ODDO BHF Asset Management GmbH
Düsseldorf
Mauselus
Jahresbericht
zum
30. September 2023
Tätigkeitsbericht
Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtszeitraum
Der im Jahr 2007 aufgelegte Fonds investiert weltweit in die Vermögensklassen Aktien, Anleihen, Alternative Investments, Derivate, Investmentfonds und Liquidität. Ziel des international angelegten Mischfonds ist ein mittel- bis langfristiger Wertzuwachs. Die übergeordnete Gewichtung erfolgt auf Basis der risikoadjustierten Ertragsschätzung der jeweiligen Vermögensklasse. Der Fonds verzeichnete im Zeitraum eine Performance von +4,40%.
Anlagepolitik im Berichtszeitraum
Die US-Wirtschaft zeigte sich zu Beginn des Jahres zunächst recht robust. Der Nachfrageüberhang am amerikanischen Arbeitsmarkt verringerte sich nur langsam und die privaten Konsumausgaben zogen erkennbar an. Im späteren Verlauf des dritten Quartals 2023 nahmen jedoch die Konjunktursorgen angesichts deutlich steigender Öl- und Kraftstoffpreisen, einer Verschlechterung des Verbrauchervertrauens, kräftig erhöhter Finanzierungskosten und schwacher Daten vom Häusermarkt wieder zu. Die Konjunkturschwäche in Europa, die sich zunächst vor allem im Baugewerbe und im verarbeitenden Gewerbe manifestiert hatte, griff im Laufe des Sommers zunehmend auch auf den Dienstleistungssektor über. In Deutschland hat sich das Geschäftsklima laut ifo Institut seit Mai kontinuierlich verschlechtert und weist auf eine deutliche Eintrübung der Wirtschaftslage hin.
Vor allem die hartnäckige Inflation hat die Notenbanken der USA und des Euroraums dazu veranlasst, die geldpolitischen Zügel weiter zu straffen. Die Aufwärtsrevision der Zinserwartungen und eine vorsichtigere Einschätzung der Inflationsaussichten haben zu einem deutlichen Anstieg der Anleiherenditen beigetragen, insbesondere im Bereich längerer Laufzeiten. Zuletzt haben sowohl die Europäische Zentralbank als auch die Federal Reserve in den USA Spekulationen über eine frühe Kehrtwende in der Geldpolitik eine deutliche Absage erteilt.
Der Anstieg der Renditen findet sein Gegenstück an den Aktienmärkten. Nach einer vor allem von kräftigen Kursgewinnen der großen Technologieunternehmen geprägten ersten Jahreshälfte zeigten die Aktien im dritten Quartal deutliche Ermüdungserscheinungen. Die US-Technologiewerte, die wesentlich zur Kursrally des ersten Halbjahrs beigetragen hatten, kamen deutlich unter Druck. Zwischen den einzelnen Werten aus der Riege der „Großen Sieben“ (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Tesla, Meta, Alphabet) sind allerdings deutliche Unterschiede zu erkennen. Die europäischen Börsen und insbesondere auch der DAX 40 entwickelten sich im abgelaufenen Quartal etwas schwächer als der globale Durchschnitt. Die asiatischen Märkte konnten sich dem allgemeinen Trend nicht entziehen. Vor allem die Börsen in China und Hongkong sind von wachsenden Sorgen um den Immobiliensektor in China geplagt.
Im Jahresverlauf nutzte das Portfoliomanagement fortlaufend Absicherungsinstrumente, um die Aktienquote des Fonds, im Rahmen der durch die Anlagerichtlinien vorgegebenen Bandbreiten, aktiv zu steuern. Ende März 2023 wurde die Netto-Aktienquote gesenkt, um damit auf die zunehmenden Spannungen innerhalb des Finanzsektors in Europa und den USA zu reagieren. Auf der Aktienseite wurde der bestehende Investmentstil mit einem Fokus auf Qualitätswerte fortgesetzt. Zum Ende des Geschäftsjahres wurde die Gewichtung von Value-Aktien leicht reduziert. Unter anderem wurden Aktien aus dem Energiesektor (TotalEnergies SE und Equinor ASA) reduziert.
Im Anleihensegment wurde über das Geschäftsjahr hinweg die Zinssensitivität des Portfolios schrittweise erhöht, um von den inzwischen wieder attraktiven Zinsniveaus längerfristig profitieren zu können. Gleichzeitig besteht die Möglichkeit von der erhöhten Zinssensitivität zu profitieren, falls es in der Zukunft zu einer wieder expansiveren Geldpolitik mit fallenden Zinsniveaus kommen sollte.
Struktur der Portfolios im Hinblick auf die Anlageziele
Renten/Rentenfonds und Aktien/Aktienfonds bleiben der Hauptbestandteil der Strategie. Xetra Gold bleibt als Alternatives Investments auch in diesem Jahr ein gering gewichteter Anteil des Fondsvermögens. Dennoch hat sich die Struktur des Sondervermögens im Vergleich zum Vorjahr in einigen Punkten geändert. Die Liquiditätsquote liegt zum Stichtag mit 14,3% höher als im Vorjahr (7,41%). Der Anteil der Renteninvestments erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr auf 19,68% (Vorjahr: 15,5%). Die Bruttoaktienquote hingegen sank im Jahresverlauf auf 56,0% (Vorjahr: 73,2%). Zum Stichtag kamen zudem Absicherungsinstrumente zum Einsatz, welche das Nettogewicht in Aktien auf 41,5% reduzierten. Die Währungsallokation hat sich im Laufe des Geschäftsjahres stärker in den EUR-Raum verlagert und liegt nun bei einem EUR-Gewicht von 54,8% (Vorjahr: 45,8%). Gleichzeitig hat sich die Gewichtung z.B. im US-Dollar verringert und liegt nun bei nur noch 32,1% (Vorjahr: 34,2%).
Wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum
Während des Berichtszeitraums gab es keinen Portfoliomanager-Wechsel.
Sonstige wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Während des Berichtszeitraums gab es keine weiteren wesentlichen Ereignisse.
Ausblick
Für einen langfristig orientierten Investor mit hinreichend hoher Risikotoleranz sollten Aktien aus empirischer Sicht ein wesentlicher Bestandteil eines Portfolios sein. Die kurzfristigen Perspektiven des Aktienmarktes sind nach unserer Einschätzung aber eher zurückhaltend zu beurteilen. Dies basiert im Kern darauf, dass wir die Bewertung der Aktienmärkte im Verhältnis zu den Anleiherenditen einerseits und zu den Wachstums- und Ertragsaussichten der Unternehmen andererseits als hoch einschätzen. In diesem Sinne halten wir vorerst an einer leichten Untergewichtung von Aktien fest.
Im Geschäftsjahr war das Marktumfeld aufgrund exogener Ereignisse teilweise erneut volatil. Auch für das kommende Geschäftsjahr sind Belastungen durch volatile Marktverhältnisse und exogene Faktoren, die sich auf die Entwicklung des Sondervermögens auswirken, nicht auszuschließen.
