Die Windpark Büttler Balje GmbH & Co. 1. Betriebs KG mit Sitz in Wöhrden in Schleswig-Holstein hat ihren Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht. Die Bekanntmachung datiert vom 11. November 2026.
Die Bilanz zeigt ein Unternehmen mit erheblichem Anlagevermögen, einem vergleichsweise hohen Eigenkapital und deutlich gesunkenen Verbindlichkeiten.
Auf den ersten Blick wirkt die Vermögenslage damit solide.
Doch bei genauerer Betrachtung fällt eine Entwicklung besonders auf: Die zum Bilanzstichtag ausgewiesenen Bankguthaben sind nahezu vollständig aufgebraucht.
Während die Gesellschaft Ende 2024 noch über mehr als eine Million Euro an liquiden Mitteln verfügte, waren es zum 31. Dezember 2025 nur noch knapp 4.000 Euro.
Diese Veränderung ist aus Anlegersicht erklärungsbedürftig.
Sie beweist zwar keine Zahlungsunfähigkeit, macht aber deutlich, wie wichtig eine genauere Betrachtung der Liquiditätsplanung und der kurzfristigen Verpflichtungen ist.
Die wichtigsten Bilanzzahlen im Überblick
| Bilanzposition | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Bilanzsumme | 5.896.433,35 € | 7.372.073,60 € |
| Anlagevermögen | 5.479.050,00 € | 5.831.451,00 € |
| Sachanlagen | 4.813.050,00 € | 5.765.451,00 € |
| Finanzanlagen | 666.000,00 € | 66.000,00 € |
| Umlaufvermögen | 396.198,80 € | 1.520.647,14 € |
| Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände | 392.283,21 € | 425.567,04 € |
| Bank- und Kassenbestände | 3.915,59 € | 1.095.080,10 € |
| Eigenkapital | 3.539.875,81 € | 3.536.629,91 € |
| Rückstellungen | 9.258,00 € | 9.258,00 € |
| Verbindlichkeiten | 2.347.299,54 € | 3.826.185,69 € |
| Davon kurzfristig | 1.207.299,54 € | 1.525.055,11 € |
| Davon gegenüber Gesellschaftern | 1.021.577,59 € | 1.168.831,17 € |
Die Bilanzsumme sank innerhalb eines Jahres um 1.475.640,25 Euro beziehungsweise rund 20 Prozent.
Gleichzeitig verringerte sich die Verschuldung erheblich.
Die entscheidende Frage ist allerdings, welche wirtschaftlichen Vorgänge hinter diesen Veränderungen stehen.
Bankguthaben fallen von 1,09 Millionen auf knapp 4.000 Euro
Der auffälligste Punkt des Jahresabschlusses ist der Rückgang der liquiden Mittel.
Zum 31. Dezember 2024 wies die Gesellschaft Bank- und Kassenbestände von 1.095.080,10 Euro aus.
Ein Jahr später waren es nur noch 3.915,59 Euro.
Das entspricht einem Rückgang um 1.091.164,51 Euro beziehungsweise rund 99,6 Prozent.
Damit ist die ausgewiesene Liquiditätsreserve zum Bilanzstichtag nahezu vollständig verschwunden.
Für Anleger ist das eine besonders wichtige Entwicklung.
Denn ein Unternehmen kann über erhebliche Sachwerte verfügen und trotzdem kurzfristig Schwierigkeiten bekommen, wenn fällige Zahlungsverpflichtungen nicht aus verfügbaren Zahlungsmitteln oder laufenden Einnahmen gedeckt werden können.
Allerdings muss der Rückgang differenziert betrachtet werden.
Eine Verringerung der Bankguthaben kann beispielsweise durch die Tilgung von Darlehen, Investitionen, Ausschüttungen oder andere Zahlungen entstehen.
Im vorliegenden Jahresabschluss sind tatsächlich sowohl ein erheblicher Schuldenabbau als auch ein Anstieg der Finanzanlagen erkennbar.
Ob diese Vorgänge den Rückgang der Bankguthaben erklären und in welchem Umfang, lässt sich ohne Kapitalflussrechnung jedoch nicht abschließend feststellen.
Die geringe Liquidität ist daher ein Warnsignal, aber kein Beweis für eine finanzielle Krise.
Kurzfristige Verbindlichkeiten von 1,21 Millionen Euro
Besonders kritisch erscheint auf den ersten Blick das Verhältnis zwischen Bankguthaben und kurzfristigen Verbindlichkeiten.
Zum 31. Dezember 2025 weist die Gesellschaft Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von höchstens einem Jahr in Höhe von 1.207.299,54 Euro aus.
