Eine Windparkgesellschaft ohne ausgewiesene Windenergieanlagen, ohne Finanzbeteiligungen und mit einem Jahresverlust von fast 3.750 Euro: Der erste Jahresabschluss der Windpark Kooperation Nr. 19 Beteiligungs GmbH aus Bremen wirft Fragen nach ihrer wirtschaftlichen Funktion innerhalb des wpd-Konzerns auf.
Die Gesellschaft wurde am 3. Juli 2025 gegründet und gehört zum Konzern der wpd GmbH. Ihr erstes Geschäftsjahr endete am 31. Dezember 2025.
Die am 4. November 2026 veröffentlichten Zahlen zeigen eine Bilanzsumme von lediglich 10.151,05 Euro. Das gesamte Vermögen besteht aus Bankguthaben. Gleichzeitig weist die Gesellschaft einen Jahresfehlbetrag von 3.747,20 Euro aus.
Besonders interessant ist der Vergleich mit den ebenfalls 2025 gegründeten Windpark Kooperation Nr. 17 und Nr. 18 Beteiligungs GmbHs. Alle drei Unternehmen gehören zum wpd-Konzern und werden von denselben Geschäftsführern geleitet.
Während die Gesellschaften Nr. 17 und Nr. 18 bereits Finanzanlagen von jeweils 5.000 Euro ausweisen, besitzt die Nummer 19 zum Bilanzstichtag ausschließlich liquide Mittel.
Für Anleger stellt sich deshalb die Frage: Welche konkrete Aufgabe übernehmen diese Beteiligungsgesellschaften innerhalb des Konzerns, und wann sollen aus den bisherigen Gründungsstrukturen wirtschaftlich aktive Unternehmen werden?
Jahresverlust von 3.747 Euro in nur sechs Monaten
Die Windpark Kooperation Nr. 19 Beteiligungs GmbH weist für das Rumpfgeschäftsjahr vom 3. Juli bis zum 31. Dezember 2025 einen Jahresfehlbetrag von 3.747,20 Euro aus.
Gemessen an der kurzen Geschäftsdauer und der geringen Bilanzsumme ist dieser Verlust durchaus bemerkenswert.
Er entspricht rund 30 Prozent des eingeforderten Stammkapitals von 12.500 Euro.
Allerdings muss berücksichtigt werden, dass sich die Gesellschaft im ersten Geschäftsjahr nach ihrer Gründung befand.
Bei neu gegründeten Gesellschaften entstehen häufig Kosten für die rechtliche Gründung, Verwaltung, Buchhaltung und Erstellung des Jahresabschlusses, bevor operative Einnahmen erzielt werden.
Ob solche Aufwendungen tatsächlich für den Verlust verantwortlich sind, lässt sich aus den vorgelegten Unterlagen nicht feststellen.
Eine detaillierte Gewinn- und Verlustrechnung mit Angaben zu Umsätzen und Aufwendungen ist nicht enthalten.
Deshalb bleibt offen, ob die Gesellschaft bereits Einnahmen erzielt hat oder ob der Fehlbetrag ausschließlich aus Kosten resultiert.
Ein Verlust im ersten Geschäftsjahr ist für sich genommen noch kein Hinweis auf eine wirtschaftliche Krise. Er zeigt jedoch, dass die vorhandene Kapitalausstattung bereits vor Aufnahme einer erkennbaren umfangreicheren Geschäftstätigkeit reduziert wurde.
Das gesamte Vermögen besteht aus Bankguthaben
Die Bilanz der Windpark Kooperation Nr. 19 Beteiligungs GmbH ist ausgesprochen übersichtlich.
Zum 31. Dezember 2025 weist die Gesellschaft ausschließlich Bankguthaben von 10.151,05 Euro aus.
Weitere Vermögenspositionen werden nicht genannt.
Insbesondere fehlen Sachanlagen, Finanzanlagen sowie Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände.
Damit unterscheidet sich die Gesellschaft von klassischen Windparkbetreibern, die üblicherweise erhebliche technische Anlagen und entsprechende Finanzierungen in ihren Bilanzen ausweisen.
Auch gegenüber den Beteiligungsgesellschaften Nr. 17 und Nr. 18 besteht ein Unterschied.
Diese verfügen jeweils über Finanzanlagen von 5.000 Euro. Bei der Nummer 19 wird dagegen noch keine Beteiligung bilanziert.
Daraus lässt sich schließen, dass die Gesellschaft zum Bilanzstichtag noch keine entsprechenden bilanzierten Beteiligungsinvestitionen vorgenommen hatte.
Ob bereits konkrete Projekte vorbereitet oder vertragliche Vereinbarungen getroffen wurden, lässt sich aus dem Jahresabschluss nicht erkennen.
Die fehlenden Sachanlagen beweisen allerdings nicht, dass die Gesellschaft künftig keinen Windpark betreiben oder keine Beteiligungen erwerben wird.
Eigenkapital sinkt auf 8.752 Euro
Das bilanzielle Eigenkapital beträgt zum Jahresende 8.752,80 Euro.