Tätigkeitsbericht
für den Berichtszeitraum vom 01. Oktober 2022 bis 30. September 2023
Portfolioübersicht
Die Struktur des Portfolios des OGAW_Sondervermögen Mauselus im Hinblick auf die Anlageziele zum Geschäftsjahresende 30. September 2023:
Portfolioübersicht (in EUR)
| Bezeichnung | Betrag |
| Aktien | 14.017.090,57 |
| Anleihen | 4.923.787,10 |
| Zertifikate | 1.023.022,00 |
| Investmentanteile | 1.017.641,52 |
| Derivate | 102.381,34 |
| Bankguthaben | 3.568.322,72 |
| Sonstige Vermögensgegenstände | 388.611,80 |
| Verbindlichkeiten | -23.285,45 |
| Fondsvermögen | 25.017.571,60 |
Übersicht über die Anlagegeschäfte
Darstellung des Transaktionsvolumen während des Berichtszeitraums vom 01. Oktober 2022 bis 30. September 2023:
Wertpapierumsätze im Berichtszeitraum
Wertpapierumsätze im Berichtszeitraum (in EUR)
| Bezeichnung | Käufe | Verkäufe |
| Aktien | 4.238.127,05 | 21.658.779,19 |
| Investmentanteile | 598.811,70 | 5.164.702,66 |
| Renten | 3.493.349,66 | 1.000.240,21 |
Übersicht über die Wertentwicklung
Im abgelaufenen Geschäftsjahr 1. Oktober 2022 bis zum 30. September 2023 betrug die Wertentwicklung +4,40%.*)
*) Die frühere Wertentwicklung ist keine Garantie für die künftige Entwicklung des Fonds. Die Berechnung erfolgte nach der BVI-Methode ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen oder Rücknahmeabschlägen.
Kommentierung des Veräußerungsergebnisses
Für den Anleger ist immer die gesamte Wertentwicklung des Fonds relevant. Diese speist sich aus mehreren Quellen wie den aktuellen Bewertungen der Wertpapiere und derivativen Instrumente, Zinsen und Dividenden sowie dem Ergebnis der Veräußerungsgeschäfte. Veräußerungsgeschäfte erfolgen grundsätzlich aus taktischen und strategischen Überlegungen des Fondsmanagements. Dabei können Wertpapiere und Derivate auch mit Verlust veräußert werden, beispielsweise um das Portefeuille vor weiteren erwarteten Wertminderungen zu schützen oder um die Liquidität des Fonds sicherzustellen.
Durch die im Berichtszeitraum des Fonds veräußerten Positionen ergaben sich per Saldo Gewinne, die durch Aktien und Fondsanteilen entstanden.
Wesentliche Risiken des Sondervermögens im Berichstzeitraum
Die nachfolgend dargestellten Risiken sind mit einer Anlage in Investmentvermögen typischerweise verbunden. Sie können sich nachteilig auf den Nettoinventarwert, den Kapitalerhalt oder die Erträge in der angestrebten Haltedauer auswirken. Die aktuelle Covid-19-Krise kann die Auswirkungen der genannten Risiken noch verstärken, wenn ökonomische Folgen diese Risiken zusätzlich nachteilig beeinflussen.
Zinsänderungsrisiko
Die Wertentwicklung des Fonds ist abhängig von der Entwicklung des Marktzinses. Zinsänderungen haben direkte Auswirkungen auf die Vorteilhaftigkeit eines verzinslichen Vermögensgegenstandes im Vergleich zu alternativen Instrumenten und somit auf die Bewertung des Vermögensgegenstandes und den Erfolg der Kapitalanlage. Zinsänderungen am Markt können gegebenenfalls dazu führen, dass keine Wertsteigerung erzielt werden kann.
Zielfondsrisiken
Der Fonds legt in Zielfonds an, um bestimmte Märkte, Regionen oder Themen abzubilden. Die Wertentwicklung einzelner Zielfonds kann hinter der Entwicklung des jeweiligen Marktes zurückbleiben.
Marktrisiken
Die Kurs- oder Marktentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den lokalen, wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken.
Operationelle Risiken einschließlich Verwahrrisiken
Fehler und Missverständnisse bei der Verwaltung und Verwahrung können die Wertentwicklung des Fonds beeinträchtigen.
Währungsrisiken
Der Fonds legt seine Mittel auch außerhalb des Euro-Raums an. Der Wert der Währungen dieser Anlagen gegenüber dem Euro kann fallen.
Risiken aus dem Einsatz Derivativer Instrumente
Derivate sind Finanztermingeschäfte, die sich auf Basiswerte wie Aktien, Anleihen, Zinsen, Indizes und Rohstoffe beziehen und von deren Wertentwicklung abhängig sind. Der Fonds darf derivative Instrumente zur Absicherung oder Wertsteigerung des Fondsvermögens einsetzen. Je nach Wertentwicklung des Basiswertes können dabei Verluste entstehen. Der Kontrahent für ein Derivatgeschäft kann ausfallen. Gegebenenfalls erhaltene Sicherheiten reichen im Verwertungsfall möglicherweise nicht zur Deckung von Verlusten aus.
Risiken aus Derivateeinsatz
Der Fonds darf Derivategeschäfte zu den in der „Anlagepolitik“ genannten Zwecken einsetzen. Hierdurch ist eine Hebelung (Leverage) des Fondsvermögens möglich. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhten Verlustrisiken einher. Durch eine Absicherung mittels Derivaten gegen Verluste können sich auch die Gewinnchancen des Fonds verringern.
Liquiditätsrisiko
Für den Fonds dürfen auch Vermögensgegenstände erworben werden, die nicht zum amtlichen Markt an einer Börse zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind. Auch für börsennotierte Vermögensgegenstände kann wenig Liquidität vorhanden oder in bestimmten Marktphasen eingeschränkt sein. Der Erwerb derartiger Vermögensgegenstände ist mit der Gefahr verbunden, dass es zu Problemen bei der Weiterveräußerung der Vermögensgegenstände an Dritte kommen kann, oder dass die Kurse aufgrund eines Verkäuferüberhangs sinken.
Bonitätsrisiken
Der Fonds legt sein Vermögen vor allem in Anleihen an. Nimmt die Kreditwürdigkeit einzelner Aussteller ab oder werden diese zahlungsunfähig, so fällt der Wert der entsprechenden Anleihen.
Kreditrisiken
Der Fonds kann einen wesentlichen Teil seines Vermögens in Staats- und Unternehmensanleihen anlegen. Deren Aussteller können zahlungsunfähig werden, wodurch die Anleihen ihren Wert ganz oder teilweise verlieren. Darüber hinaus können im Fonds befindliche Anleihen Restrukturierungsklauseln enthalten. Dadurch können Gläubiger dieser Anleihen auch gegen ihren Willen z. B. einem Verzicht auf Zinsen oder Kapital ausgesetzt sein.
Adressausfallrisiken
Durch den Ausfall eines Austellers oder eines Vertragspartners, gegen den der Fonds Ansprüche hat, können für den Fonds Verluste entstehen.
Risiko durch zentrale Kontrahenten
Ein zentraler Kontrahent (Central Counterparty CCP) tritt als zwischengeschaltete Institution in bestimmte Geschäfte für den Fonds ein, insbesondere in Geschäfte über derivative Finanzinstrumente. In diesem Fall wird er als Käufer gegen- über dem Verkäufer und als Verkäufer gegenüber dem Käufer tätig. Ein CCP sichert sich gegen das Risiko, dass seine Geschäftspartner die vereinbarten Leistungen nicht erbringen können, durch eine Reihe von Schutzmechanismen ab, die es ihm jederzeit ermöglichen, Verluste aus den eingegangenen Geschäften auszugleichen (z. B. durch Besicherungen). Es kann trotz dieser Schutzmechanismen nicht ausgeschlossen werden, dass ein CCP seinerseits überschuldet wird und ausfällt, wodurch auch Ansprüche der Gesellschaft für den Fonds betroffen sein können. Hierdurch können Verluste für den Fonds entstehen.
