BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH
München
Jahresbericht zum 29.02.2024
Jahresbericht
für das Geschäftsjahr
vom 01. März 2023 bis 29. Februar 2024
DE000A0ETKV5
DE000A2PSYB2
Tätigkeitsbericht
Das Sondervermögen BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds ist ein OGAW im Sinne des Kapitalanlagegesetzbuches. Die Verwaltung des Sondervermögens erfolgt durch die BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, München. Die Verwaltungsvergütung pro Anteilklasse beträgt bis zu 1,50% p.a. des durchschnittlichen Nettoinventarwertes des Sondervermögens, derzeit 0,65% p.a. des durchschnittlichen Nettoinventarwertes des Sondervermögens in der Anteilklasse I und derzeit 1,30% p.a. des durchschnittlichen Nettoinventarwertes des Sondervermögens in der Anteilklasse A.
Anlageziele und Anlagepolitik
Anlageziel des BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds ist die Erwirtschaftung einer höheren Rendite als klassische verzinsliche Wertpapieranlagen durch die diversifizierte Anlage in Nachranganleihen. Nachranganleihen sind solche Anleihen, welche im Falle der Liquidation, Auflösung oder Insolvenz des Anleiheschuldners oder eines Vergleichs bzw. eines anderen der Insolvenz abwendenden dienenden Verfahrens gegen den Anleiheschuldner im Rang nach den Ansprüchen aller anderen nicht nachrangigen Gläubiger befriedigt werden.
Der Fonds wird mehr als 50 Prozent seines Wertes in verzinsliche Nachranganleihen nationaler und internationaler Aussteller investieren, die oder deren Mittelverwendung den Grundsätzen der Nachhaltigkeit entsprechen. Das bedeutet, dass im Rahmen der Auswahl der Vermögensgegenstände so genannte ESG-Kriterien berücksichtigt werden. Hinter dem Kürzel „ESG“ stehen die drei Nachhaltigkeitsaspekte Umwelt („E“ engl. Environment), Soziales („S“ engl. Social) und gute Unternehmensführung („G“ engl. Governance). Dabei wird das Kriterium der Nachhaltigkeit über Ausschlusskriterien definiert, und insbesondere Emittenten ausgeschlossen, die sich über einen definierten Schwellenwert hinaus in kontroversen Geschäftsfeldern engagieren.
Der Fonds orientiert sich am iBoxx Financials Subordinated als Vergleichsmaßstab. Er bildet diesen nicht genau nach, sondern versucht seine Wertentwicklung zu übertreffen und kann deshalb wesentlich – sowohl positiv als auch negativ – vom Vergleichsmaßstab abweichen.
Die Erträge des Fonds werden ausgeschüttet.
Darstellung der wesentlichen Risiken
Adressenausfallrisiko
Durch den Ausfall eines Ausstellers (Emittenten) oder Kontrahenten können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Das Ausstellerrisiko beschreibt die Auswirkung der besonderen Entwicklungen des jeweiligen Ausstellers, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Die Partei eines für Rechnung des AIF geschlossenen Vertrags kann teilweise oder vollständig ausfallen (Kontrahentenrisiko). Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung eines AIF geschlossen werden als auch für alle Wertpapiere wie Aktien und verzinsliche Wertpapiere insbesondere auch für Unternehmensanleihen und Pfandbriefe.
Zinsänderungsrisiko
Sofern in festverzinsliche Wertpapiere investiert wird, könnte die Möglichkeit bestehen, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers gegeben ist, ändert. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kursentwicklungen fallen jedoch je nach (Rest-)Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Zinsänderungs-/Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeiten von maximal 397 Tagen tendenziell geringere Kurs-/Zinsänderungsrisiken. Daneben können sich die Zinssätze verschiedener, auf die gleiche Währung lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln.
Marktpreisrisiko
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an einer Börse können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken.
Liquiditätsrisiko
Für den Fonds dürfen auch Vermögensgegenstände erworben werden, die nicht an einer Börse zugelassen oder in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind. Der Erwerb derartiger Vermögensgegenstände ist mit der Gefahr verbunden, dass es insbesondere zu Problemen bei der Weiterveräußerung der Vermögensgegenstände an Dritte kommen kann. Begründet durch die Investition unter anderem in Aktien und Anleihen kleinerer Unternehmen und die zum Teil höheren Beteiligungsquoten an einzelnen Unternehmen bzw. Anleiheemissionen muss mit einer unterdurchschnittlichen Fungibilität der im Sondervermögen enthaltenen Titel gerechnet werden.
Länder- und Transferrisiko
Vom Länderrisiko spricht man, wenn ein ausländischer Schuldner trotz Zahlungsfähigkeit aufgrund fehlender Transferfähigkeit oder -bereitschaft seines Sitzlandes Leistungen nicht fristgerecht oder überhaupt nicht erbringen kann. So können z.B. Zahlungen, auf die das Sondervermögen Anspruch hat, ausbleiben, oder in einer Währung erfolgen, die aufgrund von Devisenbeschränkungen nicht mehr konvertierbar ist.
Abwicklungsrisiko
Insbesondere bei der Investition in nicht notierte Wertpapiere besteht das Risiko, dass die Abwicklung durch ein Transfersystem aufgrund einer verzögerten oder nicht vereinbarungsgemäßen Zahlung oder Lieferung nicht erwartungsgemäß ausgeführt wird.
Verwahrrisiko
Mit der Verwahrung von Vermögensgegenständen insbesondere im Ausland ist ein Verlustrisiko verbunden, das aus Insolvenz, Sorgfaltspflichtverletzungen oder missbräuchlichem Verhalten des Verwahrers oder eines Unterverwahrers resultieren kann. Die Verwahrstelle haftet nicht unbegrenzt für den Verlust oder Untergang von Vermögensgegenständen, die im Ausland bei anderen Verwahrstellen gelagert werden.
Inflationsrisiko
Die Inflation beinhaltet ein Abwertungsrisiko für alle Vermögensgegenstände.
Risiken im Zusammenhang mit Derivategeschäften
Die Gesellschaft darf im Rahmen der Vertragsbedingungen für Rechnung des Sondervermögens Geschäfte mit Derivaten tätigen. Im Falle von Absicherungsgeschäften, die dazu dienen das Gesamtrisiko zu verringern, können jedoch ggf. auch die Renditechancen geschmälert werden.
Sofern im Rahmen der Anlagestrategie systematisch Derivate zu Investitionszwecken eingesetzt werden, kann sich das Verlustrisiko des Sondervermögens erhöhen.
Der Einsatz von Derivaten birgt diverse Risiken. Diese sind u.a. Kursänderungen des Basiswertes, Hebelrisiken, Stillhalterrisiken sowie allgemeine Marktschwankungen.
Marktentwicklung sowie wesentliche Änderungen im Berichtszeitraum
Die internationalen Kapitalmärkte zeigten sich im Berichtszeitraum von März 2023 bis Februar 2024 geprägt von einer hohen Volatilität bei der Entwicklung der Zinsen sowie bei risikobehafteten Assetklassen wie z.B. Aktien und Unternehmensanleihen. Im Mittelpunkt stand dabei die Geldpolitik der internationalen Notenbanken als Folge der Bekämpfung hoher Inflationsdaten. Die US-amerikanische Notenbank Fed sowie die europäische Notenbank EZB setzten den im Jahr 2022 begonnenen Kurs im Jahr 2023 fort und erhöhten konstant in mehreren Trippel-Schritten bis letztmalig im Monat September 2023 die maßgeblichen Leitzinsen. Erst gegen Ende des Jahres setzte bei den Marktteilnehmern ein Perspektivwechsel im Hinblick auf den weiteren Verlauf der Inflation ein, der zu Spekulationen auf erste Zinssenkungen im Jahr 2024 führte. Deutlich sinkende Inflationsdaten in den USA sowie in der EU führten dazu, dass die Notenbanken im Monat Oktober erstmalig eine Zinspause einlegten und rhetorisch die Tür für Zinssenkungen im Jahr 2024 öffneten. In der Folge sanken im letzten Quartal 2023 die Zinsen relativ schnell und markierten gegen Ende des Jahres beispielsweise bei zehnjährigen BUND-Zinsen neue Jahrestiefstände.