Dem stehen unmittelbar verfügbare Bank- und Kassenbestände von lediglich 3.915,59 Euro gegenüber.
Die Bankguthaben decken damit rechnerisch nur rund 0,3 Prozent der kurzfristigen Verbindlichkeiten.
Selbst unter Einbeziehung sämtlicher Forderungen und sonstiger Vermögensgegenstände ergibt sich ein deutliches Ungleichgewicht.
Das gesamte Umlaufvermögen beträgt 396.198,80 Euro und deckt damit rechnerisch rund 32,8 Prozent der kurzfristigen Verbindlichkeiten.
Diese Relation ist aus Anlegersicht relevant.
Allerdings darf daraus nicht automatisch auf eine bestehende Zahlungsunfähigkeit geschlossen werden.
Für eine solche Beurteilung müsste insbesondere bekannt sein, wann die einzelnen Verbindlichkeiten tatsächlich fällig werden, welche Einnahmen kurzfristig erwartet werden und ob zugesagte Finanzierungsmöglichkeiten bestehen.
Auch mögliche Zahlungsvereinbarungen mit Gesellschaftern können die Situation beeinflussen.
Der veröffentlichte Jahresabschluss enthält hierzu keine ausreichenden Informationen.
Gerade deshalb wäre eine nachvollziehbare Liquiditätsplanung für Anleger von besonderem Interesse.
Verbindlichkeiten um fast 1,48 Millionen Euro reduziert
Auf der positiven Seite steht der deutliche Rückgang der gesamten Verbindlichkeiten.
Diese sanken von 3.826.185,69 Euro auf 2.347.299,54 Euro.
Die Verringerung beträgt 1.478.886,15 Euro beziehungsweise rund 38,7 Prozent.
Das ist eine erhebliche Veränderung innerhalb eines Geschäftsjahres.
Auch die längerfristigen Verbindlichkeiten gingen deutlich zurück.
Ende 2024 betrugen die Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr noch 2.301.130,58 Euro.
Zum Jahresende 2025 waren es nur noch 1.140.000 Euro.
Der Rückgang beläuft sich auf rund 1,16 Millionen Euro.
Ein Abbau von Verbindlichkeiten kann die zukünftige finanzielle Belastung reduzieren und die Vermögensstruktur stärken.
Allerdings ist die Frage entscheidend, wie dieser Schuldenabbau finanziert wurde.
Wurden Darlehen aus laufenden Erträgen zurückgeführt, wäre dies anders zu beurteilen als eine Finanzierung durch den Abbau von Liquiditätsreserven oder durch die Veräußerung von Vermögenswerten.
Der veröffentlichte Abschluss liefert hierfür keine vollständige Erklärung.
Mehr als eine Million Euro Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern
Ein weiterer wichtiger Punkt betrifft die Gesellschafterfinanzierung.
Zum 31. Dezember 2025 bestanden Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern von 1.021.577,59 Euro.
Im Vorjahr waren es 1.168.831,17 Euro.
Damit verringerten sich diese Verbindlichkeiten um 147.253,58 Euro.
Trotz des Rückgangs bleibt der Betrag erheblich.
Rund 43,5 Prozent der gesamten ausgewiesenen Verbindlichkeiten entfallen auf Gesellschafter.
Für Anleger ist diese Position besonders interessant, weil Gesellschafterdarlehen oder andere Forderungen von Gesellschaftern unterschiedliche vertragliche Bedingungen haben können.
Relevant wären insbesondere die vereinbarten Laufzeiten, Zinssätze, Rückzahlungsbedingungen und mögliche Rangrücktrittsvereinbarungen.
Der veröffentlichte Anhang enthält hierzu keine näheren Angaben.
Deshalb lässt sich nicht beurteilen, welcher Anteil der Gesellschafterverbindlichkeiten kurzfristig zurückgezahlt werden muss oder ob langfristige Finanzierungsvereinbarungen bestehen.
Gerade angesichts der niedrigen Bankguthaben wäre diese Information für eine fundierte Anlegeranalyse wichtig.
Finanzanlagen steigen um 600.000 Euro
Neben dem Rückgang der Bankguthaben fällt eine weitere erhebliche Bilanzveränderung auf.
Die Finanzanlagen erhöhten sich von 66.000 Euro auf 666.000 Euro.
Das entspricht einem Anstieg um genau 600.000 Euro.
Damit haben sich die bilanzierten Finanzanlagen innerhalb eines Jahres mehr als verzehnfacht.
Diese Entwicklung ist aus Anlegersicht bemerkenswert.
