Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Frankfurt am Main
Auflösungsbericht
Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe
Tätigkeitsbericht
für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2024 bis 13. Mai 2024
Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele
Der Fonds setzte sich zu mindestens 51 % aus europäischen Aktien zusammen. Das Anlageziel bestand darin, aus den Long-Equity-Positionen des Fonds sowie seinen Short-Positionen in Aktienindex-Futures positive Renditen zu erwirtschaften. Dabei sollte eine Short-Strategie verfolgt werden, was bedeutet, dass voraussichtlich bei anhaltenden Marktabschwüngen eine positive Rendite abgeworfen werden konnte. Der Fonds war insofern bestrebt, über einen normalen Konjunkturzyklus ein negatives Portfolio-Beta zu erzielen, d.h., das Portfolio des Fonds sollte sich zum Markt gegenläufig entwickeln. Der Fonds sollte in Aktien angelegt werden, die gemäß den eingesetzten quantitativen Modellen als unterbewertet eingestuft werden konnten. Dabei konnten Engagements bei Unternehmen jeglicher Größe eingegangen werden. Die Auswahl der Aktien für die Long-Komponente des Anlageportfolios konnte anhand einer Kombination aus Momentum, Wert, Qualität, Carry, Größe, geringer Volatilität und anderer Kriterien getroffen werden.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum
Fondsstruktur
| 13.05.2024 | 31.12.2023 | |||
| Kurswert | % Anteil Fondsvermögen |
Kurswert | % Anteil Fondsvermögen |
|
| Aktien | 0,00 | 0,00 | 296.590,15 | 105,44 |
| Futures | 0,00 | 0,00 | 1.825,00 | 0,65 |
| Bankguthaben | 232.989,36 | 100,00 | 72.961,26 | 25,94 |
| Zins- und Dividendenansprüche | 0,00 | 0,00 | 260,93 | 0,09 |
| Sonstige Ford /Verbindlichkeiten | 0,00 | 0,00 | -90.362,15 | -32,13 |
| Fondsvermögen | 232.989,36 | 100,00 | 281.275,19 | 100,00 |
Der Fonds befindet sich in Schließung. Deshalb wurden allen Rest-Positionen in Bankguthaben (EUR) überführt.
Wesentliche Risiken (außer Gegenparteirisiken) bestehen nicht mehr.
Wesentliche Risiken
Allgemeine Marktpreisrisiken
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken.
Die Ukraine-Krise und die dadurch ausgelösten Marktturbulenzen und Sanktionen der Industrienationen gegenüber Russland haben eine Vielzahl an unterschiedlichen Auswirkungen auf die Finanzmärkte im Allgemeinen und auf Fonds (Sondervermögen) im Speziellen. Die Bewegungen an den Börsen werden sich entsprechend auch im Fondsvermögen (Wert des Sondervermögens) widerspiegeln.
Zusätzlich belasten Unsicherheiten über den weiteren Verlauf des Konflikts sowie die wirtschaftlichen Folgen der diversen Sanktionen die Märkte.
Aktienrisiken
Mit dem Erwerb von Aktien können besondere Marktrisiken und Unternehmensrisiken verbunden sein. Der Wert von Aktien spiegelt nicht immer den tatsächlichen Wert des Unternehmens wider. Es kann daher zu großen und schnellen Schwankungen dieser Werte kommen, wenn sich Marktgegebenheiten und Einschätzungen von Marktteilnehmern hinsichtlich des Wertes dieser Anlagen ändern. Hinzu kommt, dass die Rechte aus Aktien stets nachrangig gegenüber den Ansprüchen sämtlicher Gläubiger des Emittenten befriedigt werden. Daher unterliegen Aktien im Allgemeinen größeren Wertschwankungen als z.B. festverzinsliche Wertpapiere.
Risiken im Zusammenhang mit Derivategeschäften
Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sondervermögens sowohl zu Absicherungszwecken als auch zu Investitionszwecken Geschäfte mit Derivaten tätigen. Die Absicherungsgeschäfte dienen dazu, das Gesamtrisiko des Sondervermögens zu verringern, können jedoch ggf. auch die Renditechancen schmälern.
Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden:
| ― |
Kursänderungen des Basiswertes können den Wert eines Optionsrechts oder Terminkontraktes bis hin zur Wertlosigkeit vermindern. Durch Wertänderungen des einem Swap zugrunde liegenden Vermögenswertes kann das Sondervermögen ebenfalls Verluste erleiden. |
| ― |
Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden. |
| ― |
Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Sondervermögens stärker beeinflusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der Fall ist. |
| ― |
Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basiswerte nicht wie erwartet entwickeln, so dass die vom Sondervermögen gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr, dass das Sondervermögen zur Abnahme / Lieferung von Vermögenswerten zu einem abweichenden Preis als dem aktuellen Marktpreis verpflichtet ist. |
| ― |
Auch bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass das Sondervermögen infolge unerwarteter Entwicklungen der Marktpreise bei Fälligkeit Verluste erleidet. |
Währungsrisiken
Sofern Vermögenswerte eines Sondervermögens in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält es die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Sondervermögens.
Fondsergebnis
Die wesentlichen Quellen des negativen Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Verluste aus ausländischen Aktien.
Im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2024 bis 13. Mai 2024 lag die Wertentwicklung des Sondervermögens bei -11,32 %1.
Wichtiger Hinweis
Das Sondervermögen wurde per 13. Mai 2024 aufgelöst.
1 Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar.
Vermögensübersicht zum 13.05.2024
| Anlageschwerpunkte | Tageswert in EUR |
% Anteil am Fondsvermögen |
| I. Vermögensgegenstände | 232.989,36 | 100,00 |
| 1. Bankguthaben | 232.989,36 | 100,00 |
| II. Fondsvermögen | 232.989,36 | 100,00 |
Vermögensaufstellung zum 13.05.2024
| Gattungsbezeichnung ISIN Markt |
Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000 |
Bestand 13.05.2024 |
Käufe / Zugänge |
Verkäufe / Abgänge |
Kurs | Kurswert in EUR |
% des Fonds- vermögens |
|
| im Berichtszeitraum | ||||||||
| Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds | EUR | 232.989,36 | 100,00 | |||||
| Bankguthaben | EUR | 232.989,36 | 100,00 | |||||
| EUR – Guthaben bei: | ||||||||
| BNP Paribas S.A., Niederlassung Deutschland | EUR | 232.989,36 | % | 100,000 | 232.989,36 | 100,00 | ||
| Fondsvermögen | EUR | 232.989,36 | 100,001) | |||||
| Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe AK S | ||||||||
| Anteilwert | EUR | 5,25 | ||||||
| Ausgabepreis | EUR | 5,25 | ||||||
| Rücknahmepreis | EUR | 5,25 | ||||||
| Anzahl Anteile | STK | 44.408 | ||||||
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
| Gattungsbezeichnung | ISIN | Stück bzw. Anteile Whg. in 1.000 |
Käufe bzw. Zugänge |
Verkäufe bzw. Abgänge |
Volumen in 1.000 |
| Börsengehandelte Wertpapiere | |||||
| Aktien | |||||
| AAK AB Namn-Aktier SK 1,67 | SE0011337708 | STK | 0 | 161 | |
| Adyen N.V. Aandelen op naam EO-,01 | NL0012969182 | STK | 0 | 3 | |
| Air Liquide-SA Ét.Expl.P.G.Cl. Actions Port. EO 5,50 | FR0000120073 | STK | 0 | 18 | |
| Alten S.A. Actions au Porteur EO 1,05 | FR0000071946 | STK | 0 | 24 | |
| Andritz AG Inhaber-Aktien o.N. | AT0000730007 | STK | 0 | 63 | |
