Die SL Windpark Hamm GmbH & Co. KG ist als Betreiber von Windkraftanlagen auf eine langfristige Finanzierung ausgelegt und weist eine weitgehend stabile Vermögens- und Finanzstruktur auf. Allerdings zeigt der Jahresabschluss 2023 einen leichten Rückgang der Bilanzsumme und eine weiterhin hohe Fremdfinanzierung. Für Investoren oder Kreditgeber ergeben sich sowohl positive als auch risikobehaftete Aspekte.
Vermögenslage: Abschreibungen reduzieren das Anlagevermögen
Die Bilanzsumme ist von 13,86 Mio. Euro im Vorjahr auf 13,13 Mio. Euro gesunken. Hauptursache ist der Rückgang des Sachanlagevermögens auf 11,94 Mio. Euro (Vorjahr: 12,60 Mio. Euro). Dieser Rückgang ist größtenteils durch planmäßige Abschreibungen auf die Windkraftanlagen bedingt, was typisch für kapitalintensive Infrastrukturprojekte ist.
Das Umlaufvermögen beträgt 1,19 Mio. Euro und zeigt sich damit relativ stabil im Vergleich zum Vorjahr (1,25 Mio. Euro). Der Bestand an liquiden Mitteln ist mit 918.000 Euro weiterhin auf einem soliden Niveau, was der Gesellschaft eine gewisse finanzielle Flexibilität gibt.
Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind mit 269.000 Euro leicht rückläufig (Vorjahr: 301.000 Euro), während der Rechnungsabgrenzungsposten mit 2.200 Euro nahezu unverändert bleibt.
Kapitalstruktur: Hohe Fremdfinanzierung bei unverändertem Eigenkapital
Das Eigenkapital bleibt mit 516.000 Euro unverändert. Bei einer Bilanzsumme von 13,13 Mio. Euro ergibt sich eine äußerst geringe Eigenkapitalquote von nur 3,9 %, was auf eine hohe Abhängigkeit von Fremdkapital hinweist.
Die Rückstellungen sind auf 46.000 Euro gesunken (Vorjahr: 252.000 Euro). Dieser starke Rückgang könnte darauf hindeuten, dass bisher gebildete Rückstellungen aufgelöst oder verwendet wurden, was langfristig die Absicherung von Verpflichtungen verringern könnte.
Besonders auffällig ist die weiterhin hohe Verschuldung: Die Verbindlichkeiten betragen 12,57 Mio. Euro, was über 95 % der Bilanzsumme ausmacht. Davon sind:
- 2,27 Mio. Euro kurzfristig fällig (bis zu einem Jahr)
- 10,30 Mio. Euro langfristig (über ein Jahr)
- 7,66 Mio. Euro mit einer Restlaufzeit über fünf Jahren
Ein erheblicher Teil der Verbindlichkeiten ist mit Sicherheiten unterlegt: 10,41 Mio. Euro sind durch Pfandrechte oder ähnliche Rechte abgesichert, darunter die beiden Windkraftanlagen selbst. Dies zeigt die Abhängigkeit von der Kreditfinanzierung und die langfristige Verpflichtung zur Tilgung.
Ertragslage: Fehlende Gewinnangaben lassen Rückschlüsse offen
Der Jahresabschluss enthält keine detaillierte Gewinn- und Verlustrechnung, sondern nur die Information, dass kein Bilanzgewinn ausgewiesen wurde. Das bedeutet, dass sämtliche erwirtschafteten Erträge entweder zur Tilgung von Verbindlichkeiten oder zur Deckung von Betriebskosten verwendet wurden.
Da die Rückstellungen stark gesenkt wurden, könnte dies darauf hindeuten, dass die Erträge nicht ausreichen, um zusätzliche Vorsorgen für zukünftige Verpflichtungen zu bilden.
Die Zinsbelastung dürfte aufgrund der hohen Verbindlichkeiten erheblich sein, was die Rentabilität des Unternehmens langfristig einschränken könnte.
Finanzierung und Sicherheiten: Hohe Belastung durch langfristige Kredite
Mit Verbindlichkeiten von über 12,5 Mio. Euro ist die Gesellschaft auf eine langfristige Rückzahlung der aufgenommenen Kredite angewiesen. Besonders risikorelevant sind:
- Langfristige Verbindlichkeiten über 10,3 Mio. Euro
- Davon 7,66 Mio. Euro mit einer Laufzeit von über fünf Jahren
- Besicherung durch Forderungsabtretungen, Verpfändungen und Sicherungsübereignung der Windkraftanlagen
Dies bedeutet, dass das Unternehmen stark auf stabile Einnahmen aus der Windstromproduktion angewiesen ist. Ein Einbruch der Stromerlöse oder steigende Betriebskosten könnten die finanzielle Tragfähigkeit gefährden.
Fazit: Stabile Basis, aber langfristig risikobehaftete Finanzierungsstruktur
Die SL Windpark Hamm GmbH & Co. KG bleibt trotz der hohen Fremdfinanzierung ein grundsätzlich stabil aufgestelltes Unternehmen. Die Sachanlagen bilden weiterhin den Hauptbestandteil der Bilanz, und der hohe Bestand an liquiden Mitteln bietet eine gewisse finanzielle Flexibilität.
Allerdings zeigen sich klare Risiken:
- Extrem hohe Fremdfinanzierung mit einer Eigenkapitalquote von nur 3,9 %
- Langfristige Kreditverpflichtungen über 10,3 Mio. Euro
- Fehlender Bilanzgewinn, was auf geringe Ertragskraft hinweisen könnte
- Starker Rückgang der Rückstellungen, was zukünftige Risiken bergen könnte
Für Investoren oder Kreditgeber ist das Unternehmen daher mit Vorsicht zu betrachten. Die langfristige Rentabilität hängt maßgeblich von stabilen Windstromerlösen ab. Eine finanzielle Umstrukturierung oder Erhöhung des Eigenkapitals könnte notwendig werden, um langfristige Risiken zu reduzieren.
