE000AAR0264	EUR		600	600		0	%	88,7660	532.596,00	0,18
0,5000 % American Tower MC 2020/2028	XS2227905903	EUR		1.000	0		0	%	89,5160	895.160,00	0,30
0,5000 % Banco Santander MTN 2020/2027	XS2113889351	EUR		800	0		0	%	91,9580	735.664,00	0,25
0,5000 % Commonwealth Bank Austr. (covered) 2016/2026	XS1458458665	EUR		3.000	0		0	%	94,1120	2.823.360,00	0,95
0,5000 % Dell Bank MTN MC 2021/2026	XS2400445289	EUR		1.000	0		0	%	92,7600	927.600,00	0,31
0,5000 % Finnish Government 2019/2029	FI4000369467	EUR		2.000	0		2.000	%	90,8070	1.816.140,00	0,61
0,5000 % Italy 2021/2028	IT0005445306	EUR		6.000	0		3.000	%	90,0960	5.405.760,00	1,82
0,5000 % KBC Groep MTN fix-to-float (sub.) 2019/2029	BE0002664457	EUR		500	0		0	%	95,8710	479.355,00	0,16
0,5000 % Nat. Westminster Bank MTN (covered) 2017/2024	XS1612958253	EUR		500	0		0	%	98,7570	493.785,00	0,17
0,5000 % Societe Generale fix-to-float 2021/2029	FR0014001GA9	EUR		600	0		0	%	87,0440	522.264,00	0,18
0,5000 % Thermo Fisher Scientific MC 2019/2028	XS2058556536	EUR		900	0		0	%	91,2160	820.944,00	0,28
0,5000 % UNEDIC MTN 2019/2029	FR0013410008	EUR		2.000	0		0	%	90,8250	1.816.500,00	0,61
0,6000 % Italy 2021/2031	IT0005436693	EUR		6.000	0		0	%	82,3640	4.941.840,00	1,66
0,6000 % OP Corporate Bank MTN 2020/2027	XS2102924383	EUR		1.000	0		0	%	91,9630	919.630,00	0,31
0,6000 % Spain MTN 2019/2029	ES0000012F43	EUR		2.000	0		0	%	89,6710	1.793.420,00	0,60
0,6250 % A2A SpA MTN MC 2021/2031	XS2364001078	EUR		1.000	1.000		0	%	81,2030	812.030,00	0,27
0,6250 % Alberta (Province) MTN 2018/2025	XS1808478710	EUR		2.000	0		400	%	96,9420	1.938.840,00	0,65
0,6250 % Banco Santander MTN fix-to-float 2021/2029	XS2357417257	EUR		400	0		0	%	88,8500	355.400,00	0,12
0,6250 % Banque Fed. Credit Mutuel MTN 2020/2031	FR00140007J7	EUR		1.000	0		0	%	82,4080	824.080,00	0,28
0,6250 % Banque Fed. Credit Mutuel MTN 2021/2028	FR0014003SA0	EUR		800	0		0	%	87,8460	702.768,00	0,24
0,6250 % Bundesländer LSA 2019/2029	DE000A2NBJ54	EUR		1.000	0		0	%	91,7060	917.060,00	0,31
0,6250 % Credit Agricole Public Sector SCF MTN (covered) 2019/2029	FR0013411600	EUR		2.500	0		0	%	90,1810	2.254.525,00	0,76
0,6250 % KBC Groep MTN fix-to-float (sub.) 2021/2031	BE0002819002	EUR		1.000	0		0	%	90,4870	904.870,00	0,30
0,6250 % Lansforsakringar Hypothek (covered) 2018/2025	XS1799048704	EUR		500	0		1.500	%	96,8030	484.015,00	0,16
0,6250 % Macquarie Group 2020/2027	XS2105735935	EUR		1.000	0		0	%	92,0250	920.250,00	0,31
0,6250 % Ontario (Province) MTN 2018/2025	XS1807430811	EUR		3.000	0		0	%	96,8710	2.906.130,00	0,98
0,6250 % Skand. Enskilda MTN 2019/2029	XS2078737215	EUR		500	0		0	%	85,8020	429.010,00	0,14
0,7500 % Heimstaden Bostad MTN MC 2021/2029	XS2384269366	EUR		600	0		0	%	66,1780	397.068,00	0,13
0,7500 % Lithuania (Republic of) MTN 2020/2030	XS2168038847	EUR		3.500	0		0	%	86,1550	3.015.425,00	1,02
0,7500 % Mediobanca fix-to-float MC 2021/2028	XS2386287689	EUR		600	0		0	%	90,0060	540.036,00	0,18
0,7500 % Oberbank MTN 2020/2027	AT000B127097	EUR		800	0		0	%	87,4410	699.528,00	0,24
0,7500 % Royal Bank of Scotland Group fix to float 2019/2025	XS2080205367	EUR		1.000	0		0	%	97,2510	972.510,00	0,33
0,7500 % SNAM MTN MC 2020/2030	XS2190256706	EUR		1.500	1.500		0	%	85,5280	1.282.920,00	0,43
0,7500 % Wolters Kluwer MC 2020/2030	XS2198580271	EUR		800	0		0	%	87,4320	699.456,00	0,24
0,7800 % Royal Bank of Scotland Group MTN fix-to-float 2021/2030	XS2307853098	EUR		350	0		0	%	86,6010	303.103,50	0,10
0,8000 % Belgium 2017/2027	BE0000341504	EUR		1.000	0		1.000	%	95,4040	954.040,00	0,32
0,8300 % Chile (Republic of) MC 2019/2031	XS1843433639	EUR		700	0		0	%	83,1710	582.197,00	0,20
0,8500 % UniCredit MTN 2021/2031	XS2289133758	EUR		1.000	0		0	%	83,0710	830.710,00	0,28
0,8750 % DS Smith MC 2019/2026	XS2051777873	EUR		1.000	0		0	%	93,5270	935.270,00	0,31
0,8750 % ING Groep MTN fix-to-float (sub.) 2021/2032	XS2350756446	EUR		200	0		0	%	90,1140	180.228,00	0,06
0,8750 % LEG Immobilien MTN MC 2022/2029	DE000A3MQNP4	EUR		1.000	1.000		0	%	87,5910	875.910,00	0,29
0,8750 % Molnlycke Holding MTN MC 2019/2029	XS2049769297	EUR		1.000	0		0	%	86,7000	867.000,00	0,29
0,8750 % SES MTN MC 2019/2027	XS2075811781	EUR		500	0		0	%	90,9720	454.860,00	0,15
1,0000 % Bay. Landesbank fix-to-float (sub.) 2021/2031	XS2356569736	EUR		300	0		0	%	86,5530	259.659,00	0,09
1,0000 % Brussels Airport MTN 2017/2024	BE6295011025	EUR		700	0		0	%	99,0290	693.203,00	0,23
1,0000 % Cellnex Telecom MC 2020/2027	XS2102934697	EUR		1.500	0		0	%	92,6110	1.389.165,00	0,47
1,0000 % Credit Mutuel-CIC Home Loan SFH (covered) 2018/2028	FR0013332012	EUR		1.000	0		2.000	%	93,2150	932.150,00	0,31
1,0000 % Credit Suisse Group MTN fix-to-float 2019/2027	CH0483180946	EUR		700	0		0	%	93,9780	657.846,00	0,22
1,0000 % Intesa Sanpaolo MTN 2019/2026	XS2081018629	EUR		700	0		0	%	93,8750	657.125,00	0,22
1,0000 % Vonovia Finance MTN MC 2020/2030	DE000A28ZQQ5	EUR		1.000	0		0	%	83,5070	835.070,00	0,28
1,0730 % mBank Hipoteczny (covered) 2018/2025	XS1812878889	EUR		2.000	0		0	%	97,2330	1.944.660,00	0,65
1,1250 % Basque Government 2019/2029	ES0000106635	EUR		2.000	0		0	%	92,2640	1.845.280,00	0,62
1,1250 % Italgas MTN 2017/2024	XS1578294081	EUR		2.000	2.000		0	%	99,4520	1.989.040,00	0,67
1,1250 % Mediobanca MTN 2020/2025	XS2106861771	EUR		500	0		0	%	96,5230	482.615,00	0,16
1,1250 % Renault MC 2019/2027	FR0013451416	EUR		700	0		0	%	91,7250	642.075,00	0,22
1,2500 % CNP Assurances MC (sub.) 2022/2029	FR0014007YA9	EUR		1.000	0		0	%	88,6950	886.950,00	0,30
1,3000 % Chile (Republic of) MC 2021/2036	XS2369244327	EUR		1.000	0		0	%	76,3480	763.480,00	0,26
1,3010 % Allianz fix-to-float (sub.) 2019/2049	DE000A2YPFA1	EUR		2.000	0		0	%	86,8710	1.737.420,00	0,59
1,3750 % Bay. Landesbank fix-to-float (sub.) 2021/2032	XS2411178630	EUR		1.700	1.700		0	%	82,4120	1.401.004,00	0,47
1,3750 % Danske Bank fix-to-float 2022/2027	XS2443438051	EUR		1.000	0		0	%	95,3650	953.650,00	0,32
1,3750 % Heimstaden Bostad Treasury MTN MC 2020/2027	XS2225207468	EUR		500	0		0	%	79,4640	397.320,00	0,13
1,3750 % ITV MC 2019/2026	XS2050543839	EUR		700	0		0	%	94,3190	660.233,00	0,22
1,4500 % Spain 2019/2029	ES0000012E51	EUR		1.500	0		500	%	94,8760	1.423.140,00	0,48
1,5000 % Ceske Drahy 2019/2026	XS1991190361	EUR		500	0		0	%	94,6000	473.000,00	0,16
1,5800 % Deutsche Bank MTN fix-to-float 2020/2031	DE000DL19VQ8	EUR		500	0		0	%	82,6420	413.210,00	0,14
1,6250 % Elis MTN MC 2019/2028	FR0013449998	EUR		500	0		500	%	92,2440	461.220,00	0,16
1,6250 % Mondi Finance MTN MC 2018/2026	XS1813593313	EUR		1.000	0		0	%	96,6760	966.760,00	0,33
1,6250 % NGG Finance fix-to-float (sub.) 2019/2079	XS2010044977	EUR		800	0		0	%	98,0730	784.584,00	0,26
1,6250 % OP Corporate Bank fix-to-float (sub.) 2020/2030	XS2185867673	EUR		1.000	0		0	%	95,6060	956.060,00	0,32
1,6250 % Vonovia MTN MC 2021/2051	DE000A3MP4W5	EUR		1.000	0		0	%	59,3070	593.070,00	0,20
1,6500 % Capital One Financial 2019/2029	XS2010331440	EUR		500	500		0	%	88,4430	442.215,00	0,15
1,7000 % NEUBE 2021-1X B2 2021/2034	XS2293734716	EUR		1.000	0		0	%	86,0326	860.326,01	0,29
1,7070 % Toronto Dominion Bank (covered) 2022/2025	XS2508690612	EUR		1.000	0		0	%	97,8690	978.690,00	0,33
1,7500 % Cellnex Telecom MTN MC 2020/2030	XS2247549731	EUR		700	0		0	%	88,2630	617.841,00	0,21
1,7500 % Credit Agricole MTN 2019/2029	XS1958307461	EUR		500	0		0	%	92,8580	464.290,00	0,16
1,8500 % Groupe des Assu. Credit Mutuel fix-to-float (sub.) 2021/2042	FR0014006144	EUR		400	0		0	%	81,4850	325.940,00	0,11
1,8750 % Cassa Depositi e Prestiti MTN 2018/2026	IT0005323438	EUR		4.000	0		0	%	97,4870	3.899.480,00	1,31
1,8750 % Molnlycke Holding 2017/2025	XS1564337993	EUR		500	0		0	%	97,7600	488.800,00	0,16
1,8750 % Verallia MC 2021/2031	FR0014006EG0	EUR		200	0		0	%	88,3810	176.762,00	0,06
1,8750 % Vonovia MC 2022/2028	DE000A3MQS64	EUR		1.000	0		0	%	92,7440	927.440,00	0,31
1,9360 % Commonwealth Bank Austr. fix-to-float (sub.) 2017/2029	XS1692332684	EUR		1.000	0		0	%	97,5190	975.190,00	0,33
1,9500 % CADOG 10X B2 2018/2030	XS1725824947	EUR		1.600	0		0	%	89,5533	1.432.852,99	0,48
2,0000 % Koninklijke KPN PERP fix-to-float (sub.) 2019/2199	XS2069101868	EUR		300	0		0	%	97,3620	292.086,00	0,10
2,0000 % Nationwide Build. 2022/2027	XS2473346299	EUR		800	0		0	%	96,3870	771.096,00	0,26
2,0000 % UniCredit MTN fix-to-float (sub.) 2019/2029	XS2055089457	EUR		1.000	0		0	%	97,8210	978.210,00	0,33
2,1250 % Royal Bank of Canada MTN 2022/2029	XS2472603740	EUR		1.800	0		0	%	94,7630	1.705.734,00	0,57
2,2500 % IQVIA MC 2019/2028	XS2036798150	EUR		450	0		0	%	94,1320	423.594,00	0,14
2,2500 % Mexico MC 2021/2036	XS2363910436	EUR		2.500	0		0	%	79,0170	1.975.425,00	0,67
2,3740 % TenneT Holding PERP fix-to-float (sub.) 2020/2199	XS2207430120	EUR		1.000	0		0	%	97,2540	972.540,00	0,33
2,3750 % Bayer fix-to-float (subord.) 2019/2079	XS2077670003	EUR		300	0		0	%	96,2600	288.780,00	0,10
2,3750 % De Volksbank fix-to-float 2022/2027	XS2475502832	EUR		1.000	0		0	%	96,6400	966.400,00	0,33
2,3750 % Terna PERP fix-to-float (sub.) 2022/2199	XS2437854487	EUR		3.000	0		0	%	89,6930	2.690.790,00	0,91
