Geschäftsbetrieb im April 2025 übertragen
Die NeXtWind Windpark Beteiligung 28 GmbH & Co. KG mit Sitz in Berlin hat ihren Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2025 offengelegt.
Die Veröffentlichung erfolgte am 6. November 2026.
Die Gesellschaft ist beim Amtsgericht Berlin-Charlottenburg unter der Registernummer HRA 62219 eingetragen.
Der Jahresabschluss dokumentiert eine grundlegende Veränderung der Unternehmensstruktur.
Mit Wirkung zum 29. April 2025 hat die damalige Kommanditistin NeXtWind Windpark Beteiligung II GmbH & Co. KG ihren vollständigen Geschäftsbetrieb auf die NeXtWind Windpark Beteiligung 28 GmbH & Co. KG ausgegliedert.
Dieser Vorgang ist für die Interpretation der Bilanz entscheidend.
Denn die deutliche Ausweitung des Vermögens und der Verbindlichkeiten lässt sich nicht ohne Weiteres als organisches Wachstum aus dem laufenden Geschäft erklären.
Vielmehr wurde ein bestehender Geschäftsbetrieb auf die Gesellschaft übertragen.
Die Geschäftsführung weist im Anhang ausdrücklich darauf hin, dass die Bilanz- und Gewinn- und Verlustrechnungswerte des Jahres 2025 deshalb nicht mit den Vorjahreswerten vergleichbar sind.
Ein einfacher Vergleich der Bilanzsummen würde ohne Berücksichtigung dieser Umstrukturierung ein verzerrtes Bild vermitteln.
Bilanzsumme steigt von 300 Euro auf 9,49 Millionen Euro
Zum 31. Dezember 2025 weist die Gesellschaft eine Bilanzsumme von 9.490.725,97 Euro aus.
Am Vorjahresstichtag waren es lediglich 300 Euro gewesen.
Der außergewöhnliche Unterschied erklärt sich im Wesentlichen aus der Übertragung des Geschäftsbetriebs.
Die Aktivseite besteht überwiegend aus Sachanlagen.
Diese wurden zum Jahresende mit 8.106.513,45 Euro bilanziert.
Hinzu kommen Finanzanlagen von 520 Euro.
Das gesamte Anlagevermögen beträgt damit 8.107.033,45 Euro.
Damit entfallen rund 85,4 Prozent der Bilanzsumme auf langfristig gebundenes Anlagevermögen.
Die Struktur ist typisch für kapitalintensive Tätigkeiten, bei denen technische Anlagen einen erheblichen Teil der Vermögenswerte ausmachen können.
Aus dem vorliegenden Abschluss geht allerdings nicht hervor, wie viele Windenergieanlagen konkret zu dem übertragenen Geschäftsbetrieb gehören, wo sich diese befinden oder welche technische Leistung sie aufweisen.
Auch die ursprünglichen Anschaffungskosten und die kumulierten Abschreibungen werden in den bereitgestellten Angaben nicht detailliert aufgeschlüsselt.
Die ausgewiesenen Buchwerte dürfen deshalb nicht ohne Weiteres mit den aktuellen Marktwerten der Anlagen gleichgesetzt werden.
Forderungen von mehr als 1,34 Millionen Euro
Neben dem Anlagevermögen verfügt die Gesellschaft über Umlaufvermögen in Höhe von 1.350.075,85 Euro.
Davon entfallen 1.343.772,71 Euro auf Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände.
Ein erheblicher Teil dieser Position betrifft Forderungen gegenüber Gesellschaftern.
Nach den Angaben im Anhang beliefen sich diese zum 31. Dezember 2025 auf 761.211,12 Euro.
Damit entsprechen die Gesellschafterforderungen rund 56,6 Prozent der gesamten Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände.
Für die Beurteilung der Vermögenslage ist diese Position besonders relevant.
Denn Forderungen gegenüber Gesellschaftern stellen zwar bilanzielle Vermögenswerte dar, sind aber nicht mit unmittelbar verfügbaren Bankguthaben gleichzusetzen.
Ihre wirtschaftliche Werthaltigkeit hängt unter anderem von der Zahlungsfähigkeit der jeweiligen Schuldner und den vertraglichen Rückzahlungsbedingungen ab.
Welche Gesellschafter die Forderungen konkret betreffen, wann sie fällig werden und ob sie verzinst sind, wird im veröffentlichten Anhang nicht näher erläutert.
Auch die Zusammensetzung der übrigen Forderungen bleibt offen.
Nur rund 6.300 Euro Bankguthaben
Besonders auffällig ist der geringe Bestand an liquiden Mitteln.