Das gezeichnete Stammkapital beläuft sich auf 25.000 Euro.
Davon waren zum Bilanzstichtag 12.500 Euro eingefordert. Die weiteren 12.500 Euro werden als nicht eingeforderte ausstehende Einlagen ausgewiesen.
Der Jahresfehlbetrag von 3.747,20 Euro reduziert das bilanzielle Eigenkapital entsprechend.
Die Eigenkapitalquote beträgt rechnerisch rund 86,2 Prozent.
Auf den ersten Blick ist das ein hoher Wert.
Allerdings darf eine hohe Eigenkapitalquote nicht mit einer großen finanziellen Leistungsfähigkeit verwechselt werden.
Denn die absolute Eigenkapitalausstattung beträgt weniger als 9.000 Euro.
Für eine Beteiligungsgesellschaft, die künftig größere Windenergieprojekte finanzieren oder Beteiligungen erwerben soll, wäre diese Kapitalbasis allein kaum ausreichend.
Ob solche Aufgaben überhaupt vorgesehen sind und welche zusätzlichen Finanzmittel gegebenenfalls bereitgestellt werden sollen, geht aus dem Abschluss nicht hervor.
Noch 12.500 Euro Stammeinlagen nicht eingefordert
Eine weitere Besonderheit betrifft die Kapitalausstattung.
Von den insgesamt 25.000 Euro gezeichnetem Stammkapital waren zum Bilanzstichtag lediglich 12.500 Euro eingefordert.
Die übrige Hälfte steht als nicht eingeforderte ausstehende Einlage in der Bilanz.
Das ist bei einer neu gegründeten GmbH grundsätzlich möglich, sofern die gesetzlichen Voraussetzungen eingehalten werden.
Für Anleger ist dennoch wichtig, zwischen dem nominell gezeichneten Stammkapital und dem tatsächlich vorhandenen Vermögen zu unterscheiden.
Die noch nicht eingeforderten Einlagen sind nicht Teil des ausgewiesenen Bankguthabens.
Sie könnten bei einer späteren Einforderung zusätzliche finanzielle Mittel bereitstellen.
Ob und wann dies geplant ist, wird im Jahresabschluss nicht erläutert.
Keine Verbindlichkeiten – ein positives Signal
Die Gesellschaft weist zum 31. Dezember 2025 keine bilanzierten Verbindlichkeiten aus.
Auf der Passivseite stehen neben dem Eigenkapital lediglich Rückstellungen von 1.398,25 Euro.
Das bedeutet, dass aus der Bilanz keine Bankdarlehen, Lieferantenverbindlichkeiten oder sonstigen Schulden erkennbar sind.
Die vorhandenen Bankguthaben von 10.151,05 Euro übersteigen die Rückstellungen deutlich.
Das ist aus Liquiditätssicht zunächst positiv.
Allerdings sagt die fehlende Verschuldung wenig darüber aus, welche finanziellen Verpflichtungen künftig entstehen könnten.
Sollte die Gesellschaft Beteiligungen erwerben oder Kapital für Windenergieprojekte bereitstellen, könnte sich ihre Bilanzstruktur erheblich verändern.
Der vorgelegte Abschluss enthält dazu keine näheren Angaben.
Rückstellungen von knapp 1.400 Euro
Die Rückstellungen belaufen sich auf 1.398,25 Euro.
Im Anhang wird allgemein erläutert, dass Rückstellungen für erkennbare Risiken und ungewisse Verpflichtungen gebildet werden.
Eine konkrete Aufschlüsselung fehlt.
Bei einer neu gegründeten Gesellschaft können solche Beträge beispielsweise für noch ausstehende Verwaltungs- oder Abschlusskosten vorgesehen sein.
Ob dies bei der Windpark Kooperation Nr. 19 Beteiligungs GmbH der Fall ist, bleibt offen.
Die Rückstellungen sind in ihrer absoluten Höhe überschaubar und stellen für sich genommen kein erkennbares Warnsignal dar.
Drei wpd-Gesellschaften mit auffällig ähnlicher Struktur
Besonders interessant wird die Bilanz im Vergleich mit den beiden ebenfalls 2025 gegründeten Gesellschaften Windpark Kooperation Nr. 17 und Nr. 18 Beteiligungs GmbH.
Alle drei Unternehmen haben ihren Sitz in Bremen, gehören zum wpd-Konzern und werden von Dr. Gernot Blanke und Björn Nullmeyer geführt.
Die Gesellschaften Nr. 17 und Nr. 18 wurden am 29. April 2025 gegründet. Die Nummer 19 folgte am 3. Juli 2025.
Die veröffentlichten Abschlüsse zeigen folgende Unterschiede:
Die Windpark Kooperation Nr. 17 Beteiligungs GmbH weist eine Bilanzsumme von 11.901,98 Euro und einen Jahresfehlbetrag von 3.319,74 Euro aus.
