Die Windpark Hemme-West Claußen GmbH & Co. KG hat ihren Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2024 veröffentlicht. Die Bekanntmachung erfolgte am 11. November 2026.
Anders als bei zahlreichen Windparkgesellschaften, deren Jahresabschlüsse Verluste oder erhebliche Liquiditätsrückgänge erkennen lassen, weist die Gesellschaft einen positiven Jahresüberschuss aus.
Nach Angaben im Anhang erwirtschaftete sie 2024 einen Gewinn von 151.273,57 Euro.
Auch die Bankguthaben entwickelten sich positiv. Sie stiegen von rund 320.000 Euro auf mehr als 351.000 Euro.
Gleichzeitig konnten die gesamten Verbindlichkeiten um rund 86.500 Euro reduziert werden.
Das sind zunächst erfreuliche Entwicklungen.
Doch ein genauer Blick auf die Bilanz zeigt, dass nicht alle Kennzahlen in dieselbe Richtung weisen.
Insbesondere die steigenden kurzfristigen Verbindlichkeiten und die zunehmenden Schulden gegenüber Gesellschaftern verdienen Aufmerksamkeit.
Die wichtigsten Bilanzzahlen im Überblick
| Bilanzposition | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Bilanzsumme | 962.917,85 € | 1.061.230,30 € |
| Anlagevermögen | 517.408,77 € | 629.891,77 € |
| Sachanlagen | 506.178,00 € | 618.661,00 € |
| Finanzanlagen | 11.230,77 € | 11.230,77 € |
| Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände | 91.954,27 € | 108.239,27 € |
| Bank- und Kassenbestände | 351.244,81 € | 320.078,26 € |
| Eigenkapital | 102.258,37 € | 102.258,37 € |
| Rückstellungen | 45.909,00 € | 57.713,85 € |
| Verbindlichkeiten insgesamt | 814.750,48 € | 901.258,08 € |
| Davon kurzfristig | 433.107,23 € | 369.926,83 € |
| Davon gegenüber Gesellschaftern | 423.342,21 € | 358.718,76 € |
Die Bilanzsumme verringerte sich innerhalb eines Jahres um 98.312,45 Euro beziehungsweise rund 9,3 Prozent.
Die Gesellschaft verfügt weiterhin über ein positives Eigenkapital und einen erheblichen Bestand an liquiden Mitteln.
Gleichzeitig zeigt die Bilanz, dass die Finanzierung weiterhin stark von Verbindlichkeiten geprägt ist.
Jahresüberschuss von 151.273 Euro: Das wichtigste positive Signal
Die wichtigste Nachricht für Anleger steht im Anhang.
Dort erklärt die Gesellschaft ausdrücklich, dass für das Geschäftsjahr 2024 ein Jahresüberschuss von 151.273,57 Euro festgestellt wurde.
Damit hat die Windparkgesellschaft nach eigenen Angaben ein positives Jahresergebnis erzielt.
Für Anleger ist dies grundsätzlich erfreulich.
Ein Jahresüberschuss zeigt, dass die in der Gewinn- und Verlustrechnung erfassten Erträge die entsprechenden Aufwendungen überstiegen haben.
Allerdings enthält der vorliegende Veröffentlichungstext keine detaillierte Gewinn- und Verlustrechnung.
Es fehlen insbesondere Angaben zu Umsatzerlösen, Stromproduktion, laufenden Betriebskosten, Abschreibungen und Zinsaufwendungen.
Deshalb lässt sich nicht nachvollziehen, aus welchen einzelnen Ergebnisbestandteilen der Gewinn entstanden ist.
Ebenso wenig ist erkennbar, wie sich das Jahresergebnis gegenüber 2023 entwickelt hat.
Der ausgewiesene Gewinn ist ein positives Signal. Ob er dauerhaft erwirtschaftet werden kann, lässt sich aus dem veröffentlichten Abschluss allein jedoch nicht beurteilen.
Für eine fundierte Anlegeranalyse wären insbesondere die tatsächlichen Stromerlöse und die Kostenstruktur des Windparks wichtig.
Warum bleibt das Eigenkapital trotz Gewinn unverändert?