Kursänderungsrisiko von Aktien
Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kursschwankungen und somit auch dem Risiko von Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen werden insbesondere durch die Entwicklung der Gewinne des emittierenden Unternehmens sowie die Entwicklungen der Branche und der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung beeinflusst. Das Vertrauen der Marktteilnehmer in das jeweilige Unternehmen kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflussen. Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren Aktien erst über einen kürzeren Zeitraum an der Börse oder einem anderen organisierten Markt zugelassen sind; bei diesen können bereits geringe Veränderungen von Prognosen zu starken Kursbewegungen führen. Ist bei einer Aktie der Anteil der frei handelbaren, im Besitz vieler Aktionäre befindlichen Aktien (sogenannter Streubesitz) niedrig, so können bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und damit zu höheren Kursschwankungen führen.
Vermögensübersicht zum 30.09.2023
| Anlageschwerpunkte | Tageswert in EUR |
% Anteil am Fondsvermögen |
| I. Vermögensgegenstände | 25.040.857,05 | 100,09 |
| 1. Aktien | 14.017.090,57 | 56,03 |
| Bundesrep. Deutschland | 1.340.474,40 | 5,36 |
| Frankreich | 2.371.241,70 | 9,48 |
| Großbritannien | 1.603.332,60 | 6,41 |
| Hongkong | 227.465,07 | 0,91 |
| Indien | 275.890,91 | 1,10 |
| Irland | 647.750,89 | 2,59 |
| Niederlande | 636.458,00 | 2,54 |
| Schweden | 285.437,77 | 1,14 |
| Schweiz | 944.555,68 | 3,78 |
| Südkorea | 238.016,53 | 0,95 |
| Taiwan | 388.228,57 | 1,55 |
| USA | 5.058.238,45 | 20,22 |
| 2. Anleihen | 4.923.787,10 | 19,68 |
| < 1 Jahr | 980.892,00 | 3,92 |
| >= 1 Jahr bis < 3 Jahre | 93.230,20 | 0,37 |
| >= 3 Jahre bis < 5 Jahre | 678.893,90 | 2,71 |
| >= 5 Jahre bis < 10 Jahre | 2.894.771,00 | 11,57 |
| >= 10 Jahre | 276.000,00 | 1,10 |
| 3. Zertifikate | 1.023.022,00 | 4,09 |
| EUR | 1.023.022,00 | 4,09 |
| 4. Investmentanteile | 1.017.641,52 | 4,07 |
| EUR | 1.017.641,52 | 4,07 |
| 5. Derivate | 102.381,34 | 0,41 |
| 6. Bankguthaben | 3.568.322,72 | 14,26 |
| 7. Sonstige Vermögensgegenstände | 388.611,80 | 1,55 |
| II. Verbindlichkeiten | -23.285,45 | -0,09 |
| III. Fondsvermögen | 25.017.571,60 | 100,00 |
Vermögensaufstellung zum 30.09.2023
| Gattungsbezeichnung ISIN Markt |
Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000 |
Bestand 30.09.2023 |
Käufe / Zugänge |
Verkäufe / Abgänge |
Kurs | Kurswert in EUR |
% des Fonds- vermögens |
|
| im Berichtszeitraum | ||||||||
| Bestandspositionen | EUR | 20.981.541,19 | 83,87 | |||||
| Börsengehandelte Wertpapiere | EUR | 19.553.491,67 | 78,16 | |||||
| Aktien | EUR | 14.017.090,57 | 56,03 | |||||
| Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10 CH0038863350 |
STK | 3.560 | 0 | 1.340 | CHF | 103,740 | 381.306,49 | 1,52 |
| Roche Holding AG Inhaber-Aktien SF 1 CH0012032113 |
STK | 2.025 | 0 | 775 | CHF | 269,400 | 563.249,19 | 2,25 |
| Allianz SE vink.Namens-Aktien o.N. DE0008404005 |
STK | 3.550 | 0 | 3.450 | EUR | 225,700 | 801.235,00 | 3,20 |
| Alten S.A. Actions au Porteur EO 1,05 FR0000071946 |
STK | 2.460 | 0 | 2.540 | EUR | 124,600 | 306.516,00 | 1,23 |
| ASML Holding N.V. Aandelen op naam EO -,09 NL0010273215 |
STK | 435 | 0 | 495 | EUR | 559,100 | 243.208,50 | 0,97 |
| Bechtle AG Inhaber-Aktien o.N. DE0005158703 |
STK | 6.700 | 0 | 2.600 | EUR | 44,240 | 296.408,00 | 1,18 |
| Capgemini SE Actions Port. EO 8 FR0000125338 |
STK | 3.450 | 0 | 1.150 | EUR | 165,800 | 572.010,00 | 2,29 |
| LVMH Moët Henn. L. Vuitton SE Actions Port. (C.R.) EO 0,3 FR0000121014 |
STK | 450 | 130 | 280 | EUR | 716,400 | 322.380,00 | 1,29 |
| Schneider Electric SE Actions Port. EO 4 FR0000121972 |
STK | 2.790 | 0 | 1.310 | EUR | 156,980 | 437.974,20 | 1,75 |
| Siemens AG Namens-Aktien o.N. DE0007236101 |
STK | 1.790 | 0 | 3.710 | EUR | 135,660 | 242.831,40 | 0,97 |
| TotalEnergies SE Actions au Porteur EO 2,50 FR0000120271 |
STK | 6.950 | 7.300 | 9.650 | EUR | 62,310 | 433.054,50 | 1,73 |
| Unilever PLC Registered Shares LS -,031111 GB00B10RZP78 |
STK | 12.200 | 0 | 0 | EUR | 46,885 | 571.997,00 | 2,29 |
| VINCI S.A. Actions Port. EO 2,50 FR0000125486 |
STK | 2.850 | 5.100 | 2.250 | EUR | 105,020 | 299.307,00 | 1,20 |
| Wolters Kluwer N.V. Aandelen op naam EO -,12 NL0000395903 |
STK | 3.430 | 0 | 1.470 | EUR | 114,650 | 393.249,50 | 1,57 |
| Reckitt Benckiser Group Registered Shares LS -,10 GB00B24CGK77 |
STK | 6.450 | 0 | 13.000 | GBP | 57,940 | 430.842,75 | 1,72 |
| Relx PLC Registered Shares LS -,144397 GB00B2B0DG97 |
STK | 18.770 | 10.250 | 21.480 | GBP | 27,750 | 600.492,85 | 2,40 |
| AIA Group Ltd Registerd Shares o.N. HK0000069689 |
STK | 29.540 | 0 | 22.460 | HKD | 63,850 | 227.465,07 | 0,91 |
| Epiroc AB Namn-Aktier B o.N. SE0015658117 |
STK | 18.740 | 0 | 40.260 | SEK | 175,200 | 285.437,77 | 1,14 |
| Adobe Inc. Registered Shares o.N. US00724F1012 |
STK | 815 | 1.200 | 1.485 | USD | 509,900 | 392.508,62 | 1,57 |
| Alphabet Inc. Reg. Shs Cl. A DL-,001 US02079K3059 |
STK | 2.490 | 0 | 2.010 | USD | 130,860 | 307.760,47 | 1,23 |
| Amazon.com Inc. Registered Shares DL -,01 US0231351067 |
STK | 6.050 | 0 | 950 | USD | 127,120 | 726.400,00 | 2,90 |
| Amphenol Corp. Registered Shares Cl.A DL-,001 US0320951017 |
STK | 3.550 | 0 | 12.000 | USD | 83,990 | 281.619,36 | 1,13 |
