Analyse aus Sicht der Anleger:
1. Fondsstrategie und Zielsetzung
Ziel: Der Fonds strebt eine mittelfristige Rendite über der von deutschen Staatsanleihen an, unter Berücksichtigung eines ausgewogenen Risiko-Ertrags-Verhältnisses.
Schwerpunkte:
Investitionen in Staatsanleihen, Quasi-Staatsanleihen, Unternehmens- und Hochzinsanleihen.
Maximal 30 % des Fondsvermögens in Anleihen mit Rating unter BBB-/Baa3.
Ansatz: Aktiver Investmentansatz, der makroökonomische und fundamentale Analysen kombiniert.
2. Fondsperformance
Wertentwicklung:
Geschäftsjahr 2024: +10,3 %.
Langfristige Trends:
3 Jahre: -4,3 % p.a.
5 Jahre: -1,6 % p.a.
Haupttreiber der Performance waren die Zinssenkungen der EZB und US-Notenbank, die zu einer Verringerung der Renditen an den Rentenmärkten führten.
3. Portfoliozusammensetzung
Fondsvolumen: 1,53 Mio. EUR.
Allokation:
Quasi- und Fremdwährungs-Staatsanleihen: 48,6 %.
Staatsanleihen: 23,8 %.
Unternehmensanleihen: 12,3 %.
Pfandbriefe: 12,8 %.
Regionale Schwerpunkte: Indonesien (11,85 %), Irland (7,79 %), Ungarn (7,05 %), Frankreich (6,62 %).
4. Chancen und Risiken
Chancen:
Zinswende: Positive Kursentwicklungen durch fallende Renditen.
Diversifikation: Breite geografische Streuung und Kombination aus verschiedenen Anleihearten.
Hochzinssegment: Attraktive Ertragschancen durch selektive Anlagen in Schwellenländeranleihen.
Risiken:
Zinsänderungsrisiken: Potenzielle Belastung bei unerwarteten Zinsanstiegen.
Fremdwährungsrisiken: Investitionen in US-Dollar könnten trotz Absicherung minimale Schwankungen aufweisen.
Liquiditätsrisiken: Eingeschränkte Veräußerbarkeit bestimmter Anleihen in Stressphasen.
5. Wesentliche Entwicklungen
Portfolioanpassungen:
Fokus auf Schwellenländer wie Indonesien und Marokko.
Verringerung von Engagements in Deutschland, Mexiko und Zypern.
Derivateinsatz: Nutzung von Futures und Zinsterminkontrakten zur Portfoliooptimierung.
Flexibilität: Verringerung der Duration, um die Zinssensitivität des Portfolios zu senken.
6. Nachhaltigkeitsaspekte
ESG-Fokus: Berücksichtigung der Principal Adverse Impacts (PAI), z. B. Ausschluss von Emittenten mit hohen Treibhausgasemissionen oder kontroversen Geschäftspraktiken.
Keine Investments: In Staaten und Unternehmen, die gegen Menschenrechts- oder Umweltstandards verstoßen.
7. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER): 0,93 %.
Transaktionskosten: 5.732 EUR im Geschäftsjahr.
8. Fazit und Empfehlung
Der SK SelectedBond Invest Deka bietet eine solide Möglichkeit für Anleger, von der Erholung der Rentenmärkte zu profitieren. Die breite Diversifikation und der Fokus auf Schwellenländeranleihen machen den Fonds attraktiv für renditeorientierte Investoren mit mittlerem Risikoprofil. Die ESG-Integration erhöht die Attraktivität für nachhaltig orientierte Anleger. Der Fonds eignet sich insbesondere für Investoren mit einem mittelfristigen Anlagehorizont.