Aktien- und Unternehmensanleihemärkte durchliefen eine volatile Phase bis in den Monat Oktober hinein und gingen erst mit den deutlich sinkenden Zinsen im letzten Quartal in eine wieder deutlich positiver ausgerichtete Marktentwicklung über. Für ein negatives Sentiment sorgten zunächst im Monat März die Liquiditätsprobleme bei mehreren US-Regionalbanken, die zur Schließung der Silicon Valley Bank und der Signature Bank führten, sowie der hohe Einlagenabfluss bei der Schweizer Großbank Credit Suisse, der schließlich zu einer Übernahme durch den eidgenössischen Konkurrenten UBS führte. In der Folge wurden alle ausstehenden AT1-Anleihen der Credit Suisse im Umfang von ca. $ 16 Mrd. vom Nominalwert vollständig abgeschrieben. Der Markt für AT1-Anleihen reagierte zunächst negativ mit starken Anstiegen bei den Risikoaufschlägen, erholte sich aber in den folgenden Wochen wieder deutlich, nachdem offenbar wurde, dass die Probleme bei der Credit Suisse nicht symptomatisch für den europäischen Bankensektor waren. Vielmehr zeigten die Quartals-Berichterstattungen der Banken, dass sich die Zinserhöhungen der Notenbanken sehr positiv auf die Profitabilität der europäischen Banken und Versicherungen auswirkte und zu Rekordeinnahmen bei den Zinseinnahmen führten. Dadurch verbesserten sich wichtige Bilanzkennzahlen wie die Kapitalquoten für das Gesamtjahr 2023 weiterhin. Auch bei der für die Asset Qualität wichtigen „Non-Performing-Loan“ Quote wurde im Durchschnitt aller europäischen Banken, die unter der Aufsicht der EZB stehen, ein historischer Bestwert erreicht. Ebenfalls sehr robust im Hinblick auf die Kapitalisierung zeigten sich die international aufgestellten Versicherungen, die zum Investment Universum des BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds gehören. Die Solvabilitätsquoten zeigten sich im Jahr 2023 sehr stabil und lagen deutlich über der sogenannten „Komfortzone“, die die internationalen Investoren als Mindestgröße erachten. Der deutliche Anstieg der Zinsen im Jahre 2023 führte bei fast allen Instituten zu einer Verbesserung bei den Solvabilitätsquoten der Versicherungen, die in der Regel eine positive Sensitivität zu Zinsanstiegen aufweisen. Zum Ende des Berichtszeitraumes hin kam es bei Banken, die ein relativ hohes Kreditvolumen im Bereich Commercial Real Estate aufweisen, zu negativen Veränderungen der Risikoaufschläge relativ zu den übrigen Banken ohne nennenswertes CRE-Risiko. Betroffen waren hiervon v.a. Spezialinsitute im Bereich der Immobilienfinanzierung sowie einige deutsche Landesbanken, die ebenfalls Kreditrisiken im betroffenen Immobiliensektor besitzen. Mit der Berichterstattungssaison für das letzte Quartal 2023 und den damit offengelegten Daten kehrte jedoch wieder etwas Ruhe bei den betroffenen Instituten ein. Zu Beginn des Jahres 2024 stand einem erneuten Anstieg bei den Kapitalmarktzinsen eine deutliche Einengung der Risikoaufschläge entgegen, die bis zum Ende des Berichtszeitraumes generell anhielt.
Im BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds wurde eine ausgewogene Mischung von Nachranganleihen aus den Segmenten Banken und Versicherungen beibehalten. Zum Ende des Berichtszeitraums befanden sich 55,8% der Emittenten aus dem Segment Banken, 35,1% der Emittenten aus dem Segment Versicherungen und 6,2% aus dem Segment Staaten. Corporate-Hybrid-Anleihen befanden sich zuletzt nicht mehr im Fondsvermögen. Der Fonds war über den gesamten Berichtszeitraum in verlustabsorbierende AT1-Anleihen von Banken sowie in RT1-Anleihen von Versicherungen, die ebenfalls potentiell verlustabsorbierend sind, investiert.
Zum Ende des Berichtszeitraums besteht das Fondsvermögen zu 97,06% aus verzinslichen Wertpapieren. Das Bankguthaben macht 0,55% des Fondsvermögens aus. Das verbleibende Fondsvermögen setzt sich aus Forderungen mit 2,51% und Verbindlichkeiten mit -0,12% zusammen.
Im Sinne der Strategie und des Anlageuniversum gab es keine wesentlichen Portfolioveränderungen.
Anlageergebnis
Im Berichtszeitraum wurden in der Anteilklasse I insgesamt realisierte Gewinne in Höhe von EUR 462.981,85 und realisierte Verluste in Höhe von EUR -1.140.698,20 erzielt. Dies führt zu einem negativen Gesamtergebnis aus Veräußerungsgeschäften in Höhe von EUR -677.716,35. Im Berichtszeitraum wurden in der Anteilklasse A insgesamt realisierte Gewinne in Höhe von EUR 6.925,26 und realisierte Verluste in Höhe von EUR -17.064,65 erzielt. Dies führt zu einem negativen Gesamtergebnis aus Veräußerungsgeschäften in Höhe von EUR -10.139,39. Insgesamt führt das Ergebnis aus beiden Anteilklassen zu einem negativen Gesamtergebnis in Höhe von EUR -687.855,74.
Das Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften resultiert überwiegend aus Verlusten aus verzinslichen Wertpapieren. Dabei entstanden Verluste in Höhe von EUR -973.118,55, denen Gewinne in Höhe von EUR 332.965,21 gegenüberstanden. Der überwiegende Teil des verbleibenden realisierten außerordentlichen Ergebnisses resultiert aus Gewinnen aus Derivategeschäften in Höhe von EUR 131.129,34, denen Verluste in Höhe von EUR -184.644,30 gegenüberstanden. Der restliche Anteil des realisierten Ergebnisses resultiert aus Gewinnen aus der Anwendung des Swing Pricings in Höhe von EUR 5.812,56.
Die Performance des Vergleichsindex iBoxx Financials Subordinated war für den vorliegenden Berichtszeitraum vom 1. März 2023 bis 29. Februar 2024 mit 8,33% positiv.
Die Performance des BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds war für den vorliegenden Berichtszeitraum vom 1. März 2023 bis 29. Februar 2024 in der Anteilklasse I mit 7,42% positiv (nach BVI-Methode) und in der Anteilklasse A mit 6,25% positiv (nach BVI-Methode).
Angaben gemäß SFDR-Verordnung (EU) 2019/2088 (Sonstige Informationen, die nicht vom Prüfungsurteil zum Jahresbericht umfasst sind)
Der BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds ist ein Produkt im Sinne des Artikels 8 der Verordnung (EU) 2019/2088 (Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor). Weitere Einzelheiten sind dem SFDR-Anhang zu entnehmen, der Bestandteil dieses Jahresberichtes ist.
