Der Jahresbericht zum 30. Juni 2026 stammt von der HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mit beschränkter Haftung mit Sitz in Hamburg; sie ist die verwaltende Gesellschaft des Fonds QUANTIVE Absolute Return V und QUANTIVE Absolute Return I. Als externer Fondsberater ist die KJL Capital AG unter dem Haftungsdach der BN & Partners Capital AG genannt. Aus Anlegersicht zeigt der Bericht: Der Fonds hat im Geschäftsjahr weiter zugelegt, doch der laufende Ertrag blieb negativ, sodass das Ergebnis vor allem aus realisierten Handelsgewinnen und Bewertungsgewinnen kam.
Zum 30. Juni 2026 belief sich das Fondsvermögen aller Anteilklassen zusammen auf 32,12 Mio. Euro. Davon entfielen 27,87 Mio. Euro auf die Anteilklasse I und 4,25 Mio. Euro auf die Anteilklasse V. Der Anteilwert lag bei 108,36 Euro für I und 109,63 Euro für V. Gegenüber dem Vorjahr ist das ein moderater Anstieg: Die Anteilklasse I legte von 107,41 Euro auf 108,36 Euro zu, die Anteilklasse V von 108,77 Euro auf 109,63 Euro. Für Anleger bedeutet das: Der Fonds hat Wert geschaffen, aber nicht in einem Umfang, der die Kosten und den negativen ordentlichen Ertrag vollständig kompensiert hätte.
Vermögen und Wertentwicklung
Das Geschäftsjahr war von deutlichen Mittelzuflüssen geprägt. Bei der Anteilklasse I flossen netto 2,12 Mio. Euro zu, bei der Anteilklasse V netto 1,66 Mio. Euro. Insgesamt wuchs das Vermögen damit nicht nur durch Performance, sondern auch durch frisches Anlegergeld. Für die I-Tranche kamen Mittelzuflüsse von 4,53 Mio. Euro und Mittelabflüsse von 2,41 Mio. Euro zusammen; bei V standen 1,85 Mio. Euro Zuflüsse und 0,19 Mio. Euro Abflüsse gegenüber. Aus Anlegersicht ist das ein Zeichen dafür, dass der Fonds weiter Vertrauen am Markt findet, zugleich aber auch Rückgaben verkraften musste.
Das Ergebnis des Geschäftsjahres fiel bei I mit 707.197,07 Euro deutlich höher aus als bei V mit 93.875,78 Euro. Entscheidend ist die Zusammensetzung: Beide Anteilklassen wiesen einen negativen ordentlichen Nettoertrag aus. Bei I betrug er minus 115.697,03 Euro, bei V minus 22.948,12 Euro. Der Ertrag kam also nicht aus laufenden Zinsen oder Dividenden, sondern aus Veräußerungsgeschäften und vor allem aus der Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste. Bei I wurden 1,36 Mio. Euro Gewinne und 1,15 Mio. Euro Verluste realisiert; bei V lagen die realisierten Gewinne bei 183.705,85 Euro und die realisierten Verluste bei 149.981,57 Euro. Für Anleger heißt das: Das Ergebnis ist stärker handels- und marktgetrieben als ertragsorientiert.
Kosten
Die Kostenquote liegt bei 1,38 Prozent für die Anteilklasse I und 1,45 Prozent für die Anteilklasse V. Beide Klassen zahlten keine performanceabhängige Vergütung. Die Verwaltungsvergütung betrug bei I 341.047,85 Euro, bei V 45.598,79 Euro; hinzu kamen Verwahrstellenvergütung, Prüfungs- und Veröffentlichungskosten sowie sonstige Aufwendungen. Aus Sicht privater Anleger ist auffällig, dass die laufenden Kosten im Verhältnis zu den ordentlichen Erträgen hoch wirken: Die Erträge von I beliefen sich auf 265.169,91 Euro, die Aufwendungen auf 380.866,94 Euro; bei V standen 37.909,07 Euro Erträgen 60.857,19 Euro Aufwendungen gegenüber. Damit überstiegen die Kosten die laufenden Erträge klar. Das heißt nicht automatisch, dass der Fonds unrentabel ist, wohl aber, dass die Rendite stark von erfolgreichen Markt- und Derivatepositionen abhängt.