Eine interessante Besonderheit zeigt sich beim Eigenkapital.
Dieses beträgt zum 31. Dezember 2024 unverändert 102.258,37 Euro.
Bereits Ende 2023 wurde derselbe Betrag ausgewiesen.
Gleichzeitig berichtet die Gesellschaft von einem Jahresüberschuss von 151.273,57 Euro.
Auf den ersten Blick erscheint das erklärungsbedürftig.
Allerdings können bei einer Kommanditgesellschaft Gewinne über Gesellschafterkonten verbucht, entnommen oder entsprechend den gesellschaftsvertraglichen Regelungen verwendet werden.
Daher muss ein erwirtschafteter Jahresüberschuss nicht zwangsläufig zu einem Anstieg des ausgewiesenen Eigenkapitals führen.
Welche konkreten Buchungen und Ergebnisverwendungen im vorliegenden Fall vorgenommen wurden, lässt sich aus der veröffentlichten Bilanz nicht erkennen.
Auch eine mögliche Gewinnausschüttung kann daraus nicht sicher abgeleitet werden.
Für die Gesellschafter wäre eine nachvollziehbare Darstellung der Ergebnisverwendung deshalb besonders interessant.
Eigenkapitalquote von nur rund 10,6 Prozent
Trotz des positiven Jahresergebnisses bleibt die Eigenkapitalausstattung vergleichsweise gering.
Bei einer Bilanzsumme von 962.917,85 Euro beträgt das ausgewiesene Eigenkapital 102.258,37 Euro.
Daraus ergibt sich eine rechnerische Eigenkapitalquote von rund 10,6 Prozent.
Im Vorjahr lag sie bei rund 9,6 Prozent.
Die Quote hat sich damit leicht verbessert.
Diese Verbesserung ist allerdings vor allem auf die gesunkene Bilanzsumme zurückzuführen, da das Eigenkapital selbst unverändert blieb.
Eine niedrige Eigenkapitalquote bedeutet nicht automatisch, dass ein Unternehmen wirtschaftlich gefährdet ist.
Insbesondere bei projektfinanzierten Windenergieanlagen können Fremdfinanzierungen über längere Zeiträume eine bedeutende Rolle spielen.
Dennoch ist die Eigenkapitalquote ein wichtiger Indikator für die bilanzielle Risikotragfähigkeit.
Je geringer der Eigenkapitalpuffer, desto stärker können unerwartete Verluste die Kapitalbasis belasten.
Aus Anlegersicht wäre deshalb zu prüfen, ob die vorhandene Eigenkapitalausstattung im Verhältnis zu den verbleibenden technischen, wirtschaftlichen und finanziellen Risiken angemessen ist.
Bankguthaben steigen auf mehr als 351.000 Euro
Positiv ist die Entwicklung der liquiden Mittel.
Zum 31. Dezember 2023 verfügte die Gesellschaft über Bank- und Kassenbestände von 320.078,26 Euro.
Ein Jahr später waren es 351.244,81 Euro.
Das entspricht einem Anstieg um 31.166,55 Euro beziehungsweise rund 9,7 Prozent.
Damit konnte die Gesellschaft ihre ausgewiesenen Zahlungsmittelbestände erhöhen.
Für Anleger ist das grundsätzlich ein günstiges Zeichen.
Denn liquide Mittel können dazu beitragen, laufende Verpflichtungen zu bedienen und kurzfristige finanzielle Belastungen abzufedern.
Allerdings müssen die Bankguthaben im Zusammenhang mit den fälligen Verbindlichkeiten betrachtet werden.
Und hier zeigt sich eine Entwicklung, die genauer untersucht werden sollte.
Kurzfristige Verbindlichkeiten steigen um mehr als 63.000 Euro
Während die gesamten Verbindlichkeiten zurückgingen, erhöhten sich die kurzfristigen Verpflichtungen.
Zum Jahresende 2023 betrugen die Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von höchstens einem Jahr 369.926,83 Euro.
Ende 2024 waren es 433.107,23 Euro.
Der Anstieg beträgt 63.180,40 Euro beziehungsweise rund 17,1 Prozent.
Das ist aus Anlegersicht relevant.