Vermögensübersicht zum 29.02.2024
| Anlageschwerpunkte | Kurswert in EUR | % des Fondsvermögens |
| I. Vermögensgegenstände | 21.237.407,18 | 100,12 |
| 1. Anleihen | 20.588.545,96 | 97,06 |
| Corporates (inkl. Financials) | 19.283.432,40 | 90,91 |
| öffentliche Anleihen | 1.305.113,56 | 6,15 |
| 2. Forderungen | 531.988,90 | 2,51 |
| 3. Bankguthaben | 116.872,32 | 0,55 |
| II. Verbindlichkeiten | -24.554,81 | -0,12 |
| III. Fondsvermögen | 21.212.852,37 | 100,00 |
Vermögensaufstellung zum 29.02.2024
| Gattungsbezeichnung | ISIN | Markt | Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000 |
Bestand 29.02.2024 |
Käufe / Zugänge |
Verkäufe / Abgänge |
| im Berichtszeitraum | ||||||
| Bestandspositionen | ||||||
| Börsengehandelte Wertpapiere | ||||||
| Verzinsliche Wertpapiere | ||||||
| 5,3990 % Assicurazioni Generali S.p.A. EO-Medium-Term Nts 2023(32/33) | XS2609970848 | EUR | 1.030 | 1.030 | ||
| 6,3750 % AXA S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 24(33/Und.) | XS2737652474 | EUR | 800 | 1.400 | 600 | |
| 5,7500 % Banco Santander S.A. EO-FLR Med.-Term Nts 23(28/33) | XS2626699982 | EUR | 500 | 500 | ||
| 6,7500 % BAWAG Group AG EO-FLR Med.-T. Nts 2023(28/34) | XS2707629056 | EUR | 800 | 800 | ||
| 7,0000 % Bayerische Landesbank FLR-Sub.Anl.v.2023(2028/2034) | XS2696902837 | EUR | 300 | 900 | 600 | |
| 6,8750 % BNP Paribas S.A. EO-FLR Cap.Notes 2022(29/Und.) | FR001400BBL2 | EUR | 400 | 1.600 | 1.800 | |
| 4,8750 % BPCE S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 2024(31/36) | FR001400O671 | EUR | 100 | 100 | ||
| 4,3750 % Bque Fédérative du Cr. Mutuel EO-Medium-Term Notes 2024(34) | FR001400N3I5 | EUR | 1.300 | 1.300 | ||
| 2,3000 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2023 (2033) Grüne | DE000BU3Z005 | EUR | 800 | 1.850 | 1.050 | |
| 1,8000 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2023 (2053) Grüne | DE0001030757 | EUR | 600 | 600 | ||
| 2,0000 % CNP Assurances S.A. EO-FLR Med.-T.Nts 2019(30/50) | FR0013463775 | EUR | 300 | |||
| 4,7500 % CNP Assurances S.A. EO-FLR Notes 2018(28/Und.) | FR0013336534 | EUR | 300 | |||
| 6,7500 % Commerzbank AG Sub.Fix to Reset MTN 23(28/33) | DE000CZ43Z49 | EUR | 1.100 | 1.100 | ||
| 5,5000 % Crédit Agricole S.A. EO-FLR Med.-T. Notes 23(28/33) | FR001400KDS4 | EUR | 800 | 800 | ||
| 4,6250 % Danske Bank AS EO-FLR Med.-Term Nts 24(29/34) | XS2764457664 | EUR | 1.000 | 1.000 | ||
| 1,7500 % De Volksbank N.V. EO-FLR Med.-T. Nts 2020(25/30) | XS2202902636 | EUR | 300 | |||
| 8,5000 % Erste Group Bank AG EO-FLR Med.-T. Nts 23(28/Und.) | AT0000A36XD5 | EUR | 400 | 1.000 | 600 | |
| 5,8750 % Hannover Rück SE FLR-Sub.Anl.v.2022(2033/2043) | XS2549815913 | EUR | 600 | 1.000 | 600 | |
| 9,1250 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO-FLR Cap.Notes 2023(29/Und.) | XS2678939427 | EUR | 400 | 1.400 | 1.000 | |
| 6,1840 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO-FLR Med.-Term Nts 23(28/34) | XS2589361240 | EUR | 330 | |||
| 5,1250 % Jyske Bank A/S EO-FLR Med.-T. Nts 2024(30/35) | XS2754488851 | EUR | 420 | 420 | ||
| 4,7500 % KBC Groep N.V. EO-FLR Med.-T. Nts 2024(30/35) | BE0002990712 | EUR | 900 | 900 | ||
| 4,3750 % Mapfre S.A. EO-FLR Obl. 2017(27/47) | ES0224244089 | EUR | 400 | 400 | 300 | |
| 3,2500 % Münchener Rückvers.-Ges. AG FLR-Nachr.-Anl. v.18(29/49) | XS1843448314 | EUR | 200 | 300 | ||
| 6,0000 % NN Group N.V. EO-FLR Med.-T.Nts 2023(23/43) | XS2616652637 | EUR | 900 | 1.130 | 230 | |
| 2,5000 % Sampo OYJ EO-FLR Med.-T. Nts 2020(32/52) | XS2226645278 | EUR | 400 | |||
| 3,3750 % Sampo OYJ EO-FLR Notes 2019(29/49) | XS1995716211 | EUR | 100 | |||
| 7,8750 % Société Générale S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 2023(Und.) | FR001400F877 | EUR | 400 | 600 | 1.200 | |
| 7,5000 % UniCredit S.p.A. EO-FLR Cap.Notes 2019(26/Und.) | XS1963834251 | EUR | 400 | 1.600 | 1.200 | |
| 5,3750 % UniCredit S.p.A. EO-FLR Med.-Term Nts 24(29/34) | IT0005580102 | EUR | 660 | 660 | ||
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | ||||||
| Verzinsliche Wertpapiere | ||||||
| 6,2500 % ABEILLE VIE SA d.Ass.V.e.d.C. EO-Obl. 2022(22/33) | FR001400CHR4 | EUR | 400 | 600 | ||
| 8,3750 % Banco Bilbao Vizcaya Argent. EO-FLR Bonds 2023(28/Und.) | XS2638924709 | EUR | 400 | 800 | 400 | |
| 4,6250 % Coöperatieve Rabobank U.A. EO-FLR Cap.Secs 2018(25/Und.) | XS1877860533 | EUR | 400 | 200 | 600 | |
| 2,7500 % Helvetia Europe EO-FLR Notes 2020(31/41) | XS2197076651 | EUR | 800 | 400 | ||
| 6,5000 % Sogecap S.A. EO-FLR Nts 2023(33/44) | FR001400M1X9 | EUR | 1.000 | 1.000 | ||
| 2,7140 % Swiss Re Finance [UK] PLC EO-FLR Med.-T. Nts 2020(32/52) | XS2181959110 | EUR | 200 | |||
| Neuemissionen | ||||||
| Zulassung oder Einbeziehung in organisierte Märkte vorgesehen | ||||||
| Verzinsliche Wertpapiere | ||||||
| 6,8750 % ABN AMRO Bank N.V. EO-FLR M.-T.Nts 2024(31/Und.) | XS2774944008 | EUR | 300 | 300 | ||
| Summe Wertpapiervermögen | ||||||
| Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds | ||||||
| Bankguthaben | ||||||
| Guthaben bei Bayerische Landesbank | ||||||
| Guthaben in Fondswährung | EUR | 116.872,32 | ||||
| Sonstige Vermögensgegenstände | ||||||
| Zinsansprüche | EUR | 331.988,90 | ||||
| Einschüsse (Initial Margin) | EUR | 200.000,00 | ||||
| Sonstige Verbindlichkeiten | ||||||
| Verwaltungsvergütung | EUR | -11.811,58 | ||||
| Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | EUR | -11.859,34 | ||||
| Verwahrstellenvergütung | EUR | -883,89 | ||||
| Fondsvermögen | ||||||
| BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds AK A | ||||||
| Anzahl Anteile | ||||||
| Ausgabepreis | ||||||
| Rücknahmepreis | ||||||
| Inventarwert | ||||||
| Anteilwert | ||||||
| BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds AK I | ||||||
| Anzahl Anteile | ||||||
| Ausgabepreis | ||||||
| Rücknahmepreis | ||||||
| Inventarwert | ||||||
| Anteilwert | ||||||
| Gattungsbezeichnung | Kurs | Kurswert in EUR |
% des Fondsvermögens |
|
| im Berichtszeitraum | ||||
| Bestandspositionen | EUR | 20.588.545,96 | 97,06 | |
| Börsengehandelte Wertpapiere | EUR | 17.101.441,22 | 80,62 | |
| Verzinsliche Wertpapiere | EUR | 17.101.441,22 | 80,62 | |
| 5,3990 % Assicurazioni Generali S.p.A. EO-Medium-Term Nts 2023(32/33) | % | 104,955 | 1.081.031,56 | 5,10 |
| 6,3750 % AXA S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 24(33/Und.) | % | 102,713 | 821.704,00 | 3,87 |
| 5,7500 % Banco Santander S.A. EO-FLR Med.-Term Nts 23(28/33) | % | 103,662 | 518.308,15 | 2,44 |
| 6,7500 % BAWAG Group AG EO-FLR Med.-T. Nts 2023(28/34) | % | 102,494 | 819.952,00 | 3,87 |
| 7,0000 % Bayerische Landesbank FLR-Sub.Anl.v.2023(2028/2034) | % | 104,614 | 313.842,00 | 1,48 |
| 6,8750 % BNP Paribas S.A. EO-FLR Cap.Notes 2022(29/Und.) | % | 102,776 | 411.102,00 | 1,94 |
| 4,8750 % BPCE S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 2024(31/36) | % | 100,469 | 100.469,00 | 0,47 |
| 4,3750 % Bque Fédérative du Cr. Mutuel EO-Medium-Term Notes 2024(34) | % | 97,827 | 1.271.745,67 | 6,00 |
| 2,3000 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2023 (2033) Grüne | % | 99,424 | 795.390,40 | 3,75 |
| 1,8000 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2023 (2053) Grüne | % | 84,954 | 509.723,16 | 2,40 |