Denn während die unmittelbar verfügbaren Zahlungsmittel stark zurückgingen, wurde ein deutlich höherer Betrag im Finanzanlagevermögen ausgewiesen.
Allerdings geht aus dem veröffentlichten Anhang nicht hervor, um welche konkreten Finanzanlagen es sich handelt.
Möglich wären beispielsweise Beteiligungen oder andere langfristig gehaltene Finanzinstrumente.
Ohne nähere Angaben lässt sich weder bestimmen, welche Vermögenswerte erworben wurden, noch wie liquide oder risikobehaftet diese sind.
Ebenso wenig ist belegt, dass die Erhöhung der Finanzanlagen unmittelbar aus den bisherigen Bankguthaben finanziert wurde.
Für Anleger wäre eine Erläuterung dieser Investition von 600.000 Euro besonders wichtig.
Denn sie könnte wesentlich zum Verständnis der veränderten Bilanzstruktur beitragen.
Sachanlagen verlieren bilanziell rund 952.000 Euro
Auch das Sachanlagevermögen ging deutlich zurück.
Ende 2024 waren Sachanlagen mit 5.765.451 Euro bilanziert.
Zum 31. Dezember 2025 betrug ihr Buchwert noch 4.813.050 Euro.
Das entspricht einer Verringerung um 952.401 Euro beziehungsweise rund 16,5 Prozent.
Im Anhang erläutert die Gesellschaft, dass Sachanlagen zu Anschaffungs- beziehungsweise Herstellungskosten angesetzt und bei zeitlich begrenzter Nutzung planmäßig abgeschrieben werden.
Der Rückgang kann daher zumindest teilweise auf Abschreibungen zurückzuführen sein.
Ob daneben Verkäufe, Abgänge oder andere Veränderungen stattgefunden haben, lässt sich aus den veröffentlichten Angaben nicht abschließend feststellen.
Wichtig ist außerdem die Unterscheidung zwischen Buchwert und tatsächlichem wirtschaftlichem Wert.
Der bilanzielle Restwert von Windenergieanlagen sagt allein wenig über deren technische Leistungsfähigkeit, verbleibende Nutzungsdauer oder mögliche Marktwerte aus.
Für eine fundierte Bewertung wären zusätzliche Angaben zur Stromproduktion, zur technischen Verfügbarkeit und zu den erwarteten zukünftigen Einnahmen notwendig.
Eigenkapital bleibt mit 3,54 Millionen Euro stabil
Trotz der erheblichen Veränderungen auf der Aktiv- und Passivseite blieb das ausgewiesene Eigenkapital weitgehend unverändert.
Es erhöhte sich leicht von 3.536.629,91 Euro auf 3.539.875,81 Euro.
Der Anstieg beträgt 3.245,90 Euro.
Das Kommanditkapital liegt unverändert bei 3.480.000 Euro.
Weitere 59.875,81 Euro entfallen auf die Kapitalanteile der persönlich haftenden Gesellschafterin.
Durch die gesunkene Bilanzsumme stieg die rechnerische Eigenkapitalquote deutlich.
Sie erhöhte sich von rund 48 Prozent im Vorjahr auf rund 60 Prozent Ende 2025.
Das ist zunächst ein positives Merkmal der Bilanz.
Eine hohe Eigenkapitalquote kann auf eine vergleichsweise solide bilanzielle Finanzierung hinweisen.
Allerdings darf sie nicht mit ausreichender Liquidität gleichgesetzt werden.
Eigenkapital kann in langfristigen Vermögenswerten gebunden sein und steht dann nicht automatisch zur Begleichung kurzfristiger Rechnungen zur Verfügung.
Gerade bei der Windpark Büttler Balje GmbH & Co. 1. Betriebs KG ist diese Unterscheidung wichtig.
Denn die Gesellschaft weist zwar ein Eigenkapital von rund 3,54 Millionen Euro aus, verfügt zum Bilanzstichtag aber nur über Bank- und Kassenbestände von knapp 4.000 Euro.
Kein ausgewiesener Bilanzgewinn – aber was wurde tatsächlich verdient?
Der Jahresabschluss enthält eine weitere Besonderheit.
In der Bilanz wird sowohl für 2025 als auch für 2024 ein Bilanzgewinn beziehungsweise Bilanzverlust von null Euro ausgewiesen.
Daraus lässt sich jedoch nicht ableiten, dass die Gesellschaft in beiden Jahren exakt ausgeglichene Jahresergebnisse erzielt hat.
Bei einer GmbH & Co. KG können Ergebnisse über die Kapitalkonten der Gesellschafter verbucht werden.
Entscheidend wäre deshalb die vollständige Gewinn- und Verlustrechnung sowie die Darstellung der Ergebnisverwendung.