Denn die kurzfristigen Verbindlichkeiten übersteigen die vorhandenen Bankguthaben um rund 81.862 Euro.
Zwar verfügt die Gesellschaft zusätzlich über Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände von 91.954,27 Euro.
Zusammen ergeben Bankguthaben und Forderungen damit rund 443.199 Euro.
Dieser Betrag liegt knapp über den kurzfristigen Verbindlichkeiten.
Die rechnerische Deckungsquote des Umlaufvermögens gegenüber den kurzfristigen Verbindlichkeiten beträgt somit rund 102,3 Prozent.
Das bedeutet jedoch nicht, dass sämtliche kurzfristigen Zahlungen jederzeit problemlos geleistet werden können.
Entscheidend ist, wann Forderungen tatsächlich eingehen und wann die einzelnen Verbindlichkeiten fällig werden.
Auch die laufenden Einnahmen aus dem Windparkbetrieb spielen eine wichtige Rolle.
Der Jahresabschluss enthält hierzu keine detaillierte Liquiditätsplanung.
Die kurzfristige Finanzlage erscheint anhand der Stichtagswerte nicht unmittelbar alarmierend, bietet aber auch keinen besonders großen rechnerischen Puffer.
Gesamtverbindlichkeiten sinken um rund 86.500 Euro
Auf der positiven Seite steht der Rückgang der gesamten Verbindlichkeiten.
Diese verringerten sich von 901.258,08 Euro auf 814.750,48 Euro.
Die Reduzierung beträgt 86.507,60 Euro beziehungsweise rund 9,6 Prozent.
Besonders deutlich gingen die längerfristigen Verbindlichkeiten zurück.
Ende 2023 betrugen sie noch 531.331,25 Euro.
Zum Jahresende 2024 waren es 381.643,25 Euro.
Das entspricht einem Rückgang um 149.688 Euro.
Der Abbau langfristiger Verbindlichkeiten kann grundsätzlich eine finanzielle Entlastung darstellen.
Allerdings zeigt die gleichzeitige Zunahme kurzfristiger Verbindlichkeiten, dass sich auch die Fälligkeitsstruktur verändert hat.
Ein Teil der Entwicklung könnte auf das Heranrücken ursprünglich längerfristiger Zahlungsverpflichtungen zurückzuführen sein.
Ob dies im konkreten Fall zutrifft, lässt sich aus den veröffentlichten Angaben nicht feststellen.
Für Anleger wäre deshalb interessant, welche Tilgungspläne bestehen und welche Zahlungen in den folgenden Geschäftsjahren vorgesehen sind.
Gesellschafterverbindlichkeiten steigen auf 423.342 Euro
Besondere Aufmerksamkeit verdient die Finanzierung durch Gesellschafter.
Zum 31. Dezember 2024 weist die Gesellschaft Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern von 423.342,21 Euro aus.
Im Vorjahr betrugen diese 358.718,76 Euro.
Damit stieg die Position um 64.623,45 Euro beziehungsweise rund 18 Prozent.
Die Gesellschafterverbindlichkeiten machen inzwischen rund 52 Prozent der gesamten bilanzierten Verbindlichkeiten aus.
Das ist eine erhebliche Größenordnung.
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern können beispielsweise aus Darlehen, Verrechnungskonten oder anderen Ansprüchen entstehen.
Der veröffentlichte Anhang enthält jedoch keine detaillierte Erläuterung zu ihrer Zusammensetzung.
Auch Angaben zu Zinssätzen, Fälligkeiten oder möglichen Rangrücktrittsvereinbarungen fehlen.
Daraus lässt sich nicht ableiten, ob die steigenden Gesellschafterverbindlichkeiten auf neue Finanzierungsleistungen, auf Ergebnisverrechnungen oder auf andere Vorgänge zurückzuführen sind.
Für Anleger ist diese Unterscheidung wichtig.
Eine langfristig gesicherte Gesellschafterfinanzierung kann wirtschaftlich anders zu beurteilen sein als kurzfristig rückzahlbare Ansprüche.
Ohne Kenntnis der Vertragsbedingungen bleibt offen, wie stark die Gesellschafterverbindlichkeiten die zukünftige Liquidität belasten könnten.