| 2,0000 % CNP Assurances S.A. EO-FLR Med.-T.Nts 2019(30/50) | % | 85,867 | 257.600,10 | 1,21 |
| 4,7500 % CNP Assurances S.A. EO-FLR Notes 2018(28/Und.) | % | 97,041 | 291.121,50 | 1,37 |
| 6,7500 % Commerzbank AG Sub.Fix to Reset MTN 23(28/33) | % | 105,910 | 1.165.004,50 | 5,49 |
| 5,5000 % Crédit Agricole S.A. EO-FLR Med.-T. Notes 23(28/33) | % | 103,730 | 829.840,48 | 3,91 |
| 4,6250 % Danske Bank AS EO-FLR Med.-Term Nts 24(29/34) | % | 99,352 | 993.519,10 | 4,68 |
| 1,7500 % De Volksbank N.V. EO-FLR Med.-T. Nts 2020(25/30) | % | 94,853 | 284.559,33 | 1,34 |
| 8,5000 % Erste Group Bank AG EO-FLR Med.-T. Nts 23(28/Und.) | % | 105,904 | 423.616,00 | 2,00 |
| 5,8750 % Hannover Rück SE FLR-Sub.Anl.v.2022(2033/2043) | % | 109,577 | 657.462,96 | 3,10 |
| 9,1250 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO-FLR Cap.Notes 2023(29/Und.) | % | 109,762 | 439.048,00 | 2,07 |
| 6,1840 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO-FLR Med.-Term Nts 23(28/34) | % | 104,366 | 344.407,80 | 1,62 |
| 5,1250 % Jyske Bank A/S EO-FLR Med.-T. Nts 2024(30/35) | % | 100,302 | 421.266,85 | 1,99 |
| 4,7500 % KBC Groep N.V. EO-FLR Med.-T. Nts 2024(30/35) | % | 99,455 | 895.091,04 | 4,22 |
| 4,3750 % Mapfre S.A. EO-FLR Obl. 2017(27/47) | % | 99,256 | 397.022,20 | 1,87 |
| 3,2500 % Münchener Rückvers.-Ges. AG FLR-Nachr.-Anl. v.18(29/49) | % | 94,963 | 189.926,44 | 0,90 |
| 6,0000 % NN Group N.V. EO-FLR Med.-T.Nts 2023(23/43) | % | 105,480 | 949.324,05 | 4,48 |
| 2,5000 % Sampo OYJ EO-FLR Med.-T. Nts 2020(32/52) | % | 83,623 | 334.493,84 | 1,58 |
| 3,3750 % Sampo OYJ EO-FLR Notes 2019(29/49) | % | 93,419 | 93.418,59 | 0,44 |
| 7,8750 % Société Générale S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 2023(Und.) | % | 102,868 | 411.470,00 | 1,94 |
| 7,5000 % UniCredit S.p.A. EO-FLR Cap.Notes 2019(26/Und.) | % | 102,797 | 411.186,00 | 1,94 |
| 5,3750 % UniCredit S.p.A. EO-FLR Med.-Term Nts 24(29/34) | % | 101,333 | 668.794,50 | 3,15 |
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | EUR | 3.186.287,24 | 15,02 | |
| Verzinsliche Wertpapiere | EUR | 3.186.287,24 | 15,02 | |
| 6,2500 % ABEILLE VIE SA d.Ass.V.e.d.C. EO-Obl. 2022(22/33) | % | 108,049 | 432.195,92 | 2,04 |
| 8,3750 % Banco Bilbao Vizcaya Argent. EO-FLR Bonds 2023(28/Und.) | % | 107,190 | 428.760,00 | 2,02 |
| 4,6250 % Coöperatieve Rabobank U.A. EO-FLR Cap.Secs 2018(25/Und.) | % | 96,867 | 387.466,00 | 1,83 |
| 2,7500 % Helvetia Europe EO-FLR Notes 2020(31/41) | % | 85,760 | 686.083,20 | 3,23 |
| 6,5000 % Sogecap S.A. EO-FLR Nts 2023(33/44) | % | 107,934 | 1.079.341,10 | 5,09 |
| 2,7140 % Swiss Re Finance [UK] PLC EO-FLR Med.-T. Nts 2020(32/52) | % | 86,221 | 172.441,02 | 0,81 |
| Neuemissionen | EUR | 300.817,50 | 1,42 | |
| Zulassung oder Einbeziehung in organisierte Märkte vorgesehen | ||||
| Verzinsliche Wertpapiere | EUR | 300.817,50 | 1,42 | |
| 6,8750 % ABN AMRO Bank N.V. EO-FLR M.-T.Nts 2024(31/Und.) | % | 100,273 | 300.817,50 | 1,42 |
| Summe Wertpapiervermögen | EUR | 20.588.545,96 | 97,06 | |
| Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds | EUR | 116.872,32 | 0,55 | |
| Bankguthaben | EUR | 116.872,32 | 0,55 | |
| Guthaben bei Bayerische Landesbank | ||||
| Guthaben in Fondswährung | EUR | 116.872,32 | 0,55 | |
| Sonstige Vermögensgegenstände | EUR | 531.988,90 | 2,51 | |
| Zinsansprüche | EUR | 331.988,90 | 1,57 | |
| Einschüsse (Initial Margin) | EUR | 200.000,00 | 0,94 | |
| Sonstige Verbindlichkeiten | EUR | -24.554,81 | -0,12 | |
| Verwaltungsvergütung | EUR | -11.811,58 | -0,06 | |
| Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | EUR | -11.859,34 | -0,06 | |
| Verwahrstellenvergütung | EUR | -883,89 | 0,00 | |
| Fondsvermögen | EUR | 21.212.852,37 | 100,00 1) | |
| BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds AK A | ||||
| Anzahl Anteile | STK | 3.428 | ||
| Ausgabepreis | EUR | 93,82 | ||
| Rücknahmepreis | EUR | 90,65 | ||
| Inventarwert | EUR | 310.769,31 | ||
| Anteilwert | EUR | 90,65 | ||
| BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds AK I | ||||
| Anzahl Anteile | STK | 2.686 | ||
| Ausgabepreis | EUR | 7.781,86 | ||
| Rücknahmepreis | EUR | 7.781,86 | ||
| Inventarwert | EUR | 20.902.083,06 | ||
| Anteilwert | EUR | 7.781,86 |
Fußnoten:
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
| Gattungsbezeichnung | ISIN | Stück bzw. Anteile Whg. in 1.000 |
Käufe bzw. Zugänge |
Verkäufe bzw. Abgänge |
Volumen in 1.000 |
| Börsengehandelte Wertpapiere | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | |||||
| 1,8750 % AIB Group PLC EO-FLR Med.-Term Nts 19(24/29) | XS2080767010 | EUR | 180 | ||
| 4,2500 % AXA S.A. EO-FLR M.-T.Nts 2022(32/43) | XS2487052487 | EUR | 800 | ||
| 6,0000 % Banco Bilbao Vizcaya Argent. EO-FLR Notes 2019(24/Und.) | ES0813211010 | EUR | 1.200 | 1.200 | |
| 1,2500 % Bankinter S.A. EO-FLR Notes 2021(27/32) | ES0213679OF4 | EUR | 400 | ||
| 0,2500 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2017 (2027) | DE0001102416 | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 6,7500 % Caixabank S.A. EO-FLR Notes 2017(24/Und.) | ES0840609004 | EUR | 800 | 1.800 | |
| 1,3750 % Commerzbank AG Sub.Fix to Reset MTN 21(26/31) | DE000CZ45WP5 | EUR | 300 | ||
| 6,5000 % Commerzbank AG Sub.Fix to Reset MTN 22(27/32) | DE000CZ45W81 | EUR | 700 | ||
| 7,2500 % Crédit Agricole S.A. EO-FLR M.-T. Nts 2023(28/Und.) | FR001400F067 | EUR | 1.000 | 2.000 | |
| 3,5000 % Crédit Mutuel Arkéa EO-Medium-Term Notes 2017(29) | FR0013236544 | EUR | 100 | ||
| 6,7500 % Deutsche Bank AG FLR-Nachr.Anl.v.22(29/unb.) | DE000DL19WG7 | EUR | 1.000 | ||
| 4,5000 % ELM B.V. EO-FLR Med.-T.Nts 16(27/Und.) | XS1492580516 | EUR | 300 | ||
| 6,5000 % Erste Group Bank AG EO-FLR Med.-T. Nts 17(24/Und.) | XS1597324950 | EUR | 800 | 1.800 | |
| 1,0000 % ING Groep N.V. EO-FLR Cap.Med.T.Nts 21(27/32) | XS2407529309 | EUR | 400 | ||
| 6,2500 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO-FLR MTN 2017(24/Und.) | XS1614415542 | EUR | 1.200 | 1.200 | |
| 7,7500 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO-FLR Notes 2017(27/Und.) | XS1548475968 | EUR | 700 | 700 | |
| 4,7500 % KBC Groep N.V. EO-FLR Notes 2019(24/UND.) | BE0002638196 | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 4,3750 % NN Group N.V. EO-FLR Med.-T. Nts 14(24/Und.) | XS1076781589 | EUR | 300 | ||
| 0,6250 % Nordea Bank Abp EO-Medium-Term Nts 2021(26/31) | XS2343459074 | EUR | 1.100 | ||
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | |||||
| 7,0000 % ASR Nederland N.V. EO-FLR Bonds 2022(33/43) | XS2554581830 | EUR | 230 | ||
| 7,3750 % Bankinter S.A. EO-FLR Bond 2023(28/Und.) | XS2585553097 | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 5,0500 % La Mondiale EO-FLR Obl. 2014(25/Und.) | XS1155697243 | EUR | 500 | ||
| 4,3750 % La Mondiale EO-FLR Obl. 2019(19/Und.) | FR0013455854 | EUR | 400 | ||
| Nichtnotierte Wertpapiere *) | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | |||||
| 4,7500 % Allianz SE FLR-Med.Ter.Nts.v.13(23/unb.) | DE000A1YCQ29 | EUR | 400 | ||
| 5,7500 % Caixa Geral de Depósitos S.A. EO-FLR Med.-Term Nts 18(23/28) | PTCGDKOM0037 | EUR | 1.000 | ||
| 1,7500 % Danone S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 17(23/Und.) | FR0013292828 | EUR | 100 | ||
