Anlegeranalyse des Jahresberichts zum 30. September 2024
1. Fondsprofil und Strategie
Der ASVK Substanz & Wachstum ist ein flexibel gesteuerter Mischfonds, der durch die ALPS Family Office AG beraten wird und keinen festen Anlageschwerpunkt vorgibt. Ein Mindestanteil von 25 % muss in Kapitalbeteiligungen (v. a. Aktien und Aktienfonds) investiert werden. Im Mittelpunkt steht die Vermögensoptimierung durch aktives Management über Aktien, Fondsanteile, Zertifikate und weitere zulässige Anlageinstrumente.
🎯 Auffällig ist der strategische Schwerpunkt auf Rohstoffwerte, insbesondere Gold- und Silberminen-Aktien sowie Edelmetallfonds.
2. Performance und Risikokennzahlen
Gesamtrendite Geschäftsjahr 2023/24: +35,56 %
Volatilität: 23,53 % – sehr hoch, typisch für rohstofflastige Portfolios
Die starke Performance resultiert v. a. aus Kursgewinnen in Gold- und Silberaktien (u. a. Barrick, Newmont, Kinross, Agnico Eagle), die stark vom Anstieg des Goldpreises im ersten Halbjahr 2024 profitierten.
📈 Besonders starke Monate:
März: +20,81 %
April: +7,80 %
Juli: +8,95 %
📉 Schwächere Monate:
Januar: -7,71 %
Februar: -8,75 %
Juni: -5,45 %
3. Portfolioaufstellung und Struktur
Fondsvolumen: 5,19 Mio. €
Anteilwert: 55,05 €
Anteilzahl: 94.205 Stück
Asset Allocation zum 30.09.2024:
Aktien (direkt): 82,14 %
Fondsanteile: 12,53 % (z. B. Earth Gold Fund UI, Stabilitas Silber & Weißmetalle)
Kasse & Forderungen: 5,33 %
Top-Holdings:
Newmont, Barrick Gold, Agnico Eagle, Kinross, Pan American Silver
Ergänzt durch ETF-ähnliche Fonds mit Gold- & Rohstoffbezug
🌍 Währungsdiversifikation:
CAD: 54,3 %
USD: 16,9 %
AUD, GBP, EUR – ergänzend
Rohstoffquote (Schätzung): ca. 75 % des Portfolios → Klarer Fokus auf Gold- & Silberförderer
4. Erträge und Kosten
Dividenden (brutto): 66.439 €
Nettoertrag (nach Kosten): -77.336 € (negativ – durch hohe Gebührenbelastung)
Verkaufserlöse (netto): +593.405 €
Nicht realisierte Gewinne: +861.319 €
Gesamtergebnis: 1,38 Mio. €
Gesamtkostenquote (TER): 3,35 %
Performance Fee: 0,25 %
Transaktionskosten: 7.549 €
➡️ Die Kostenstruktur ist vergleichsweise hoch, insbesondere durch aktive Verwaltung und Fondsgebühren auf Zielfondsebene.
5. ESG und Nachhaltigkeit
Klassifizierung: Artikel-6-Fonds
ESG-Filter und Negativlisten vorhanden
Keine Berücksichtigung der PAI-Kriterien (Principal Adverse Impacts)
Nachhaltigkeitsanalyse erfolgt auf Emittentenebene mittels ESG-Datenanbieter
Ergebnis: klassisches Grundscreening, aber kein grüner Fonds
6. Chancen und Risiken
✅ Stärken:
Extrem starke Jahresperformance (+35 %)
Klarer Investmentfokus auf Gold & Edelmetalle → attraktives Nischenprodukt
Hohe Transparenz im Reporting
Langfristiges Wachstum durch Rohstoff-Exposure bei Inflation und Unsicherheit
⚠️ Risiken:
Sehr hohe Volatilität → nicht für risikoaverse Anleger geeignet
Hohe Kostenstruktur (TER über 3 %)
Kein ESG-konformer Fonds im Sinne von Artikel 8/9
Rohstoffpreisabhängigkeit & Währungsrisiken (v. a. CAD, USD)
Fazit für Anleger
Der ASVK Substanz & Wachstum ist ein Spezialfonds mit klarem Fokus auf Gold- und Silberminen, der 2023/24 mit außerordentlich hoher Performance glänzte. Die hohe Spezialisierung macht ihn attraktiv als Beimischung für erfahrene Investoren, die auf Edelmetalle setzen – allerdings mit hoher Schwankungsbereitschaft und Kostenbewusstsein.
📌 Geeignet für:
Rohstoff-affine Anleger
Anleger mit positiver Goldpreis-Erwartung
Investoren mit Toleranz gegenüber starker Volatilität
❗ Nicht geeignet für:
ESG-Fokus-Anleger
Kurzfristanleger
Konservative Ertragsjäger