Bei der Windpark Kooperation Nr. 18 Beteiligungs GmbH beträgt die Bilanzsumme 11.931,73 Euro. Der Jahresfehlbetrag liegt bei 3.289,99 Euro.
Die Windpark Kooperation Nr. 19 Beteiligungs GmbH weist dagegen eine Bilanzsumme von 10.151,05 Euro und einen Jahresfehlbetrag von 3.747,20 Euro aus.
Auffällig ist, dass die Nummer 19 trotz ihres kürzeren Geschäftsjahres den höchsten Fehlbetrag der drei Gesellschaften ausweist.
Allerdings sind die Unterschiede in absoluten Zahlen gering. Ohne eine Aufschlüsselung der jeweiligen Aufwendungen lassen sich daraus keine belastbaren Rückschlüsse auf die Wirtschaftlichkeit ziehen.
Die Gesellschaften Nr. 17 und Nr. 18 verfügen jeweils über Finanzanlagen von 5.000 Euro. Bei der Nummer 19 fehlen entsprechende Beteiligungswerte bislang vollständig.
Diese Unterschiede könnten auf verschiedene Entwicklungsstände oder unterschiedliche Aufgaben innerhalb des Konzerns hindeuten.
Die Gründung mehrerer rechtlich eigenständiger Gesellschaften ist bei Windenergieprojekten nicht ungewöhnlich.
Projektgesellschaften können beispielsweise dazu dienen, unterschiedliche Beteiligungen, Kooperationen oder Investitionsvorhaben voneinander zu trennen.
Ob dies auch bei den drei genannten Gesellschaften der konkrete Hintergrund ist, wird in den Jahresabschlüssen nicht erläutert.
Die Ähnlichkeiten sind deshalb vor allem ein Anlass für Nachfragen, aber kein Hinweis auf ein Fehlverhalten.
Welche Rolle spielt die wpd GmbH?
Die Windpark Kooperation Nr. 19 Beteiligungs GmbH wird nach den Angaben im Anhang in den Konzernabschluss der wpd GmbH mit Sitz in Bremen einbezogen.
Damit gehört sie zu einer größeren Unternehmensgruppe aus der Windenergiebranche.
Eine Konzernzugehörigkeit kann Vorteile bieten, etwa durch gemeinsame Verwaltungsstrukturen, vorhandene Projekterfahrung und die Möglichkeit konzerninterner Zusammenarbeit.
Allerdings bedeutet sie nicht automatisch, dass die Muttergesellschaft für sämtliche Verbindlichkeiten ihrer Tochtergesellschaften einsteht.
Die Windpark Kooperation Nr. 19 Beteiligungs GmbH ist eine eigenständige juristische Person.
Ob zusätzliche Finanzierungszusagen, Garantien oder andere Unterstützungsvereinbarungen bestehen, geht aus dem veröffentlichten Abschluss nicht hervor.
Für Anleger wäre deshalb wichtig, die rechtlichen und wirtschaftlichen Beziehungen zwischen den einzelnen Gesellschaften genauer zu kennen.
Geschäftsführung durch Dr. Gernot Blanke und Björn Nullmeyer
Die Geschäftsführung lag im Geschäftsjahr 2025 bei Dr. Gernot Blanke und Björn Nullmeyer.
Beide unterzeichneten den Jahresabschluss am 13. Januar 2026.
Die Feststellung erfolgte am 23. April 2026.
Die Gesellschaft ist beim Amtsgericht Bremen unter der Handelsregisternummer HRB 41708 HB eingetragen.
Aus den vorgelegten Angaben ergeben sich keine Hinweise auf Unregelmäßigkeiten bei der Geschäftsführung.
Für eine wirtschaftliche Bewertung wäre allerdings eine Erläuterung hilfreich, welche konkreten Beteiligungen oder Projekte die Gesellschaft künftig übernehmen soll.
Was bedeutet der Abschluss für Anleger?
Der Jahresabschluss zeigt eine junge GmbH mit einer sehr geringen Bilanzsumme und ohne ausgewiesene Verbindlichkeiten.
Das unmittelbare bilanzielle Verschuldungsrisiko ist zum Stichtag entsprechend gering.
Die wesentliche Unsicherheit liegt vielmehr in der fehlenden Transparenz über die künftige Geschäftstätigkeit.
Bislang werden weder eigene Windenergieanlagen noch Finanzbeteiligungen ausgewiesen.
Gleichzeitig ist bereits ein Jahresfehlbetrag entstanden, der das eingeforderte Stammkapital um rund 30 Prozent reduziert hat.
Für Anleger ist deshalb entscheidend, ob die Gesellschaft künftig zusätzliche Mittel benötigt und auf welcher Grundlage sie Erträge erzielen soll.
Der Jahresabschluss enthält keinen Hinweis darauf, dass die Gesellschaft selbst öffentlich Kapital von Privatanlegern einwirbt.
Daher wäre es nicht gerechtfertigt, aus den Zahlen unmittelbare Rückschlüsse auf die Sicherheit anderer Kapitalanlagen innerhalb des wpd-Konzerns zu ziehen.