| 6,0000 % HSBC Holdings PLC EO-FLR Cap.Notes 2015(23/Und.) | XS1298431104 | EUR | 1.000 | ||
| Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.) | |||||
| Terminkontrakte | |||||
| Zinsterminkontrakte | |||||
| Verkaufte Kontrakte: | |||||
| (Basiswert(e): EURO-BUND) | EUR | 46.523,22 | |||
*) Bei den nichtnotierten Wertpapieren können auch endfällige Wertpapiere ausgewiesen werden, bei denen es sich bis zur Endfälligkeit um börsengehandelte bzw. in den organisierten Markt bezogene Wertpapiere gehandelt hat.
Abwicklung von Transaktionen durch verbundene Unternehmen
Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 55,83 %.
Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 89.843.159,55 EUR.
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DE000A0ETKV5
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.03.2023 bis 29.02.2024
| I. Erträge | ||
| 1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren | EUR | 115.854,73 |
| 2. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) | EUR | 845.948,17 |
| 3. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland | EUR | 47.992,89 |
| Summe der Erträge | EUR | 1.009.795,79 |
| II. Aufwendungen | ||
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen | EUR | -49,03 |
| 2. Verwaltungsvergütung | EUR | -129.248,58 |
| 3. Verwahrstellenvergütung | EUR | -10.037,01 |
| 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | EUR | -17.935,69 |
| 5. Sonstige Aufwendungen | EUR | -3.009,93 |
| Summe der Aufwendungen | EUR | -160.280,24 |
| III. Ordentlicher Nettoertrag | EUR | 849.515,55 |
| IV. Veräußerungsgeschäfte | ||
| 1. Realisierte Gewinne | EUR | 462.981,85 |
| 2. Realisierte Verluste | EUR | -1.140.698,20 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | -677.716,35 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 171.799,20 |
| 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne | EUR | 425.611,44 |
| 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste | EUR | 1.016.786,33 |
| VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 1.442.397,77 |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 1.614.196,97 |
Entwicklung des Sondervermögens
| 2023/2024 | ||||
| I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres | EUR | 21.462.267,50 | ||
| 1. Ausschüttung für das Vorjahr | EUR | -592.926,12 | ||
| 2. Mittelzu-/abfluss (netto) | EUR | -1.598.565,04 | ||
| a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Ausgaben | EUR | 2.168.608,39 | ||
| b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | EUR | -3.767.173,43 | ||
| 3. Ertragsausgleich | EUR | 17.109,75 | ||
| 4. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 1.614.196,97 | ||
| davon nicht realisierte Gewinne | EUR | 425.611,44 | ||
| davon nicht realisierte Verluste | EUR | 1.016.786,33 | ||
| II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres | EUR | 20.902.083,06 | ||
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil)
| insgesamt | je Anteil | ||
| I. Für die Ausschüttung verfügbar | |||
| 1. Vortrag aus dem Vorjahr | EUR | 4.899.897,55 | 1.824,24 |
| 2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 171.799,20 | 63,96 |
| 3. Zuführung aus dem Sondervermögen | EUR | 0,00 | 0,00 |
| II. Nicht für die Ausschüttung verwendet | |||
| 1. Der Wiederanlage zugeführt | EUR | 0,00 | 0,00 |
| 2. Vortrag auf neue Rechnung | EUR | 4.440.486,75 | 1.653,20 |
| III. Gesamtausschüttung | |||
| 1. Endausschüttung | EUR | 631.210,00 | 235,00 |
| a) Barausschüttung | EUR | 631.210,00 | 235,00 |
| b) Einbehaltene Kapitalertragsteuer*) | EUR | 0,00 | 0,00 |
| c) Einbehaltener Solidaritätszuschlag*) | EUR | 0,00 | 0,00 |
*) Der Abzug von Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag erfolgt gemäß § 44 Abs. 1 Satz 3 EStG über die depotführende Stelle bzw. über die letzte inländische auszahlende Stelle als Entrichtungsverpflichtete.
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
| Geschäftsjahr | Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres | Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres | ||
| 28.02.2021 | 27.307.331,58 | EUR | 8.295,06 | EUR |
| 28.02.2022 | 23.427.210,76 | EUR | 8.039,54 | EUR |
| 28.02.2023 | 21.462.267,50 | EUR | 7.444,42 | EUR |
| 29.02.2024 | 20.902.083,06 | EUR | 7.781,86 | EUR |
BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds AK A
DE000A2PSYB2
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.03.2023 bis 29.02.2024
| I. Erträge | ||
| 1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren | EUR | 1.734,24 |
| 2. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) | EUR | 12.663,67 |
| 3. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland | EUR | 719,14 |
| Summe der Erträge | EUR | 15.117,05 |
| II. Aufwendungen | ||
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen | EUR | -0,73 |
| 2. Verwaltungsvergütung | EUR | -3.857,86 |
| 3. Verwahrstellenvergütung | EUR | -150,70 |
| 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | EUR | -1.683,32 |
| 5. Sonstige Aufwendungen | EUR | -45,07 |
| Summe der Aufwendungen | EUR | -5.737,68 |
| III. Ordentlicher Nettoertrag | EUR | 9.379,37 |
| IV. Veräußerungsgeschäfte | ||
| 1. Realisierte Gewinne | EUR | 6.925,26 |
| 2. Realisierte Verluste | EUR | -17.064,65 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | -10.139,39 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | -760,02 |
| 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne | EUR | 6.111,03 |
| 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste | EUR | 12.811,83 |
| VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 18.922,86 |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 18.162,84 |
Entwicklung des Sondervermögens
| 2023/2024 | ||||
| I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres | EUR | 299.438,58 | ||
| 1. Ausschüttung für das Vorjahr | EUR | -5.961,92 | ||
| 2. Mittelzu-/abfluss (netto) | EUR | -857,28 | ||
| a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Ausgaben | EUR | 254,61 | ||
| b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | EUR | -1.111,89 | ||
| 3. Ertragsausgleich | EUR | -12,91 | ||
| 4. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 18.162,84 | ||
| davon nicht realisierte Gewinne | EUR | 6.111,03 | ||
| davon nicht realisierte Verluste | EUR | 12.811,83 | ||
| II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres | EUR | 310.769,31 | ||
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil)
| insgesamt | je Anteil | ||
| I. Für die Ausschüttung verfügbar | |||
| 1. Vortrag aus dem Vorjahr | EUR | 0,00 | 0,00 |
| 2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | -760,02 | -0,22 |
| 3. Zuführung aus dem Sondervermögen*) | EUR | 10.153,81 | 2,96 |
| II. Nicht für die Ausschüttung verwendet | |||
| 1. Der Wiederanlage zugeführt | EUR | 0,00 | 0,00 |
| 2. Vortrag auf neue Rechnung | EUR | 0,00 | 0,00 |
| III. Gesamtausschüttung | |||
| 1. Endausschüttung | EUR | 9.393,79 | 2,74 |
| a) Barausschüttung | EUR | 9.393,79 | 2,74 |
| b) Einbehaltene Kapitalertragsteuer**) | EUR | 0,00 | 0,00 |
| c) Einbehaltener Solidaritätszuschlag**) | EUR | 0,00 | 0,00 |
*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen entspricht dem Betrag, um den die Ausschüttung das realisierte Ergebnis des Geschäftsjahres übersteigt.