| Bank of America Corp. Registered Shares DL 0,01 US0605051046 |
STK | 18.460 | 12.500 | 9.740 | USD | 27,380 | 477.388,24 | 1,91 |
| Coca-Cola Co., The Registered Shares DL -,25 US1912161007 |
STK | 6.440 | 11.000 | 4.560 | USD | 55,980 | 340.506,45 | 1,36 |
| Deere & Co. Registered Shares DL 1 US2441991054 |
STK | 820 | 0 | 980 | USD | 377,380 | 292.280,14 | 1,17 |
| HDFC Bank Ltd. Reg. Shs (Spons.ADRs)/3 IR 10 US40415F1012 |
STK | 4.950 | 0 | 6.300 | USD | 59,010 | 275.890,91 | 1,10 |
| Icon PLC Registered Shares EO -,06 IE0005711209 |
STK | 2.785 | 3.635 | 2.550 | USD | 246,250 | 647.750,89 | 2,59 |
| Microsoft Corp. Registered Shares DL-,00000625 US5949181045 |
STK | 1.260 | 0 | 1.190 | USD | 315,750 | 375.768,60 | 1,50 |
| PayPal Holdings Inc. Reg. Shares DL -,0001 US70450Y1038 |
STK | 7.330 | 3.850 | 1.550 | USD | 58,460 | 404.733,70 | 1,62 |
| Samsung Electronics Co. Ltd. R.Sh(sp.GDRs144A/95) 25/SW 100 US7960508882 |
STK | 200 | 0 | 0 | USD | 1.260,000 | 238.016,53 | 0,95 |
| Synopsys Inc. Registered Shares DL -,01 US8716071076 |
STK | 650 | 0 | 1.350 | USD | 458,970 | 281.776,15 | 1,13 |
| Taiwan Semiconduct.Manufact.Co Reg.Shs (Spons.ADRs)/5 TA 10 US8740391003 |
STK | 4.730 | 0 | 1.720 | USD | 86,900 | 388.228,57 | 1,55 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. Registered Shares DL 1 US8835561023 |
STK | 895 | 0 | 1.010 | USD | 506,170 | 427.883,97 | 1,71 |
| UnitedHealth Group Inc. Registered Shares DL -,01 US91324P1021 |
STK | 940 | 440 | 750 | USD | 504,190 | 447.639,76 | 1,79 |
| VISA Inc. Reg. Shares Class A DL -,0001 US92826C8394 |
STK | 1.390 | 0 | 3.140 | USD | 230,010 | 301.972,99 | 1,21 |
| Verzinsliche Wertpapiere | EUR | 4.513.379,10 | 18,04 | |||||
| 4,2500 % ABN AMRO Bank N.V. EO-Non-Preferred MTN 2022(30) XS2536941656 |
EUR | 500 | 500 | 0 | % | 97,956 | 489.780,00 | 1,96 |
| 1,6000 % AT & T Inc. EO-Notes 2020(20/28) XS2180007549 |
EUR | 300 | 0 | 0 | % | 89,495 | 268.485,90 | 1,07 |
| 3,7500 % AXA S.A. EO-Med.-Term Nts 2022(22/30) XS2537251170 |
EUR | 500 | 500 | 0 | % | 98,625 | 493.125,00 | 1,97 |
| 3,7500 % BASF SE MTN v.2022(2022/2032) XS2491542457 |
EUR | 500 | 500 | 0 | % | 96,588 | 482.939,50 | 1,93 |
| 3,5000 % DIC Asset AG Inh.-Schuldv v.2018(2021/2023) DE000A2NBZG9 |
EUR | 800 | 0 | 0 | % | 97,875 | 783.000,00 | 3,13 |
| 0,2500 % Fresenius Medical Care KGaA MTN v.2019(2023/2023) XS2084510069 |
EUR | 100 | 0 | 0 | % | 99,371 | 99.371,00 | 0,40 |
| 3,6250 % Intl Business Machines Corp. EO-Notes 2023(23/31) XS2583742239 |
EUR | 500 | 500 | 0 | % | 96,422 | 482.110,00 | 1,93 |
| 3,5000 % Temasek Financial (I) Ltd. EO-Medium-Term Nts 2023(23/33) XS2586780012 |
EUR | 500 | 500 | 0 | % | 95,913 | 479.565,00 | 1,92 |
| 2,1250 % TenneT Holding B.V. EO-Med.-Term Notes 2022(22/29) XS2478299204 |
EUR | 500 | 500 | 0 | % | 93,450 | 467.251,50 | 1,87 |
| 0,1250 % Terna Rete Elettrica Nazio.SpA EO-Medium-Term Notes 2019(25) XS2033351995 |
EUR | 100 | 0 | 0 | % | 93,230 | 93.230,20 | 0,37 |
| 4,2000 % Vodafone Group PLC EO-FLR Cap.Sec. 2018(28/78) XS1888179550 |
EUR | 300 | 0 | 0 | % | 92,000 | 276.000,00 | 1,10 |
| 1,6250 % Vonovia Finance B.V. EO-Medium-Term Nts 2020(20/24) DE000A28VQC4 |
EUR | 100 | 0 | 0 | % | 98,521 | 98.521,00 | 0,39 |
| Zertifikate | EUR | 1.023.022,00 | 4,09 | |||||
| Deut. Börse Commodities GmbH Xetra-Gold IHS 2007(09/Und) DE000A0S9GB0 |
STK | 18.200 | 0 | 11.800 | EUR | 56,210 | 1.023.022,00 | 4,09 |
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | EUR | 410.408,00 | 1,64 | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | EUR | 410.408,00 | 1,64 | |||||
| 0,5000 % Booking Holdings Inc. EO-Notes 2021(21/28) XS2308322002 |
EUR | 250 | 0 | 0 | % | 86,032 | 215.080,00 | 0,86 |
| 3,6250 % Netflix Inc. EO-Notes 2017(27) Reg.S XS1821883102 |
EUR | 200 | 0 | 0 | % | 97,664 | 195.328,00 | 0,78 |
| Investmentanteile | EUR | 1.017.641,52 | 4,07 | |||||
| Gruppeneigene Investmentanteile | EUR | 582.441,28 | 2,33 | |||||
| ODDO BHF-Sust. Credit Opport. Namens-Anteile I EUR Cap o.N. LU1752459799 |
ANT | 0 | 0 | 1.488 | EUR | 1.038,260 | 2,08 | 0,00 |
| ODDO BHF Leading Glbl Trends Act. au Port. CIW EUR Acc. oN LU2345841626 |
ANT | 555 | 555 | 0 | EUR | 1.049,440 | 582.439,20 | 2,33 |
| Gruppenfremde Investmentanteile | EUR | 435.200,24 | 1,74 | |||||
| iShsIII-EO Crp.Bd BBB-BB U.ETF Registered Shares o.N. IE00BSKRK281 |
ANT | 95.800 | 0 | 0 | EUR | 4,543 | 435.200,24 | 1,74 |
| Summe Wertpapiervermögen2) | EUR | 20.981.541,19 | 83,87 | |||||
| Derivate | EUR | 102.381,34 | 0,41 | |||||
| (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) | ||||||||
| Aktienindex-Derivate | EUR | 102.381,34 | 0,41 | |||||
| Forderungen/Verbindlichkeiten | ||||||||
| Aktienindex-Terminkontrakte | EUR | 102.381,34 | 0,41 | |||||
| FUTURE EURO STOXX 50 PR.EUR 12.23 EUREX 185 |
EUR | Anzahl -60 | 41.400,00 | 0,17 | ||||
| FUTURE NASDAQ-100 E-MINI INDEX 12.23 CME 359 |
USD | Anzahl -4 | 60.981,34 | 0,24 | ||||
| Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds | EUR | 3.568.322,72 | 14,26 | |||||
| Bankguthaben | EUR | 3.568.322,72 | 14,26 | |||||
| EUR – Guthaben bei: | ||||||||
| The Bank of New York Mellon SA/NV, Asset Servicing, Niederlassung Frankfurt am Main | EUR | 1.504.306,42 | % | 100,000 | 1.504.306,42 | 6,01 | ||
| Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen bei: | ||||||||
| The Bank of New York Mellon SA/NV, Asset Servicing, Niederlassung Frankfurt am Main | CHF | 409.596,80 | % | 100,000 | 422.896,91 | 1,69 | ||
| The Bank of New York Mellon SA/NV, Asset Servicing, Niederlassung Frankfurt am Main | GBP | 309.683,78 | % | 100,000 | 357.025,34 | 1,43 | ||
| The Bank of New York Mellon SA/NV, Asset Servicing, Niederlassung Frankfurt am Main | USD | 1.359.534,58 | % | 100,000 | 1.284.094,05 | 5,13 | ||
| Sonstige Vermögensgegenstände | EUR | 388.611,80 | 1,55 | |||||
| Zinsansprüche | EUR | 114.571,63 | 114.571,63 | 0,46 | ||||
| Dividendenansprüche | EUR | 10.922,74 | 10.922,74 | 0,04 | ||||
| Quellensteueransprüche | EUR | 23.979,01 | 23.979,01 | 0,10 | ||||
| Einschüsse (Initial Margins) | EUR | 238.738,38 | 238.738,38 | 0,95 | ||||
| Sonstige Forderungen | EUR | 400,04 | 400,04 | 0,00 | ||||
| Sonstige Verbindlichkeiten | EUR | -23.285,45 | -0,09 | |||||
| Verwaltungsvergütung | EUR | -4.615,71 | -4.615,71 | -0,02 | ||||
| Verwahrstellenvergütung | EUR | -1.483,44 | -1.483,44 | -0,01 | ||||
| Prüfungskosten | EUR | -8.975,34 | -8.975,34 | -0,04 | ||||
| Veröffentlichungskosten | EUR | -8.210,96 | -8.210,96 | -0,03 | ||||
| Fondsvermögen | EUR | 25.017.571,60 | 100,001) | |||||
| Anteilwert | EUR | 81,83 | ||||||
| Ausgabepreis | EUR | 81,83 | ||||||
| Anteile im Umlauf | STK | 305.730 | ||||||
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
2) Die Wertpapiere und Schuldscheindarlehen des Sondervermögens sind teilweise durch Geschäfte mit Finanzinstrumenten abgesichert.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
| per 29.09.2023 | |||
| CHF | (CHF) | 0,9685500 | = 1 EUR (EUR) |
| GBP | (GBP) | 0,8674000 | = 1 EUR (EUR) |
| HKD | (HKD) | 8,2919500 | = 1 EUR (EUR) |
| NOK | (NOK) | 11,2660000 | = 1 EUR (EUR) |
| SEK | (SEK) | 11,5025000 | = 1 EUR (EUR) |
| USD | (USD) | 1,0587500 | = 1 EUR (EUR) |
Marktschlüssel
| Terminbörsen | |
| 185 | Eurex Deutschland |
| 359 | Chicago Merc. Ex. |
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
| Gattungsbezeichnung | ISIN | Stück bzw. Anteile Whg. in 1.000 |
Käufe bzw. Zugänge |
Verkäufe bzw. Abgänge |
Volumen in 1.000 |
| Börsengehandelte Wertpapiere | |||||
| Aktien | |||||
| Anta Sports Products Ltd. Registered Shares HD -,10 | KYG040111059 | STK | 0 | 30.800 | |
| Atlas Copco AB Namn-Aktier B(fria) o.N. | SE0017486897 | STK | 0 | 60.400 | |
| AXA S.A. Actions Port. EO 2,29 | FR0000120628 | STK | 0 | 24.300 | |
| Booking Holdings Inc. Registered Shares DL-,008 | US09857L1089 | STK | 0 | 400 | |
| Danaher Corp. Registered Shares DL -,01 | US2358511028 | STK | 0 | 1.780 | |
| Deutsche Post AG Namens-Aktien o.N. | DE0005552004 | STK | 7.400 | 7.400 | |
| Electronic Arts Inc. Registered Shares DL -,01 | US2855121099 | STK | 0 | 5.000 | |
| Equinor ASA Navne-Aksjer NK 2,50 | NO0010096985 | STK | 0 | 20.600 | |
| Fiserv Inc. Registered Shares DL -,01 | US3377381088 | STK | 0 | 7.550 | |
| Prudential PLC Registered Shares LS -,05 | GB0007099541 | STK | 0 | 34.000 | |
| Sampo OYJ Registered Shares Cl.A o.N. | FI0009003305 | STK | 0 | 10.500 | |
| SAP SE Inhaber-Aktien o.N. | DE0007164600 | STK | 0 | 6.650 | |
| Techtronic Industries Co. Ltd. Reg.Subdivided Shares o.N. | HK0669013440 | STK | 0 | 24.000 | |
| Téléperformance SE Actions Port. EO 2,5 | FR0000051807 | STK | 0 | 1.150 | |
| Texas Instruments Inc. Registered Shares DL 1 | US8825081040 | STK | 0 | 2.600 | |
| Verzinsliche Wertpapiere | |||||
| 3,1250 % BayWa AG Notes v.2019(2024/2024) | XS2002496409 | EUR | 0 | 500 | |
| 1,8760 % BP Capital Markets PLC EO-Medium-Term Nts 2020(24) | XS2135797202 | EUR | 0 | 200 | |
| 3,2500 % Skandinaviska Enskilda Banken EO-Preferred Med.-T.Nts 22(25) | XS2558953621 | EUR | 500 | 500 | |
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | |||||
| Zertifikate | |||||
| UBS AG Leading Gl. Trends Z. 28.09.28 | CH0410019324 | STK | 0 | 500 | |
| Nichtnotierte Wertpapiere*) | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | |||||
| 1,6250 % Mercedes-Benz Int.Fin. B.V. Medium Term Notes v.20(23) | DE000A289XH6 | EUR | 0 | 500 | |
| Investmentanteile | |||||
| KVG – eigene Investmentanteile | |||||
| ODDO BHF-Sust. Credit Opport. Namens-Anteile I EUR Cap o.N. | LU1752459799 | ANT | 0 | 1.488 | |
| Gruppenfremde Investmentanteile | |||||
| iShs-MSCI World UCITS ETF Registered Shares USD (Dist)oN | IE00B0M62Q58 | ANT | 0 | 21.500 | |
| iShsII-EO C.Bd 0-3yr ESG U.ETF Registered Shares o.N. | IE00BYZTVV78 | ANT | 0 | 100.000 | |
| iShsIII-EO Cor.Bd ex-Fin.U.ETF Registered Shares EUR o.N. | IE00B4L5ZG21 | ANT | 0 | 4.200 | |
| Lyxor IF-Lyx.Sma.Overn.Return Act.Nom.UCITS ETF C EUR o.N. | LU1190417599 | ANT | 0 | 11.000 | |
| Pareto-Par.Nordic Corporate Bd Namens-Anteile H Acc.EUR o.N. | LU1311575093 | ANT | 0 | 1.850 | |
| SPDR Bl.Em.Mkts Loc.Bd UETF Registered Shares (Dist)o.N. | IE00B4613386 | ANT | 0 | 5.100 | |
| Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) |
|||||
| Terminkontrakte | |||||
| Aktienindex-Terminkontrakte | |||||
| Verkaufte Kontrakte: | |||||
| (Basiswert(e): ESTX 50 PR.EUR, NASDAQ-100) | EUR | 13.675,63 | |||
Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 22,98 %. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 20.205.689,13 EUR.