Sachanlagen sinken um rund 112.000 Euro
Auch das Anlagevermögen hat sich verändert.
Die Sachanlagen gingen von 618.661 Euro auf 506.178 Euro zurück.
Das entspricht einer Verringerung um 112.483 Euro beziehungsweise rund 18,2 Prozent.
Die Gesellschaft erläutert im Anhang, dass Sachanlagen zu Anschaffungs- beziehungsweise Herstellungskosten angesetzt und um planmäßige Abschreibungen oder Sonderabschreibungen vermindert werden.
Der Rückgang der Sachanlagen kann daher durch Abschreibungen beeinflusst worden sein.
Ob zusätzlich Vermögensgegenstände verkauft oder ausgebucht wurden, lässt sich aus dem veröffentlichten Text nicht erkennen.
Wichtig ist zudem, dass der bilanzielle Buchwert einer Windenergieanlage nicht automatisch ihrem tatsächlichen Marktwert entspricht.
Eine bereits weitgehend abgeschriebene Anlage kann weiterhin Strom produzieren und Einnahmen erwirtschaften.
Umgekehrt können technische Probleme oder steigende Betriebskosten die Wirtschaftlichkeit beeinträchtigen.
Der Jahresabschluss enthält keine Angaben zur technischen Verfügbarkeit oder zur tatsächlichen Stromproduktion.
Daher lässt sich die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit der Anlagen aus den Buchwerten allein nicht beurteilen.
Rückstellungen gehen zurück
Die Rückstellungen verringerten sich von 57.713,85 Euro auf 45.909 Euro.
Das entspricht einem Rückgang um 11.804,85 Euro beziehungsweise rund 20,5 Prozent.
Nach Angaben im Anhang wurden Steuer- und sonstige Rückstellungen unter Berücksichtigung erkennbarer Risiken und ungewisser Verpflichtungen gebildet.
Die Steuerrückstellungen betreffen unter anderem noch nicht veranlagte Steuern des Vorjahres.
Eine detaillierte Aufschlüsselung der Rückstellungen wird im veröffentlichten Text nicht vorgenommen.
Deshalb bleibt offen, welche konkreten Verpflichtungen den Gesamtbetrag bestimmen und welche Vorgänge den Rückgang verursacht haben.
Bei Windenergiegesellschaften können insbesondere langfristige Verpflichtungen wirtschaftlich relevant sein.
Ob und in welchem Umfang Rückbauverpflichtungen bei dieser Gesellschaft bilanziert oder anderweitig abgesichert sind, lässt sich dem vorliegenden Anhang nicht entnehmen.
Für Anleger wäre auch hierzu eine nähere Erläuterung hilfreich.
Familiengeprägte Gesellschafterstruktur
Der Jahresabschluss enthält Angaben zur Beteiligungsstruktur der Gesellschaft.
Nach den veröffentlichten Informationen bestehen vier Kommanditbeteiligungen mit jeweils nahezu identischem Haftkapital.
Die Beteiligungen werden Dierk-Jürgen Claußen, Dierk Claußen junior, Jürgen Claußen und Jan Claußen zugeordnet.
Die Beteiligungsstruktur geht unter anderem auf die Übertragung von Teil-Kapitalanteilen im Jahr 2017 zurück.
Die Geschäftsführung erfolgt über die Windpark Hemme-West Claußen Verwaltungs-GmbH.
Als Geschäftsführer werden Dierk-Jürgen Claußen und Dierk Claußen junior genannt.
Eine solche familiengeprägte Struktur ist bei regionalen Windparkgesellschaften nicht ungewöhnlich.
Für externe Anleger oder wirtschaftlich interessierte Dritte kann sie jedoch bedeuten, dass die wesentlichen Entscheidungen innerhalb eines eng begrenzten Gesellschafterkreises getroffen werden.
Daraus folgt kein Hinweis auf eine problematische Unternehmensführung.
Entscheidend sind vielmehr die gesellschaftsvertraglichen Regelungen, die Transparenz der Finanzierungsbeziehungen und die wirtschaftlichen Ergebnisse.
