1. Fondsüberblick und Anlagestrategie
Der Metzler German Smaller Companies Sustainability Fonds konzentriert sich auf deutsche Unternehmen mit mittlerer bis niedriger Marktkapitalisierung. Ziel ist die Erwirtschaftung einer marktgerechten Rendite mit entsprechender Ausschüttung. Der Fonds orientiert sich zu je 50 % an MDAX und SDAX, wobei das Management aktiv über die Auswahl der Titel entscheidet, basierend auf Unternehmensqualität, Bewertung und Nachhaltigkeitskriterien.
2. Performance-Entwicklung
Jahresrendite:
Anteilklasse A: 3,39 %
Anteilklasse B: 4,09 %
Vergleich zur Benchmark: Der Fonds schnitt schlechter als die Benchmark (50 % MDAX & 50 % SDAX) ab.
Herausforderungen: Flucht der Anleger in Large Caps aufgrund wirtschaftlicher Unsicherheiten in Deutschland.
3. Portfolioallokation und Marktstrategie
Top-Positionen: LEG Immobilien (4,5 %), Gea (4,5 %), Nemetschek (3,9 %).
Defensive Anpassungen: Erhöhung von Immobilienwerten wie LEG Immobilien, TAG Immobilien und Hypoport.
Reduzierung zyklischer Titel: Abbau von Export- und Konsumwerten wie Puma.
Best Performer: Hypoport (+86,8 %), Tonies (+54,1 %), LEG Immobilien (+52,0 %).
Underperformer: Basler (-51,1 %), Aixtron (-44,2 %), Puma (-20,7 %).
4. Risikoanalyse und Ertragsentwicklung
Marktrisiken: Starke Abhängigkeit von der deutschen Wirtschaft.
Liquiditätsrisiken: Geringere Handelsliquidität von Small- und Mid-Cap-Aktien.
Zinsänderungsrisiko: Fallende Zinsen sollten langfristig unterstützend wirken.
Realisierte Gewinne: 4,92 Mio. EUR.
Realisierte Verluste: 17,05 Mio. EUR.
5. Finanzielle Kennzahlen und Kostenstruktur
Gesamtfondsvermögen: 83,37 Mio. EUR.
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse A: 1,87 %
Anteilklasse B: 1,19 %
Verwaltungsvergütung: 1,50 % (A), 0,75 % (B).
Ausschüttung: Keine, Erträge werden reinvestiert.
6. Fazit und Anlegerperspektive
Der Fonds durchlief ein schwieriges Jahr mit unterdurchschnittlicher Performance im Vergleich zur Benchmark. Die strategischen Anpassungen in defensivere Werte könnten langfristig positive Effekte zeigen. Für Anleger mit Fokus auf deutsche Small- und Mid-Cap-Unternehmen bietet der Fonds ein diversifiziertes Engagement mit nachhaltigen Kriterien, allerdings mit erhöhter Volatilität und Marktrisiken.