*) Bei den nichtnotierten Wertpapieren können technisch bedingt auch endfällige Wertpapiere ausgewiesen werden.
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.10.2022 bis 30.09.2023
| insgesamt | je Anteil | ||||
| I. Erträge | |||||
| 1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) | EUR | 51.691,67 | 0,17 | ||
| 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) | EUR | 294.436,41 | 0,96 | ||
| 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren | EUR | 34.699,55 | 0,11 | ||
| 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) | EUR | 248.161,60 | 0,81 | ||
| 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland | EUR | 30.912,03 | 0,11 | ||
| 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 7. Erträge aus Investmentanteilen | EUR | 14.142,47 | 0,05 | ||
| 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer | EUR | -7.753,75 | -0,03 | ||
| 10. Abzug ausländischer Quellensteuer | EUR | -22.457,69 | -0,07 | ||
| 11. Sonstige Erträge | EUR | 341,28 | 0,00 | ||
| Summe der Erträge | EUR | 644.173,57 | 2,11 | ||
| II. Aufwendungen | |||||
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 2. Verwaltungsvergütung | EUR | -80.822,92 | -0,26 | ||
| – Verwaltungsvergütung | EUR | -80.822,92 | |||
| – Beratungsvergütung | EUR | 0,00 | |||
| – Asset Management Gebühr | EUR | 0,00 | |||
| 3. Verwahrstellenvergütung | EUR | -3.983,21 | -0,01 | ||
| 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | EUR | -14.170,15 | -0,05 | ||
| 5. Sonstige Aufwendungen | EUR | 16.332,14 | 0,05 | ||
| – Depotgebühren | EUR | -9.827,32 | |||
| – Ausgleich ordentlicher Aufwand | EUR | 33.303,51 | |||
| – Sonstige Kosten | EUR | -7.144,05 | |||
| Summe der Aufwendungen | EUR | -82.644,14 | -0,27 | ||
| III. Ordentlicher Nettoertrag | EUR | 561.529,43 | 1,84 | ||
| IV. Veräußerungsgeschäfte | |||||
| 1. Realisierte Gewinne | EUR | 3.129.258,31 | 10,24 | ||
| 2. Realisierte Verluste | EUR | -2.028.921,01 | -6,64 | ||
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | 1.100.337,30 | 3,60 | ||
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 1.661.866,73 | 5,44 | ||
| 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne | EUR | -1.645.916,49 | -5,38 | ||
| 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste | EUR | 914.210,25 | 2,99 | ||
| VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | -731.706,24 | -2,39 | ||
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 930.160,49 | 3,05 |
Entwicklung des Sondervermögens 2022/2023
| I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres | EUR | 42.158.465,35 | ||
| 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr | EUR | 0,00 | ||
| 2. Zwischenausschüttungen | EUR | 0,00 | ||
| 3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) | EUR | -18.746.224,09 | ||
| a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | EUR | 79,03 | ||
| b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | EUR | -18.746.303,12 | ||
| 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich | EUR | 675.169,85 | ||
| 5. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 930.160,49 | ||
| davon nicht realisierte Gewinne | EUR | -1.645.916,49 | ||
| davon nicht realisierte Verluste | EUR | 914.210,25 | ||
| II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres | EUR | 25.017.571,60 |
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil
| insgesamt | je Anteil*) | ||
| I. Für die Wiederanlage verfügbar | |||
| 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 1.661.866,73 | 5,44 |
| 2. Zuführung aus dem Sondervermögen | EUR | 0,00 | 0,00 |
| 3. Steuerabschlag für das Geschäftsjahr | EUR | 0,00 | 0,00 |
| II. Wiederanlage | EUR | 1.661.866,73 | 5,44 |
*) Durch Rundungen der je-Anteil-Werte bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
| Geschäftsjahr | Umlaufende Anteile am Ende des Geschäftsjahres |
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres |
Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres |
|||
| 2019/2020 | Stück | 594.070 | EUR | 42.896.162,43 | EUR | 72,21 |
| 2020/2021 | Stück | 590.890 | EUR | 49.125.931,11 | EUR | 83,14 |
| 2021/2022 | Stück | 537.888 | EUR | 42.158.465,34 | EUR | 78,38 |
| 2022/2023 | Stück | 305.730 | EUR | 25.017.571,60 | EUR | 81,83 |
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
| das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure | EUR | 3.645.724,68 |
die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte
ODDO BHF (Broker) DE
| Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) | 83,87 |
| Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) | 0,41 |
Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß § 5 i.V.m. § 15 ff DerivateV nach dem einfachen Ansatz ermittelt.
Sonstige Angaben
| Anteilwert | EUR | 81,83 |
| Ausgabepreis | EUR | 81,83 |
| Anteile im Umlauf | STK | 305.730 |
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Bewertung
Gemäß den Vorschriften der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung (KARBV) aktualisiert ODDO BHF Asset Management GmbH (ODDO BHF AM GmbH) als Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) die im Hause verwendeten Bewertungspreise aller gehaltenen Instrumente durch geeignete Prozesse auf täglicher Basis.
Die Pflege der Bewertungspreise erfolgt handelsunabhängig.
Um der Vielfältigkeit der unterschiedlichen Instrumente Rechnung zu tragen, werden die genutzten Verfahren in einem Pricing Committee in regelmäßigen Abständen vorgestellt, überprüft und ggf. adjustiert. Das Pricing Committee hat die folgenden Aufgaben und Ziele:
Aufgaben
– Festlegung der Bewertungsprozesse sowie der Kursquellen der einzelnen Assetklassen
– Regelmäßige Überprüfung der festgelegten Bewertungs-/ Überwachungsprozesse (z.B. bei fehlenden Preisen (Missing Prices), wesentlichen Kurssprüngen (Price Movements), über längere Zeit unveränderten Kursen (Stale Prices)) sowie der präferierten Kursquellen
– Entscheidung über das Vorgehen bei vom Standardprozess abweichenden Bewertungen
– Entscheidung über Bewertungsverfahren bei Sonderfällen (z.B. illiquide Wertpapiere)
Ziele
– Kommunikation der bestehenden Prozesse zur Ermittlung der Bewertungspreise an die beteiligten Bereiche
– Fortlaufende Optimierung der Prozesse zur Ermittlung der Bewertungspreise
Bei Einrichtung wird jedes Instrument gemäß seinen Ausstattungsmerkmalen einem Prozess für die Kursversorgung zugeordnet. Dieser beinhaltet die Festlegung des Datenlieferanten, des Aktualisierungsintervalls, die Auswahl der Preisquellen sowie das generelle Vorgehen.