Zum 31. Dezember 2025 verfügte die Gesellschaft über Kassenbestände beziehungsweise Bankguthaben in Höhe von lediglich 6.303,14 Euro.
Ein Jahr zuvor waren es 300 Euro gewesen.
Gemessen an der Bilanzsumme von rund 9,49 Millionen Euro entspricht der ausgewiesene Zahlungsmittelbestand nur etwa 0,07 Prozent.
Diese Relation ist bemerkenswert.
Allerdings lässt sich aus dem Bankbestand allein noch nicht ableiten, dass die Gesellschaft zahlungsunfähig oder akut wirtschaftlich gefährdet wäre.
Gerade innerhalb größerer Unternehmensgruppen können Finanzierungen, Zahlungsströme und Liquiditätsbereitstellungen über verbundene Gesellschaften organisiert werden.
Ob eine solche Struktur bei der NeXtWind Windpark Beteiligung 28 GmbH & Co. KG besteht und welche konkreten Liquiditätszusagen gegebenenfalls vorliegen, wird im Abschluss nicht erläutert.
Die sehr geringe ausgewiesene Liquidität macht jedoch deutlich, dass für eine umfassende Beurteilung der kurzfristigen Zahlungsfähigkeit zusätzliche Informationen erforderlich sind.
Dazu gehören insbesondere die tatsächlichen Zahlungseingänge, Fälligkeiten, Finanzierungsmöglichkeiten und gegebenenfalls konzerninterne Vereinbarungen.
Verbindlichkeiten von 7,83 Millionen Euro
Auf der Passivseite weist die Gesellschaft Verbindlichkeiten von insgesamt 7.826.823,09 Euro aus.
Diese entsprechen rund 82,5 Prozent der Bilanzsumme.
Damit ist die Gesellschaft bilanziell in erheblichem Umfang durch Fremdkapital beziehungsweise Verpflichtungen gegenüber anderen Unternehmen finanziert.
Besonders auffällig ist die Zusammensetzung der Verbindlichkeiten.
Den größten Posten bilden Verpflichtungen gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von 5.457.888,17 Euro.
Diese machen rund 69,7 Prozent der gesamten Verbindlichkeiten aus.
Daneben bestehen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten von 1.420.956,12 Euro.
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen betragen 947.478,80 Euro.
Sonstige Verbindlichkeiten werden mit 500 Euro ausgewiesen.
Damit ist die Gesellschaft deutlich stärker gegenüber verbundenen Unternehmen als gegenüber Banken verschuldet.
Für die wirtschaftliche Bewertung ist das ein wesentlicher Unterschied.
Konzerninterne Finanzierungen können andere Rückzahlungs- und Verlängerungsmechanismen aufweisen als klassische Bankdarlehen.
Ob solche Besonderheiten hier tatsächlich vereinbart wurden, lässt sich aus den veröffentlichten Angaben jedoch nicht feststellen.
Rund 7,12 Millionen Euro innerhalb eines Jahres fällig
Eine zentrale Information enthält die Übersicht über die Restlaufzeiten.
Danach waren zum 31. Dezember 2025 Verbindlichkeiten von insgesamt 7.116.345,13 Euro mit einer Restlaufzeit von höchstens einem Jahr ausgewiesen.
Das entspricht rund 90,9 Prozent aller Verbindlichkeiten.
Lediglich 710.477,96 Euro entfallen auf die Laufzeitklasse von mehr als einem bis zu fünf Jahren.
Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren werden nicht ausgewiesen.
Besonders bedeutsam ist, dass die gesamten Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen von 5.457.888,17 Euro der kurzfristigen Laufzeitklasse zugeordnet werden.
Auch die Lieferantenverbindlichkeiten von 947.478,80 Euro sind vollständig kurzfristig.
Bei den Bankverbindlichkeiten entfallen 710.478,16 Euro auf eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr und weitere 710.477,96 Euro auf ein bis fünf Jahre.
Die Kombination aus hohen kurzfristigen Verpflichtungen und geringen ausgewiesenen Bankguthaben verdient deshalb besondere Aufmerksamkeit.
Sie bedeutet allerdings nicht automatisch, dass die Gesellschaft die Verbindlichkeiten tatsächlich nicht bedienen kann.
Entscheidend ist, welche Forderungen kurzfristig realisiert werden können, welche Einnahmen aus dem laufenden Geschäft zufließen und ob bestehende Finanzierungsvereinbarungen verlängert oder angepasst werden können.
Ohne eine Liquiditätsplanung und weitere Informationen zu den konzerninternen Finanzierungsbedingungen ist eine abschließende Einschätzung nicht möglich.
Mehr als 4,5 Millionen Euro Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern
Der Anhang nennt zusätzlich Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern in Höhe von 4.528.147,84 Euro.