Der vorliegende Veröffentlichungstext enthält keine konkreten Angaben zu Umsatzerlösen, Stromerlösen, Abschreibungen, Zinsaufwendungen oder zum Jahresüberschuss beziehungsweise Jahresfehlbetrag 2025.
Damit bleibt eine wesentliche Frage offen:
Wie profitabel war der Windpark im Geschäftsjahr 2025 tatsächlich?
Für Anleger ist diese Information zentral.
Denn die Fähigkeit, laufende Verbindlichkeiten zu bedienen und mögliche Ausschüttungen zu finanzieren, hängt langfristig von den erwirtschafteten Zahlungsüberschüssen ab.
Eine hohe Bilanzsumme oder ein positives Eigenkapital allein reichen für diese Bewertung nicht aus.
Was bedeutet die niedrige Liquidität für Anleger?
Die größte Unsicherheit des Abschlusses betrifft die kurzfristige Zahlungsfähigkeit.
Die ausgewiesenen Bankguthaben von 3.915,59 Euro sind im Verhältnis zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten außergewöhnlich niedrig.
Gleichzeitig bestehen Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände von rund 392.000 Euro.
Ob diese Forderungen kurzfristig vollständig eingezogen werden können, geht aus dem Abschluss nicht im Einzelnen hervor.
Auch über die erwarteten laufenden Stromerlöse und mögliche Finanzierungslinien enthält der veröffentlichte Text keine Angaben.
Deshalb lässt sich aus der Bilanz keine abschließende Liquiditätsprognose erstellen.
Eine Gesellschaft kann trotz eines niedrigen Bankbestands zahlungsfähig bleiben, wenn kurzfristig ausreichende Einnahmen eingehen oder verlässliche Finanzierungsmöglichkeiten bestehen.
Fehlen solche Mittel, kann die Situation dagegen problematisch werden.
Für Anleger wäre daher entscheidend, ob die Geschäftsführung über eine belastbare Finanzplanung verfügt und wie die kurzfristigen Verbindlichkeiten bedient werden sollen.
Welche Fragen sollten Anleger stellen?
Aus den veröffentlichten Zahlen ergeben sich mehrere konkrete Informationsbedürfnisse.
Erstens: Was erklärt den Rückgang der Bankguthaben um mehr als 1,09 Millionen Euro?
Die Gesellschaft hat zugleich erhebliche Verbindlichkeiten abgebaut und ihre Finanzanlagen erhöht. Eine nachvollziehbare Darstellung der Zahlungsströme würde helfen, diese Vorgänge wirtschaftlich einzuordnen.
Zweitens: Welche Finanzanlagen wurden für zusätzlich 600.000 Euro bilanziert?
Hier wäre insbesondere interessant, um welche Vermögenswerte es sich handelt, welche Erträge erwartet werden und welche Risiken bestehen.
Drittens: Wie werden die kurzfristigen Verbindlichkeiten von 1,21 Millionen Euro finanziert?
Die Bilanz zeigt eine erhebliche Differenz zwischen kurzfristigen Verpflichtungen und den zum Stichtag ausgewiesenen liquiden Mitteln.
Viertens: Welche Rückzahlungsbedingungen gelten für die Gesellschafterverbindlichkeiten von mehr als einer Million Euro?
Die Vertragsbedingungen könnten für die zukünftige Liquidität von erheblicher Bedeutung sein.
Fünftens: Welches Jahresergebnis wurde 2025 erwirtschaftet?
Ohne vollständige Gewinn- und Verlustrechnung lässt sich die operative Rentabilität nicht beurteilen.
Diese Fragen sind keine Unterstellung eines Fehlverhaltens. Sie ergeben sich aus den auffälligen Veränderungen der veröffentlichten Bilanz.
Geschäftsführung und Gesellschaftsstruktur
Die Windpark Büttler Balje GmbH & Co. 1. Betriebs KG hat ihren Sitz in Wöhrden und ist beim Amtsgericht Pinneberg unter HRA 7358 PI eingetragen.
Das Kommanditkapital beträgt 3.480.000 Euro.
Die Geschäftsführung und Vertretung erfolgen über die Büttler Balje Verwaltungs GmbH.
Als deren Geschäftsführer werden Jens Dreessen aus Wöhrden und Peter-Heinrich Looft aus Lohe-Rickelshof genannt.
Der Jahresabschluss wurde am 7. Oktober 2026 unterzeichnet und am selben Tag festgestellt.
Der Anhang enthält keine weitergehenden Informationen über die Ursachen der erheblichen Veränderungen der Liquidität und der Finanzanlagen.