2,5000 % BNP Paribas MTN fix-to-float (sub.) 2022/2032	FR0014009HA0	EUR		300	0		0	%	94,9380	284.814,00	0,10
2,5000 % ZF Europe Finance MC 2019/2027	XS2010039977	EUR		1.000	0		0	%	93,6700	936.700,00	0,32
2,5510 % Toronto Dominion Bank MTN 2022/2027	XS2511301322	EUR		1.000	0		0	%	98,1010	981.010,00	0,33
2,6000 % ELM BV (Swiss Re) PERP fix-to-float (sub.) 2015/2199	XS1209031019	EUR		500	0		0	%	96,8510	484.255,00	0,16
2,6250 % Accor PERP fix-to-float (subord.) 2019/2199	FR0013457157	EUR		700	0		0	%	97,8510	684.957,00	0,23
2,6250 % LB Hessen-Thüringen 2022/2027	XS2525157470	EUR		1.800	0		0	%	98,1070	1.765.926,00	0,59
2,6250 % RCI Banque fix-to-float (sub.) 2019/2030	FR0013459765	EUR		500	0		0	%	97,1650	485.825,00	0,16
2,7500 % Bank of Montreal MTN 2022/2027	XS2473715675	EUR		1.000	0		0	%	98,6220	986.220,00	0,33
2,8550 % Intesa SanPaolo MTN (subordinated) 2015/2025	XS1222597905	EUR		500	0		0	%	99,1110	495.555,00	0,17
2,8750 % Berlin Hyp 2023/2030	DE000BHY0GT7	EUR		1.500	1.500		0	%	101,7970	1.526.955,00	0,51
2,8750 % Ineos Finance MC 2019/2026	XS1843437549	EUR		600	0		0	%	97,2560	583.536,00	0,20
2,8750 % SoftBank Group 2021/2027	XS2361254597	EUR		500	0		0	%	93,7170	468.585,00	0,16
2,9500 % Fidelity National Information Services MC 2019/2039	XS1843436145	EUR		500	0		0	%	88,9770	444.885,00	0,15
2,9950 % TenneT Holding PERP fix-to-float (sub.) 2017/2199	XS1591694481	EUR		1.000	1.000		0	%	99,7120	997.120,00	0,34
3,0000 % BNG Bank MTN 2023/2033	XS2573952517	EUR		1.500	2.000		500	%	102,9770	1.544.655,00	0,52
3,0000 % Electricite de France PERP fix-to-float (sub.) 2019/2199	FR0013464922	EUR		1.000	0		0	%	91,3710	913.710,00	0,31
3,0000 % Italy 2019/2029	IT0005365165	EUR		4.000	0		1.000	%	100,0660	4.002.640,00	1,35
3,1250 % La Poste PERP Multi Reset Notes (subord.) 2018/2199	FR0013331949	EUR		500	0		0	%	96,2170	481.085,00	0,16
3,1250 % RLB Oberösterreich MTN 2023/2026	AT0000A326M6	EUR		1.000	1.000		0	%	100,2150	1.002.150,00	0,34
3,1250 % Sappi Papier Holding MC 2019/2026	XS1961852750	EUR		800	0		0	%	97,0720	776.576,00	0,26
3,1250 % SoftBank Group MC 2017/2025	XS1684385161	EUR		1.000	0		0	%	97,0370	970.370,00	0,33
3,2500 % Credit Agricole Home Loan SFH MTN 2023/2033	FR001400IAO3	EUR		1.000	1.000		0	%	103,5020	1.035.020,00	0,35
3,2500 % Nationwide Build. MTN 2022/2029	XS2525246901	EUR		600	0		0	%	100,3540	602.124,00	0,20
3,3750 % Hamburg Commercial Bank MTN 2023/2028	DE000HCB0BV0	EUR		1.500	1.500		0	%	102,3880	1.535.820,00	0,52
3,3750 % Raiffeisen Bank Int. MTN 2023/2027	XS2626022656	EUR		1.500	1.500		0	%	101,4250	1.521.375,00	0,51
3,3750 % Societe Generale SFH MTN 2023/2030	FR001400JHS7	EUR		1.100	1.100		0	%	103,8790	1.142.669,00	0,38
3,3750 % Volkswagen Int. Fin. PERP Multi Reset Notes (sub.) 2018/2199	XS1799938995	EUR		500	0		0	%	99,0320	495.160,00	0,17
3,5000 % Bertelsmann Multi Reset Notes MTN (sub.) 2015/2075	XS1222594472	EUR		1.000	0		0	%	95,5600	955.600,00	0,32
3,5000 % Credit Agricole Cariparma 2023/2030	IT0005549396	EUR		1.500	1.500		0	%	102,5220	1.537.830,00	0,52
3,5300 % Santander UK Grp Holdings MTN fix-to-float 2022/2028	XS2525226622	EUR		800	0		0	%	99,5500	796.400,00	0,27
3,6250 % Belfius Bank MTN 2023/2028	BE0002970516	EUR		2.000	2.000		0	%	104,0860	2.081.720,00	0,70
3,6250 % IBM MC 2023/2031	XS2583742239	EUR		1.200	1.200		0	%	103,8190	1.245.828,00	0,42
3,6250 % Niederösterreich 2023/2033	AT0000A377E6	EUR		1.000	1.000		0	%	107,4300	1.074.300,00	0,36
3,6250 % Robert Bosch MTN MC 2023/2030	XS2629468278	EUR		800	800		0	%	103,3290	826.632,00	0,28
3,6250 % UPCB Finance VII MC 2017/2029	XS1634252628	EUR		1.100	0		0	%	95,7270	1.052.997,00	0,35
3,7150 % Toronto Dominion Bank MTN 2023/2030	XS2597408272	EUR		1.000	1.000		0	%	104,8260	1.048.260,00	0,35
3,7480 % Volkswagen Int. Fin. PERP fix-to-float (sub.) 2022/2199	XS2342732562	EUR		400	0		0	%	94,0230	376.092,00	0,13
3,7500 % Banco BPM MTN 2023/2028	IT0005552507	EUR		1.000	1.000		0	%	102,9190	1.029.190,00	0,35
3,7500 % CaixaBank fix-to-float (sub.) 2019/2029	XS1951220596	EUR		1.000	1.000		0	%	99,8900	998.900,00	0,34
3,7500 % Metrop. Life Global Fdg. I MTN 2022/2030	XS2561748711	EUR		2.000	2.000		0	%	103,3400	2.066.800,00	0,70
3,8750 % Hong Kong Government International Bond MTN 2023/2030	HK0000895901	EUR		2.000	2.000		0	%	104,8490	2.096.980,00	0,71
3,8750 % Skand. Enskilda MTN 2023/2028	XS2619751576	EUR		1.000	1.000		0	%	102,7760	1.027.760,00	0,35
3,8750 % Terna MTN MC 2023/2033	XS2655852726	EUR		600	600		0	%	104,0160	624.096,00	0,21
3,8790 % Toronto Dominion Bank MTN 2023/2026	XS2597408439	EUR		1.500	1.500		0	%	101,9200	1.528.800,00	0,51
4,0000 % Banque Postale MTN 2023/2028	FR001400HOZ2	EUR		2.000	2.000		0	%	103,3000	2.066.000,00	0,70
4,0000 % CRH SMW Finance MTN MC 2023/2031	XS2648077191	EUR		1.200	1.200		0	%	104,5820	1.254.984,00	0,42
4,0000 % Deutsche Bank MTN fix-to-float (sub.) 2022/2032	DE000DL19WN3	EUR		1.000	0		0	%	96,5130	965.130,00	0,33
4,0000 % Italy S.8 2023/2031	IT0005542359	EUR		1.000	1.000		0	%	104,9770	1.049.770,00	0,35
4,0000 % LB Hessen-Thüringen MTN 2023/2030	XS2582195207	EUR		1.500	1.500		0	%	104,1910	1.562.865,00	0,53
4,1250 % Credit Mutuel Arkea MTN 2023/2034	FR001400MCE2	EUR		1.700	1.700		0	%	106,0820	1.803.394,00	0,61
4,1250 % Danske Bank fix-to-float 2023/2031	XS2573569576	EUR		1.700	1.700		0	%	104,1590	1.770.703,00	0,60
4,1250 % DekaBank MTN 2023/2028	XS2660380622	EUR		500	500		0	%	103,4070	517.035,00	0,17
4,1250 % Italgas MTN 2023/2032	XS2633317701	EUR		1.100	1.100		0	%	104,2510	1.146.761,00	0,39
4,1250 % Mapfre fix-to-float (sub.) 2018/2048	ES0224244097	EUR		200	0		0	%	96,7950	193.590,00	0,07
4,1250 % WPP Finance MTN MC 2023/2028	XS2626022573	EUR		500	500		0	%	103,5660	517.830,00	0,17
4,2500 % ABN AMRO Bank MTN 2022/2030	XS2536941656	EUR		1.000	1.000		0	%	104,4900	1.044.900,00	0,35
4,2500 % Credit Mutuel Arkea MTN 2022/2032	FR001400E946	EUR		400	0		0	%	106,0720	424.288,00	0,14
4,2500 % Hera MTN 2023/2033	XS2613472963	EUR		1.000	1.000		0	%	104,6640	1.046.640,00	0,35
4,2500 % Philips (Konin.) MTN 2023/2031	XS2676863355	EUR		1.000	1.000		0	%	103,0900	1.030.900,00	0,35
4,2500 % Stora Enso MTN MC 2023/2029	XS2629064267	EUR		500	500		0	%	103,1700	515.850,00	0,17
4,3000 % Dt. Telekom Int. Fin. MTN 2012/2027	XS0732998967	EUR		1.000	1.000		0	%	103,7910	1.037.910,00	0,35
4,3750 % CaixaBank MTN 2023/2033	XS2726256113	EUR		600	600		0	%	106,0470	636.282,00	0,21
4,3750 % KBC Groep MTN 2023/2031	BE0002951326	EUR		1.500	1.500		0	%	106,0960	1.591.440,00	0,54
4,3750 % Nokia MTN MC 2023/2031	XS2488809612	EUR		2.950	2.950		0	%	101,1720	2.984.574,00	1,01
4,5000 % ABN AMRO Bank 2022/2034	XS2557084733	EUR		500	0		0	%	108,4610	542.305,00	0,18
4,5000 % Credit Agricole Assurances fix-to-float (sub.) 2014/2199	FR0012222297	EUR		1.000	0		0	%	99,7980	997.980,00	0,34
4,5000 % DS Smith MTN MC 2023/2030	XS2654098222	EUR		600	600		0	%	104,7620	628.572,00	0,21
4,5000 % Lloyds Banking Group MTN fix-to-float 2023/2029	XS2569069375	EUR		900	900		0	%	104,1590	937.431,00	0,32
4,6080 % Mizuho Financial Group MTN 2023/2030	XS2672418055	EUR		1.300	1.300		0	%	106,5360	1.384.968,00	0,47
4,6250 % AIB Group MTN fix-to-float 2023/2029	XS2578472339	EUR		900	900		0	%	103,5310	931.779,00	0,31
4,6250 % DNB Bank MTN fix-to-float 2023/2029	XS2698148702	EUR		500	500		0	%	105,5070	527.535,00	0,18
4,6250 % De Volksbank MTN MC 2023/2027	XS2626691906	EUR		2.000	2.000		0	%	103,1320	2.062.640,00	0,69
4,6250 % Mediobanca MTN fix-to-float 2022/2029	XS2563002653	EUR		500	0		0	%	104,4170	522.085,00	0,18
4,6250 % Rabobank Nederland S.GMTN fix-to-float 2022/2028	XS2550081454	EUR		800	0		0	%	103,7870	830.296,00	0,28
4,6250 % UBS Group MTN fix-to-float 2023/2028	CH1255915006	EUR		1.300	1.300		0	%	103,0890	1.340.157,00	0,45
4,7500 % ING Groep fix-to-float 2023/2034	XS2624977554	EUR		500	500		0	%	107,3260	536.630,00	0,18
4,7500 % Intesa Sanpaolo MTN 2022/2027	XS2529233814	EUR		750	0		0	%	103,9500	779.625,00	0,26
4,7500 % Verizon Communications MC 2022/2034	XS2550898204	EUR		1.000	1.000		0	%	111,8810	1.118.810,00	0,38
4,8740 % Standard Chartered Bank fix-to-float 2023/2031	XS2618731256	EUR		1.200	1.200		0	%	105,3660	1.264.392,00	0,43
4,8750 % De Volksbank MTN 2023/2030	XS2592240712	EUR		1.600	1.600		0	%	104,8620	1.677.792,00	0,57
4,8750 % Hamburg Commercial Bank MTN 2023/2027	DE000HCB0BZ1	EUR		2.000	2.000		0	%	101,2580	2.025.160,00	0,68
4,8750 % RCI Banque MTN MC 2023/2028	FR001400IEQ0	EUR		500	500		0	%	105,6100	528.050,00	0,18
5,0000 % CaixaBank MTN fix-to-float 2023/2029	XS2649712689	EUR		600	600		0	%	104,9330	629.598,00	0,21
5,0000 % Dt. Pfandbriefbank MTN 2023/2027	DE000A30WF84	EUR		800	800		0	%	102,6340	821.072,00	0,28
5,0000 % Intesa Sanpaolo MTN fix-to-float 2023/2028	XS2592650373	EUR		1.000	1.000		0	%	103,6580	1.036.580,00	0,35
5,0000 % Svenska Handelsbanken MTN fix-to-float (sub.) 2023/2034	XS2667124569	EUR		500	500		0	%	105,4700	527.350,00	0,18
5,1250 % Banque Fed. Credit Mutuel MTN (sub.) 2023/2033	FR001400F323	EUR		200	600		400	%	108,0340	216.068,00	0,07