Zusätzlich sind im Fonds Transaktionskosten von 13.633,01 Euro angefallen. Auffällig ist auch, dass die KVG Vermittlungsfolgeprovisionen für beide Anteilklassen gewährt. Anleger sollten außerdem beachten, dass die Zielfonds selbst Verwaltungsvergütungen auslösen können: Für die eigenen Investmentanteile werden 1,21 Prozent p.a. genannt, für den ETF 0,20 Prozent.
Portfolio und größte Positionen
Das Portfolio bleibt klar auf einen Multi-Asset-Ansatz ausgerichtet. Per 30. Juni 2026 entfielen 25,70 Prozent des Fondsvermögens auf Aktien, 63,34 Prozent auf Anleihen, 9,35 Prozent auf Investmentanteile, 0,46 Prozent auf Derivate und 1,24 Prozent auf Bankguthaben. Der Rentenblock dominiert damit deutlich. Regional ist das Portfolio stark europäisch geprägt, insbesondere mit Bundesanleihen, französischen, niederländischen, spanischen und österreichischen Staatsanleihen. Dazu kommen US-Staatsanleihen als Beimischung. Die Liquiditätsreserve ist mit 1,24 Prozent eher niedrig.
Bei den Aktien fallen vor allem deutsche Standardwerte ins Auge. Zu den größten Einzelpositionen gehören Siemens mit 1,03 Mio. Euro, Allianz mit 771.882,40 Euro, SAP mit 671.340,00 Euro, Airbus mit 544.712,00 Euro, Siemens Energy mit 547.140,00 Euro sowie Infineon mit 531.671,70 Euro. Auch Deutsche Telekom, Deutsche Bank, Münchener Rück, Deutsche Börse und RWE sind nennenswerte Positionen. Im Rentenbereich dominieren deutsche Bundesanleihen und Bundesobligationen, unter anderem mit Laufzeiten bis 2027, ergänzt durch französische OATs, niederländische und spanische Staatsanleihen sowie US-Treasuries. Die Zielfondsanlage ist überschaubar: größte Position ist der iShares Core MSCI World ETF mit 1,13 Mio. Euro; hinzu kommen zwei eigene Fondsbausteine, AI US Dynamic in Euro und US-Dollar.
Aus Anlegersicht bedeutet diese Struktur: Der Fonds ist breit gestreut, aber nicht risikolos. Die Mischung aus Aktien, Staatsanleihen und Derivaten soll Schwankungen begrenzen und Ertragschancen nutzen. Gleichzeitig entstehen Klumpenrisiken über die starke Gewichtung europäischer Staatsanleihen und deutscher Blue Chips sowie über den Einsatz von Optionen und Futures.
Risiken und Auffälligkeiten
Der Bericht nennt die üblichen Marktpreis-, Adressenausfall-, Zinsänderungs-, Liquiditäts- und operationellen Risiken. Besonders wichtig für Anleger ist der Hinweis, dass geopolitische Krisen, Rohstoffpreise, Geldpolitik und Zollkonflikte die Märkte weiterhin stark bewegen können. Der Fonds arbeitet mit Derivaten; das zugrunde liegende Exposure lag bei 7,10 Mio. Euro, der durchschnittliche Leverage durch Derivate bei 1,29. Das ist kein Extremwert, aber ein klares Zeichen für einen aktiv steuernden, taktischen Ansatz.
Auffällig ist außerdem, dass der ordentliche Nettoertrag in beiden Anteilklassen negativ blieb. Die Ausschüttungen wurden dennoch vorgenommen: I schüttete 2,40 Euro je Anteil bzw. insgesamt 617.390,40 Euro aus, V 2,43 Euro je Anteil bzw. 94.174,26 Euro. Das Prüfungsurteil des Abschlussprüfers lautet, zusammengefasst, dass der Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des KAGB entspricht und ein umfassendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage vermittelt.
Fazit für Anleger
Für Anleger liest sich der Bericht als Mischung aus moderatem Vermögenswachstum, solider Streuung und einer klaren Abhängigkeit von aktiven Marktentscheidungen. Positiv ist der Zuwachs des Fondsvermögens und der Anteilwerte. Kritisch zu sehen sind der negative laufende Ertrag, die spürbaren Kosten und die Tatsache, dass der Erfolg vor allem aus Handels- und Bewertungsgewinnen stammt. Wer den Fonds hält, sollte ihn daher eher als aktiv gemanagtes, taktisches Multi-Asset-Produkt mit Ertrags- und Marktchancen verstehen – nicht als klassischen laufenden Ertragsbringer.