Der Jahresbericht 2024 des „Belvoir Global Allocation II Universal“ Fonds, verwaltet von der Universal-Investment-Gesellschaft mbH, gibt einen detaillierten Einblick in die Investmentstrategie, Performance und Risiken des Fonds. Mit einer Jahresrendite von +13,69 % zeigt der Fonds eine starke Wertentwicklung. Die aktive Anpassung der Portfolioallokation zwischen Aktien, Anleihen und Cash-Positionen bietet Anlegern ein dynamisches Investmentmodell, das auf Marktveränderungen reagiert.
1. Fondsstrategie und Portfoliozusammensetzung
Der Fonds verfolgt eine globale Multi-Asset-Strategie mit flexibler Anpassung an Marktsituationen. Dabei sind Investitionen nicht an eine Benchmark gebunden. Der Fonds investiert in:
Aktien, Aktienfonds und aktienähnliche Investments
Anleihen und Rentenfonds
Liquidität und kurzfristige Investments
Derivate zur Absicherung und Optimierung
Zum 31.10.2024 zeigt sich folgende Vermögensstruktur:
Aktien: 54,93 % (Vorjahr: 82,07 %)
Anleihen: 26,04 % (Vorjahr: 9,72 %)
Fondsanteile (ETFs auf kurzlaufende US-Staatsanleihen): 6,35 %
Bankguthaben: 13,59 % (Vorjahr: 8,86 %)
Futures: -0,96 %
Besonders auffällig ist die Reduzierung der Aktienquote zugunsten einer höheren Anleihen- und Cashquote, was auf eine vorsichtige Markteinschätzung hindeutet.
2. Wertentwicklung und Performanceanalyse
Die Fondsperformance im Zeitraum 01.11.2023 – 31.10.2024 betrug +13,69 %. Die wichtigsten Werttreiber waren:
Realisierte Gewinne aus ausländischen Aktien
Erhöhte Rentenquote mit kurzer Duration (0,34 Jahre) zur Stabilisierung
Optimierung der Ländergewichtung (Reduktion US-Aktien von 59,14 % auf 53,40 %, Erhöhung Frankreichs von 8,79 % auf 19,07 %)
Die Rendite auf Verfall der Rentenpositionen liegt bei 0,99 % nach Absicherungskosten.
3. Risikoanalyse
Der Fonds unterliegt verschiedenen Marktrisiken:
Allgemeine Marktpreisrisiken: Die Kursentwicklung hängt von den globalen Märkten ab.
Zinsänderungsrisiko: Steigende Zinsen könnten die Rentenbewertung negativ beeinflussen.
Bonitätsrisiko: Mögliche Herabstufungen von Anleiheemittenten könnten zu Wertverlusten führen.
Währungsrisiken: Nicht alle Anlagen sind gegen Wechselkursrisiken abgesichert.
Aktienrisiken: Reduktion in zyklischen Sektoren wie Consumer Staples und Industrials zugunsten von Consumer Discretionaries und Energy zeigt eine strategische Neuausrichtung.
4. Ertrags- und Kostenstruktur
Dividenden aus ausländischen Aktien: 153.033,50 EUR
Zinserträge aus Wertpapieren und Liquiditätsanlagen: 201.180,54 EUR
Verwaltungsgebühr: 374.517,59 EUR
Gesamtkostenquote (TER): 1,91 %
Die Kostenstruktur ist für einen aktiv gemanagten Multi-Asset-Fonds angemessen, insbesondere angesichts der dynamischen Anpassungen.
5. Fazit und Anlegerbewertung
Der „Belvoir Global Allocation II Universal“ Fonds überzeugt mit einer starken Performance und hoher Flexibilität. Die taktische Umschichtung zeigt ein proaktives Risikomanagement, das vor Marktvolatilität schützen soll. Anleger profitieren von einer breiten Diversifikation und aktiven Allokationssteuerung.
Empfehlung: Geeignet für renditeorientierte Anleger mit mittlerer Risikobereitschaft, die eine dynamische Investmentstrategie mit weltweiter Diversifikation bevorzugen. Eine langfristige Haltedauer wird empfohlen, um von den taktischen Anpassungen zu profitieren.
