1. Fondsprofil und Strategie
Der Gothaer Comfort Ertrag ist ein global investierender Mischfonds mit Fokus auf Kapitalerhalt und moderates Wachstum, der gemäß Artikel 8 der Offenlegungsverordnung ESG-Kriterien bewirbt. Ziel ist ein nachhaltiger Wertzuwachs bei begrenzter Volatilität. Der Fonds wird aktiv gemanagt (keine Benchmarkbindung) und investiert vorrangig in:
Rentenfonds, Staatsanleihen und Unternehmensanleihen
Zielfondsanteile (Aktien-, Misch- und Rentenfonds, max. 30 % in Aktienfonds)
Derivate zur Steuerung von Markt-, Zins- und Währungsrisiken
2. Performance im Geschäftsjahr 2023/2024
Anteilsklasse A: +12,06 % (Volatilität: 4,13 %)
Anteilsklasse T: +12,07 %
Anteilsklasse I: +12,91 %
Die Performance wurde gestützt durch:
Fallende Zinsen (Zinswenden der EZB und FED)
Starke Aktienmärkte (MSCI World TR EUR: +25,6 %)
Erholung am Rentenmarkt (Bloomberg EUR Aggregate TR: +9,2 %)
Gezielte Umschichtungen und Durationsteuerung
3. Vermögensstruktur (per 30.09.2024)
Fondsvolumen gesamt: 209,8 Mio. EUR
Zielfondsanteile: 74,09 %
Davon:
Rentenfonds: 11,58 %
Aktienfonds: 5,90 %
Indexfonds (v. a. ESG-basiert): 54,78 %
Einzelanleihen: 19,63 %
Bankguthaben: 6,20 %
Derivate: 0,10 % (Absicherung über Zins-, Devisen- und Aktienindex-Futures)
Die Aktienquote bewegte sich im Jahresverlauf zwischen 22 % und 29 %, das Rentenportfolio zwischen 71 % und 74 %. Zusätzlich wurde ein breit diversifiziertes Rohstoffinvestment (1,9 %) beigemischt.
4. Risikobetrachtung
Zinsrisiko bei steigenden Renditen (2024 teilweise sichtbar)
Marktrisiken aus geopolitischen Spannungen (Ukraine, Nahost)
Währungsrisiken, v. a. USD-Exposures
Risiko durch Zielfondsstruktur, da das Fondsmanagement keinen direkten Einfluss auf deren Anlagepolitik hat
Verlustrisiken bei Derivaten, jedoch ohne Hebelung genutzt
5. Chancen für Anleger
Konstante Wertentwicklung bei moderater Schwankung
Breite Diversifikation über Regionen, Anlageklassen und Manageransätze
Aktives Management mit bewährter taktischer Allokation
ESG-konformer Artikel-8-Fonds mit Fokus auf verantwortungsvolles Investieren
Sinnvolle Beimischung von Rohstoffen zur Inflationsabsicherung
6. Ausblick
Das Fondsmanagement erwartet anhaltende Volatilität an den Kapitalmärkten – bedingt durch:
Rest-Inflationsrisiken
Unsicherheit um die US-Präsidentschaftswahl
Strukturelle Konjunkturschwächen in Europa
Die Strategie bleibt flexibel. Die Asset-Allokation soll weiterhin aktiv angepasst werden – u. a. auch durch den Einsatz von Derivaten zur Risikosteuerung.
7. Fazit: Defensiver ESG-Mischfonds mit stabiler Rendite für risikoaverse Anleger
Der Gothaer Comfort Ertrag hat im Geschäftsjahr 2023/2024 mit einer zweistelligen Rendite bei sehr geringer Volatilität überzeugt. Die Strategie aus starkem Rentenfokus, globaler Aktienbeimischung und gezielter taktischer Steuerung erwies sich als robust. Der Fonds eignet sich besonders für konservative Anleger, die einen verlässlichen Ertragsbringer mit ESG-Ausrichtung und kontrollierten Risiken suchen. Die breite Streuung über Zielfonds sorgt für Stabilität, während das aktive Management auf Marktrisiken flexibel reagieren kann.