**) Der Abzug von Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag erfolgt gemäß § 44 Abs. 1 Satz 3 EStG über die depotführende Stelle bzw. über die letzte inländische auszahlende Stelle als Entrichtungsverpflichtete.
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
| Geschäftsjahr | Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres | Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres | ||
| 28.02.2021 | 312.236,03 | EUR | 97,00 | EUR |
| 28.02.2022 | 306.466,02 | EUR | 94,00 | EUR |
| 28.02.2023 | 299.438,58 | EUR | 87,09 | EUR |
| 29.02.2024 | 310.769,31 | EUR | 90,65 | EUR |
BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.03.2023 bis 29.02.2024
| I. Erträge | ||
| 1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren | EUR | 117.588,97 |
| 2. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) | EUR | 858.611,84 |
| 3. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland | EUR | 48.712,03 |
| Summe der Erträge | EUR | 1.024.912,84 |
| II. Aufwendungen | ||
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen | EUR | -49,76 |
| 2. Verwaltungsvergütung | EUR | -133.106,44 |
| 3. Verwahrstellenvergütung | EUR | -10.187,71 |
| 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | EUR | -19.619,01 |
| 5. Sonstige Aufwendungen | EUR | -3.055,00 |
| Summe der Aufwendungen | EUR | -166.017,92 |
| III. Ordentlicher Nettoertrag | EUR | 858.894,92 |
| IV. Veräußerungsgeschäfte | ||
| 1. Realisierte Gewinne | EUR | 469.907,11 |
| 2. Realisierte Verluste | EUR | -1.157.762,85 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | -687.855,74 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 171.039,18 |
| 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne | EUR | 431.722,47 |
| 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste | EUR | 1.029.598,16 |
| VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 1.461.320,63 |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 1.632.359,81 |
Informationen zu den Anteilklassen
| Anteilklasse I | Anteilklasse A | |
| ISIN | DE000A0ETKV5 | DE000A2PSYB2 |
| Auflegungsdatum | 12.06.2006 | 10.02.2020 |
| Erstausgabepreis | 10.000,00 EUR | 100,00 EUR |
| Mindestanlage | 10.000,00 EUR | keine |
| Auflösungsdatum | – | – |
| Währung | EUR | EUR |
| Fondsvermögen | 20.902.083,06 | 310.769,31 |
| Umlaufende Anteile | 2.686 | 3.428 |
| Anteilwert | 7.781,86 | 90,65 |
| Ertragsverwendung | ausschüttend | ausschüttend |
| Verwaltungsvergütung | 0,65% | 1,30% |
| Ausgabeaufschlag | 0,00% | 3,50% |
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
| Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure | EUR | 0,00 |
| Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) | 97,06 |
| Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) | 0,00 |
Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.
Angaben nach dem qualifizierten Ansatz
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 37 Abs. 4 Satz 1 und 2 DerivateV
| kleinster potenzieller Risikobetrag | 2,96 % |
| größter potenzieller Risikobetrag | 5,87 % |
| durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag | 4,06 % |
Risikomodell, das gemäß § 10 DerivateV verwendet wurde
Die Risikomessung wird über eine BayernInvest-interne, datenbankbasierte Risikolösung durchgeführt. Die Basis der Berechnung bildet das von RiskMetrics entwickelte Verfahren zur Marktrisikomessung. Dementsprechend verwendet die BayernInvest KVG für die Berechnung des Risikos der Sondervermögen und der Vergleichsportfolios den Varianz-Kovarianz-Ansatz und für die Zerlegung der Derivate den Delta-Gamma-Ansatz.
Parameter, die gemäß § 11 DerivateV verwendet wurden
Der Value at Risk (VaR) jedes Portfolios wird zu einem Konfidenzniveau von 95% und zehn Tagen Haltedauer täglich über die Kovarianzmatrix berechnet und ausgewiesen.
| Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte | 0,04 % |
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens (§ 37 Abs. 5 DerivateV)
| iBoxx Financials Subordinated | 100,00 % |
Sonstige Angaben
BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds AK A
| Anzahl Anteile | STK | 3.428 |
| Ausgabepreis | EUR | 93,82 |
| Rücknahmepreis | EUR | 90,65 |
| Inventarwert | EUR | 310.769,31 |
| Anteilwert | EUR | 90,65 |
BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds AK I
| Anzahl Anteile | STK | 2.686 |
| Ausgabepreis | EUR | 7.781,86 |
| Rücknahmepreis | EUR | 7.781,86 |
| Inventarwert | EUR | 20.902.083,06 |
| Anteilwert | EUR | 7.781,86 |
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
| ― |
Aktien, börsengehandelte Derivate und Zertifikate sowie Investmentfonds werden mit handelbaren Börsenkursen (auf Schlusskursbasis) bewertet (Quelle: Refinitiv, Bloomberg, Heimatbörse). |
| ― |
Rentenpapiere werden mit handelbaren Kursen nach § 27 KARBV (Quelle: IBOXX) bzw. mit Verkehrswerten nach § 28 KARBV bewertet. Hierfür werden jeweils die Geldkurse bzw. Mittelkurse herangezogen. Quellen für diese Verkehrswertermittlungen der Bonds sind in erster Linie Refinitiv, Bloomberg (validierte Kursstellungen diverser Broker) bzw. anerkannte externe Kursanbieter für Rentenpapiere mit geringerer Liquidität. |
| ― |
Unverbriefte Darlehensforderungen bzw. Schuldscheindarlehen werden gemäß § 28 KARBV mit dem Verkehrswert auf der Grundlage eines Bewertungsmodells bewertet. |
| ― |
Nicht börsengehandelte OTC-Derivate werden unter Einbeziehung der relevanten Marktinformationen im Rahmen von regelmäßig überprüften Modellen bewertet (Quellen: Value&Risk, Bloomberg). |
| ― |
Nicht börsennotierte Investmentfonds werden mit dem von der Investmentgesellschaft zuletzt veröffentlichten Rücknahmepreis (NAV) bewertet (Quelle: Refinitiv, Investmentgesellschaften, Bloomberg, WM-Datenservice). |
| ― |
Devisenkassamittelkurse werden börsentäglich um 17 Uhr von Refinitiv bereitgestellt. Sie dienen der Umrechnung von Vermögensgegenständen in Fremdwährung in die Berichtswährung des jeweiligen Investmentvermögens. Ist eine Ermittlung von Devisenkassamittelkursen nicht möglich, erfolgt die Bewertung zu Geldkursen. |
| ― |
Bankguthaben werden zum Nennwert, Festgelder zum Verkehrswert und Forderungen und Verbindlichkeiten zum Rückzahlungsbetrag bewertet. |
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds AK A
| Gesamtkostenquote | 1,94 % |
Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
| Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes | 0,00 % |
BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds AK I
| Gesamtkostenquote | 0,81 % |
Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
| Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes | 0,00 % |
An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen:
Im Geschäftsjahr vom 1. März 2023 bis 29. Februar 2024 erhielt die BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH für das Sondervermögen BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleistete Vergütungen und Aufwendungserstattungen.
| Im Berichtszeitraum erhaltene Bestandsprovision | EUR | 0,00 |
| Im Berichtszeitraum erhaltene Rückvergütungen | EUR | 0,00 |
Die BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH gewährte eine sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler im Umfang von EUR 26.368,99 aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung.
Sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds AK A
| Sonstige Erträge: | EUR | 0,00 |
| Sonstige Aufwendungen: | EUR | 45,07 |
| Depotgebühren | EUR | 42,17 |
| Restliche sonstige Aufwendungen | EUR | 2,90 |
BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds AK I
| Sonstige Erträge: | EUR | 0,00 |
| Sonstige Aufwendungen: | EUR | 3.009,93 |
| Depotgebühren | EUR | 2.815,97 |
| Restliche sonstige Aufwendungen | EUR | 193,96 |
| Transaktionskosten | EUR | 24.917,86 |
(Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
Bei einigen Geschäftsarten (u.a. Renten- und Devisengeschäfte) sind die Transaktionskosten als Kursbestandteil nicht individuell ermittelbar und daher in obiger Angabe nicht enthalten.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung | EUR | 16.474.400,51 |
| davon feste Vergütung | EUR | 15.508.653,84 |
| davon variable Vergütung | EUR | 965.746,67 |
| Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen | EUR | 0,00 |
| Zahl der Mitarbeiter der KVG | 182 | |
| Höhe des gezahlten Carried Interest | EUR | 0,00 |
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an bestimmte Mitarbeitergruppen | EUR | 1.379.938,67 |
| davon Geschäftsleiter | EUR | 965.466,67 |
| davon andere Führungskräfte *) | EUR | 414.472,00 |
*) Aufgrund datenschutzrechtlichen Gründen werden unter Führungskräften auch andere Risikoträger geführt.
Erläuterungen zur Berechnung der Vergütung und sonstigen Zuwendungen gem. § 101 Abs. 4 Nr. 3 KAGB
Die Gesamtvergütung umfasst fixe und variable Vergütungselemente sowie Nebenleistungen (wie z.B. Zulage zur betrieblichen Altersvorsorge). Die Höhe der fixen Vergütung der Beschäftigten richtet sich grundsätzlich nach der Wertigkeit der Stelle bzw. der ausgeübten Funktion entsprechend den Marktgegebenheiten sowie der Qualifikation. Die Festlegung der individuellen Mitarbeitervergütung erfolgt durch die Geschäftsführung in Abstimmung mit der jeweiligen Führungskraft. Die Vergütung der Geschäftsführung wird durch den Aufsichtsrat festgelegt. Die Höhe der freiwilligen variablen Vergütung hängt vom Unternehmenserfolg, der Risikosituation, der Abteilungsleistung und dem individuellen Erfolgsbeitrag ab, welcher jährlich im Rahmen des Zielvereinbarungsprozesses beurteilt wird. Der Aufsichtsrat der Gesellschaft beschließt jährlich, ob und in welcher Gesamthöhe eine variable Vergütung ausbezahlt wird. Die Festlegung der variablen Vergütung der Geschäftsführung erfolgt durch den Aufsichtsrat unter Berücksichtigung von quantitativen und qualitativen Zielvorgaben.
Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik gem. § 101 Abs. 4 Nr. 4 KAGB
Die zentrale und unabhängige Überprüfung der Vergütungspolitik durch den Vergütungsausschuss im Februar 2024 ergab, dass diese den regulatorischen Anforderungen entspricht. Unregelmäßigkeiten wurden nicht festgestellt.
Angaben zu wesentlichen Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik gem. § 101 Abs. 4 Nr. 5 KAGB
Im Berichtszeitraum gab es keine wesentlichen Änderungen.
Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB
Wesentliche mittel- bis langfristigen Risiken
Die Angaben der wesentlichen mittel- bis langfristigen Risiken können dem Tätigkeitsbericht innerhalb dieses Jahresberichtes oder dem aktuellen Verkaufsprospekt auf unserer Hompage entnommen werden.
Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten
Die Angaben zur Zusammensetzung des Portfolios können der Vermögensübersicht dieses Jahresberichtes entnommen werden.
Die Angaben zu den Portfolioumsätzen können dem Tätigkeitsbericht und der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte dieses Jahresberichtes entnommen werden.
Die Angabe der Portfolioumsatzkosten (Transaktionskosten) können dem Anhang dieses Jahresberichtes entnommen werden.
Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung (§ 134c Abs. 3)
Die Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung erfolgt in Übereinstimmung mit den Anlagezielen und der vereinbarten Anlagestrategie des Fonds.
Die Anlageziele und die vereinbarte Anlagestrategie können dem Tätigkeitsbericht innerhalb dieses Jahresberichtes entnommen werden.
Einsatz von Stimmrechtsberatern
Die o. g. Informationen gem. § 134c Abs. 4 des Aktiengesetztes können über folgenden Pfad auf unserer Homepage eingesehen werden.
https://www.bayerninvest.de/fileadmin/sn_config/mediapool/downloads/Policies/BayernInvest_Stewardship_Policy_2023_final_01.pdf
Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenskonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten (§ 134c Abs. 5)
Die Angaben entfallen. Das Sondervermögen BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds tätigt gemäß aktuellem Verkaufsprospekt keine Wertpapierleihegeschäfte.
Angaben gemäß SFTR-Verordnung (EU) 2015/2365
Der BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds hat im Berichtszeitraum 1. März 2023 bis zum 29. Februar 2024 keine Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Gesamtrendite-Swaps gem. Artikel 3 der Verordnung (EU) 2015/2365 getätigt. Aufgrund dessen entfallen die Angaben zu den Wertpapierfinanzierungsgeschäften und Gesamtrendite-Swaps, die im Anhang Abschnitt A der Verordnung (EU) 2015/2365 (SFT-VO) vorgegeben sind.
Weitere zum Verständnis des Berichts erforderliche Angaben
Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilpreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden.
München, im Juni 2024
BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH
Alexander Mertz, Sprecher
Marjan Galun
VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS
An die BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, München
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. März 2023 bis zum 29. Februar 2024, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 29. Februar 2024, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. März 2023 bis zum 29. Februar 2024, sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang geprüft.
Die im Abschnitt „Sonstige Informationen“ unseres Vermerks genannten Bestandteile des Jahresberichts haben wir in Einklang mit den deutschen gesetzlichen Vorschriften bei der Bildung unseres Prüfungsurteils zum Jahresbericht nicht berücksichtigt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht erstreckt sich nicht auf den Inhalt der im Abschnitt „Sonstige Informationen“ genannten Bestandteile des Jahresberichts.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Sonstige Informationen
Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen die folgenden Bestandteile des Jahresberichts:
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die im Jahresbericht enthaltenen und als nicht vom Prüfungsurteil zum Jahresbericht umfasst gekennzeichneten Angaben. |
Unser Prügungsurteil zum Jahresbericht erstreckt sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir in diesem Vermerk weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.
Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die oben genannten sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen
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wesentliche Unstimmigkeiten zu den vom Prüfungsurteil umfassten Bestandteilen des Jahresberichts oder zu unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder |
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anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen. |
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Sondervermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
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identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. |
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gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH abzugeben. |
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beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
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ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die BayernInvest Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH nicht fortgeführt wird. |
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beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresberichts insgesamt, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. |
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
München, den 10. Juni 2024
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
| Kühn | Eisenbarth |
| Wirtschaftsprüfer | Wirtschaftsprüfer |
Regelmäßige Informationen zu den in Artikel 8 Absätze 1, 2 und 2a der Verordnung (EU) 2019/2088 und Artikel 6 Absatz 1 der Verordnung (EU) 2020/852 genannten Finanzprodukten (Sonstige Informationen, die nicht vom Prüfungsurteil zum Jahresbericht umfasst sind)
Berichtszeitraum: 01.03.2023 – 29.02.2024
| Berichtszeitraum: 01.03.2023 – 29.02.2024 | |
| Name des Produkts: BayernInvest ESG Subordinated Bond-Fonds | |
| Unternehmenskennung (LEI-Code): 529900WE5GJQZ5AQGS47 |
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Inwieweit wurden die mit dem Finanzprodukt beworbenen ökologischen und/oder sozialen Merkmale erfüllt?