5,2500 % AIB Group MTN fix-to-float 2023/2031	XS2707169111	EUR		1.000	1.000		0	%	108,6590	1.086.590,00	0,37
5,2500 % Commerzbank fix-to-float 2023/2029	DE000CZ439B6	EUR		400	400		0	%	105,3900	421.560,00	0,14
5,2500 % ORSTED fix-to-float (sub.) (1000Y) 2022/2199	XS2563353361	EUR		1.500	1.500		0	%	100,2000	1.503.000,00	0,51
5,2620 % Barclays Bank MTN fix-to-float 2022/2034	XS2560422581	EUR		600	0		0	%	107,9820	647.892,00	0,22
5,5750 % PALMP 1X A2A 2017/2030	XS1566961618	EUR		1.000	0		0	%	98,2259	982.259,19	0,33
5,6020 % RYEH 1X B1R 2017/2031	XS1596796836	EUR		2.000	0		0	%	98,2378	1.964.756,98	0,66
5,6060 % PENTA 2020-7X B1 2020/2033	XS2106026821	EUR		1.000	0		0	%	97,0916	970.916,37	0,33
5,6150 % AQUE 2017-2X C 2017/2030	XS1716911091	EUR		1.500	0		0	%	95,7203	1.435.805,22	0,48
5,6250 % SES PERP fix-to-float (sub.) 2016/2199	XS1405765659	EUR		500	0		0	%	100,1380	500.690,00	0,17
5,7020 % NEWH 1X BRR 2021/2034	XS2317274939	EUR		1.000	0		0	%	97,2327	972.327,16	0,33
5,7500 % Banco Santander MTN fix-to-float (sub.) 2023/2033	XS2626699982	EUR		1.500	1.500		0	%	105,2410	1.578.615,00	0,53
5,9650 % ARESE 7X BR 2017/2030	XS1650058560	EUR		2.000	0		0	%	96,2981	1.925.962,88	0,65
6,1520 % CRNCL 2016-7X CR 2019/2030	XS2066882973	EUR		1.000	0		0	%	96,5398	965.397,59	0,33
6,1520 % EGLXY 2015-4X CRR 2021/2034	XS2346856862	EUR		1.000	0		0	%	95,0533	950.532,55	0,32
6,1650 % ARBR 3X CRR 2021/2034	XS2366712912	EUR		1.500	0		0	%	95,1136	1.426.703,81	0,48
6,1840 % Intesa Sanpaolo MTN fix-to-float (sub.) 2023/2034	XS2589361240	EUR		600	600		0	%	106,1720	637.032,00	0,21
6,2650 % CADOG 8X CRR 2022/2032	XS2434834250	EUR		1.300	0		0	%	96,1770	1.250.300,70	0,42
6,3350 % ARESE 8X CR 2019/2032	XS2060909798	EUR		1.500	0		0	%	96,4020	1.446.029,26	0,49
6,3650 % ARMDA 4X C 2019/2033	XS2066870887	EUR		1.000	0		0	%	96,4673	964.672,83	0,32
6,4150 % ALME 4X DR 2018/2032	XS1724886335	EUR		1.300	0		0	%	91,2493	1.186.240,91	0,40
6,6020 % BLACK 2015-1X DR 2018/2029	XS1739834684	EUR		1.000	0		0	%	97,7780	977.780,30	0,33
6,6250 % Bayer S.NC5 fix-to-float (sub.) 2023/2083	XS2684826014	EUR		1.000	1.000		0	%	101,9910	1.019.910,00	0,34
7,2020 % CFOUR 4X C 2022/2035	XS2475584541	EUR		1.000	0		0	%	100,0087	1.000.086,76	0,34
1,3390 % Rabobank Nederland MTN S.REGS fix-to-float 2020/2026	US74977SDH22	USD		1.000	1.000		0	%	94,2570	848.703,40	0,29
1,5910 % NTT Finance S.144A MC 2021/2028	US62954WAD74	USD		700	0		0	%	88,3220	556.684,67	0,19
4,3790 % Banco Santander 2018/2028	US05964HAJ41	USD		1.000	0		0	%	97,2290	875.463,71	0,29
4,4000 % BNP Paribas S.A. 2018/2028	US09659X2F81	USD		1.000	0		0	%	97,5090	877.984,87	0,30
4,5830 % HSBC Holdings fix-to-float 2018/2029	US404280BT50	USD		1.000	0		0	%	97,1440	874.698,36	0,29
4,6890 % Bank of Montreal S.REGS 2023/2028	USC0623PAU24	USD		600	600		0	%	100,8070	544.608,32	0,18
4,8360 % Barclays PLC DL-Notes 2017(27/28) (sub.) 2017/2028	US06738EAW57	USD		1.500	1.500		0	%	97,6750	1.319.219,34	0,44
6,8716 % Deutsche Bank Singapore Branch MTN FRN 2018/2025	XS1788992870	USD		1.000	0		0	%	99,6230	897.019,63	0,30
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere								EUR	22.866.462,99		7,70
Verzinsliche Wertpapiere								EUR	22.866.462,99		7,70
0,2500 % Quebec (Province) MTN 2021/2031	XS2338991941	EUR		1.500	0		0	%	84,0670	1.261.005,00	0,42
0,3750 % De Volksbank MTN MC 2021/2028	XS2308298962	EUR		500	0		0	%	87,3120	436.560,00	0,15
0,3750 % LB Baden-Württ. MTN 2021/2029	DE000LB2V5T1	EUR		1.600	0		0	%	84,2310	1.347.696,00	0,45
0,5000 % Quebec (Province) MTN 2022/2032	XS2435787283	EUR		1.200	0		0	%	84,0780	1.008.936,00	0,34
0,6250 % Athene Global Funding S.GMTN 2021/2028	XS2282195176	EUR		500	500		0	%	89,2910	446.455,00	0,15
0,6690 % Aust & NZ Banking Group MTN fix-to-float (sub.) 2021/2031	XS2294372169	EUR		500	0		0	%	91,7810	458.905,00	0,15
0,9500 % Deutsche Bahn Finance PERP fix-to-float (sub.) 2019/2199	XS2010039035	EUR		1.500	0		0	%	95,7180	1.435.770,00	0,48
1,4500 % Iberdrola Int. PERP fix-to-float (sub.) 2021/2199	XS2295335413	EUR		300	0		0	%	91,1830	273.549,00	0,09
1,5000 % Smurfit Kappa Acquisitions MC 2019/2027	XS2050968333	EUR		500	0		0	%	94,1610	470.805,00	0,16
1,8000 % CORDA 5X B2RR 2017/2030	XS2066218772	EUR		1.000	0		0	%	90,2489	902.489,06	0,30
2,0000 % GLME 3X B2R 2021/2032	XS2377774760	EUR		3.000	0		0	%	88,3300	2.649.901,09	0,89
2,1250 % ING Groep MTN fix-to-float (sub.) 2020/2031	XS2176621170	EUR		400	0		0	%	95,5450	382.180,00	0,13
2,2500 % Grifols MC 2019/2027	XS2077646391	EUR		600	0		0	%	94,3650	566.190,00	0,19
2,3740 % Naturgy Finance fix-to-float (sub.) 2021/2199	XS2406737036	EUR		500	0		0	%	91,4850	457.425,00	0,15
3,0000 % Commerzbank fix-to-float 2022/2027	DE000CZ45W57	EUR		1.000	0		0	%	98,0720	980.720,00	0,33
3,0300 % Landesbank Hessen-Thueringen Girozentrale (sub.) 2015/2025	DE000HLB1AJ4	EUR		1.000	0		0	%	95,1000	951.000,00	0,32
3,4900 % Mizuho Financial Group MTN 2022/2027	XS2528323780	EUR		1.000	0		0	%	100,6800	1.006.800,00	0,34
3,7500 % Svenska Handelsbanken AB MTN 2022/2027	XS2551280436	EUR		500	0		0	%	102,8760	514.380,00	0,17
5,0000 % Vonovia MTN MC 2022/2030	DE000A30VQB2	EUR		1.600	1.100		0	%	106,2650	1.700.240,00	0,57
5,9650 % CGMSE 2020-1X B 2020/2033	XS2115126877	EUR		1.470	0		0	%	94,7199	1.392.381,86	0,47
6,0000 % Raiffeisen Bank Int. MTN fix-to-float 2023/2028	XS2682093526	EUR		500	500		0	%	104,5570	522.785,00	0,18
7,3560 % INVSC 8X C 2022/2036	XS2463989413	EUR		1.000	0		0	%	100,1606	1.001.605,53	0,34
1,9800 % Rabobank Nederland S.REGS fix-to-float 2021/2027	US74977SDL34	USD		655	0		0	%	91,0090	536.744,96	0,18
2,5690 % UniCredit S.REGS fix-to-float 2020/2026	XS2233264808	USD		2.000	0		0	%	94,1380	1.695.263,82	0,57
7,7780 % Intesa Sanpaolo S.REGS fix-to-float 2023/2054	XS2638076187	USD		500	500		0	%	103,6580	466.675,67	0,16
Summe Wertpapiervermögen								290.993.516,30			98,00
Schuldscheindarlehen								EUR	1.988.742,23		0,67
4,0500 % Erste Group Bank SSD (Nachrang) 2014/2024	EUR			2.000	0		0	%	99,4371	1.988.742,23	0,67
Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen)								EUR	-51.541,40		-0,02
Zins-Derivate								EUR	97.778,68		0,03
Forderungen/Verbindlichkeiten
Zinsterminkontrakte								EUR	97.778,68		0,03
US 2Yr Treasury Note Future März 2024		CBOT	STK	100	97.778,68						0,03
Swaps								EUR	-149.320,08		-0,05
Forderungen/Verbindlichkeiten
Credit Default Swaps								EUR	-149.320,08		-0,05
Protection Seller
AT&T Inc. / 100 BP (GS) 17.10.19-20.6.24		OTC	EUR	-1.500	4.279,01						0,00
AXA S.A. / 100 BP (BOASEC) 26.1.21-20.12.27		OTC	EUR	-1.500	35.673,71						0,01
Airbus Group MTN MC / 100 BP (JPM-AG) 20.9.23-20.12.30		OTC	EUR	-2.000	36.974,19						0,01
Assicurazioni Generali / 100 BP (JPM-AG) 3.3.21-20.12.27		OTC	EUR	-2.000	30.233,82						0,01
Bank of America / 100 BP (BACRSEC) 7.11.23-20.12.24		OTC	EUR	-2.000	12.281,95						0,00
Barclays Bank MTN / 100 BP (JPM-AG) 12.6.23-20.6.28		OTC	EUR	-2.000	17.374,10						0,01
Commerzbank MTN (subord.) / 100 BP (CGME) 14.3.23-20.12.27		OTC	EUR	-2.000	-40.725,47						-0,01
Deutsche Bank MTN FRN / 100 BP (JPM-AG) 24.3.23-20.6.24		OTC	EUR	-2.000	4.930,52						0,00
Iberdrola Int. MTN / 100 BP (BOASEC) 7.7.21-20.6.28		OTC	EUR	-2.000	54.083,40						0,02
Intesa Sanpaolo MTN / 100 BP (BACRSEC) 20.6.23-20.6.26		OTC	EUR	-2.000	13.340,91						0,00
Lanxess MTN -single callable- / 100 BP (JPM-AG) 17.4.23-20.6.28		OTC	EUR	-2.000	-35.847,31						-0,01
Solvay MC / 100 BP (JPM-AG) 10.5.23-20.6.30		OTC	EUR	-1.000	15.472,98						0,01
Vodafone Group MTN / 100 BP (JPM-AG) 26.10.21-20.12.28		OTC	EUR	-1.000	17.325,62						0,01
Volkswagen Int. Fin. FRN / 100 BP (BACRSEC) 27.7.23-20.6.30		OTC	EUR	-1.500	-23.959,51						-0,01
Zürich Versicherungsgesellschaft MC / 100 BP (JPM-AG) 12.5.23-20.6.28		OTC	EUR	-1.000	23.200,46						0,01
Protection Buyer
ITRAXX EUROPE CROSSOVER SERIES 40 VERSION 1 / 500 BP (BOASEC) 14.11.23-20.12.28		OTC	EUR	2.000	-156.979,23						-0,05
ITRAXX EUROPE CROSSOVER SERIES 40 VERSION 1 / 500 BP (MSE) 1.12.23-20.12.28		OTC	EUR	2.000	-156.979,23						-0,05
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds								EUR	1.042.413,69		0,35
Bankguthaben								EUR	1.042.413,69		0,35
EUR – Guthaben bei								EUR	807.687,75		0,27
Verwahrstelle	EUR			807.687,75	807.687,75						0,27
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen								EUR	234.725,94		0,08
Verwahrstelle	USD			260.686,63	234.725,94						0,08
Sonstige Vermögensgegenstände								EUR	3.114.219,65		1,05
Ansprüche aus Credit Default Swaps	EUR			7.083,39							0,00
Quellensteuerrückerstattungsansprüche	EUR			13.022,60							0,00
Zinsansprüche	EUR			3.094.113,66							1,04
Sonstige Verbindlichkeiten ¹⁾								EUR	-161.511,52		-0,05
Fondsvermögen								EUR	296.925.838,95		100,00	²⁾
Anteilwert								EUR	20,04
Umlaufende Anteile								STK	14.818.929,229
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %)								98,00
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %)								-0,02

