1. Fondsstrategie und Investmentansatz
Der First Private Systematic Commodity Fonds verfolgt eine systematische Rohstoffstrategie, die auf algorithmischen Handelsmodellen basiert. Der Fonds investiert nicht direkt in physische Rohstoffe, sondern nutzt Derivate (Swaps, ETCs), um an den Preisbewegungen von Rohstoffen zu partizipieren.
Ziel: Erwirtschaftung einer marktunabhängigen Rohstoffrendite
Absicherung über europäische Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit
Monatliches Rebalancing zur Optimierung der Rohstoff-Allokation
Einsatz von Long-/Short-Strategien
Besonderheit: Der Fonds soll nicht die allgemeine Rohstoffpreisentwicklung nachbilden, sondern durch gezielte Handelsstrategien Mehrwerte generieren.
2. Wertentwicklung: Schwaches Jahr mit deutlicher Unterperformance
Fondsperformance (01.11.2023 – 30.09.2024): -7,90 %
Benchmark (EURIBOR-Referenzwert): +3,28 %
Volatilität: 5,8 % (wöchentliche Basis)
Die Fondsperformance war deutlich negativ, während die Benchmark eine positive Entwicklung zeigte. Dies deutet darauf hin, dass die Handelsstrategien nicht wie erwartet funktionierten.
3. Portfolioanalyse: Starke Fokussierung auf Staatsanleihen, wenig Rohstoff-Exposure
Anleihenquote: 91,63 % (sehr hoch)
Zertifikate: 6,78 % (Deutsche Bank-Zertifikate auf Rohstoffe)
Bankguthaben: 2,35 %
Derivate: -0,76 % (negative Auswirkungen durch Swap-Handel)
Allokation der Rohstoffe:
Energie: -10 % (Short-Position auf Öl & Gas)
Industriemetalle: +24 % (höchste Gewichtung)
Edelmetalle: -1 % (leichte Short-Position auf Gold & Silber)
Die negative Performance lässt sich vor allem durch den hohen Short-Anteil im Energiesektor erklären, während sich die Long-Positionen bei Industriemetallen nicht ausgezahlt haben.
4. Risiken und Herausforderungen
✅ Niedrige Volatilität durch hohe Anleihenquote
✅ Systematische Handelsstrategie für langfristigen Kapitalzuwachs
✅ Diversifikation durch Long-/Short-Positionen
❌ Deutliche Underperformance gegenüber Benchmark (-7,90 % vs. +3,28 %)
❌ Schwaches Jahr für Rohstoff-Derivate-Strategien
❌ Hohes Marktrisiko durch algorithmische Modelle
Das hohe Exposure in Staatsanleihen sorgt zwar für Stabilität, reduziert aber gleichzeitig die Wachstumschancen.
5. Kostenstruktur und Mittelbewegungen
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse A: 1,00 %
Anteilklasse B: 1,98 %
Netto-Mittelabfluss: -8,25 Mio. EUR (hoher Kapitalabfluss)
Jahresergebnis: -1,64 Mio. EUR (deutlich negativ)
Die hohen Abflüsse deuten auf eine sinkende Anlegerzufriedenheit hin.
6. Fazit für Anleger: Schwaches Jahr, aber Chancen auf Erholung
✅ Langfristig attraktive Rohstoffstrategie mit systematischem Ansatz
✅ Geringe Volatilität durch Anleihen-Absicherung
✅ Potenzielle Erholung bei besserer Strategie-Umsetzung
❌ Deutliche Underperformance im Vergleich zur Benchmark (-7,90 %)
❌ Hohe Kapitalabflüsse und negatives Jahresergebnis
❌ Algorithmische Strategie derzeit wenig erfolgreich
Empfehlung:
Der First Private Systematic Commodity eignet sich für risikobewusste Anleger, die an einer spezialisierten Rohstoffstrategie mit systematischem Handelsansatz interessiert sind. Eine Erholung könnte möglich sein, falls die Modelle besser an die Marktlage angepasst werden.