| ASM International N.V. Bearer Shares EO 0,04 | NL0000334118 | STK | 0 | 7 | |
| ASML Holding N.V. Aandelen op naam EO -,09 | NL0010273215 | STK | 0 | 5 | |
| Assa-Abloy AB Namn-Aktier B SK -,33 | SE0007100581 | STK | 0 | 130 | |
| Atlas Copco AB Namn-Aktier A SK-,052125 | SE0017486889 | STK | 0 | 214 | |
| Auto Trader Group PLC Registered Shares LS 0,01 | GB00BVYVFW23 | STK | 0 | 379 | |
| Avanza Bank Holding AB Namn-Aktier SK 0,50 | SE0012454072 | STK | 0 | 164 | |
| Axfood AB Namn-Aktier o.N. | SE0006993770 | STK | 0 | 134 | |
| Beiersdorf AG Inhaber-Aktien o.N. | DE0005200000 | STK | 0 | 24 | |
| BELIMO Holding AG Namens-Aktien SF -,05 | CH1101098163 | STK | 0 | 7 | |
| Berkeley Group Holdings PLC Reg.Ordinary Shares LS-,054141 | GB00BLJNXL82 | STK | 0 | 58 | |
| Boliden AB Namn-Aktier o.N. | SE0020050417 | STK | 0 | 119 | |
| Bucher Industries AG Namens-Aktien SF -,20 | CH0002432174 | STK | 0 | 8 | |
| Burberry Group PLC Registered Shares LS-,0005 | GB0031743007 | STK | 0 | 174 | |
| BUZZI S.p.A. Azioni nom. o.N. | IT0001347308 | STK | 0 | 111 | |
| Capgemini SE Actions Port. EO 8 | FR0000125338 | STK | 0 | 17 | |
| Carlsberg AS Navne-Aktier B DK 20 | DK0010181759 | STK | 0 | 27 | |
| Computacenter PLC Registered Shares LS -,075555 | GB00BV9FP302 | STK | 0 | 97 | |
| Deutsche Börse AG Namens-Aktien o.N. | DE0005810055 | STK | 0 | 18 | |
| Elisa Oyj Registered Shares Class A o.N. | FI0009007884 | STK | 0 | 73 | |
| Ems-Chemie Holding AG Namens-Aktien SF -,01 | CH0016440353 | STK | 0 | 5 | |
| Epiroc AB Namn-Aktier A o.N. | SE0015658109 | STK | 0 | 176 | |
| Fortnox AB Namn-Aktier o.N. | SE0017161243 | STK | 0 | 628 | |
| FUCHS SE Namens-Vorzugsakt. o.St.o.N. | DE000A3E5D64 | STK | 0 | 77 | |
| Games Workshop Group PLC Registered Shares LS -,05 | GB0003718474 | STK | 0 | 25 | |
| Gaztransport Technigaz Actions Nom. EO -,01 | FR0011726835 | STK | 0 | 25 | |
| GEA Group AG Inhaber-Aktien o.N. | DE0006602006 | STK | 0 | 91 | |
| Geberit AG Nam.-Akt. (Dispost.) SF -,10 | CH0030170408 | STK | 0 | 6 | |
| GENMAB AS Navne Aktier DK 1 | DK0010272202 | STK | 0 | 11 | |
| Gjensidige Forsikring ASA Navne-Aksjer NK 2 | NO0010582521 | STK | 0 | 197 | |
| Hargreaves Lansdown PLC Registered Shares DL-,004 | GB00B1VZ0M25 | STK | 0 | 380 | |
| Heidelberg Materials AG Inhaber-Aktien o.N. | DE0006047004 | STK | 0 | 42 | |
| Helvetia Holding AG Namens-Aktien SF 0,02 | CH0466642201 | STK | 0 | 25 | |
| Hermes International S.C.A. Actions au Porteur o.N. | FR0000052292 | STK | 0 | 2 | |
| Hexpol AB Namn-Aktier B o.N. | SE0007074281 | STK | 0 | 322 | |
| IG Group Holdings PLC Registered Shares LS 0,00005 | GB00B06QFB75 | STK | 0 | 393 | |
| Industria de Diseño Textil SA Acciones Port. EO 0,03 | ES0148396007 | STK | 0 | 82 | |
| Indutrade AB Aktier SK 1 | SE0001515552 | STK | 0 | 152 | |
| Interpump Group S.p.A. Azioni nom. EO 0,52 | IT0001078911 | STK | 0 | 72 | |
| Kering S.A. Actions Port. EO 4 | FR0000121485 | STK | 0 | 8 | |
| Kingspan Group PLC Registered Shares EO -,13 | IE0004927939 | STK | 0 | 44 | |
| KONE Oyj Registered Shares Cl.B o.N. | FI0009013403 | STK | 0 | 72 | |
| Konecranes Oyj Registered Shares o.N. | FI0009005870 | STK | 0 | 87 | |
| L’Oréal S.A. Actions Port. EO 0,2 | FR0000120321 | STK | 0 | 7 | |
| Lagercrantz Group AB Namn-Aktier Ser.B o.N. | SE0014990966 | STK | 0 | 294 | |