Diese Angabe ist besonders relevant für die Einordnung der Unternehmensfinanzierung.
Sie zeigt, dass ein erheblicher Teil der Verpflichtungen gegenüber Personen oder Gesellschaften besteht, die zugleich eine Gesellschafterstellung innehaben.
Die Gesellschafterverbindlichkeiten sind dabei keine zusätzliche Position, die zu den gesamten bilanzierten Verbindlichkeiten von 7.826.823,09 Euro hinzugerechnet werden darf.
Vielmehr handelt es sich um eine gesonderte Angabe zu den bereits bilanzierten Verpflichtungen.
Welche konkreten Verträge diesen Verbindlichkeiten zugrunde liegen, wird im Anhang nicht erläutert.
Auch die Zinssätze, Rückzahlungsmodalitäten und möglichen Rangvereinbarungen werden nicht genannt.
Für eine fundierte Bewertung der Finanzierungsrisiken wären diese Informationen wichtig.
Bankkredite umfangreich besichert
Die Bankverbindlichkeiten belaufen sich auf insgesamt 1.420.956,12 Euro.
Nach den Angaben im Anhang ist dieser Betrag vollständig durch Pfandrechte oder ähnliche Sicherungsrechte abgesichert.
Das Sicherheitenpaket umfasst unter anderem ein verpfändetes Rücklagenkonto.
Darüber hinaus werden dingliche Nutzungsrechte und vertragliche Eintrittsrechte im Zusammenhang mit Grundstücks-, Pacht- und Gestattungsverträgen genannt.
Besonders relevant ist die Sicherungsübereignung der Windenergieanlagen.
Auch Rechte und Ansprüche aus dem sogenannten EPK-Vertrag werden im Anhang als Sicherheiten aufgeführt.
Hinzu kommt eine Globalabtretung gegenwärtiger und zukünftiger Forderungen aus dem Betrieb der Windenergieanlagen.
Damit können wesentliche Zahlungsansprüche aus der laufenden Geschäftstätigkeit in die Absicherung der Kreditfinanzierung einbezogen sein.
Für die finanzierende Bank ist eine solche Struktur von Bedeutung, weil sie den Zugriff auf bestimmte Sicherheiten im vertraglich geregelten Sicherungsfall ermöglichen soll.
Für die Gesellschaft bedeutet dies zugleich, dass wichtige Vermögenswerte und Forderungen mit Sicherungsrechten belastet sind.
Welche konkreten Einschränkungen sich daraus für die laufende Liquiditätssteuerung ergeben, hängt von den einzelnen Sicherungsverträgen ab.
Eigenkapital von knapp einer Million Euro
Das Eigenkapital der NeXtWind Windpark Beteiligung 28 GmbH & Co. KG beträgt zum 31. Dezember 2025 insgesamt 983.871,62 Euro.
Es besteht vollständig aus den ausgewiesenen Kapitalanteilen der Kommanditisten.
Ein gesonderter Bilanzgewinn oder Bilanzverlust wird nicht ausgewiesen.
Die Eigenkapitalquote beträgt damit rechnerisch rund 10,4 Prozent.
Im Verhältnis zu den bilanzierten Verbindlichkeiten ist die Eigenkapitalausstattung somit vergleichsweise gering.
Allerdings muss bei dieser Einschätzung die besondere Situation des Jahres 2025 berücksichtigt werden.
Die Übertragung des Geschäftsbetriebs hat die Bilanzstruktur grundlegend verändert.
Ein sinnvoller Vergleich mit dem Vorjahr ist deshalb nicht möglich.
Auch lässt sich aus dem fehlenden gesonderten Bilanzgewinn oder Bilanzverlust nicht ableiten, dass die Gesellschaft 2025 weder einen Gewinn noch einen Verlust erwirtschaftet hat.
Bei einer Kommanditgesellschaft können Ergebnisse über die Kapitalkonten der Gesellschafter abgebildet werden.
Da die konkrete Gewinn- und Verlustrechnung nicht vorliegt, lässt sich das Jahresergebnis aus den bereitgestellten Angaben nicht bestimmen.
Rückstellungen von 680.000 Euro
Neben Eigenkapital und Verbindlichkeiten weist die Gesellschaft Rückstellungen in Höhe von 680.031,26 Euro aus.
Das entspricht rund 7,2 Prozent der Bilanzsumme.
Nach den Angaben im Anhang wurden die Rückstellungen für ungewisse Verpflichtungen unter Berücksichtigung erkennbarer Risiken gebildet.
Welche konkreten Sachverhalte hinter diesem Betrag stehen, wird jedoch nicht näher erläutert.
