1. Fondsstrategie und Marktumfeld
Der Aktiv Strategie I verfolgt einen vermögensverwaltenden Multi-Asset-Ansatz, bei dem aktive und passive Zielfonds kombiniert werden, um eine langfristig attraktive Rendite zu erzielen. Die strategische Steuerung orientiert sich an einer 70% Renten- und 30% Aktienquote, wobei das Portfolio dynamisch angepasst wird.
Das Marktumfeld 2024 war durch folgende Faktoren geprägt:
Zinsanpassungen der Zentralbanken: Die Fed und EZB senkten die Zinsen, was positive Auswirkungen auf Anleihen hatte.
Aktienmarktvolatilität: Während einige Märkte starke Wachstumsphasen erlebten, führten geopolitische Spannungen und Konjunkturunsicherheiten zu Schwankungen.
Anstieg der Unternehmensanleihe-Spreads: Die Unternehmensanleihenrenditen schwankten im Jahresverlauf, was sich auf den Rentenanteil des Fonds auswirkte.
2. Performance und Fondsvermögen
Gesamtperformance des Fonds: +9,89%
Fondsvolumen zum 30.11.2024: 7,81 Mio. EUR (leichter Rückgang zum Vorjahr)
Aktienquote: 25% bis 36% im Berichtszeitraum, mit einem Schlussstand von 36%.
Anleihen: Überwiegend in Investment-Grade-Unternehmensanleihen investiert, mit einer leichten Erhöhung der Duration.
Liquidität: Reduzierung der Total-Return-Fonds von 8% auf 5% des Fondsvermögens.
Die wichtigsten Performance-Treiber waren Aktiengewinne und positive Veräußerungsergebnisse aus Fonds und ETFs, während Verluste aus Futures und Optionen im Rahmen der Absicherungsstrategie begrenzt blieben.
3. Chancen für Anleger
Flexible Portfolioanpassung: Der Fonds steuert die Aktien- und Rentenquote aktiv und nutzt Index-Futures zur Absicherung.
Geringe Volatilität: Die konservative Rentenquote sorgt für Stabilität in unsicheren Marktphasen.
Nachhaltigkeitsfokus im Anleihebereich: Investitionen in Investment-Grade-Unternehmensanleihen mit ESG-Kriterien.
Breite Diversifikation: Der Fonds investiert in eine Vielzahl von Regionen und Sektoren.
4. Risiken für Anleger
Zinsänderungsrisiken: Eine zu schnelle Erhöhung der Zinssätze könnte Anleihekurse belasten.
Marktpreisrisiken: Trotz Absicherungsstrategien unterliegt der Fonds den allgemeinen Schwankungen der Finanzmärkte.
Währungsrisiken: 16% des Fondsvermögens sind in US-Dollar, 4% in britischem Pfund – Wechselkursveränderungen könnten sich auf die Rendite auswirken.
Spread-Risiken: Falls sich die Risikoprämien für Unternehmensanleihen ausweiten, könnten deren Kurse fallen.
5. Fazit: Defensiver Mischfonds mit attraktiver Rendite
Der Aktiv Strategie I konnte mit einer soliden Performance von +9,89% überzeugen und zeigt sich als ein stabiler, renditeorientierter Multi-Asset-Fonds. Die dynamische Steuerung zwischen Aktien und Renten sowie die Nutzung von Absicherungsinstrumenten minimieren Risiken, während die breitere Diversifikation für langfristige Stabilität sorgt. Anleger, die eine konservative Anlagestrategie mit Wachstumspotenzial suchen, finden hier eine geeignete Investmentmöglichkeit.