Devisenkurse (in Mengennotiz) per 28.12.2023

Vereinigte Staaten, Dollar

(USD)

1,11060

= 1 (EUR)

Marktschlüssel

Terminbörsen
CBOT	Chicago Board of Trade
OTC	Over-the-Counter

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:

Alle Vermögenswerte

per 28.12.2023 oder letztbekannte

Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)
Gattungsbezeichnung	ISIN	Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000	Käufe / Zugänge	Verkäufe / Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
0,0000 % Bundesobligation 2018/2023	DE0001141786	EUR	0	5.000
0,0000 % Finnish Government 2016/2023	FI4000219787	EUR	0	2.500
0,0100 % United Overseas Bank 2020/2027	XS2264978623	EUR	0	5.000
0,1000 % Chile (Republic of) MC 2021/2027	XS2369244087	EUR	0	1.000
0,1250 % General Mills MC 2021/2025	XS2405467528	EUR	0	200
0,2000 % DH Europe Finance II MC 2019/2026	XS2050404636	EUR	0	1.500
0,2000 % Ireland Treasury 2020/2027	IE00BKFVC568	EUR	0	3.000
0,2500 % De Volksbank MTN MC 2021/2026	XS2356091269	EUR	0	1.000
0,2500 % National Grid MTN MC 2021/2028	XS2381853279	EUR	0	500
0,2500 % Telenor MTN MC 2019/2027	XS2056396919	EUR	0	800
0,2500 % Telenor MTN MC 2020/2028	XS2117452156	EUR	0	500
0,2750 % Slovenia (Republic of) 2020/2030	SI0002103966	EUR	0	1.500
0,3180 % Highland Holdings MC 2021/2026	XS2406914346	EUR	0	750
0,3750 % DBS Bank (covered) 2017/2024	XS1720526737	EUR	0	2.000
0,3750 % Deutsche Bahn Finance MTN 2020/2029	XS2193666042	EUR	0	500
0,3750 % SAP MC 2020/2029	XS2176715667	EUR	0	1.000
0,4750 % Portugal 2020/2030	PTOTELOE0028	EUR	0	1.000
0,5000 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria MTN 2020/2027	XS2101349723	EUR	0	1.800
0,5000 % Bundesanleihe 2016/2026	DE0001102390	EUR	0	2.000
0,5000 % Essilor International MTN MC 2020/2028	FR0013516077	EUR	0	1.000
0,5000 % Lloyds Banking Group MTN fix-to-float 2019/2025	XS2078918781	EUR	0	500
0,6250 % Credit Mutuel-CIC Home Loan SFH (covered) 2018/2026	FR0013313020	EUR	0	3.000
0,6250 % Mercedes-Benz International Finance MTN 2019/2027	DE000A2R9ZU9	EUR	0	700
0,6250 % Swedish Covered Bond (covered) 2018/2025	XS1900804045	EUR	0	2.000
0,7500 % Banque Fed. Credit Mutuel MTN 2019/2026	FR0013412947	EUR	0	500
0,8500 % General Motors Financial MC 2020/2026	XS2125145867	EUR	0	700
0,8750 % Sanofi MTN MC 2019/2029	FR0013409844	EUR	0	1.000
0,8750 % Verizon Communications MC 2019/2027	XS1979280853	EUR	0	1.000
1,0000 % Credit Agricole Italia (covered) 2019/2027	IT0005366288	EUR	0	3.000
1,0000 % Credit Agricole MTN fix-to-float 2020/2026	FR0013508512	EUR	0	1.000
1,0000 % Fresenius Medical Care MTN MC 2020/2026	XS2178769076	EUR	0	500
1,0000 % Poland Gov. Bond MTN 2019/2029	XS1958534528	EUR	0	2.500
1,0000 % Santander Consumer Fin. MTN 2019/2024	XS1956025651	EUR	0	600
1,1000 % Ireland Treasury 2019/2029	IE00BH3SQ895	EUR	0	1.000
1,1250 % Deutsche Bahn Finance MTN 2019/2028	XS1936139770	EUR	0	1.000
1,1250 % Mexico MC 2020/2030	XS2104886341	EUR	0	1.000
1,2500 % LEG Immobilien MTN -s. callable- 2017/2023	XS1554456613	EUR	0	1.000
1,2500 % Veolia Environnement MC 2016/2028	FR0013173432	EUR	0	1.000
1,2500 % Veolia Environnement MTN MC 2020/2027	FR0013505542	EUR	0	1.000
1,3000 % Spain 2016/2026	ES00000128H5	EUR	0	3.000
1,5000 % DBS Group Holdings fix-to-float (subord.) 2018/2023	XS1802465846	EUR	0	500
1,5000 % Diageo Capital MC 2022/2029	XS2466368938	EUR	1.000	1.000
1,5000 % Fidelity National Information Services MC 2019/2027	XS1843436228	EUR	0	800
1,5000 % Fresenius Medical Care MTN MC 2020/2030	XS2178769159	EUR	0	900
1,5000 % Sanofi MTN MC 2020/2030	FR0013505112	EUR	0	1.500
1,6250 % TenneT Holding MTN MC 2022/2026	XS2477935345	EUR	0	1.000
1,7500 % Lloyds Banking Group MTN fix-to-float (sub.) 2018/2023	XS1788982996	EUR	0	1.000
1,7500 % Molnlycke Holding 2015/2024	XS1317732771	EUR	0	1.000
1,7500 % Romania MTN 2021/2030	XS2364199757	EUR	0	1.000
1,8000 % Vonovia Finance MC 2019/2025	DE000A2RWZZ6	EUR	0	600
2,0000 % Bertelsmann MTN MC 2020/2028	XS2149280948	EUR	0	700
2,1250 % BNP Paribas MTN fix-to-float 2019/2027	FR0013398070	EUR	0	500
2,1250 % UBS Group Funding 2016/2024	CH0314209351	EUR	0	500
2,2500 % ORSTED MTN MC 2022/2028	XS2490471807	EUR	0	400
2,3750 % Saint Gobain MC 2020/2027	XS2150054372	EUR	0	700
2,5000 % Diageo Finance MTN MC 2020/2032	XS2147889690	EUR	0	800
2,7500 % ZF North America Capital 2015/2023	DE000A14J7G6	EUR	0	600
3,2000 % Thermo Fisher Scientific MC 2022/2026	XS2557526006	EUR	0	1.000
3,2040 % Roche Fin. Europe MC 2023/2029	XS2592088236	EUR	1.000	1.000
3,2500 % Kering MTN MC 2023/2029	FR001400G3Y1	EUR	1.300	1.300
3,2500 % LVMH Moet-Hennessy MTN MC 2023/2029	FR001400KJP7	EUR	500	500
3,2500 % Unilever Finance Netherlands MTN MC 2023/2031	XS2591848275	EUR	1.200	1.200
3,3750 % Barclays Bank MTN fix-to-float 2020/2025	XS2150054026	EUR	0	1.000
3,5000 % Bertelsmann MC 2022/2029	XS2560753936	EUR	0	400
3,6250 % AXA MTN MC 2023/2033	XS2573807778	EUR	400	400
3,6500 % Thermo Fisher Scientific MC 2022/2034	XS2557526345	EUR	0	200
3,7500 % ORSTED MTN MC 2023/2030	XS2591029876	EUR	1.100	1.100
3,8750 % TenneT Holding MTN MC 2022/2028	XS2549543143	EUR	0	500
4,0000 % Telenor MTN 2023/2030	XS2696803696	EUR	1.000	1.000
4,2500 % Aquarius & Investment fix-to-float (subordinated) 2013/2023	XS0897406814	EUR	0	500
4,7500 % Allianz MTN PERP fix-to-float (sub.) 2013/2023	DE000A1YCQ29	EUR	2.000	2.000
2,1250 % Alibaba Group Holding MC 2021/2031	US01609WAX02	USD	0	1.000
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
0,3750 % Commerzbank MTN 2020/2027	DE000CZ45V82	EUR	0	1.300
1,3750 % Telstra MTN MC 2019/2029	XS1966038249	EUR	0	910
1,4500 % Mexico MC 2021/2033	XS2289587789	EUR	0	1.000
1,6000 % Deutsche Bahn Finance PERP fix-to-float (sub.) 2019/2199	XS2010039548	EUR	0	400
3,4500 % Amprion MC 2022/2027	DE000A30VPL3	EUR	1.000	1.400

Gattungsbezeichnung	Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000	Käufe / Zugänge
Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Swaps (in Opening-Transaktionen umgesetzte Volumen)
Credit Default Swaps
Protection Seller	EUR	12.000
(Basiswert(e): Barclays Bank MTN / 100 BP (BNP) 27.3.23-20.6.24, US Treasury Notes / 25BP (BACRSEC) 16.1.23-20.12.23, US Treasury Notes / 25BP (BACRSEC) 18.1.23-20.12.23)
Terminkontrakte
Zinsterminkontrakte
Gekaufte Kontrakte	EUR	349.543
(Basiswert(e): 2YR US Treasury Note, BUND)
Verkaufte Kontrakte	EUR	73.071
(Basiswert(e): 10YR Italian Govt. Bonds, BUND)

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

für den Zeitraum vom 01.01.2023 bis 31.12.2023
		EUR		EUR
I. Erträge
1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren			795.614,84
2. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer)			5.358.236,73
3. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland			62.664,80
4. Sonstige Erträge			1.832,30
davon Consent Payments	1.832,30
Summe der Erträge			6.218.348,67
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen			-1.765,43
2. Verwaltungsvergütung			-1.686.044,94
3. Verwahrstellenvergütung			-83.599,67
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten			-28.592,79
5. Sonstige Aufwendungen			-77.600,55
davon Depotgebühren	-72.567,37
davon Negativzinsen Liquiditätsanlagen	-3.001,73
davon Kosten Quellensteuerdienstleistungen	-1.446,13
davon Kosten der Aufsicht	-585,32
Summe der Aufwendungen			-1.877.603,38
III. Ordentlicher Nettoertrag			4.340.745,29
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne			6.582.526,37
2. Realisierte Verluste			-11.140.891,95
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften			-4.558.365,58
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres			-217.620,29
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne			4.749.537,14
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste			19.271.684,94
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres			24.021.222,08
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres			23.803.601,79

Entwicklung des Sondervermögens

für den Zeitraum vom 01.01.2023 bis 31.12.2023
	EUR	EUR
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres		285.829.258,87
1. Ausschüttung für das Vorjahr		-5.144.467,94
2. Zwischenausschüttungen		0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto)		-7.523.560,77
a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen	15.020.945,96
b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen	-22.544.506,73
4. Ertragsausgleich / Aufwandsausgleich		-38.993,00
5. Ergebnis des Geschäftsjahres		23.803.601,79
davon nicht realisierte Gewinne	4.749.537,14
davon nicht realisierte Verluste	19.271.684,94
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres		296.925.838,95

Verwendung der Erträge

Berechnung der Ausschüttung
	insgesamt	je Anteil
	EUR	EUR
I. Für Ausschüttung verfügbar
1. Vortrag aus dem Vorjahr	24.784.597,49	1,6724958
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres	-217.620,29	-0,0146853
3. Zuführung aus dem Sondervermögen	0,00	0,0000000
II. Nicht für Ausschüttung verwendet
1. Der Wiederanlage zugeführt	0,00	0,0000000
2. Vortrag auf neue Rechnung	19.676.730,55	1,3278105
III. Gesamtausschüttung	4.890.246,65	0,3300000
(auf einen Anteilumlauf von 14.818.929,229 Stück)

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

	Fondsvermögen	Anteilwert
Geschäftsjahr	EUR	EUR
31.12.2023	296.925.838,95	20,04
31.12.2022	285.829.258,87	18,79
31.12.2021	355.543.259,50	21,56
31.12.2020	384.501.443,18	22,00

Anhang gemäß § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivatenverordnung

Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure

EUR

-51.541,40

Vertragspartner der Derivate-Geschäfte

Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG, Frankfurt am Main

Citigroup Global Markets Europe AG, Frankfurt am Main

Barclays Bank Ireland PLC (Markets Securities), Dublin

BofA Securities Europe S.A., Paris

Morgan Stanley Europe SE, Frankfurt am Main

Goldman Sachs Bank Europa SE, Frankfurt am Main

J.P. Morgan SE, Frankfurt am Main

Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten

davon:
Bankguthaben	EUR	97.778,68
Schuldverschreibungen	EUR	0,00
Aktien	EUR	0,00
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %)	98,00
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %)	-0,02

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gemäß § 37 Absatz 4 DerivateVO

Kleinster potenzieller Risikobetrag	2,06 %
Größter potenzieller Risikobetrag	3,18 %
Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag	2,74 %

Risikomodell, das gemäß § 10 DerivateVO verwendet wurde

Multi-Faktor-Modell mit Monte Carlo Simulation

Parameter, die gemäß § 11 DerivateVO verwendet wurden

Konfidenzniveau	99,00 %
Unterstellte Haltedauer	10 Tage
Länge der historischen Zeitreihe	504 Tagesrenditen
Exponentielle Gewichtung, Gewichtungsfaktor (entsprechend einer effektiven Historie von einem Jahr)	0,993

Zusammensetzung des Vergleichvermögens gemäß § 37 Absatz 5 DerivateVO

iBoxx Euro Coll Cov	30 %
iBoxx Euro Corp	20 %
iBoxx Euro Corp Fin Sub	30 %
iBoxx Euro Corp Fin 10+	20 %

Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage

Leverage nach der Brutto-Methode gemäß Artikel 7 der Level II VO Nr. 231/2013.

126,82 %

Sonstige Angaben

Anteilwert	EUR	20,04
Umlaufende Anteile	STK	14.818.929,229

Zusätzliche Angaben nach § 16 Absatz 1 Nummer 2 KARBV – Angaben zum Bewertungsverfahren

Alle Wertpapiere, die zum Handel an einer Börse oder einem anderem organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, werden mit dem zuletzt verfügbaren Preis bewertet, der aufgrund von fest definierten Kriterien als handelbar eingestuft werden kann und der eine verlässliche Bewertung sicherstellt.

Die verwendeten Preise sind Börsenpreise, Notierungen auf anerkannten Informationssystemen oder Kurse aus emittentenunabhängigen Bewertungssystemen. Anteile an Investmentvermögen werden zum letzt verfügbaren veröffentlichten Rücknahmekurs der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft bewertet.

Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert, Festgelder zum Verkehrswert und Verbindlichkeiten zum Rückzahlungsbetrag bewertet.

Die Bewertung erfolgt grundsätzlich zum letzten gehandelten Preis des Vortages.

