Interviewer: Frau Bontschev, vielen Dank, dass Sie heute bei uns sind. Die APEX-Bäuerliche Aktiengesellschaft hat eine außerordentliche Hauptversammlung für den 27. Februar 2025 angekündigt. Können Sie uns die wichtigsten Punkte auf der Tagesordnung zusammenfassen?
Frau Bontschev: Sehr gern. Die bevorstehende Hauptversammlung hat zwei zentrale Tagesordnungspunkte. Der erste Punkt betrifft die Ermächtigung der Gesellschaft, eigene Aktien oder Teilrechte zu erwerben und zu verwenden. Diese Maßnahme wird gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG vorgeschlagen und soll maximal 10 % des Grundkapitals betreffen. Dabei wird der Erwerb über öffentliche Kaufangebote oder Angebote zur Abgabe von Aktien ermöglicht. Der zweite Punkt erweitert diesen Vorschlag um die Möglichkeit, Aktien oder Teilrechte auch über individuell ausgehandelte Rückkäufe von abgabewilligen Aktionären oder Teilrechteinhabern zu erwerben. Beide Punkte haben wesentliche rechtliche und strategische Implikationen, sowohl für die Gesellschaft als auch für die Aktionäre.
Interviewer: Wie könnte die Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien die Aktionäre und die Kapitalstruktur des Unternehmens beeinflussen?
Frau Bontschev: Die Rückkäufe eigener Aktien können spürbare Auswirkungen haben. Zum einen reduzieren sie die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien, was den Wert der verbleibenden Anteile steigern kann, vorausgesetzt, der Rückkauf erfolgt zu einem angemessenen Preis. Für die Aktionäre bedeutet dies oft eine indirekte Wertsteigerung ihrer Aktien. Zum anderen bietet der Erwerb eigener Aktien der Gesellschaft strategische Flexibilität. Die erworbenen Aktien können eingezogen werden, um das Kapital zu reduzieren, oder zu anderen Zwecken wie Übernahmen oder Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen eingesetzt werden. Gleichzeitig birgt diese Maßnahme aber auch Risiken. Ein Schwerpunkt auf Rückkäufen könnte liquide Mittel binden, die andernfalls für wachstumsfördernde Projekte genutzt würden.
Interviewer: Welche rechtlichen Rahmenbedingungen regeln solche Vorschläge, und warum müssen sie von den Aktionären beschlossen werden?
Frau Bontschev: Die rechtliche Grundlage für solche Maßnahmen bildet das Aktiengesetz, insbesondere § 71 AktG. Dieses erlaubt Gesellschaften den Erwerb eigener Aktien, setzt jedoch klare Grenzen und Bedingungen, um Missbrauch und Marktverzerrungen zu vermeiden. Entscheidungen über Aktienrückkäufe erfordern gemäß den Corporate-Governance-Grundsätzen und den gesetzlichen Vorgaben die Zustimmung der Aktionäre. Dies stellt Transparenz und Mitbestimmung sicher und gibt den Aktionären die Möglichkeit, direkt über strategisch wichtige Themen abzustimmen.
Interviewer: Gibt es Unterschiede in der Bedeutung der verschiedenen Erwerbswege, also zwischen öffentlichen Angeboten und individuell ausgehandelten Rückkäufen?
Frau Bontschev: Ja, die verschiedenen Ansätze haben unterschiedliche Implikationen. Öffentliche Angebote gewährleisten Transparenz und Gleichbehandlung, da alle Aktionäre die Möglichkeit zur Teilnahme haben. Individuell ausgehandelte Rückkäufe hingegen, wie sie unter Tagesordnungspunkt 2 vorgeschlagen werden, erlauben gezielte und strategisch motivierte Transaktionen mit bestimmten Aktionären. Diese Methode kann in besonderen Fällen effektiv sein, birgt jedoch das Risiko von Vorzugsbehandlungen oder Interessenkonflikten. Daher ist es wichtig, dass solche Transaktionen streng überwacht werden und im besten Interesse der Gesellschaft erfolgen.
Interviewer: Welche strategischen Vorteile könnte APEX durch die vorgeschlagenen Ermächtigungen erreichen und welche Risiken sind damit verbunden?
Frau Bontschev: Strategisch gesehen können die Rückkaufermächtigungen APEX mehr Flexibilität verleihen. Die Gesellschaft könnte ihre Kapitalstruktur optimieren, die Stabilität des Aktienkurses fördern oder Ressourcen für spezifische strategische Zwecke bereitstellen, wie etwa zukünftige Expansionen oder Partnerschaften. Gleichzeitig besteht das Risiko, dass die Rückkäufe zu teuer werden oder dass sie Prioritäten von langfristigem Wachstum und Investitionen ablenken. Es ist essentiell, dass die geplanten Rückkäufe gut durchdacht und im Einklang mit der langfristigen Unternehmensstrategie stehen.
Interviewer: Wie spiegeln diese Vorschläge die Grundsätze der Unternehmensführung und die Rechte der Aktionäre wider?
Frau Bontschev: Die Vorschläge stellen eine Balance zwischen Unternehmensführung und den Rechten der Aktionäre dar. Indem die Entscheidung den Aktionären vorgelegt wird, zeigt die Gesellschaft Transparenz und Verantwortlichkeit. Die Ermächtigung des Vorstands, flexibel zu agieren, signalisiert zugleich Vertrauen in die Unternehmensführung, schnell und strategisch handeln zu können. Es ist jedoch entscheidend, dass klar kommuniziert wird, wie die Ermächtigungen verwendet werden sollen, damit die Aktionäre eine fundierte Entscheidung treffen können.
Interviewer: Frau Bontschev, welche Ratschläge würden Sie den Aktionären vor der Versammlung geben?
Frau Bontschev: Ich empfehle den Aktionären, die Tagesordnung und die bereitgestellten Unterlagen sorgfältig zu prüfen. Es ist wichtig, die potenziellen finanziellen und strategischen Auswirkungen der Vorschläge zu berücksichtigen und zu bewerten, ob sie mit den eigenen Interessen und Erwartungen als Investor übereinstimmen. Sollten Fragen bestehen, ermutige ich die Aktionäre, diese rechtzeitig mit dem Unternehmen zu klären oder sich anwaltlichen Rat einzuholen.
Interviewer: Vielen Dank, Frau Bontschev, für Ihre wertvollen Einsichten und Ihre Zeit.
Frau Bontschev: Sehr gerne! Vielen Dank, dass ich hier sein durfte.
Das Interview mit Rechtsanwältin Bontschev über die bevorstehende außerordentliche Hauptversammlung der APEX-Bäuerlichen Aktiengesellschaft ist nun auf Deutsch verfügbar. Wenn du noch weitere Unterstützung benötigst, lass es mich einfach wissen!