| Lifco AB Namn-Aktier B o.N. | SE0015949201 | STK | 0 | 150 | |
| Man Group PLC Reg. SharesDL-,0342857142 | JE00BJ1DLW90 | STK | 0 | 1.231 | |
| Merck KGaA Inhaber-Aktien o.N. | DE0006599905 | STK | 0 | 19 | |
| Moncler S.p.A. Azioni nom. o.N. | IT0004965148 | STK | 0 | 59 | |
| Nemetschek SE Inhaber-Aktien o.N. | DE0006452907 | STK | 0 | 38 | |
| NIBE Industrier AB Namn-Aktier B o.N. | SE0015988019 | STK | 0 | 540 | |
| Nordnet AB Namn-Aktier AK o.N. | SE0015192067 | STK | 0 | 197 | |
| Novo Nordisk A/S | DK0062498333 | STK | 0 | 32 | |
| Novonesis A/S Navne-Aktier B DK 2 | DK0060336014 | STK | 0 | 62 | |
| Orion Corp. Registered Shares Cl.B o.N. | FI0009014377 | STK | 0 | 83 | |
| Orkla ASA Navne-Aksjer NK 1,25 | NO0003733800 | STK | 0 | 452 | |
| Partners Group Holding AG Namens-Aktien SF -,01 | CH0024608827 | STK | 0 | 3 | |
| Randstad N.V. Aandelen aan toonder EO 0,10 | NL0000379121 | STK | 0 | 57 | |
| Rational AG | DE0007010803 | STK | 0 | 5 | |
| Recordati – Ind.Chim.Farm. SpA Azioni nom. EO -,125 | IT0003828271 | STK | 0 | 69 | |
| Rémy Cointreau S.A. Actions au Porteur EO 1,60 | FR0000130395 | STK | 0 | 27 | |
| Reply S.p.A. Azioni nom. EO 0,13 | IT0005282865 | STK | 0 | 29 | |
| Rio Tinto PLC Registered Shares LS -,10 | GB0007188757 | STK | 0 | 48 | |
| Rockwool A/S Navne-Aktier B DK 10 | DK0010219153 | STK | 0 | 13 | |
| Rotork PLC Registered Shares LS -,005 | GB00BVFNZH21 | STK | 0 | 866 | |
| RS Group PLC Registered Shares LS -,10 | GB0003096442 | STK | 0 | 352 | |
| Sampo OYJ Registered Shares Cl.A o.N. | FI4000552500 | STK | 0 | 78 | |
| Sanofi S.A. Actions Port. EO 2 | FR0000120578 | STK | 0 | 36 | |
| Schindler Holding AG Inhaber-Part.sch. SF -,10 | CH0024638196 | STK | 0 | 15 | |
| Schneider Electric SE Actions Port. EO 4 | FR0000121972 | STK | 0 | 18 | |
| Sectra AB Namn-Aktier Ser.B o.N. | SE0020539310 | STK | 0 | 251 | |
| SFS Group AG Nam.-Aktien SF -,10 | CH0239229302 | STK | 0 | 31 | |
| Sika AG Namens-Aktien SF 0,01 | CH0418792922 | STK | 0 | 12 | |
| Softcat PLC Registered Shares LS -,0005 | GB00BYZDVK82 | STK | 0 | 215 | |
| St. James’s Place PLC Registered Shares LS -,15 | GB0007669376 | STK | 0 | 399 | |
| STMicroelectronics N.V. Aandelen aan toonder EO 1,04 | NL0000226223 | STK | 0 | 74 | |
| Straumann Holding AG Namens-Aktien SF 0,01 | CH1175448666 | STK | 0 | 24 | |
| Sweco AB Namn-Aktier B SK 1,- | SE0014960373 | STK | 0 | 287 | |
| Swiss Life Holding AG Namens-Aktien SF 0,10 | CH0014852781 | STK | 0 | 5 | |
| Topdanmark AS Navne-Aktier DK 1 | DK0060477503 | STK | 0 | 70 | |
| Unilever PLC Registered Shares LS -,031111 | GB00B10RZP78 | STK | 0 | 70 | |
| Valmet Oyj Registered Shares o.N. | FI4000074984 | STK | 0 | 130 | |
| VAT Group AG Namens-Aktien SF -,10 | CH0311864901 | STK | 0 | 8 | |
| Viscofan S.A. Acciones Port. EO 0,70 | ES0184262212 | STK | 0 | 55 | |
| Zurich Insurance Group AG Nam.-Aktien SF 0,10 | CH0011075394 | STK | 0 | 7 | |
| Sonstige Beteiligungswertpapiere | |||||
| Roche Holding AG Inhaber-Genussscheine o.N. | CH0012032048 | STK | 0 | 12 | |
| Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) |
|||||
| Terminkontrakte | |||||
| Aktienindex-Terminkontrakte | |||||
| Verkaufte Kontrakte: | |||||
| (Basiswert(e): ESTX 50 PR.EUR) | EUR | 228,97 | |||
Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde. Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.
Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe AK S
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2024 bis 13.05.2024
| insgesamt | je Anteil | ||||
| I. Erträge | |||||
| 1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) | EUR | 81,23 | 0,00 | ||
| 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland | EUR | 3.652,90 | 0,08 | ||
| 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 7. Erträge aus Investmentanteilen | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 10. Abzug ausländischer Quellensteuer | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 11. Sonstige Erträge | EUR | 225,84 | 0,01 | ||
| Summe der Erträge | EUR | 3.959,97 | 0,09 | ||
| II. Aufwendungen | |||||
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen | EUR | -118,21 | 0,00 | ||
| 2. Verwaltungsvergütung | EUR | -1.009,01 | -0,02 | ||
| – Verwaltungsvergütung | EUR | -1.009,01 | |||
| – Beratungsvergütung | EUR | 0,00 | |||
| – Asset Management Gebühr | EUR | 0,00 | |||
| 3. Verwahrstellenvergütung | EUR | -3.790,18 | -0,09 | ||
| 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | EUR | -594,55 | -0,01 | ||
| 5. Sonstige Aufwendungen | EUR | -12.798,27 | -0,29 | ||
| – Depotgebühren | EUR | -10.028,29 | |||
| – Ausgleich ordentlicher Aufwand | EUR | 193,13 | |||
| – Sonstige Kosten | EUR | -2.963,11 | |||
| Summe der Aufwendungen | EUR | -18.310,22 | -0,41 | ||
| III. Ordentliches Nettoergebnis | EUR | -14.350,25 | -0,32 | ||
| IV. Veräußerungsgeschäfte | |||||
| 1. Realisierte Gewinne | EUR | 22.195,58 | 0,50 | ||
| 2. Realisierte Verluste | EUR | -26.115,81 | -0,59 | ||
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | -3.920,23 | -0,09 | ||
| V. Realisiertes Ergebnis des Berichtszeitraumes | EUR | -18.270,48 | -0,41 | ||
| 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne | EUR | -33.622,29 | -0,76 | ||
| 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste | EUR | 21.215,76 | 0,48 | ||
| VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Berichtszeitraumes | EUR | -12.406,53 | -0,28 | ||
| VII. Ergebnis des Berichtszeitraumes | EUR | -30.677,01 | -0,69 |
Entwicklung des Sondervermögens 2024
| I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Berichtszeitraumes | EUR | 281.275,19 | ||
| 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr | EUR | 0,00 | ||
| 2. Zwischenausschüttungen | EUR | 0,00 | ||
| 3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) | EUR | -17.454,71 | ||
| a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | EUR | 0,00 | ||
| b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | EUR | -17.454,71 | ||
| 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich | EUR | -154,11 | ||
| 5. Ergebnis des Berichtszeitraumes | EUR | -30.677,01 | ||
| davon nicht realisierte Gewinne | EUR | -33.622,29 | ||
| davon nicht realisierte Verluste | EUR | 21.215,76 | ||
| II. Wert des Sondervermögens am Ende des Berichtszeitraumes | EUR | 232.989,36 |
Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil
| insgesamt | je Anteil | ||
| I. Für die Wiederanlage verfügbar | |||
| 1. Realisiertes Ergebnis des Berichtszeitraumes | EUR | -18.270,48 | -0,41 |
| 2. Zuführung aus dem Sondervermögen *) | EUR | 18.270,48 | 0,41 |
| 3. Steuerabschlag für den Berichtszeitraum | EUR | 0,00 | 0,00 |
| II. Wiederanlage vor Anteilscheinrückgabe | EUR | 0,00 | 0,00 |
*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten.