Vermögensgegenstände, die nicht zum Handel an einem organisierten Markt zugelassen sind oder für die keine handelbaren Kurse festgestellt werden können, werden mit Hilfe von anerkannten Bewertungsmodellen auf Basis beobachtbarer Marktdaten bewertet. Ist keine Bewertung auf Basis von Modellen möglich, erfolgt eine Bewertung durch andere geeignete Verfahren zur Preisfeststellung.

Das bisherige Vorgehen bei der Bewertung der Assets des Sondervermögens findet auch vor dem Hintergrund der Auswirkungen durch Covid-19 Anwendung. Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen in diesem Zusammenhang waren bisher nicht notwendig.

Zum Stichtag 31. Dezember 2023 erfolgte die Bewertung für das Sondervermögen zu 89,4 % auf Basis von handelbaren Kursen, zu 10,6 % auf Basis von geeigneten Bewertungsmodellen und zu 0 % auf Basis von sonstigen Bewertungsverfahren.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio [TER]) beträgt:
	Ampega Rendite Rentenfonds	0,66 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Geschäftsjahr getragenen Kosten (ohne Transaktionskosten und ohne Performance Fee) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus, sowie die laufenden Kosten (in Form der über WM-Datenservice bzw. Basisinformationsblatt veröffentlichten TER oder Verwaltungskosten) der zum Geschäftsjahresende des Sondervermögens im Bestand befindlichen Zielfonds im Verhältnis zum Nettoinventarwert des Sondervermögens am Geschäftsjahresende.

Der Anteil der erfolgsabhängigen Vergütung am durchschnittlichen Fondsvermögen beträgt:
	Ampega Rendite Rentenfonds	0 %

Dieser Anteil berücksichtigt die vom Sondervermögen im Geschäftsjahr angefallene Performance-Fee im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens sowie die Performance-Fee der zum Geschäftsjahresende des Sondervermögens im Bestand befindlichen Zielfonds im Verhältnis zum Nettoinventarwert des Sondervermögens am Geschäftsjahresende.

Die Ampega Investment GmbH gewährt sogenannte Vermittlungsprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung.

Im Geschäftsjahr vom 1. Januar 2023 bis 31. Dezember 2023 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft Ampega Investment GmbH für das Sondervermögen Ampega Rendite Rentenfonds keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen.

Die wesentlichen sonstigen Erträge und sonstigen Aufwendungen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung dargestellt.

Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände) im Geschäftsjahr gesamt: 29.489,92 EUR.

Bei einigen Geschäftsarten (u.a. Renten- und Devisengeschäfte) sind die Transaktionskosten als Kursbestandteil nicht individuell ermittelbar und daher in obiger Angabe nicht enthalten.

Abwicklung von Transaktionen durch verbundene Unternehmen: Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 0 %. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 0,00 EUR Transaktionen.

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung (inkl. Risikoträger anderer Gesellschaften des Talanx-Konzerns)	TEUR	10.426
davon feste Vergütung	TEUR	8.062
davon variable Vergütung	TEUR	2.365
Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen	TEUR	n.a.
Zahl der Mitarbeiter der KVG (ohne Risikoträger anderer Gesellschaften des Talanx-Konzerns)	84
Höhe des gezahlten Carried Interest	TEUR	n.a.
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütungen an Risikoträger	TEUR	4.160
davon Geschäftsleiter	TEUR	1.526
davon andere Führungskräfte	TEUR	2.204
davon andere Risikoträger	TEUR	n.a.
davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen	TEUR	430
davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe	TEUR	n.a.

Die Angaben zu den Vergütungen sind dem Jahresabschluss zum 31.12.2022 der KVG entnommen und werden aus den Entgeltabrechnungsdaten des Jahres 2022 ermittelt. Die Vergütung, die Risikoträger im Jahr von den anderen Gesellschaften des Talanx Konzerns erhielten, wurde bei der Ermittlung der Vergütungen einbezogen.

Gem. § 37 KAGB ist die Ampega Investment GmbH (nachfolgend Ampega) verpflichtet, ein den gesetzlichen Anforderungen entsprechendes Vergütungssystem einzurichten. Aufgrund dessen hat die Gesellschaft eine Vergütungsrichtlinie implementiert, die den verbindlichen Rahmen für die Vergütungspolitik und -praxis bildet, die mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement vereinbar und diesem förderlich ist.

Die Vergütungspolitik orientiert sich an der Größe der KVG und der von ihr verwalteten Sondervermögen, der internen Organisation und der Art, dem Umfang und der Komplexität der von der Gesellschaft getätigten Geschäfte. Sie steht im Einklang mit der Geschäftsstrategie, den Zielen, Werten und Interessen der Ampega, der von ihr verwalteten Sondervermögen sowie der Anleger solcher Sondervermögen und umfasst auch Maßnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten.

Die Vergütungsrichtlinie enthält im Einklang mit den gesetzlichen Regelungen insbesondere detaillierte Vorgaben im Hinblick auf die allgemeine Vergütungspolitik sowie Regelungen für fixe und variable Gehälter und Informationen darüber, welche Mitarbeiter, deren Tätigkeit einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der KVG und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben (Risk Taker) in diese Vergütungsrichtlinie einbezogen sind.

Zur Grundvergütung können Mitarbeiter und Geschäftsleiter eine leistungsorientierte Vergütung zzgl. weiterer Zuwendungen (insbes. Dienstwagen) erhalten. Das Hauptaugenmerk des variablen Vergütungsbestandteils liegt bei der Ampega auf der Erreichung individuell festgelegter, qualitativer und/oder quantitativer Ziele. Zur langfristigen Bindung und Schaffung von Leistungsanreizen wird ein wesentlicher Anteil des variablen Vergütungsbestandteils mit einer Verzögerung von vier Jahren ausgezahlt.

Mit Hilfe der Regelungen wird eine solide und umsichtige Vergütungspolitik betrieben, die zu einer angemessenen Ausrichtung der Risiken führt und einen angemessenen und effektiven Anreiz für die Mitarbeiter schafft.

Die Vergütungsrichtlinie wurde von dem Aufsichtsrat und der Geschäftsführung der Ampega Investment GmbH beschlossen und unterliegt der jährlichen Überprüfung. Zudem hat die Ampega einen Vergütungsausschuss im Aufsichtsrat der Gesellschaft eingerichtet, der sich mit den besonderen Anforderungen an das Vergütungssystem auseinandersetzt und sich mit den entsprechenden Fragen befasst.

Das Vergütungssystem setzt keine Anreize Nachhaltigkeitsrisiken einzugehen.

Die jährliche Überprüfung der Vergütungspolitik durch die Gesellschaft hat ergeben, dass Änderungen der Vergütungspolitik nicht erforderlich sind.

Wesentliche Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik gem. § 101 KAGB fanden daher im Berichtszeitraum nicht statt.

Angaben zur Transparenz gemäß Verordnung (EU ) 2020/852 bzw. Angaben nach Art. 11 Offenlegungsverordnung

Die dem verbleibenden Teil dieses Finanzprodukts zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.

Weitergehende Informationen zum Umgang mit ökologischen und sozialen Merkmalen sind im Annex „Anhang gemäß Offenlegungsverordnung“ enthalten, der dem Anhang als Anlage beigefügt ist.

Die Verordnung (EU) 2019/2088 und die Verordnung (EU) 2020/852 sowie die diese konkretisierenden Delegierten Rechtsakte der Europäischen Kommission enthalten Formulierungen und Begriffe, die erheblichen Auslegungsunsicherheiten unterliegen und für die noch keine maßgebenden umfassenden Interpretationen veröffentlicht wurden. Da solche Formulierungen und Begriffe unterschiedlich ausgelegt werden können, ist nicht auszuschließen, dass die von uns gewählten Auslegungen durch den Regulator oder Gerichte abweichend beurteilt werden könnten. Darüber hinaus weisen wir darauf hin, dass auch die Quantifizierung nachhaltigkeitsbezogener Angaben, wie z.B. die Angaben zum Umfang nachhaltiger Investments, inhärenten Unsicherheiten unterliegen. Trotz sorgfältigster Auswahl aller von uns verwendeten internen und externen Quellen, kann es zu Abweichungen in der Bewertung der sozialen und ökologischen Merkmale kommen.

Anhang gemäß Offenlegungsverordnung

Name des Produkts Ampega Rendite Rentenfonds

Unternehmenskennung (LEI-Code) 529900PJ1OPN1N97W916

Eine nachhaltige Investition ist eine Investition in eine Wirtschaftstätigkeit, die zur Erreichung eines Umweltziels oder sozialen Ziels beiträgt, vorausgesetzt, dass diese Investition keine Umweltziele oder sozialen Ziele erheblich beeinträchtigt und die Unternehmen, in die investiert wird, Verfahrensweisen einer guten Unternehmensführung anwenden.

Die EU-Taxonomie ist ein Klassifikationssystem, das in der Verordnung (EU) 2020/852 festgelegt ist und ein Verzeichnis von ökologisch nachhaltigen Wirtschaftstätigkeiten enthält. Diese Verordnung umfasst kein Verzeichnis der sozial nachhaltigen Wirtschaftstätigkeiten. Nachhaltige Investitionen mit einem Umweltziel könnten taxonomiekonform sein oder nicht.

Ökologische- und/oder soziale Merkmale

Wurden mit diesem Finanzprodukt nachhaltige Investitionen angestrebt?
•	•	[ ] Ja		•	•	[X] Nein
[ ]		Es wurden damit nachhaltige Investitionen mit einem Umweltziel getätigt: _%		[X]		Es wurden damit ökologische/soziale Merkmale beworben und obwohl keine nachhaltigen Investitionen angestrebt wurden, enthielt es 21,97% an nachhaltigen Investitionen
		[ ]	in Wirtschaftstätigkeiten, die nach der EU-Taxonomie als ökologisch nachhaltig einzustufen sind			[ ]	mit einem Umweltziel in Wirtschaftstätigkeiten, die nach der EU-Taxonomie als ökologisch nachhaltig einzustufen sind
		[ ]	in Wirtschaftstätigkeiten, die nach der EU-Taxonomie nicht als ökologisch nachhaltig einzustufen sind			[X]	mit einem Umweltziel in Wirtschaftstätigkeiten, die nach der EU-Taxonomie nicht als ökologisch nachhaltig einzustufen sind
[ ]		Es wurden damit nachhaltige Investitionen mit einem sozialen Ziel getätigt: _%				[X]	mit einem sozialen Ziel
				[ ]		Es wurden damit ökologische/soziale Merkmale beworben, aber keine nachhaltigen Investitionen getätigt.

Inwieweit wurden die mit dem Finanzprodukt beworbenen ökologischen und/oder sozialen Merkmale erfüllt?

Mit Nachhaltigkeitsindikatoren wird gemessen, inwieweit die mit dem Finanzprodukt beworbenen ökologischen oder sozialen Merkmale erreicht werden.

Dieses Finanzprodukt trägt zu keinem Umweltziel im Sinne von Art. 9 der Taxonomieverordnung bei.

Der Ampega Rendite Rentenfonds (vormals Gerling Rendite Fonds) investiert als europäischer Rentenfonds in festverzinsliche Wertpapiere. Es erfolgt eine breite Diversifikation über die verschiedenen Anleiheklassen.

Die Auswahl der Vermögensgegenstände erfolgte zunächst nach dem sog. Better-than-Average-Ansatz. Aus dem Anlageuniversum sollen somit diejenigen Unternehmen und Staaten ausgewählt werden, die überdurchschnittliche Nachhaltigkeitsleistungen. Dies bedeutet, dass bei der Auswahl der Vermögensgegenstände neben dem finanziellen Erfolg ESG-Kriterien berücksichtigt wurden.

Der Auswahlprozess erfolgte über eine Würdigung von ESG-Scores sowie einem Rating vergleich. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erwirbt unter Berücksichtigung der vorstehenden Kriterien keine feststehende Auswahl von Vermögensgegenständen innerhalb einer Branche oder eines Sektors, sondern kann Über- und Untergewichtungen einzelner Branchen oder Sektoren vornehmen. Dies kann dazu führen, dass einzelne Branchen oder Sektoren bei der Auswahl der Vermögensgegenstände nicht berücksichtigt wurden, während aus anderen Branchen oder Sektoren bei entsprechend positiver Beurteilung durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft eine Vielzahl von Vermögensgegenständen ausgewählt wurden

Dabei galten Investmentanteile als investierbar, wenn Sie unter Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsmerkmalen verwaltet werden. Hierzu wurde auf Grund von internen Recherchen und Analysen oder unter Verwendung von ESG-Ratings in Zielfonds investiert, die die von der Gesellschaft definierten Nachhaltigkeitsmerkmale erfüllen und die Zielfonds sich an im Verkaufsprospekt genannten Ausschlüssen orientieren.

Bei der Nachhaltigkeitsanalyse von öffentlichen Emittenten wurde insbesondere die Einhaltung von Demokratie und Menschenrechten überprüft.

Konkret folgten die Investition in Unternehmen dem Leitmotiv der Positivkriterien. Das heißt, je höher der ESG-Score für ein Unternehmen ausfällt, desto positiver ist es im Sinne der Nachhaltigkeit. Auf diese Weise können Branchen unabhängig von der Allokation (typischerweise über Negativkriterien determiniert) über eine positive ESG-Selektion ausgesteuert werden. Dies führt dazu, dass das investierte Portfolio eine positive ESG-Attribution im Vergleich zum Anlageuniversum ausweisen soll. Im Speziellen wurden im Sinne einer Quantifizierung im ESG Performance Score eine Vielzahl an Kriterien der ESG-Güte zugrunde gelegt (von 0 (niedrigste Ausprägung) bis 100 (höchste Ausprägung)). Das Nachhaltigkeits-Profil des investierten Portfolios sollte hierbei über 50 betragen. Somit war sichergestellt werden, dass das investierte Portfolio in Bezug auf die Nachhaltigkeitskriterien überdurchschnittlich aufgestellt ist („Better-than-Average“).