Neben automatisierten Schnittstellenbelieferungen über Bloomberg und Reuters werden auch andere geeignete Kurs- und Bewertungsquellen zur Bewertung von Instrumenten herangezogen. Dies erfolgt in Fällen, bei denen über die Standardkursquellen keine adäquaten Bewertungen verfügbar sind. Zusätzlich kann auf Bewertungen von Arrangeuren (z.B. bei Asset Backed Securities) zurückgegriffen werden.
Um fortlaufend eine hochwertige Kursversorgung zu gewährleisten, wurden standardisierte Prüfroutinen zur Qualitätssicherung implementiert.
Die Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände stellen sich wie folgt dar:
An einer Börse zugelassene/in organisiertem Markt gehandelte Vermögensgegenstände
Vermögensgegenstände, die zum Handel an Börsen zugelassen sind oder in einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, sowie Bezugsrechte werden zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet, sofern nachfolgend nicht anders angegeben.
Nicht an Börsen notierte oder organisierten Märkten gehandelte Vermögensgegenstände oder Vermögensgegenstände ohne handelbaren Kurs
Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an Börsen zugelassen sind noch in einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist, sofern nachfolgend nicht anders angegeben. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte.
Nichtnotierte Schuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen
Für die Bewertung von Schuldverschreibungen, die nicht zum Handel an der Börse zugelassen oder in einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind (z.B. nicht notierte Anleihen, Commercial Papers und Einlagenzertifikate), und für die Bewertung von Schuldscheindarlehen werden die für vergleichbare Schuldverschreibungen und Schuldscheindarlehen vereinbarten Preise und gegebenenfalls die Kurswerte von Anleihen vergleichbarer Aussteller mit entsprechender Laufzeit und Verzinsung, erforderlichenfalls mit einem Abschlag zum Ausgleich der geringeren Veräußerbarkeit, herangezogen.
Geldmarktinstrumente
Bei Geldmarktinstrumenten kann die KVG die Anteilpreisberechnung unter Hinzurechnung künftiger Zinsen und Zinsbestandteile bis einschließlich des Kalendertages vor dem Valutatag vornehmen. Dabei sind die auf der Ertragsseite zu erfassenden Zinsabgrenzungen je Anlage zu berücksichtigen. Für die Aufwandsseite können alle noch nicht fälligen Leistungen der KVG, wie Verwaltungsvergütungen, Verwahrstellengebühren, Prüfungskosten, Kosten der Veröffentlichung etc., einbezogen werden, die den Anteilpreis beeinflussen.
Bei den im Fonds befindlichen Geldmarktinstrumenten können Zinsen und zinsähnliche Erträge sowie Aufwendungen (z.B. Verwaltungsvergütung, Verwahrstellenvergütung, Prüfungskosten, Kosten der Veröffentlichung etc.) bis einschließlich des Tages vor dem Valutatag berücksichtigt werden.
Optionsrechte und Terminkontrakte
Die zu einem Fonds gehörenden Optionsrechte und die Verbindlichkeiten aus einem Dritten eingeräumten Optionsrechten, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, werden zu dem jeweils letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet.
Das gleiche gilt für Forderungen und Verbindlichkeiten aus für Rechnung des Fonds verkauften Terminkontrakten. Die zu Lasten des Fonds geleisteten Einschüsse werden unter Einbeziehung der am Börsentag festgestellten Bewertungsgewinne und Bewertungsverluste zum Wert des Fonds hinzugerechnet.
Bankguthaben, Festgelder, Investmentanteile und Darlehen
Bankguthaben werden grundsätzlich zu ihrem Nennwert zuzüglich zugeflossener Zinsen bewertet.
Festgelder werden zum Verkehrswert bewertet, sofern das Festgeld jederzeit kündbar ist und die Rückzahlung bei der Kündigung nicht zum Nennwert zuzüglich Zinsen erfolgt.
Investmentanteile werden grundsätzlich mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet. Stehen diese Werte nicht zur Verfügung, werden Investmentanteile zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist.
Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.
Für die Rückerstattungsansprüche aus Darlehensgeschäften ist der jeweilige Kurswert der als Darlehen übertragenen Vermögensgegenstände maßgebend.
Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände
Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden zum 17:00 Uhr-Fixing des Bewertungstages der World Market Rates (Quelle: Datastream) umgerechnet.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote
| Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für den abgelaufenen Berichtszeitraum beträgt | 0,33 | % |
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Berichtszeitraum getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
| An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen | EUR | 0,00 |
Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)
Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.
| Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von Investmentanteilen berechnet wurden | EUR | 0,00 |
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
Sonstige Erträge:
Keine wesentlichen sonstigen Erträge
Sonstige Aufwendungen:
Die wesentlichen sonstigen Aufwendungen werden in der Ertrags- und Aufwandsrechnung ausgewiesen.
Verwaltungsvergütungssätze für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile
| Investmentanteile | Identifikation | Verwaltungsvergütungssatz p.a. in % |
| Gruppeneigene Investmentanteile | ||
| ODDO BHF-Sust. Credit Opport. Namens-Anteile I EUR Cap o.N. | LU1752459799 | 0,500 |
| ODDO BHF Leading Glbl Trends Act. au Port. CIW EUR Acc. oN | LU2345841626 | 0,950 |
| Gruppenfremde Investmentanteile | ||
| iShsIII-EO Crp.Bd BBB-BB U.ETF Registered Shares o.N. | IE00BSKRK281 | 0,250 |
| Während des Berichtszeitraumes gehaltene Bestände in Investmentanteilen, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: | ||
| Gruppenfremde Investmentanteile | ||
| iShs-MSCI World UCITS ETF Registered Shares USD (Dist)oN | IE00B0M62Q58 | 0,500 |
| iShsII-EO C.Bd 0-3yr ESG U.ETF Registered Shares o.N. | IE00BYZTVV78 | 0,150 |
| iShsIII-EO Cor.Bd ex-Fin.U.ETF Registered Shares EUR o.N. | IE00B4L5ZG21 | 0,200 |
| Lyxor IF-Lyx.Sma.Overn.Return Act.Nom.UCITS ETF C EUR o.N. | LU1190417599 | 0,050 |
| Pareto-Par.Nordic Corporate Bd Namens-Anteile H Acc.EUR o.N. | LU1311575093 | 0,550 |
| SPDR Bl.Em.Mkts Loc.Bd UETF Registered Shares (Dist)o.N. | IE00B4613386 | 0,550 |
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
| Transaktionskosten | EUR | 19.438,26 |
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
| Gesamtsumme der im Zeitraum vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022 gezahlten Mitarbeitervergütung: | TEUR | 24.731 |
| Feste Vergütung inklusive zusätzliche Sachkosten: | TEUR | 20.018 |
| Variable Vergütung: | TEUR | 4.865 |
| Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen: | TEUR | |
| Zahl der MA der KVG im Durchschnitt: | 179 | |
| Höhe des gezahlten Carried Interest: | TEUR | |
| Gesamtsumme der im Zeitraum vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022 gezahlten an bestimmte Mitarbeitergruppen: | TEUR | 12.391 |
| davon Geschäftsleiter: | TEUR | 792 |
| davon andere Führungskräfte: | TEUR | |
| davon andere Risikoträger: | TEUR | 2.924 |
| davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktion: | TEUR | 312 |
| davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe: | TEUR | 8.363 |
Als Grundlage für die Berechnung der Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten MA-Vergütung diente der Jahresabschluss der KVG. Berücksichtigt wurden auch zusätzliche Sachzuwendungen (z. B. PKW- und Jobrad-Kosten, Miete Garage) gemäß Kontenplan.