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
| Geschäftsjahr | Umlaufende Anteile am Ende des Geschäftsjahres |
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres |
Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres |
|||
| 2021 | Stück | 9.022.580 | EUR | 67.627.235,46 | EUR | 7,50 |
| 2022 | Stück | 8.237.640 | EUR | 52.466.633,10 | EUR | 6,37 |
| 2023 | Stück | 47.484 | EUR | 281.275,19 | EUR | 5,92 |
| 2024 **) | Stück | 44.408 | EUR | 232.989,36 | EUR | 5,25 |
**) Auflösungsdatum 13.05.2024
Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
| das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure | EUR | 0,00 |
| Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) | 0,00 |
| Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) | 0,00 |
Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit 16.10.2018 den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt.
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 37 Abs. 4 DerivateV
| kleinster potenzieller Risikobetrag | 0,00 % | |
| größter potenzieller Risikobetrag | 1,55 % | |
| durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag | 0,18 % | |
| Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: | 0,28 |
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens zum Berichtsstichtag
| STOXX Europe 600 Net Return (EUR) (ID: XFI000000272 | BB: SXXR) | 100,00 % | |
Sonstige Angaben
Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe AK S
| Anteilwert | EUR | 5,25 |
| Ausgabepreis | EUR | 5,25 |
| Rücknahmepreis | EUR | 5,25 |
| Anzahl Anteile | STK | 44.408 |
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Bewertung
Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.
Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.
Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.
Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote
| Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt | 19,23 % | |
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Eine erfolgsabhängige Vergütung ist im gleichen Zeitraum nicht angefallen.
| An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen | EUR | 0,00 |
Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)
Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.
| Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von Investmentanteilen berechnet wurden | EUR | 0,00 |
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
| Wesentliche sonstige Erträge: | EUR | 0,00 |
| Wesentliche sonstige Aufwendungen: | EUR | 0,00 |
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
| Transaktionskosten | EUR | 10.212,44 |
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung | in Mio. EUR | 84,3 |
| davon feste Vergütung | in Mio. EUR | 75,0 |
| davon variable Vergütung | in Mio. EUR | 9,3 |
| Zahl der Mitarbeiter der KVG | 998 | |
| Höhe des gezahlten Carried Interest | in EUR | 0 |
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker | in Mio. EUR | 4,8 |
| davon Geschäftsleiter | in Mio. EUR | 3,9 |
| davon andere Risktaker | in Mio. EUR | 0,9 |
Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Berücksichtigung von Sustainable Corporate Governance und unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken (einschließlich einschlägiger Nachhaltigkeitsrisiken) sicherzustellen.
Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen sowie interner und externer regulatorischer Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht. Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben (Risk Taker) gelten besondere Regelungen. Risikorelevante Mitarbeiter, deren variable Vergütung für das jeweilige Geschäftsjahr einen Schwellenwert von 50 TEUR nicht überschreitet, erhalten die variable Vergütung vollständig in Form einer Barleistung ausgezahlt. Wird für risikorelevante Mitarbeiter dieser Schwellenwert überschritten, wird zwingend ein Anteil von 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von drei Jahren aufgeschoben. Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden. Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.
Soweit das Portfolio-Management ausgelagert ist, werden keine Mitarbeitervergütungen direkt aus dem Fonds gezahlt.
Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB
Wesentliche mittel- bis langfristigen Risiken
Die Angaben der wesentlichen mittel- bis langfristigen Risiken erfolgt innerhalb des Tätigkeitsberichts.
Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten
Die Angaben zu der Zusammensetzung des Portfolios erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung.
Die Angaben zu den Portfolioumsätzen erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung und innerhalb der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte.
Die Angabe zu den Transaktionskosten erfolgt im Anhang.
Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung
Die Auswahl von Einzeltiteln richtet sich nach der Anlagestrategie. Die vertraglichen Grundlagen für die Anlageentscheidung finden sich in den vereinbarten Anlagebedingungen und ggf. Anlagerichtlinien. Eine Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Portfoliogesellschaften erfolgt, wenn diese in den Vertragsbedingungen vorgeschrieben ist.
Einsatz von Stimmrechtsberatern
Zum Einsatz von Stimmrechtsberatern verweisen wir auf den neuen Mitwirkungsbericht auf der Homepage https://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/compliance/mitwirkungspolitik.
Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten
Zur grundsätzlichen Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung der Gesellschaft, insbesondere durch die Ausübung von Aktionärsrechten, verweisen wir auf unsere aktuelle Mitwirkungspolitik auf der Homepage https://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/compliance/mitwirkungspolitik.
Frankfurt am Main, den 14. Mai 2024
Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Die Geschäftsführung
Hinweis:
Der um freiwillige Angaben ergänzte Bericht ist kostenlos erhältlich bei der Universal-Investment-GmbH, Postfach 170548, 60079 Frankfurt am Main und auf der Internet-Seite der Gesellschaft unter http://fondsfinder.universal-investment.com/de.
Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe
VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS
An die Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main
Prüfungsurteil
Wir haben den Auflösungsbericht des Sondervermögens Commerzbank Market Neutral Short-Bias Europe – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Januar 2024 bis zum 13. Mai 2024, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 13. Mai 2024, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 1. Januar 2024 bis zum 13. Mai 2024 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Die im Abschnitt „Sonstige Informationen“ unseres Vermerks genannten Bestandteile des Auflösungsberichts haben wir in Einklang mit den deutschen gesetzlichen Vorschriften bei der Bildung unseres Prüfungsurteils zum Auflösungsbericht nicht berücksichtigt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Auflösungsbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Unser Prüfungsurteil zum Auflösungsbericht erstreckt sich nicht auf den Inhalt der im Abschnitt „Sonstige Informationen“ genannten Bestandteile des Auflösungsberichts.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Auflösungsberichts in Übereinstimmung mit § 105 Abs. 3 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Auflösungsberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Universal-Investment-Gesellschaft mbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Auflösungsbericht zu dienen.
Sonstige Informationen
Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen die folgenden Bestandteile des Auflösungsberichts:
| ― |
die im Auflösungsbericht enthaltenen und als nicht vom Prüfungsurteil zum Auflösungsbericht umfasst gekennzeichneten Angaben. |
Unser Prüfungsurteil zum Auflösungsbericht erstreckt sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir in diesem Vermerk weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.
Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die oben genannten sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen
| ― |
wesentliche Unstimmigkeiten zu den vom Prüfungsurteil umfassten Bestandteilen des Auflösungsberichts oder zu unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder |
| ― |
anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen. |
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Auflösungsbericht
Die gesetzlichen Vertreter der Universal-Investment-Gesellschaft mbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Auflösungsberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Auflösungsbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Auflösungsberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Auflösungsberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Auflösungsbericht als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Auflösungsbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Auflösungsberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
| ― |
identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern im Auflösungsbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. |
| ― |
gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Auflösungsberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Universal-Investment-Gesellschaft mbH abzugeben. |
| ― |
beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Universal-Investment-Gesellschaft mbH bei der Aufstellung des Auflösungsberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
| ― |
beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Auflösungsberichts insgesamt, einschließlich der Angaben sowie ob der Auflösungsbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Auflösungsbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. |
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Frankfurt am Main, den 24. Juli 2024
Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
René Rumpelt, Wirtschaftsprüfer
Abelardo Rodríguez González, Wirtschaftsprüfer
Sonstige Information – nicht vom Prüfungsurteil zum Jahresbericht umfasst
Angaben gemäß Verordnung (EU) 2015/2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 – Ausweis nach Abschnitt A
Im Berichtszeitraum lagen keine Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Gesamtrendite-Swaps gemäß der oben genannten rechtlichen Bestimmung vor.
Angaben zu nichtfinanziellen Leistungsindikatoren
Konventionelles Produkt Artikel 6 der Verordnung (EU) 2019/2088 (Offenlegungs-Verordnung)
Die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren (Principal Adverse Impacts PAI) werden im Investitionsprozess auf Gesellschaftsebene berücksichtigt.
Eine Berücksichtigung der PAI auf Ebene des Fonds ist nicht verbindlich und erfolgt insoweit nicht.
Dieser Fonds wird weder als ein Produkt eingestuft, das ökologische oder soziale Merkmale im Sinne der Offenlegungs-Verordnung (Artikel 8) bewirbt, noch als ein Produkt, das nachhaltige Investitionen zum Ziel hat (Artikel 9). Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