•

Wie haben die Nachhaltigkeitsindikatoren abgeschnitten?

Indikator

ISS ESG Performance Score

Beschreibung

Die ESG-Leistung eines Unternehmens wird anhand eines Standardsatzes von mehr als 700 sektorübergreifenden Indikatoren bewertet, die durch 100 sektorspezifische Indikatoren ergänzt werden, um die wesentlichen ESG-Herausforderungen eines Unternehmens zu erfassen. Für jeden Sektor werden vier bis fünf Schlüsselthemen ermittelt. Um sicherzustellen, dass sich die Leistung in Bezug auf diese wichtigsten Themen angemessen in den Ergebnissen des Gesamtratings widerspiegelt, macht ihre Gewichtung mindestens 50 % des Gesamtratings aus. Das Ausmaß der branchenspezifischen E-, S- und G- Risiken und Auswirkungen bestimmt die jeweiligen Leistungsanforderungen: Ein Unternehmen einer Branche mit hohen Risiken muss besser abschneiden als ein Unternehmen in einer Branche mit geringen Risiken, um das gleiche Rating zu erhalten. Jedes ESG-Unternehmensrating wird durch eine Analystenmeinung ergänzt, die eine qualitative Zusammenfassung und Analyse der zentralen Ratingergebnisse in drei Dimensionen liefert: Nachhaltigkeits-Chancen, Nachhaltigkeits-Risiken und Governance. Um eine hohe Qualität der Analysen zu gewährleisten, werden Indikatoren, Ratingstrukturen und Ergebnisse regelmäßig von einem beim externen Datenanbieter angesiedelten Methodology Board überprüft. Darüber hinaus werden die Methodik und die Ergebnisse beim externen Datenanbieter regelmäßig mit einem externen Rating-Ausschuss diskutiert, der sich aus hoch anerkannten ESG-Experten zusammensetzt.

Methodik

Der ESG-Performance-Score ist die numerische Darstellung der alphabetischen Bewertungen (A+ bis D-) auf einer Skala von 0 bis 100. Alle Indikatoren werden einzeln auf der Grundlage klar definierter absoluter Leistungserwartungen bewertet. Auf der Grundlage der einzelnen Bewertungen und Gewichtungen auf Indikatorenebene werden die Ergebnisse aggregiert, um Daten auf Themenebene sowie eine Gesamtbewertung (Performance Score) zu erhalten. 100 ist dabei die beste Bewertung, 0 die schlechteste.

Indikator

Sustainalytics ESG Risk Score

Beschreibung

Das ESG-Risiko-Rating (ESG Risk Rating) bewertet Maßnahmen von Unternehmen sowie branchenspezifische Risiken in den Bereichen Umwelt (Environmental), Soziales (Social) und verantwortungsvolle Unternehmensführung (Governance). Die Bewertung erfolgt in Bezug auf Faktoren, die als wesentliche

ESG-Themen (Material ESG Issues – MEIs) einer Branche identifiziert werden, wie Umweltperformance, Ressourcenschonung, Einhaltung der Menschenrechte, Management der Lieferkette. Der Bewertungsrahmen umfasst 20 MEIs, die sich aus über 250 Indikatoren zusammensetzen. Pro Branche sind in der Regel drei bis acht dieser Themen relevant.

Methodik

Die Skala läuft von 0 bis 100 Punkten (Scores): 0 ist dabei die beste Bewertung, 100 die schlechteste. Die Unternehmen werden anhand ihrer Scores in fünf Risikokategorien gruppiert, beginnend beim geringsten Risiko „Negligible“ (0 – 10 Punkte) bis zu „Severe“ (über 40 Punkte), der schlechtesten Bewertung. Unternehmen sind damit auch über unterschiedliche Branchen vergleichbar.

Eine Aufteilung der nachhaltigen Investitionen in ökologisch nachhaltige und sozial nachhaltige Investitionen ist uns aktuell nicht möglich.

•

Nachhaltigkeitsindikatoren zum Geschäftsjahresende

Referenzstichtag				31.12.2023	31.12.2022
ISS ESG Performance Score				49,17	47,51
Sustainalytics ESG Risk Score				11,89	10,53

•

… und im Vergleich zu vorangegangenen Zeiträumen?

Im Vergleich zum vorangegangen Zeitraum haben Sie sich die Nachhaltigkeitsindikatoren ISS ESG Performance Score und Sustainalytics ESG Risk Score geringfügig verändert. Der ISS ESG Performance Score ist um 1,66 auf 49,17 gestiegen und hat sich damit verbessert. Der Sustainalytics ESG Risk Score ist auf 11,89 gestiegen, dass im Vergleich zum Vorjahr eine leichte Verschlechterung darstellt, da ein Score von 0 die beste Bewertung darstellen würde.

Bei den wichtigsten nachteiligen Auswirkungen handelt es sich um die bedeutendsten nachteiligen Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren in den Bereichen Umwelt, Soziales und Beschäftigung, Achtung der Menschenrechte und Bekämpfung von Korruption und Bestechung.

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Welche Ziele verfolgten die nachhaltigen Investitionen, die mit dem Finanzprodukt teilweise getätigt wurden, und wie trägt die nachhaltige Investition zu diesen Zielen bei?

In Ermangelung konkreter regulatorischer Vorgaben zur Berechnung nachhaltiger Investitionen gem. Art. 2 Nr. 17 Offenlegungsverordnung haben wir folgendes Vorgehen zur Ermittlung definiert. Nachhaltige Investitionen gemäß Art. 2 Nr. 17 der Offenlegungsverordnung sind Investitionen in wirtschaftliche Tätigkeiten, die zur Erreichung eines Umwelt- oder Sozialziels beitragen. Die Berechnung der nachhaltigen Investitionen gem. Art.2 Nr.17 der Offenlegungsverordnung erfolgt anhand eines individuellen Ansatzes der Gesellschaft und unterliegt daher inhärenten Unsicherheiten. Nachhaltige Investitionen werden als Beitrag zu den 17 Nachhaltigkeitszielen der Vereinten Nationen klassifiziert. Die 17 Ziele für nachhaltige Entwicklung (englisch Sustainable Development Goals, „SDGs“) sind politische Zielsetzungen der Vereinten Nationen („UN“), die weltweit der Sicherung einer nachhaltigen Entwicklung auf sozialer und ökologischer Ebene dienen sollen. Entsprechende Umwelt- oder Sozialziele sind unter anderem die Förderung von erneuerbaren Energien und nachhaltiger Mobilität, der Schutz von Gewässern und Böden sowie der Zugang zu Bildung und Gesundheit. Eine an den SDGs ausgerichtete Strategie investiert in Emittenten, die Lösungen für die Herausforderungen der Welt anbieten und dazu beitragen, die in den UN-SDGs festgelegten ökologischen und sozialen Ziele zu erreichen, sowie in projektgebundene Investitionen (bspw. Green & Social Bonds), deren Erlöse für förderfähige Umwelt- und Sozialprojekte oder eine Kombination aus beidem verwendet werden. Im SDG Solutions Assessment (SDGA) werden die positiven und negativen Nachhaltigkeitsauswirkungen der Produkt- und Dienstleistungsportfolios von Unternehmen gemessen. Es folgt einem thematischen Ansatz, der 15 verschiedene Nachhaltigkeitsziele umfasst und die Sustainable Development Goals der Vereinten Nationen (UN) als Referenzrahmen nutzt. Für jede thematische Bewertung wird der Anteil des Nettoumsatzes eines Unternehmens, der mit relevanten Produkten und Dienstleistungen erzielt wird, pro Nachhaltigkeitsziel auf einer Skala in einem Wert zwischen -10,0 und 10,0 quantifiziert. Diese Skala unterscheidet insgesamt zwischen 5 Stufen, welche wie folgt unterschieden werden; -10,0 bis -5,1 („Significant obstruction“ („wesentliche Beeinträchtigung“)), -5,0 bis -0,2 („Limited obstruction“ (eingeschränkte Beeinträchtigung“)), -0,1 bis 0,1 („no (net) impact“ („keine (netto-)(Auswirkungen“)), 0,2 bis 5,0 („Limited contribution“ („eingeschränkter Beitrag“)) und 5,1 bis 10,0 („Significant contribution“ („wesentlicher Beitrag“)). In einem Aggregationsmodell zu einem Overall SDG Solutions Score (also einem gesamthaften übergeordneten SDG Scores des Unternehmens) werden nur die am stärksten ausgeprägten Einzelwerte berücksichtigt (d.h. der höchste positive und/oder der niedrigste negative Wert). Dieses Vorgehen steht im Einklang mit dem allgemeinen Verständnis der UN-Ziele, die keine normative Präferenz für ein Ziel gegenüber einem anderen vorsehen. Ein Unternehmen wird erst dann als nachhaltig bewertet, wenn dessen Overall SDG Solutions Score größer als fünf ist und somit auch ein signifikanter Beitrag zu einem Nachhaltigkeitsziel vorliegt und kein anderes Umwelt- oder Sozialziel wesentlich beeinträchtigt. Per Definition des Overall SDG Solutions Score kann ein derart nachhaltiges Unternehmen mit einem Overall SDG Solutions Score größer als fünf in keinem der untergeordneten 15 Objective Scores eine Significant obstruction („wesentliche Beeinträchtigung“) darstellen, da sonst ein Overall SDG Solutions Score für ein Unternehmen größer als fünf nicht möglich ist. Auf diese Weise ist sichergestellt, dass keines der in Art. 2 Nr. 17 der Offenlegungsverordnung genannten Umwelt- und Sozialziele bzw. in Art. 9 der Verordnung (EU) 2020/852 („Taxonomieverordnung“) genannten Umweltziele erheblich beeinträchtigt wird (Do No Significant Harm-Prinzip). Die Bewertung der Investitionen basierte auf Informationen von spezialisierten externen Datenanbietern sowie auf eigenen Analysen. Bewertet wurde der gesamte, aggregierte Einfluss des Produkt- und Dienstleistungsportfolios der Emittenten auf das Erreichen von Umwelt- oder Sozialzielen. Der Beitrag zu folgenden Zielen wird betrachtet: Ökologische Ziele: Nachhaltige Land- und Forstwirtschaft, Wassereinsparung, Beitrag zur nachhaltigen Energienutzung, Förderung von nachhaltigen Gebäuden, Optimierung des Materialeinsatzes, Abschwächung des Klimawandels, Erhaltung der Meeresökosysteme, Erhalt der terrestrischen Ökosysteme Soziale Ziele: Linderung der Armut, Bekämpfung von Hunger und Unterernährung, Sicherstellung der Gesundheit, Bereitstellung von Bildung, Verwirklichung der Gleichstellung der Geschlechter, Bereitstellung von Basisdienstleistungen, Sicherung des Friedens.

Inwiefern haben die nachhaltigen Investitionen, die mit dem Finanzprodukt teilweise getätigt wurden, ökologisch oder sozial nachhaltigen Anlagezielen nicht erheblich geschadet?

Im Abschnitt „Wie wurden die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren berücksichtigt?“ wird aufgelistet, welche Ausschlusskriterien definiert wurden, um die Emittenten von vornherein auszuschließen, die den Grundsätzen zur Nachhaltigkeit („ESG“) nur unzureichend Rechnung tragen. Hierdurch wurde sichergestellt, dass keines der in Art. 2 Nr. 17 der Offenlegungsverordnung genannten Umwelt- und Sozialziele bzw. in Art. 9 der Verordnung (EU) 2020/852 („Taxonomieverordnung“) genannten Umweltziele erheblich beeinträchtigt wird.

Wie wurden die Indikatoren für nachteilige Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren berücksichtigt?

Stehen die nachhaltigen Investitionen mit den OECD-Leitsätzen für multinationale Unternehmen und den Leitprinzipien der Vereinten Nationen für Wirtschaft und Menschenrechte in Einklang?

Im Rahmen der Auswahl der Vermögensgegenstände wurde geprüft, ob die Gewinnerzielung im Einklang mit der Deklaration der Menschenrechte der Vereinten Nationen stand sowie mit den OECD-Leitsätzen für multinationale Unternehmen. Die Gesellschaft ist außerdem Unterzeichner der Principles for Responsible Investment (PRI) und verpflichtet sich damit zum Ausbau nachhaltiger Geldanlagen und zur Einhaltung der sechs, durch die UN aufgestellten Prinzipien für verantwortliches Investieren.

In der EU-Taxonomie ist der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“ festgelegt, nach dem taxonomiekonforme Investitionen die Ziele der EU-Taxonomie nicht erheblich beeinträchtigen dürfen, und es sind spezifische Unionskriterien beigefügt.

Der Grundsatz „Vermeidung erheblicher Beeinträchtigungen“ findet nur bei denjenigen dem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen Anwendung, die die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten berücksichtigen. Die dem verbleibenden Teil dieses Finanzprodukts zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.

Alle anderen nachhaltigen Investitionen dürfen ökologische oder soziale Ziele ebenfalls nicht erheblich beeinträchtigen.

Wie wurden bei diesem Finanzprodukt die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren berücksichtigt?