Das Sondervermögen verfolgte ein individuelles Nachhaltigkeitsprofil, womit sowohl ökologische als auch soziale Merkmale beworben wurden. Dazu wurde der überwiegende Teil der Vermögensgegenstände des Sondervermögens unter nachhaltigen Gesichtspunkten ausgewählt. Unter Nachhaltigkeit versteht man ökologische (Environment – E) und soziale (Social – S) Kriterien sowie gute Unternehmens- und Staatsführung (Governance – G). Dieser Vorgabe folgend wurde einerseits die ESG-Qualität der Emittenten, in die das Sondervermögen investierte, evaluiert und andererseits Emittenten, die aus Nachhaltigkeitsgesichtspunkten als kontrovers einzustufen waren, unter Zuhilfenahme von Ausschlusskriterien aus dem Anlageuniversum ausgeschlossen. Als kontrovers eingestuft wurden Emittenten mit sehr gravierenden ESG-Verfehlungen oder mit hohen Umsatzanteilen in kritischen Geschäftsfeldern. Konkret wurden für das Sondervermögen keine direkten Einzeltitelinvestitionen getätigt: Konkret wurden für das Sondervermögen keine direkten Einzeltitelinvestitionen getätigt: – in Unternehmen, die gegen die 10 Prinzipien des „United Nations Global Compact“ verstießen oder sehr schwere Kontroversen in ihrem Geschäftsbetrieb attestiert bekamen Inwiefern die ökologischen und sozialen Merkmale erfüllt wurden, wird anhand der für das Sondervermögen definierten Nachhaltigkeitsindikatoren gemessen. Wie die Nachhaltigkeitsindikatoren im Berichtszeitraum abgeschnitten haben, wird im folgenden Abschnitt „Wie haben die Nachhaltigkeitsindikatoren abgeschnitten“ dargestellt. |
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Wie wurden bei diesem Finanzprodukt die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren berücksichtigt?
Die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen der Investitionen des Sondervermögens auf Nachhaltigkeitsfaktoren (auch „Principal Adverse Impacts“ oder „PAI“) wurde durch Prozesse und Vorgaben der BayernInvest zur Integration von ESG-Fakoren in ihre Investitionsprozesse berücksichtigt. Im Berichtszeitraum wurden folgende Maßnahmen zur Begrenzung bzw. Reduzierung der PAI der Investitionsentscheidungen getroffen: 1) Ausschlusskriterien: Durch die im Abschnitt „Inwieweit wurden die mit dem Finanzprodukt beworbenen ökologischen und/oder sozialen Merkmale erfüllt?“ beschriebenen Ausschlusskriterien zum Beispiel im Zusammenhang mit kontroversen Waffen oder fossile Energien werden auch PAI angesprochen und diese begrenzt bzw. reduziert. 2) Berücksichtigung der PAI der Emittenten bei der Selektion der Emittenten: PAIs konnten auch durch die Selektion der Emittenten innerhalb des Anlageuniversums angesprochen werden. Insbesondere im Hinblick auf PAIs mit Bezug zu Treibhausgasemissionen kommt dies verstärkt im Rahmen der Portfoliosteuerung zur Anwendung. Zusätzlich wurde auch der emittentenspezifische Trend bei einzelnen PAI-Indikatoren beobachtet und Verschlechterungen bzw. fehlende Verbesserungen in Bezug auf die Nachhaltigkeitsfaktoren gegebenenfalls sanktioniert. 3) Die obligatorischen und freiwillig verpflichtenden unternehmensbezogenen PAIs wurden im Rahmen der Engagement- und Votingaktivitäten der BayernInvest adressiert, die gemeinsam mit Columbia Threadneedle durchgeführt werden. Im Rahmen der Engagement-Aktivitäten werden Engagement-Ziele und Meilensteine definiert, die über die verfügbaren Wege des Unternehmensdialogs erreicht werden sollen. Die BayernInvest hat einen Eskalationsprozess zum Umgang mit Emittenten festgelegt, die keine Verbesserung aus Sicht der BayernInvest als besonders relevant eingeschätzter PAI zeigen. Der Fortschritt der Engagement-Aktivitäten wird nachgehalten und vierteljährlich an das zuständige BayernInvest „Engagement- und Reputations-Risiko-Komitee“ berichtet. Die quartärliche Auswertung der Engagement-Aktivitäten resultiert in der BayernInvest im Zusammenspiel mit weiteren ESG-relevanten Datenpunkten in einer sogenannten „Watchlist“. Emittenten, die auf der Watchlist geführt werden, müssen innerhalb eines definierten Beobachtungszeitraums Verbesserungen ihrer Nachhaltigkeitsfaktoren vorweisen, um weitere (einseitige) Eskalationsschritte der BayernInvest (bis hin zu Deinvestments der gehaltenen Wertpapiere) zu vermeiden. Die Höhe der PAI, die mit den Investitionen des Sondervermögens im Berichtszeitraum verbunden waren, ist in der nachfolgenden Tabelle dargestellt. Die Messung der Höhe der PAI basiert auf Daten des Researchanbieters MSCI ESG Research LLC.
Für die Berechnung wurde der Mittelwert aus den letzten vier Quartalen gebildet, ausgehend vom Berichtsstichtag. |
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Welche sind die Hauptinvestitionen dieses Finanzprodukts? | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Für die Berechnung wurde der Mittelwert aus den letzten vier Quartalen gebildet, ausgehend vom Berichtsstichtag. |
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Wie hoch war der Anteil der nachhaltigkeitsbezogenen Investitionen?
Mit nachhaltigkeitsbezogenen Investitionen sind alle Investitionen gemeint, die zur Erreichung der ökologischen und/oder sozialen Merkmale im Rahmen der Anlagestrategie beitragen. Die Quote der Anlagen, die mit den beworbenen ökologischen oder sozialen Merkmalen vereinbar sind, unterschreitet nicht den vorvertraglich zugesicherten Mindestanteil von 80% des Nettoinventarwertes des Sondervermögens. |
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Für die Berechnung wurde der Mittelwert aus den letzten vier Quartalen gebildet, ausgehend vom Berichtsstichtag. In der nachfolgenden Tabelle wird die Vermögensallokation des aktuellen Berichtszeitraums dem vorangehenden Zeitraum gegenübergestellt. Anhand der Tabelle kann folglich nachvollzogen werden, dass in beiden Berichtszeiträumen über 80% des Fondsvolumens in Emittenten investiert war, die die oben definierten Nachhaltigkeitsindikatoren, welche zur Messung der Erreichung der ökologischen bzw. sozialen Merkmale herangezogen werden, eingehalten haben.
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Welche Maßnahmen wurden während des Bezugszeitraums zur Erfüllung der ökologischen und/oder sozialen Merkmale ergriffen?
Das Sondervermögen förderte durch seine Anlagepolitik ökologische Merkmale durch die Beschränkung von Investitionen in fossile Energien. Das Sondervermögen förderte soziale Merkmale durch die Beschränkung von Investitionen u.a. in Waffen und Tabak. Dabei strebte das Sondervermögen an, Anreize zu setzen, Umsätze mit aus Nachhaltigkeitsgesichtspunkten kontroversen Wirtschaftstätigkeiten zu reduzieren sowie das nachhaltige Handeln von Unternehmen zu fördern, z.B. durch Investitionen in Green Bonds. Diese positive Verbesserung der investierten Unternehmen wurde durch entsprechende Engagementaktivitäten unterstützt. Durch den aktiven Dialog bzw. die Ausnutzung von Stimmrechten wird Einfluss geltend gemacht, um eine kontinuierliche Verbesserung in Bezug auf Nachhaltigkeitsrisiken der Unternehmen zu erzielen. Die Einhaltung der fondspezifischen Ausschlusskriterien für Einzeltitelinvestitionen war technisch in die Handels- und Anlagegrenzprüfungssysteme der Kapitalverwaltungsgesellschaft integriert und wurde laufend überwacht. Demnach konnten nur Investitionsentscheidungen getroffen werden, bei denen die Emittenten die definierten Ausschlusskriterien einhielten. Änderte sich die Bewertung eines Emittenten, in den das Sondervermögen investiert war, im Laufe des Berichtszeitraums, sodass dieser gegen die Ausschlusskriterien verstieß, erfolgte eine Information an das Portfoliomanagement und es galten interne Fristen zum Verkauf der betroffenen Titel. |
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