Der chinesische Onlinehandelskonzern JD.com darf den deutschen Elektronikhändler Ceconomy mit den bekannten Handelsketten MediaMarkt und Saturn übernehmen. Die Europäische Kommission hat dem milliardenschweren Geschäft zugestimmt, allerdings unter verbindlichen Auflagen. Damit sollen Wettbewerbsverzerrungen durch staatliche Subventionen aus China verhindert werden. Auch der Schutz deutscher Kundendaten spielt bei der Übernahme eine wichtige Rolle.
Der Düsseldorfer Handelskonzern Ceconomy gehört zu den größten Elektronikhändlern Europas. Mit MediaMarkt und Saturn betreibt das Unternehmen mehr als 1.000 Märkte in elf europäischen Ländern. Rund 400 Filialen befinden sich in Deutschland.
Die geplante Übernahme durch JD.com hat einen Wert von rund 2,2 Milliarden Euro. Nachdem bereits verschiedene nationale Behörden zugestimmt hatten, liegt nun auch die Genehmigung der Europäischen Kommission vor.
Beide Unternehmen erklärten, dass sämtliche Bedingungen des Übernahmeangebots erfüllt seien. Der Abschluss der Transaktion soll in den kommenden Tagen erfolgen.
EU sieht Risiken durch chinesische Staatshilfen
Im Mittelpunkt der europäischen Prüfung standen finanzielle Vorteile, die JD.com nach Feststellungen der EU-Kommission durch staatliche Unterstützung aus China erhalten hatte.
Dazu zählen vergünstigte Finanzierungsmöglichkeiten, steuerliche Vorteile und Zuschüsse.
Die Kommission befürchtete, dass diese Mittel nach der Übernahme auch dem deutschen Elektronikhändler zugutekommen könnten.
Dadurch könnte JD.com in die Lage versetzt werden, besonders niedrige Preise anzubieten und konkurrierende Handelsunternehmen unter erheblichen wirtschaftlichen Druck zu setzen.
Eine solche Entwicklung könnte den Wettbewerb im europäischen Elektronikhandel beeinträchtigen.
Dabei handelt es sich um eine von der Kommission festgestellte Wettbewerbsgefahr, nicht um den Nachweis, dass JD.com bereits eine rechtswidrige Verdrängungsstrategie verfolgt hätte.
Unternehmen müssen zehn Jahre lang Auflagen erfüllen
Um diese Risiken zu begrenzen, haben JD.com und Ceconomy verbindliche Verpflichtungen übernommen.
Insbesondere müssen finanzielle Geschäfte zwischen beiden Unternehmen zu marktüblichen Bedingungen erfolgen.
Das betrifft unter anderem konzerninterne Finanzierungen.
Damit soll verhindert werden, dass staatlich begünstigte Mittel aus China dem europäischen Einzelhandelsgeschäft unzulässige Wettbewerbsvorteile verschaffen.
Die Verpflichtungen gelten für einen Zeitraum von zehn Jahren.
Die EU-Kommission kann die Einhaltung der zugesagten Maßnahmen überwachen.
Schutz der Kundendaten in Deutschland
Auch deutsche Behörden haben die Übernahme geprüft.
Die Genehmigung wurde unter anderem mit Vorgaben zum Schutz personenbezogener Kundendaten verbunden.
Zudem erhielt die Bundesregierung besondere Kontroll- und Überwachungsmöglichkeiten.
Bei Verstößen gegen die entsprechenden Verpflichtungen kann die deutsche Genehmigung unter den dafür vorgesehenen Voraussetzungen widerrufen werden.
Für Verbraucher ist der Umgang mit ihren persönlichen Informationen besonders wichtig. MediaMarkt und Saturn verfügen durch ihre Filialen und Onlineangebote über zahlreiche Kundendaten, beispielsweise zu Bestellungen, Lieferadressen und Zahlungen.
Aus der Übernahme allein folgt allerdings nicht, dass solche Daten künftig ohne rechtliche Beschränkungen nach China übertragen werden dürfen. Die geltenden Datenschutzvorschriften müssen weiterhin eingehalten werden.
Was bedeutet die Übernahme für Verbraucher?
Kurzfristig müssen Kunden von MediaMarkt und Saturn aufgrund des angekündigten Eigentümerwechsels keine grundlegenden Veränderungen erwarten.
JD.com erklärte, dass das bisherige Geschäftsmodell und die Unternehmensstrategie fortgeführt werden sollen.
Auch die operative Führung soll weiterhin beim Vorstand des Unternehmens liegen.
Langfristig könnte die Übernahme Auswirkungen auf Preise, Lieferangebote und den Wettbewerb im deutschen Elektronikhandel haben.
JD.com verfügt über umfangreiche Erfahrungen im Onlinehandel, in der Logistik und im Technologiebereich. Diese könnten bei der Weiterentwicklung von MediaMarkt und Saturn eine Rolle spielen.
Ob daraus tatsächlich günstigere Preise oder bessere Dienstleistungen entstehen, bleibt abzuwarten.
Chinesische Regierung kritisierte europäische Prüfung
Die Untersuchung der EU-Kommission hatte bereits im Vorfeld politische Spannungen ausgelöst.
Die chinesische Regierung kritisierte die umfangreichen Auskunftsersuchen der europäischen Behörden und drohte mit Gegenmaßnahmen.
Die Europäische Kommission verteidigte ihr Vorgehen mit dem Ziel, gleiche Wettbewerbsbedingungen für sämtliche Unternehmen auf dem europäischen Markt sicherzustellen.
Dabei sollen nicht nur staatliche Beihilfen aus EU-Mitgliedstaaten, sondern auch bestimmte finanzielle Unterstützungen aus Drittstaaten berücksichtigt werden.
Einer der größten Elektronikhändler Europas bekommt einen neuen Eigentümer
Ceconomy erwirtschaftete im Ende September 2026 abgeschlossenen Geschäftsjahr nach vorläufigen Angaben einen Umsatz von rund 24 Milliarden Euro.
Der bereinigte operative Gewinn vor Zinsen und Steuern stieg demnach um 27 Prozent auf 515 Millionen Euro.
JD.com gehört seinerseits zu den größten Handelskonzernen Chinas. Das Unternehmen ist neben dem Onlinehandel unter anderem in den Bereichen Logistik, Technologie und Gesundheit tätig.
In Deutschland betreibt JD.com seit März 2026 außerdem den Onlineshop Joybuy.
Fazit
Mit der Genehmigung der Europäischen Kommission ist eine wesentliche Voraussetzung für die Übernahme von MediaMarkt und Saturn durch JD.com erfüllt. Der Eigentümerwechsel soll kurzfristig abgeschlossen werden.
Die europäischen und deutschen Behörden haben ihre Zustimmung an Bedingungen geknüpft, um den Wettbewerb und personenbezogene Kundendaten zu schützen.
Für Verbraucher könnten sich langfristig neue Angebote und Veränderungen im Elektronikhandel ergeben. Ob der Eigentümerwechsel tatsächlich zu günstigeren Preisen, besserem Service oder einer stärkeren Marktstellung von MediaMarkt und Saturn führt, lässt sich derzeit noch nicht beurteilen.