Der Fonds berücksichtigte nachteilige Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren auf der Grundlage der nachfolgenden Principals of Adverse Impact („PAI“) gemäß Offenlegungsverordnung auf unterschiedliche Weise in der Portfolio-Allokation und -selektion.
Grundsätzlich versteht man unter den PAI wesentliche bzw. potenziell wesentliche, nachteilige Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren, die sich aus Investitionsentscheidungen ergeben, diese verschlechtern oder in direktem Zusammenhang damit stehen. Konkret beinhalten die PAIs Standardfaktoren aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung und geben Aufschluss darüber, inwieweit sich Investitionsobjekte negativ auf diese Komponenten auswirken können. Die PAIs sind 64, von der EU festgelegte Indikatoren, für welche die Offenlegungsverordnung sowohl narrative als auch quantitative Offenlegungsanforderungen für Finanzmarktteilnehmer vorsieht. Von den insgesamt 64 Indikatoren sind 18 meldepflichtig, diese beziehen sich auf Treibhausgasemissionen, biologische Vielfalt, Wasser, Abfall sowie auf soziale Aspekte hinsichtlich Unternehmen, Staaten sowie Immobilienanlagen. Die Berichterstattung im Falle der restlichen 46 Indikatoren erfolgt auf freiwilliger Basis, wovon 22 Indikatoren zusätzliche Klima- und andere Umweltaspekte abbilden und die restlichen 24 Indikatoren soziale und Arbeitnehmerfaktoren, die Achtung der Menschenrechte sowie Korruptions- und Bestechungsbekämpfung abdecken.
Bei der Investition des Fondsvermögens werden die Treibhausgas-Emissionen, Klimaziele, Maßnahmen und Strategien zur Emissionsminderung der jeweiligen Emittenten, wie in den nachfolgenden Absätzen konkretisiert, zur Grundlage gemacht. Berücksichtigt werden dabei der CO2-Fußabdruck, die Tätigkeit der Unternehmen im Hinblick auf fossile Brennstoffe, der Anteil des Verbrauchs und der Erzeugung von nicht erneuerbaren Energien, die Intensität des Energieverbrauchs je Sektor mit hoher Klimaauswirkung. Als Grundlage für die Berücksichtigung der genannten Merkmale werden hierfür die auf dem Markt verfügbaren Daten verwendet.
Der Fonds berücksichtigte alle unter Nummer 1-16 im Anhang I Tabelle 1 der delegierten Verordnung (EU) 2022/1288 genannten Principals of Adverse Impact („PAI“) bei Investitionen in Unternehmen und Staaten sowie supranationalen Organisationen.
Die Berücksichtigung der PAIs erfolgte über Ausschlusskriterien und die Einbeziehung von ESG Ratings.
Investitionen in Unternehmen, die einen Umsatzanteil von mehr als 10% aus der Energiegewinnung oder dem sonstigen Einsatz von fossilen Brennstoffen (exklusive Gas und Atomstrom) generieren, sind ausgeschlossen. Gleiches gilt für Emittenten, die einen Umsatzanteil von mehr als 10% aus der Förderung von Kohle und Erdöl erzielen. In Unternehmen, die mehr als 10% ihrer Umsätze aus dem Anbau, der Exploration und Dienstleistungen für Ölsand und Ölschiefer erzielen, wird nicht investiert (PAI 1, 2, 4, 5).
Unternehmen mit einer niedrigen Nachhaltigkeitsbewertung im Bereich Carbon Risk (Unternehmen, die in die letzte Kategorie im Ranking anerkannter Datenanbieter fallen) werden ausgeschlossen (PAI 3, 6).
Unternehmen, die gegen den UN-Global Compact verstoßen oder in den Bereichen Umwelt und Arbeitsnormen auf der UN Global Compact Watchlist aufgeführt werden, gelten als nicht investierbar (PAI 7-13). Diese Prinzipien beziehen neben Menschenrechten, Arbeitsnormen und Maßnahmen zur Korruptionsprävention auch das Vorsorgeprinzip im Umgang mit Umweltproblemen, insbesondere in Bezug auf Biodiversität, Emissionen im Wasser und Abfall (PAI 7, 8, 9) ein. Außerdem beinhalten die UN Global Compact Prinzipien Kriterien gegen Diskriminierung und Maßnahmen zur Förderung von Chancengleichheit & Diversität (PAI 12, 13). Eine Menschenrechtskontroverse oder eine Kontroverse im Bereich der Arbeitsrechte liegt insbesondere dann vor, wenn ein Unternehmen in seinem Wirkungsbereich allgemein anerkannte Normen, Prinzipien und Standards zum Schutz der Menschenrechte nachweislich oder mutmaßlich in erheblichem Maße missachtet (PAI 10, 11). Abgedeckt werden in diesem Zusammenhang auch die Themenbereiche Zwangsarbeit, Kinderarbeit und Diskriminierung. Als Bewertungsrichtlinien für Kontroversen im Bereich der Umweltprobleme werden u.a. das Prinzip der besten verfügbaren Technik (BVT) sowie internationale Umweltgesetzgebungen herangezogen.
Investitionen in Unternehmen, die im Zusammenhang mit geächteten Waffen (gemäß „Ottawa-Konvention“, „Oslo-Konvention“ und den UN-Konventionen „UN BWC“, „UN CWC“) stehen, werden nicht getätigt (PAI 14).
Bei Investitionen in Staaten werden Länder mit einer niedrigen Nachhaltigkeitsbewertung (Länder, die in die letzte Kategorie im Ranking anerkannter Datenanbieter fallen und damit ein schwerwiegendes Risiko für das langfristige Wohlergehen des Landes haben) ausgeschlossen (PAI 15, 16). Die Länderrisikobewertung deckt 170 Länder ab und basiert auf mehr als 40 Indikatoren, die unter anderem der Weltbank oder den Vereinten Nationen entnommen sind. Unter Berücksichtigung von ESG-Leistungen, ESG-Trends und aktuellen Ereignissen wird das Risiko für den langfristigen Wohlstand und die wirtschaftliche Entwicklung eines Landes gemessen, indem dessen Vermögenswerte – natürliches, menschliches und institutionelles Kapital – und dessen Fähigkeit, seine Vermögenswerte nachhaltig zu verwalten, bewertet werden.
Zusätzlich darf in keine Unternehmen investiert werden, das mit einem schwachen Umwelt Rating (E), einem schwachen sozialem Rating (S) oder schwachem Governance Rating (G) bewertet wird.

Welche sind die Hauptinvestitionen dieses Finanzprodukts?

Zu den Hauptinvestitionen zählen die 15 Positionen des Wertpapiervermögens mit dem höchsten Durchschnittswert der Kurswerte über alle Bewertungsstichtage. Die Bewertungsstichtage sind die letzten Bewertungstage eines jeden Monats im Berichtszeitraum einschließlich des Berichtsstichtages. Die Angabe erfolgt in Prozent des durchschnittlichen Fondsvermögens über alle Berichtsstichtage.

Die Liste umfasst die folgenden Investitionen, auf die der größte Anteil der im Bezugszeitraum getätigten Investitionen des Finanzprodukts entfiel:
01.01.2023 – 31.12.2023

Größte Investitionen	Sektor	In % der Vermögenswerte	Land
Italy (IT0005445306)	Allgemeine öffentliche Verwaltung	2,58%	Italien
Italy (IT0005436693)	Allgemeine öffentliche Verwaltung	1,61%	Italien
Italy (IT0005365165)	Allgemeine öffentliche Verwaltung	1,50%	Italien
Cassa Depositi e Prestiti MTN (IT0005323438)	Kreditinstitute (ohne Spezialkreditinstitute)	1,33%	Italien
Westpac Banking MTN (covered) (XS1978200472)	Kreditinstitute (ohne Spezialkreditinstitute)	1,28%	Australien
Bundesobligation (DE0001104883)	Allgemeine öffentliche Verwaltung	1,04%	Deutschland
Stadshypotek (covered) (XS1499574991)	Spezialkreditinstitute	1,02%	Schweden
Lithuania (Republic of) MTN (XS2168038847)	Allgemeine öffentliche Verwaltung	1,00%	Litauen
Ontario (Province) MTN (XS1807430811)	Allgemeine öffentliche Verwaltung	0,99%	Kanada
Bpifrance (FR0013448776)	Kreditinstitute (ohne Spezialkreditinstitute)	0,96%	Frankreich
Finnish Government (FI4000369467)	Allgemeine öffentliche Verwaltung	0,96%	Finnland
Commonwealth Bank Austr. (covered) (XS1458458665)	Kreditinstitute (ohne Spezialkreditinstitute)	0,95%	Australien
GLME 3X B2R (XS2377774760)	Erbringung von sonstigen Finanzdienstleistungen	0,88%	Irland
Niedersachsen LSA S.887 (DE000A2TSB40)	Allgemeine öffentliche Verwaltung	0,86%	Deutschland
Terna PERP fix-to-float (sub.) (XS2437854487)	Elektrizitätsübertragung	0,84%	Italien

Wie hoch war der Anteil der nachhaltigkeitsbezogenen Investitionen?

Die Vermögensallokation gibt den jeweiligen Anteil der Investitionen in bestimmte Vermögenswerte an.

•

Wie sah die Vermögensallokation aus?

Die Vermögensgegenstände des Fonds werden in nachstehender Grafik in verschiedene Kategorien unterteilt. Der jeweilige Anteil am Fondsvermögen wird in Prozent dargestellt. Mit „Investitionen“ werden alle für den Fonds erwerbbaren Vermögensgegenstände erfasst.

Die Kategorie „#1 Ausgerichtet auf ökologische oder soziale Merkmale“ umfasst diejenigen Vermögensgegenstände, die im Rahmen der Anlagestrategie zur Erreichung der beworbenen ökologischen oder sozialen Merkmale getätigt werden.

Die Kategorie „#2 Andere Investitionen“ umfasst z. B. Derivate, Bankguthaben oder Finanzinstrumente, für die nicht genügend Daten vorliegen, um sie für die nachhaltige Anlagestrategie des Fonds bewerten zu können.

Die Kategorie „#1A Nachhaltige Investitionen“ umfasst nachhaltige Investitionen gemäß Artikel 2 Ziffer 17 der Offenlegungsverordnung. Dies beinhaltet Investitionen, mit denen „Taxonomiekonforme“ Umweltziele, „Sonstige Umweltziele“ und soziale Ziele („Soziales“) angestrebt werden können. Die Kategorie „#1B Andere ökologische oder soziale Merkmale“ umfasst Investitionen, die zwar auf ökologische und soziale Merkmale ausgerichtet sind, sich aber nicht als nachhaltige Investition qualifizieren.

Eine Aufteilung der nachhaltigen Investitionen in ökologisch nachhaltige und sozial nachhaltige Investitionen ist uns aktuell nicht möglich.

#1 Ausgerichtet auf ökologische oder soziale Merkmale umfasst Investitionen des Finanzprodukts, die zur Erreichung der beworbenen ökologischen oder sozialen Merkmale getätigt wurden.

#2 Andere Investitionen umfasst die übrigen Investitionen des Finanzprodukts, die weder auf ökologische oder soziale Merkmale ausgerichtet sind noch als nachhaltige Investitionen eingestuft werden.

Die Kategorie #1 Ausgerichtet auf ökologische oder soziale Merkmale umfasst folgende Unterkategorie(n):

– Die Unterkategorie #1A Nachhaltige Investitionen umfasst ökologisch und sozial nachhaltige Investitionen.

– Die Unterkategorie #1B Andere ökologische oder soziale Merkmale umfasst Investitionen, die auf ökologische oder soziale Merkmale ausgerichtet sind, aber nicht als nachhaltige Investitionen eingestuft werden.

•

In welchen Wirtschaftssektoren wurden die Investitionen getätigt?

Es wird für alle Positionen des Wertpapiervermögens der Durchschnitt der Kurswerte über alle Bewertungsstichtage je Wirtschaftssektor gebildet. Die Bewertungsstichtage sind die letzten Bewertungstage eines jeden Monats im Berichtszeitraum einschließlich des Berichtsstichtages. Die Angabe erfolgt in Prozent des durchschnittlichen Fondsvermögens über alle Berichtsstichtage.

Branche		Anteil
Kreditinstitute (ohne Spezialkreditinstitute)	39,31%
Allgemeine öffentliche Verwaltung	21,69%
Erbringung von sonstigen Finanzdienstleistungen	13,69%
Spezialkreditinstitute	4,78%
V&V von eigenen Grundstücken, Gebäuden und Wohn.	2,15%
Nichtlebensversicherungen	2,04%
Drahtlose Telekommunikation	1,81%
GasverteilungdurchRohrleitungen	1,28%
Elektrizitätsübertragung	1,18%
Herst. von med., zahnmed. Apparaten und Material	0,83%
Elektrizitätserzeugung	0,81%
Elektrizitätsverteilung	0,75%
Fernsehveranstalter	0,74%
Kabelnetzleitungstiefbau	0,66%
Sonstige mit Finanzdienstl. verb. Tätigkeiten	0,57%
Herst. von Wellpapier, -pappe, Verpack. aus Papier	0,56%
Herstellung von pharmazeutischen Grundstoffen	0,51%
Lebensversicherungen	0,49%
Herst. von Mess-, Kontroll-, Navigationsinstr.	0,41%
Herstellung von Papier, Karton und Pappe	0,37%
Dienstleistungen der Informationstechnologie	0,34%
Herst. von Geräten, Einrichtungen Telekom-Techn.	0,34%
Beteiligungsgesellschaften	0,33%
Wasserversorgung	0,26%
Erbringung von sonst. Dienstl. für die Luftfahrt	0,24%
Erbringung von sonst. IT-Dienstleistungen	0,23%
Hotels, Gasthöfe und Pensionen	0,23%
Wirtschaftl. Dienstl. für Unternehmen und Privatp.	0,22%
Herstellung von Kraftwagen und Kraftwagenmotoren	0,21%
Leitungsgebundene Telekommunikation	0,19%
F&E im Bereich Biotechnologie	0,19%
Einzelhandel (ohne Handel mit Kraftfahrzeugen)	0,18%
Verlegen von sonstiger Software	0,17%
Sonstige Post-, Kurier- und Expressdienste	0,16%
Herstellung von Teilen und Zubehör für Kraftwagen	0,16%
Personenbeförderung im Eisenbahnfernverkehr	0,16%
Gesundheitswesen a. n. g.	0,14%
Herstellung von Hebezeugen und Fördermitteln	0,12%
Sonst. Dienstleistungen für den Landverkehr	0,08%
Glas, Glaswaren, Keramik, Verarb. von Steinen Erd.	0,06%
Herstellung von Hohlglas	0,06%
Herstellung von Spirituosen	0,05%
Facharztpraxen	0,03%
Maschinenbau	0,03%
Sonstige Personenbeförderung im Landverkehr	0,02%
Versand- und Internet-Einzelhandel	0,02%
Herstellung von Nahrungs- und Futtermitteln	0,01%
Effekten- und Warenhandel	0,00%

Inwiefern waren die nachhaltigen Investitionen mit einem Umweltziel mit der EU-Taxonomie konform?

