Der Jahresabschluss der Windpark Gölenkamp-Haftenkamp GmbH & Co. KG für das Jahr 2023 zeigt sowohl positive als auch besorgniserregende Aspekte. Während sich einige Kennzahlen verbessert haben, bleibt die finanzielle Struktur durch hohe Fremdfinanzierung und umfangreiche Verbindlichkeiten geprägt.
1. Solides Eigenkapital, aber hohe Schuldenquote
Im Gegensatz zu vielen anderen Windpark-Beteiligungen weist dieses Unternehmen mit 3,025 Mio. Euro ein positives Eigenkapital auf. Dies schafft eine gewisse finanzielle Stabilität. Allerdings stehen diesem Eigenkapital erhebliche Verbindlichkeiten von 13,46 Mio. Euro gegenüber. Die Eigenkapitalquote ist somit mit etwa 17 % eher niedrig, was die finanzielle Hebelung des Unternehmens verdeutlicht.
2. Starke Zunahme des Umlaufvermögens – Verbesserung der Liquidität
Ein deutlicher Anstieg des Umlaufvermögens von 2,7 Mio. Euro auf 7,68 Mio. Euro ist positiv zu bewerten. Besonders die liquiden Mittel haben sich auf 5,78 Mio. Euro fast verdreifacht. Dies deutet darauf hin, dass das Unternehmen mehr finanzielle Reserven aufgebaut hat, möglicherweise aus laufenden Erträgen oder externen Finanzierungen.
3. Rückstellungen deutlich erhöht
Die Rückstellungen sind von 383.063 Euro auf 1,17 Mio. Euro gestiegen. Dies könnte darauf hinweisen, dass höhere künftige Verpflichtungen erwartet werden, z. B. für Wartung, Rückbau oder steuerliche Belastungen. Für Investoren ist dies ein Warnsignal, da hohe Rückstellungen auf Unsicherheiten in der Finanzplanung hinweisen.
4. Hohe Verbindlichkeiten mit dominierender Gesellschafterfinanzierung
Die Verbindlichkeiten sind um über 3 Mio. Euro gestiegen. Besonders auffällig ist der hohe Anteil der Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern mit 8,78 Mio. Euro (Vorjahr: 5,26 Mio. Euro). Dies könnte ein Hinweis darauf sein, dass das Unternehmen stark auf interne Finanzierungen angewiesen ist. Sollte es zu wirtschaftlichen Schwierigkeiten kommen, könnte dies zu Interessenkonflikten zwischen Gesellschaftern und externen Investoren führen.
5. Starke Sicherheitenstellung für Bankfinanzierung
Die Kreditvergabe durch die Oldenburgische Landesbank ist mit umfassenden Sicherheiten verbunden. Neben der Sicherungsübereignung der Windenergieanlagen gibt es Abtretungen von Einspeiseerlösen, Wartungsverträgen und Rücklagen für windschwache Jahre. Dies zeigt, dass das Unternehmen stark von Bankkrediten abhängig ist und hohe Verpflichtungen eingeht, um die Finanzierung zu sichern.
6. Abschreibungen auf Anlagevermögen beeinflussen den Bilanzwert
Das Anlagevermögen ist durch jährliche Abschreibungen von über 1,2 Mio. Euro gesunken. Während dies bilanztechnisch sinnvoll ist, zeigt es auch, dass die Windkraftanlagen einer kontinuierlichen Wertminderung unterliegen. Dies könnte auf lange Sicht zu Refinanzierungsbedarf führen, insbesondere wenn neue Investitionen nötig werden.
Fazit
Der Windpark Gölenkamp-Haftenkamp GmbH & Co. KG zeigt Licht und Schatten. Die starke Verbesserung der Liquidität und das vorhandene Eigenkapital sind positive Aspekte. Gleichzeitig bleiben die hohen Fremdverbindlichkeiten, insbesondere gegenüber Gesellschaftern, ein Risiko. Die starke Sicherheitenstellung zugunsten der Bank bedeutet, dass externe Investoren oder neue Kapitalgeber nur geringe Einflussmöglichkeiten hätten.
Für Anleger stellt sich die Frage, ob die hohen Schulden langfristig tragbar sind und ob die erwirtschafteten Erträge ausreichen, um die Verbindlichkeiten zu bedienen. Das Unternehmen sollte klare Maßnahmen ergreifen, um die Abhängigkeit von Fremdfinanzierung zu reduzieren und die Eigenkapitalbasis zu stärken.
