Anlegeranalyse des Jahresberichts 2023/2024
Der CHOM CAPITAL Active Return Europe UI, verwaltet von der Universal-Investment-Gesellschaft mbH, ist ein aktiv gemanagter europäischer Aktienfonds mit konzentriertem Portfolio, starker ESG-Ausrichtung gemäß Artikel 8 SFDR und Fokus auf Sonder- und Qualitätswerte. Die Philosophie basiert auf dem eigenen Analyseansatz „SUSTAINAMENTALS®“, der Nachhaltigkeit und Fundamentaldaten integriert.
Performance im Überblick
Wertentwicklung im Berichtszeitraum (01.12.2023 – 30.11.2024):
Anteilklasse I: +1,59 %
Anteilklasse R: +1,06 %
Damit blieb der Fonds deutlich hinter gängigen europäischen Benchmarks zurück, insbesondere angesichts des starken Marktumfelds für europäische Aktien. Der Vergleichsindex (70 % Euro STOXX TMI Growth Small / 30 % STOXX Europe 50) legte im selben Zeitraum deutlich stärker zu.
Kapitalabflüsse und Fondsgröße
Fondsvermögen gesunken von 18,2 Mio. € auf 12,4 Mio. €
Netto-Mittelabflüsse von über 6 Mio. €
Starker Rückgang umlaufender Anteile (z. B. Anteilklasse I: von 55.274 auf 36.308 Stück)
Der Abfluss signalisiert eine enttäuschte Anlegerstimmung – trotz positiver absoluter Performance.
Strategie und Portfolioaufstellung
Aktienquote: 91,43 %
Bankguthaben + Termingeld: 5,53 %
Regionale Diversifikation: Investitionen in 15 europäische Länder, inkl. Schweiz, UK, Norwegen, Kaimaninseln, Bermuda
Top-Positionen: u. a. Covestro, Just Eat Takeaway, Fresenius, Philips, Sandoz, Gerresheimer, Spie, Nexans
Das Portfolio umfasst nur 28 Positionen – ein konzentrierter Ansatz, der Klumpenrisiken aktiv kontrolliert, aber auch höhere Einzeltitelabhängigkeit erzeugt.
ESG & Nachhaltigkeitsansatz
Artikel-8-konform gemäß SFDR
Auswahl nur aus Positivliste nachhaltiger Unternehmen
ESG-Faktoren sind integraler Bestandteil der Fundamentalanalyse – nicht separat
Das Konzept ist klar und systematisch nachhaltig, ohne in eine Greenwashing-Falle zu geraten.
Erträge und Aufwendungen
Dividendenerträge (gesamt): ca. 275.000 €
Realisierte Kursgewinne: 2,6 Mio. €
Realisierte Verluste: -2,03 Mio. €
Nicht realisierte Verluste belasteten das Jahresergebnis um weitere -413.000 €
Ergebnis des Geschäftsjahres (gesamt): +220.770 €
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse I: 1,54 %
Anteilklasse R: 2,07 %
Die Kosten sind marktüblich, aber im Kontext der Performance nicht vollständig kompensiert.
Risikoprofil
Aktienmarkt- und Unternehmensrisiken dominieren
Währungsrisiken (GBP, USD, NOK, SEK) wurden nicht abgesichert
Derivate kamen nicht zum Einsatz
Value-at-Risk: durchschnittlich 2,12 % – moderat im Vergleich zur Aktienquote
Fazit für Anleger
Der CHOM CAPITAL Active Return Europe UI ist ein Fonds mit klarem Qualitäts- und Nachhaltigkeitsanspruch, der durch konzentrierte Einzeltitelauswahl überzeugt. Das Jahr 2023/2024 war jedoch geprägt von unterdurchschnittlicher Performance und erheblichen Mittelabflüssen, was das Vertrauen der Anleger trotz positivem Ergebnis belastete.
Empfehlung: Der Fonds bleibt für überzeugte ESG-Investoren und Value-orientierte Anleger interessant, die aktives Management schätzen. Eine stärkere relative Performance ist jedoch notwendig, um zukünftig Kapitalzuflüsse zurückzugewinnen.