Der Fonds hat keine nachhaltigen Investitionen mit einem Umweltziel nach EU-Taxonomieverordnung getätigt. Der Mindestanteil taxonomiekonformer Investitionen wird daher zum Berichtsstichtag mit 0 Prozent ausgewiesen.

Wurde mit dem Finanzprodukt in EU-taxonomiekonforme Tätigkeiten im Bereich fossiles Gas und/oder Kernenergie investiert?

[ ] Ja

[ ] In fossiles Gas [ ] In Kernenergie

[X] Nein

Taxonomiekonforme Tätigkeiten, ausgedrückt durch den Anteil der:
– Umsatzerlöse , die die gegenwärtige „Umweltfreundlichkeit“ der Unternehmen, in die investiert wird, widerspiegeln
– Investitionsausgaben (CapEx), die die umweltfreundlichen, für den Übergang zu einer grünen Wirtschaft relevanten Investitionen der Unternehmen, in die investiert wird, aufzeigen
– Betriebsausgaben (OpEx), die die umweltfreundlichen betrieblichen Aktivitäten der Unternehmen, in die investiert wird, widerspiegeln

Die nachstehenden Grafiken zeigen den Mindestprozentsatz der EU-taxonomiekonformen Investitionen in Grün. Da es keine geeignete Methode zur Bestimmung der Taxonomiekonformität von Staatsanleihen* gibt, zeigt die erste Grafik die Taxonomiekonformität in Bezug auf alle Investitionen des Finanzprodukts einschließlich der Staatsanleihen, während die zweite Grafik die Taxonomiekonformität nur in Bezug auf die Investitionen des Finanzprodukts zeigt, die keine Staatsanleihen umfassen.

* Für die Zwecke dieser Diagramme umfasst der Begriff „Staatsanleihen“ alle Risikopositionen gegenüber Staaten.

Ermöglichende Tätigkeiten wirken unmittelbar ermöglichend darauf hin, dass andere Tätigkeiten einen wesentlichen Beitrag zu den Umweltzielen leisten.

Übergangstätigkeiten sind Tätigkeiten, für die es noch keine CO 2-armen Alternativen gibt und die unter anderem Treibhausgasemissionswerte aufweisen, die den besten Leistungen entsprechen.

	•	Wie hoch ist der Anteil der Investitionen, die in Übergangstätigkeiten und ermöglichende Tätigkeiten geflossen sind?
		Für diesen Fonds wurden keine Investitionen getätigt, die in Übergangstätigkeiten oder ermöglichende Tätigkeiten geflossen sind. Der Mindestanteil taxonomiekonformer Investitionen wird daher zum Berichtsstichtag mit 0 Prozent ausgewiesen.
		Wie hat sich der Anteil der Investitionen, die mit der EU-Taxonomie in Einklang gebracht wurden, im Vergleich zu früheren Bezugszeiträumen entwickelt?
		Für diesen Fonds wurden in früheren Bezugszeiträumen keine Investitionen getätigt, die in Übergangstätigkeiten oder ermöglichende Tätigkeiten geflossen sind. Der Mindestanteil taxonomiekonformer Investitionen hat sich nicht geändert.

sind nachhaltige Investitionen mit einem Umweltziel, die die Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten gemäß der EU-Taxonomie nicht berücksichtigen.

	Wie hoch war der Anteil der nicht mit der EU-Taxonomie konformen nachhaltigen Investitionen mit einem Umweltziel?
		Nachhaltige Investitionen werden als Beitrag zu den 17 Nachhaltigkeitszielen der Vereinten Nationen (SDGs) gemessen. Da diese sowohl ökologische als auch soziale Ziele umfassen, ist die Festlegung von spezifischen Mindestanteilen für jeweils ökologische und soziale Investitionen im Einzelnen nicht möglich. Der Gesamtanteil nachhaltiger Investitionen bezogen auf Umwelt- und Sozialziele des Fonds kann der Grafik unterhalb der Frage „Wie sah die Vermögensallokation aus?“ unter #1A entnommen werden.
	Wie hoch war der Anteil der sozial nachhaltigen Investitionen?
		Nachhaltige Investitionen werden als Beitrag zu den 17 Nachhaltigkeitszielen der Vereinten Nationen (SDGs) gemessen. Da diese sowohl ökologische als auch soziale Ziele umfassen, ist die Festlegung von spezifischen Mindestanteilen für jeweils ökologische und soziale Investitionen im Einzelnen nicht möglich. Der Gesamtanteil nachhaltiger Investitionen bezogen auf Umwelt- und Sozialziele des Fonds kann der Grafik unterhalb der Frage „Wie sah die Vermögensallokation aus?“ unter #1A entnommen werden.
	Welche Investitionen fielen unter „Andere Investitionen“, welcher Anlagezweck wurden mit ihnen verfolgt und gab es einen ökologischen oder sozialen Mindestschutz?
		Unter #2 „Andere Investitionen“ fielen Investitionen, die nicht zu ökologischen oder sozialen Merkmalen beitragen. Hierunter fallen beispielsweise Derivate, Investitionen zu Diversifikationszwecken, Investitionen, für die keine Daten vorliegen, oder Barmittel zur Liquiditätssteuerung. Beim Erwerb dieser Vermögensgegenstände wurde kein ökologischer oder sozialer Mindestschutz berücksichtigt.

Welche Maßnahmen wurden während des Bezugszeitraums zur Erfüllung der ökologischen und/oder sozialen Merkmale ergriffen?

Die Auswahl der Vermögensgegenstände erfolgte im Berichtszeitraum nach dem sog. Better-than-Average-Ansatz.
Investitionen in Unternehmen, die einen Umsatzanteil von mehr als 10% aus der Energiegewinnung oder dem sonstigen Einsatz von fossilen Brennstoffen (exklusive Gas und Atomstrom) generieren, sind ausgeschlossen. Gleiches gilt für Emittenten, die einen Umsatzanteil von mehr als 10% aus der Förderung von Kohle und Erdöl erzielen. In Unternehmen, die mehr als 10% ihrer Umsätze aus dem Abbau, der Exploration und Dienstleistungen für Ölsand und Ölschiefer erzielen, wird nicht investiert. Unternehmen, die gegen den UN-Global Compact verstoßen, gelten als nicht investierbar. Abgedeckt werden in diesem Zusammenhang auch die Themenbereiche Zwangsarbeit, Kinderarbeit und Diskriminierung. Als Bewertungsrichtlinien für Kontroversen im Bereich der Umweltprobleme werden u.a. das Prinzip der besten verfügbaren Technik (BVT) sowie internationale Umweltgesetzgebungen herangezogen. Investitionen in Unternehmen, die im Zusammenhang mit geächteten Waffen (gemäß „Ottawa-Konvention“, „Oslo Konvention“ und den UN-Konventionen „UN BWC“, „UN CWC“) stehen, werden nicht getätigt.
Bei Investitionen in Staaten werden Länder mit einer niedrigen Nachhaltigkeitsbewertung (Länder, die in die letzte Kategorie im Ranking anerkannter Datenanbieter fallen und damit ein schwerwiegendes Risiko für das langfristige Wohlergehen des Landes haben) ausgeschlossen. Die Länderrisikobewertung deckt 170 Länder ab und basiert auf mehr als 40 Indikatoren, die unter anderem der Weltbank oder den Vereinten Nationen entnommen sind. Staaten, die gegen globale Normen wie den „Freedom House Index“ verstoßen, werden zudem ausgeschlossen.
Die Anlagestrategie diente als Richtschnur für Investitionsentscheidungen, wobei bestimmte Kriterien wie beispielsweise Investitionsziele oder Risikotoleranz berücksichtigt wurden.

Wie hat dieses Finanzprodukt im Vergleich zum bestimmten Referenzwert abgeschnitten?

	•	Für diesen Fonds nicht einschlägig.
		Wie unterscheidet sich der Referenzwert von einem breiten Marktindex?
		Für diesen Fonds nicht einschlägig.
		Wie hat dieses Finanzprodukt in Bezug auf die Nachhaltigkeitsindikatoren abgeschnitten, mit denen die Ausrichtung des Referenzwerts auf die beworbenen ökologischen oder sozialen Merkmale bestimmt wird?
		Für diesen Fonds nicht einschlägig.
		Wie hat dieses Finanzprodukt im Vergleich zum Referenzwert abgeschnitten?
		Für diesen Fonds nicht einschlägig.
		Wie hat dieses Finanzprodukt im Vergleich zum breiten Marktindex abgeschnitten?
		Für diesen Fonds nicht einschlägig.

Bei den Referenzwerten handelt es sich um Indizes, mit denen gemessen wird, ob das Finanzprodukt die beworbenen ökologischen oder sozialen Merkmale erreicht.

Köln, den 18. April 2024

Ampega Investment GmbH

Die Geschäftsführung

Dr. Thomas Mann

Dr. Dirk Erdmann

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Ampega Investment GmbH, Köln

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht nach § 7 KARBV des Sondervermögens Ampega Rendite Rentenfonds – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1.Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2023, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1.Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft. Die Angaben gemäß Artikel 11 der Verordnung (EU) 2019/2088 sowie gemäß Artikel 5 bis 7 der Verordnung (EU) 2020/852 in Abschnitt „Anhang gemäß Offenlegungsverordnung“ des Anhangs sind im Einklang mit den deutschen gesetzlichen Vorschriften nicht Bestandteil der Prüfung des Jahresberichts nach §7 KARBV.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht nach § 7 KARBV in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV erstreckt sich nicht auf den Inhalt der Angaben gemäß Artikel 11 der Verordnung (EU) 2019/2088 sowie gemäß Artikel 5 bis 7 der Verordnung (EU) 2020/852 in Abschnitt „Anhang gemäß Offenlegungsverordnung“ des Anhangs.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Ampega Investment GmbH (im Folgenden die „Kapitalverwaltungsgesellschaft“) unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV zu dienen.

Sonstige Informationen

Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen die Angaben gemäß Artikel 11 der Verordnung (EU) 2019/2088 sowie gemäß Artikel 5 bis 7 der Verordnung (EU) 2020/852 in Abschnitt „Anhang gemäß Offenlegungsverordnung“ des Anhangs des Jahresberichts nach § 7 KARBV.

Die sonstigen Informationen umfassen zudem die übrigen Teile der Publikation „Jahresbericht“ – ohne weitergehende Querverweise auf externe Informationen -, mit Ausnahme des geprüften Jahresberichts nach §7 KARBV sowie unseres Vermerks.

Unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV erstreckt sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir in diesem Vermerk weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

―	wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresbericht nach § 7 KARBV oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder

―	anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht nach § 7 KARBV

Die gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts nach § 7 KARBV zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet unter anderem, dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV die Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts nach § 7 KARBV getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―

identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern im Jahresbericht nach § 7 KARBV, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

―

gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Kapitalverwaltungsgesellschaft abzugeben.

―

beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Kapitalverwaltungsgesellschaft bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

―

ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht nach § 7 KARBV aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft nicht fortgeführt wird.

―

beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresberichts nach § 7 KARBV insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Frankfurt am Main, den 18. April 2024

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Anita Dietrich
Wirtschaftsprüfer

ppa. Felix Schneider
Wirtschaftsprüfer

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Anlageziel

Anlagestrategie und Anlageergebnis

Wesentliche Risiken des Sondervermögens im Berichtszeitraum

Ergänzende Angaben nach ARUGII

Wesentliche Grundlagen des realisierten Ergebnisses

Struktur des Sondervermögens

Vermögensübersicht zum 31.12.2023

Vermögensaufstellung zum 31.12.2023

Devisenkurse (in Mengennotiz) per 28.12.2023

Marktschlüssel

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/​Marktsätze bewertet:

Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

Entwicklung des Sondervermögens

Verwendung der Erträge

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Anhang gemäß § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivatenverordnung

Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gemäß § 37 Absatz 4 DerivateVO

Risikomodell, das gemäß § 10 DerivateVO verwendet wurde

Parameter, die gemäß § 11 DerivateVO verwendet wurden

Zusammensetzung des Vergleichvermögens gemäß § 37 Absatz 5 DerivateVO

Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage

Sonstige Angaben

Zusätzliche Angaben nach § 16 Absatz 1 Nummer 2 KARBV – Angaben zum Bewertungsverfahren

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Angaben zur Transparenz gemäß Verordnung (EU ) 2020/​852 bzw. Angaben nach Art. 11 Offenlegungsverordnung

Anhang gemäß Offenlegungsverordnung

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Ampega Investment GmbH Köln – Jahresbericht Ampega DividendePlus Aktienfonds P (a);Ampega DividendePlus Aktienfonds I (a) DE000A0NBPJ8; DE000A0NBPK6

Ampega Investment GmbH Köln – Jahresbericht WertArt Capital Fonds AMI DE000A2N65X4

LRI Invest SA Munsbach – Jahresbericht vom 1. Juli 2022 bis zum 30. Juni 2023 Geneon Invest Rendite Select DE000A1C68B9

IPConcept (Luxemburg) S.A. Luxemburg-Strassen – Jahresbericht zum 31. Dezember 2023 WINVEST Direct Fund – W;WINVEST Direct Fund – A DE000A2PL886; DE000A2H8885

Die Vermögensgegenstände sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:

Angaben zur Transparenz gemäß Verordnung (EU ) 2020/852 bzw. Angaben nach Art. 11 Offenlegungsverordnung

Ökologische- und/oder soziale Merkmale