Die EnBW Windpark Aalen-Waldhausen GmbH weist für das Geschäftsjahr 2023 deutliche Veränderungen in ihrer Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung auf. Besonders auffällig sind der Umsatzrückgang, der Rückgang des Eigenkapitals sowie die geringe Verschuldung im Vergleich zu anderen Windparkgesellschaften.
1. Eigenkapital: Stabile Basis, aber Kapitalrücklage gesunken
Das Eigenkapital sank von 22,79 Mio. EUR auf 20,39 Mio. EUR, ein Rückgang um rund 10%.
🔴 Kritikpunkte:
Die Kapitalrücklage ist von 21,17 Mio. EUR auf 19,65 Mio. EUR gesunken – wahrscheinlich durch Ausschüttungen.
Der Bilanzgewinn hat sich mehr als halbiert (von 1,59 Mio. EUR auf 709.000 EUR).
✅ Positiv:
Die Gesellschaft hat weiterhin eine sehr solide Eigenkapitalbasis von über 95% der Bilanzsumme.
Das Unternehmen ist somit finanziell stabil und nicht von hoher Fremdfinanzierung abhängig.
📌 Fazit:
Trotz des Eigenkapitalrückgangs ist die Finanzstruktur gesund. Anleger sollten aber prüfen, ob sich dieser Trend fortsetzt.
2. Umsatzrückgang um 30% – Ein Alarmzeichen?
Die Umsatzerlöse sind von 5,4 Mio. EUR auf 3,74 Mio. EUR gesunken – ein Rückgang um 30%.
🔴 Kritikpunkte:
Dieser starke Rückgang könnte auf geringere Windstromerzeugung oder niedrigere Marktpreise für Strom hindeuten.
Falls es sich um eine langfristige Entwicklung handelt, könnte dies die zukünftige Rentabilität gefährden.
✅ Positiv:
Trotz Umsatzrückgang bleibt das Unternehmen profitabel.
📌 Fazit:
Ein Umsatzrückgang in dieser Größenordnung ist kritisch. Anleger sollten die Gründe hierfür genau hinterfragen.
3. Gewinnrückgang um 55%
Der Jahresüberschuss sank von 1,59 Mio. EUR auf 709.000 EUR.
🔴 Kritikpunkte:
Hauptursachen für den Gewinnrückgang sind der Umsatzrückgang und gleichbleibend hohe Abschreibungen (1,86 Mio. EUR).
Auch die Steuerlast hat sich negativ ausgewirkt, wenngleich sie niedriger ausfällt als im Vorjahr.
✅ Positiv:
Das Unternehmen bleibt trotz Gewinnrückgang profitabel.
📌 Fazit:
Ein Gewinnrückgang von 55% sollte genau analysiert werden. Bleibt diese Entwicklung bestehen, könnte es zu weiteren Eigenkapitalverlusten kommen.
4. Niedrige Verschuldung – Ein Vorteil im Branchenvergleich
Die Gesamtverbindlichkeiten sind von 104.639 EUR auf nur 11.579 EUR gesunken.
✅ Positiv:
Das Unternehmen hat nahezu keine Schulden – eine absolute Seltenheit im Windkraftsektor, wo viele Gesellschaften stark fremdfinanziert sind.
Dies bedeutet, dass keine Zinsrisiken oder hohe Tilgungsverpflichtungen bestehen.
📌 Fazit:
Eine extrem solide Kapitalstruktur – kaum Schulden bedeuten geringere Risiken für Anleger.
5. Rückstellungen gesunken – Positiv oder zu optimistisch?
Die Rückstellungen sind von 1,22 Mio. EUR auf 1,09 Mio. EUR gesunken.
🔴 Kritikpunkte:
Die Stilllegungsrückstellung (für den Rückbau der Windkraftanlagen) wurde nur leicht erhöht. Dies könnte zukünftige Kosten unterschätzen.
✅ Positiv:
Die Reduktion der sonstigen Rückstellungen deutet darauf hin, dass weniger ungewisse Verbindlichkeiten bestehen.
📌 Fazit:
Die Rückstellungssenkung ist ein positives Signal, aber es bleibt zu prüfen, ob die langfristigen Verpflichtungen ausreichend berücksichtigt wurden.
Fazit: Ein grundsolides Investment mit Umsatzrisiken
⚠ Wichtigste Warnsignale für Anleger:
✅ Eigenkapital sinkt um 10% → Kapitalrücklage reduziert, Gewinn halbiert.
✅ Umsatzrückgang um 30% → Deutliche Einbußen, mögliche Marktprobleme.
✅ Gewinnrückgang um 55% → Langfristige Rentabilität muss überprüft werden.
🔎 Positiv:
✅ Hohe Eigenkapitalquote von 95% → Extrem solide Finanzstruktur.
✅ Kaum Schulden → Kein Zins- oder Tilgungsrisiko.
✅ Weiterhin profitabel trotz Umsatzrückgang.
📌 Empfohlene Maßnahmen für Anleger:
Prüfen, warum die Umsatzerlöse so stark gesunken sind.
Langfristige Auswirkungen des Gewinnrückgangs bewerten.
Stilllegungsrückstellung im Auge behalten.