Beschreibung, wie die Vergütungen und gegebenenfalls sonstige Zuwendungen berechnet wurden:
– Die Vergütung eines Mitarbeiters der Gesellschaft orientiert sich an seiner Funktion, deren Komplexität und den damit verbundenen Aufgaben sowie der für diese Funktion am Markt üblichen Vergütung. Im Verhältnis zur variablen Vergütung wird die fixe Vergütung für jeden Mitarbeiter so bemessen, dass in Bezug auf die Zahlung einer variablen Vergütung zu jeder Zeit vollständige Flexibilität herrscht, einschließlich der Möglichkeit des vollständigen Verzichts auf die Zahlung einer variablen Vergütung. Variable Vergütung wird u. a. in Abhängigkeit von der Art der einzelnen Geschäftsbereiche konzipiert. Kein in einer Kontrollfunktion (z. B. in den Bereichen Investment Controlling oder Compliance) tätiger Mitarbeiter erhält eine Vergütung, die an die Ergebnisse der von ihm betreuten oder kontrollierten Geschäftsbereiche gekoppelt ist.
– In den Kreis der Identifizierten Mitarbeiter wurden neben der Geschäftsführung alle Bereichsleiter innerhalb des Geschäftsbereichs Investment Management, die direkt an den CEO der Gesellschaft berichten sowie Mitarbeiter der zweiten Berichtsebene unterhalb des CEO, die Entscheidungsbefugnisse bezüglich Musterportfolien oder Asset Allocation haben, aufgenommen. Der Leiter Investment Controlling und der Compliance Officer der Gesellschaft wurden als zentrale Mitarbeiter definiert, die für unabhängige Kontrollfunktionen verantwortlich sind, welche unmittelbaren Einfluss auf das Sondervermögen haben. Mitarbeiter mit vergleichbarer Gesamtvergütung werden jährlich ermittelt und entsprechend berücksichtigt.
– Die Gewährung von variabler Vergütung erfolgt im Rahmen der Vergütungsrichtlinie für den Standort Düsseldorf vollständig diskretionär durch die Gesellschaft. Sie enthält nach Maßgabe der Vergütungsrichtlinie ein oder mehrere der nachfolgenden Bausteine: langfristige Anreize in Form zurückgestellter Zahlungen ggf. mit Performancekomponente, Mitarbeiterbeteiligungen oder Barkomponenten.
– Für den Standort Frankfurt existiert eine Betriebsvereinbarung zur variablen Vergütung, die zur Anwendung kommt. Diese stellt ebenfalls sicher, dass schädliche Anreize mit Auswirkungen auf die Gesellschaft bzw. die Investmentvermögen vermieden werden.
Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik:
Keine Anpassung der Vergütungsrichtlinie erforderlich.
Angaben zu wesentlichen Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik:
Es hat keine Änderungen zur Vergütungspolitik gegeben.
Angaben zur Mitarbeitervergütung im Auslagerungsfall
Die KVG zahlt keine direkten Vergütungen aus dem Fonds an Mitarbeiter der Auslagerungsunternehmen.
Die Auslagerungsunternehmen haben folgende Informationen veröffentlicht bzw. bereitgestellt:
ODDO BHF Trust
Das Auslagerungsunternehmen hat keine Informationen veröffentlicht bzw. bereitsgestellt.
Umgang mit Interessenkonflikten
Die ODDO BHF Asset Management GmbH, eine hundertprozentige, indirekte Tochtergesellschaft der ODDO BHF SCA, setzt ihre eigene Stimmrechts- und Mitwirkungspolitik unabhängig gemäß den geltenden Vorschriften um. Dies gilt auch im Verhältnis zur Konzernschwestergesellschaft ODDO BHF Asset Management SAS bzw. zur Tochtergesellschaft ODDO BHF Asset Management Lux.
Ziel der ODDO BHF Asset Management GmbH ist es, etwaige Interessenskonflikte bereits im Vorfeld zu erkennen und so weit wie möglich zu vermeiden. Dafür hat die ODDO BHF Asset Management GmbH etablierte Prozesse zur Identifizierung, Meldung und den Umgang mit Interessenskonflikten eingerichtet (Umgang mit Interessenkonflikten Politik). Überprüft wird dabei auch die Angemessenheit der eingeführten Maßnahmen zur Vermeidung von negativen Auswirkungen aus den identifizierten Interessenskonflikten auf die Fondsanleger.
Im Hinblick auf Mitwirkung und Stimmrechtsausübung können insbesondere Interessenskonflikte auftreten, wenn:
– ein Fondsmanager von ODDO BHF Asset Management GmbH oder ein Mitglied der Geschäftsführung oder des Managements von ODDO BHF Asset Management GmbH ein Verwaltungsratsmitglied einer börsennotierten Portfoliogesellschaft ist, die von ODDO BHF Asset Management GmbH gehalten wird;
– die Unabhängigkeit der ODDO BHF Asset Management GmbH in Bezug auf die anderen Aktivitäten der ODDO BHF-Gruppe nicht gewährleistet ist;
– die ODDO BHF Asset Management GmbH oder eine Konzerngesellschaft erhebliche Geschäftsbeziehungen zur Portfoliogesellschaft unterhält.
Es wurde ein Ausschuss eingerichtet, der sich mit Interessenkonflikten befasst, wenn diese auftreten. Er wird vom Chief Compliance Officer der ODDO BHF Asset Management Gruppe geleitet und umfasst den Chief Investment Officer und den Compliance Officer der ODDO BHF Asset Management GmbH. Die Entscheidungen werden der Geschäftsleitung von ODDO BHF Asset Management GmbH mitgeteilt.
Die Gesellschaft bedient sich keiner Stimmrechtsberater.
Nachhaltigkeitsangaben
Die diesem Finanzprodukt zugrundeliegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
Düsseldorf, den 4. Oktober 2023
ODDO BHF Asset Management GmbH
Die Geschäftsführung
VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS
An die ODDO BHF Asset Management GmbH, Düsseldorf
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht nach § 7 KARBV des Sondervermögens Mauselus – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2022 bis zum 30. September 2023, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 30. September 2023, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2022 bis zum 30. September 2023 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht nach § 7 KARBV in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der ODDO BHF Asset Management GmbH (im Folgenden die „Kapitalverwaltungsgesellschaft“) unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV zu dienen.
Sonstige Informationen
Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen die Publikation Jahresbericht – ohne weitergehende Querverweise auf externe Informationen-, mit Ausnahme des geprüften Jahresberichts nach § 7 KARBV sowie unseres Vermerks.
Unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV erstreckt sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.
Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen
– wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresbericht nach § 7 KARBV oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder
– anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht nach § 7 KARBV
Die gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts nach § 7 KARBV zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Sondervermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet unter anderem, dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV die Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts nach § 7 KARBV getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
– identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern im Jahresbericht nach § 7 KARBV, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
– gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Kapitalverwaltungsgesellschaft abzugeben.
– beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Kapitalverwaltungsgesellschaft bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
– ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht nach § 7 KARBV aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft nicht fortgeführt wird.
– beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresberichts nach § 7 KARBV insgesamt, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Düsseldorf, den 9. Januar 2024
PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Andre Hütig, Wirtschaftsprüfer
ppa. Markus Peters, Wirtschaftsprüfer