Bei Windparkgesellschaften können grundsätzlich unterschiedliche Verpflichtungen eine Rolle spielen, darunter Wartung, Rückbau, ausstehende Abrechnungen oder andere vertragliche Risiken.
Eine Zuordnung des ausgewiesenen Betrags zu bestimmten Verpflichtungen wäre ohne weitere Angaben allerdings spekulativ.
Insbesondere lässt sich nicht feststellen, welcher Teil der Rückstellungen gegebenenfalls auf spätere Rückbaukosten entfällt.
Keine eigenen Beschäftigten
Die Gesellschaft beschäftigte im Geschäftsjahr 2025 durchschnittlich keine eigenen Arbeitnehmer.
Dies ist bei projektbezogenen Beteiligungs- und Betriebsgesellschaften nicht ungewöhnlich.
Die technische, kaufmännische und administrative Betreuung kann grundsätzlich durch externe Dienstleister oder verbundene Unternehmen erfolgen.
Welche konkreten Dienstleistungen die NeXtWind Windpark Beteiligung 28 GmbH & Co. KG auf dieser Grundlage bezieht, geht aus dem Jahresabschluss jedoch nicht hervor.
Auch die Höhe entsprechender Aufwendungen ist mangels detaillierter Gewinn- und Verlustrechnung nicht ersichtlich.
Konzernzugehörigkeit zur NeXtWind Capital Ltd. in London
Nach den Angaben im Anhang wird die Gesellschaft in den Konzernabschluss der NeXtWind Capital Ltd. mit Sitz in London einbezogen.
Die NeXtWind Windpark Beteiligung 28 GmbH & Co. KG ist damit Teil einer internationalen Konzernstruktur.
Eine solche Einbindung kann für die Finanzierung und die organisatorische Steuerung der Gesellschaft relevant sein.
Allerdings bedeutet die Konzernzugehörigkeit nicht automatisch, dass die Muttergesellschaft sämtliche Verpflichtungen der Tochtergesellschaft garantiert.
Eine ausdrückliche Garantie oder Verlustübernahmeverpflichtung wird in den vorliegenden Angaben nicht genannt.
Auch aus der Höhe der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen lässt sich nicht unmittelbar auf eine rechtlich verbindliche Unterstützung im Krisenfall schließen.
Für eine abschließende Beurteilung wären die konkreten konzerninternen Finanzierungsverträge erforderlich.
Geschäftsführung und Feststellung des Jahresabschlusses
Die Geschäftsführung erfolgt durch die NeXtWind Komplementär GmbH als persönlich haftende Gesellschafterin.
Im Anhang werden als Geschäftsführer beziehungsweise Vertreter Prof. Dr. Werner Süss, Lars Meyer, Ewald Woste, Dr. Urban Keussen und Lisa-Sophie Kleiß genannt.
Bei Ewald Woste ist vermerkt, dass seine Tätigkeit bis zum 31. März 2026 reichte.
Der Jahresabschluss wurde am 21. September 2026 in Berlin unterzeichnet.
Als Unterzeichner werden Prof. Dr. Werner Süss, Lars Meyer, Dr. Urban Keussen und Lisa-Sophie Kleiß aufgeführt.
Die Feststellung des Jahresabschlusses erfolgte am 5. Oktober 2026.
Die Veröffentlichung wurde am 6. November 2026 vorgenommen.
Welche Fragen bleiben offen?
Der Jahresabschluss zeigt eine Gesellschaft, deren wirtschaftliche Struktur durch die Ausgliederung eines vollständigen Geschäftsbetriebs im April 2025 grundlegend verändert wurde.
Allerdings fehlen wesentliche Angaben für eine abschließende Beurteilung.
So wird nicht näher erläutert, welche konkreten Windenergieanlagen übernommen wurden und welche wirtschaftlichen Ergebnisse sie im Geschäftsjahr erzielten.
Auch die Höhe der Stromerlöse, der laufenden Betriebskosten und der Abschreibungen wird nicht gesondert ausgewiesen.
Offen bleiben zudem die genauen Konditionen der konzerninternen Verbindlichkeiten von mehr als 5,45 Millionen Euro.
Besonders wichtig wären Informationen dazu, ob kurzfristige Verpflichtungen verlängert, umgeschuldet oder durch zusätzliche Mittel aus dem Konzern finanziert werden können.
Auch die Fälligkeit und Werthaltigkeit der Forderungen gegenüber Gesellschaftern von rund 761.000 Euro ist für die Liquiditätsbeurteilung relevant.
Ohne diese Angaben kann aus der Bilanz weder eine akute Zahlungsunfähigkeit noch eine dauerhaft gesicherte Finanzierung abgeleitet werden.
