Der Jahresabschluss 2023 der Windpark Laubach IV GmbH & Co. KG aus Tübingen offenbart ein gesundes, wenn auch verhältnismäßig kleines Windenergieprojekt, das sich betriebswirtschaftlich stabil entwickelt. Im Vergleich zum Vorjahr konnte sowohl das operative Ergebnis als auch die Eigenkapitalbasis deutlich gestärkt werden. Für Investoren ergibt sich ein Bild mit positiven Signalen, wenngleich gewisse Strukturmerkmale auch hier genauer zu betrachten sind.
Ertragsentwicklung: Kontinuierlicher Aufwärtstrend
Die Umsatzerlöse haben sich im Vergleich zum Vorjahr um rund 47 % auf knapp 596.000 Euro gesteigert. Das deutet auf eine gute Performance der Anlagen im Betrieb hin – sei es durch höhere Produktionsstunden, günstigere Einspeisevergütungen oder eine Kombination aus beidem. Auch die sonstigen betrieblichen Erträge haben sich auf immerhin über 17.000 Euro ausgeweitet – ein kleiner, aber willkommener Zusatznutzen, der aus Nebeneinnahmen oder Rückvergütungen stammen könnte.
Die Kostenstruktur bleibt insgesamt gut kontrolliert. Die betrieblichen Aufwendungen sind nur moderat gestiegen, der Materialaufwand hat sich im Vergleich zum Vorjahr sogar leicht reduziert. Die Abschreibungen in Höhe von 172.523 Euro spiegeln, wie zu erwarten, den Werteverzehr der technischen Anlagen wider und sind proportional zur Anlagengröße plausibel.
Das Zinsergebnis fällt moderat negativ aus, mit rund 45.000 Euro an Zinsaufwendungen. Trotz einer gegenüber dem Vorjahr leicht gesunkenen Verschuldung bleibt die Fremdfinanzierung ein Kostenfaktor, der sich bei steigenden Zinsen zukünftig noch deutlicher auswirken könnte.
Insgesamt ergibt sich ein Jahresüberschuss von rund 231.000 Euro – ein sehr deutliches Plus gegenüber dem Vorjahr, das nur ein Ergebnis von rund 30.000 Euro auswies. Für eine Kleinstkapitalgesellschaft ist dies ein erfreuliches Signal der wirtschaftlichen Stabilisierung.
Bilanzstruktur: Gesund, aber schlank aufgestellt
Die Bilanzsumme liegt mit rund 2,41 Mio. Euro auf Vorjahresniveau. Der dominierende Aktivposten ist erwartungsgemäß das Sachanlagevermögen in Höhe von 1,8 Mio. Euro. Damit bleibt die Kapitalbindung in physischen Assets sehr hoch, was typisch für Windkraftprojekte ist.
Die Liquiditätslage hat sich mit einem Bestand von gut 266.000 Euro (Vorjahr: 145.000 Euro) spürbar verbessert. Diese Entwicklung unterstützt die kurzfristige Zahlungsfähigkeit und erlaubt gegebenenfalls kleinere Investitionen oder Rücklagenbildung.
Interessant ist die Forderung gegenüber Gesellschaftern, die mit 250.000 Euro ebenfalls gestiegen ist. Auch hier sollte für Anleger nachvollziehbar sein, ob es sich um kurzfristige Durchleitungen, stille Einlagen oder langfristige interne Finanzierungen handelt.
Die Eigenkapitalquote liegt nun bei etwa 46 %, was für ein Projekt dieser Größenordnung eine solide Basis darstellt. Der gesamte Jahresüberschuss wird dem Ergebnisvortragskonto zugewiesen – eine thesaurierende, wachstumsorientierte Haltung, die eine schrittweise Eigenkapitalverstärkung unterstützt. Für Anleger bedeutet das: keine kurzfristige Ausschüttung, aber ein Zeichen für nachhaltiges Wirtschaften.
Verbindlichkeiten und Finanzierung: Solide Tilgung erkennbar
Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten konnten auf ca. 1,2 Mio. Euro reduziert werden (Vorjahr: 1,39 Mio. Euro). Diese Entwicklung ist positiv zu werten und spricht für einen geplanten Schuldenabbau. Dennoch macht die Fremdkapitalquote mit über 50 % einen relevanten Anteil der Bilanzsumme aus – eine durchaus typische, aber nicht risikofreie Konstellation im kapitalintensiven Energiesektor.
Die übrigen Verbindlichkeiten aus Lieferungen, Leistungen und sonstigen Verpflichtungen liegen im normalen Rahmen und zeigen keine Auffälligkeiten.
Betrieb und Organisation: Erfahren, aber ausgelagert
Die technische Betriebsführung liegt seit Juli 2021 bei den Stadtwerken Tübingen, einem verlässlichen kommunalen Partner. Der Vollwartungsvertrag mit VESTAS, einem renommierten Windturbinenhersteller, stärkt das Vertrauen in einen störungsarmen Anlagenbetrieb. Die kaufmännische Betriebsführung erfolgt durch die Ecowerk GmbH, die gleichzeitig als Kommanditistin auftritt.
Wie bei vielen Projektgesellschaften dieser Art ist auch hier kein eigenes Personal angestellt. Das spart Fixkosten, erhöht jedoch die operative Abhängigkeit von Dienstleistern und kann Flexibilität in der Entscheidungsfindung begrenzen.
Fazit: Interessanter Mikro-Windpark mit gutem Risikomanagement
Die Windpark Laubach IV GmbH & Co. KG zeigt im Jahresabschluss 2023 eine überzeugende operative Entwicklung. Steigende Umsätze, ein deutlich verbessertes Ergebnis und ein disziplinierter Umgang mit Kosten und Fremdkapital deuten auf ein stabiles Geschäftsmodell hin. Die Eigenkapitalquote ist solide, die Liquidität komfortabel, die Ergebnisverwendung langfristig ausgerichtet.
Für Anleger ergibt sich ein attraktives, wenn auch klar spezifiziertes Investitionsprofil: Ein kleindimensionierter Windpark mit stabilem Betrieb, wachsendem finanziellen Spielraum und bewusster Zurückhaltung bei der Ausschüttungspolitik. Wer auf langfristige Substanzbildung und kontinuierliche Entwicklung statt schneller Rendite setzt, könnte hier ein solides Anlagevehikel im Bereich der erneuerbaren Energien finden.
