Der Jahresabschluss 2023 der WKN Windkraft Nord GmbH & Co. Windpark Kleinbüllesheim KG zeigt eine insgesamt solide wirtschaftliche Situation, allerdings mit einigen strukturellen Herausforderungen. Während das Unternehmen weiterhin hohe Investitionen in Sachanlagen hält und einen positiven Bilanzgewinn erwirtschaftet hat, bleiben insbesondere die hohe Fremdfinanzierung und der Rückgang der Rücklagen Aspekte, die Anleger berücksichtigen sollten.
Bilanzentwicklung: Stabile Vermögenslage, aber wachsende Verbindlichkeiten
Die Bilanzsumme ist von 6,22 Millionen Euro auf 5,65 Millionen Euro gesunken, was einem Rückgang von etwa 9 Prozent entspricht.
- Das Anlagevermögen ist von 5,48 Millionen Euro auf 5,09 Millionen Euro gesunken, was vor allem auf planmäßige Abschreibungen der Windenergieanlagen zurückzuführen ist.
- Das Umlaufvermögen hat sich von 734.000 Euro auf 563.000 Euro verringert, was insbesondere durch die Abnahme der Guthaben bei Kreditinstituten von 614.000 Euro auf 397.000 Euro beeinflusst wurde.
- Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände haben sich von 120.000 Euro auf 165.000 Euro erhöht, was auf ausstehende Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen und Steuerforderungen hinweist.
Eigenkapitalentwicklung: Positive Entwicklung, aber sinkende Rücklagen
Das Eigenkapital beläuft sich auf 1,80 Millionen Euro (Vorjahr: 2,06 Millionen Euro).
- Das Kommanditkapital bleibt konstant bei 1.000 Euro, was den geringen direkten Eigenkapitaleinsatz der Kommanditisten widerspiegelt.
- Rücklagen sind von 1,75 Millionen Euro auf 1,40 Millionen Euro gesunken, was bedeutet, dass das Unternehmen in der Vergangenheit gebildete Reserven aufgelöst hat.
- Der Bilanzgewinn beträgt 89.973 Euro, was einen deutlichen Rückgang im Vergleich zum Vorjahr (305.000 Euro) darstellt.
Verbindlichkeiten und Rückstellungen: Hohe Fremdfinanzierung bleibt ein Risiko
Die Rückstellungen haben sich von 132.000 Euro auf 47.769 Euro verringert, insbesondere durch den Wegfall der Rückstellung für die Erlösabschöpfung gemäß dem Strompreisbremsegesetz (StromPBG) und die variable Pacht.
Die Verbindlichkeiten bleiben mit 3,81 Millionen Euro auf einem hohen Niveau (Vorjahr: 4,03 Millionen Euro):
- Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten betragen 3,76 Millionen Euro und machen damit den Großteil der Fremdfinanzierung aus.
- Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen bleiben mit 45.000 Euro konstant.
Positiv zu bewerten ist, dass ein Großteil der Bankverbindlichkeiten langfristiger Natur ist (2,65 Millionen Euro mit einer Restlaufzeit von mehr als 5 Jahren), was die kurzfristige Liquiditätsbelastung reduziert.
Chancen und Risiken für Investoren
Chancen:
✔ Der Bilanzgewinn zeigt weiterhin eine positive Ertragslage
✔ Die hohe Investition in Sachanlagen stabilisiert den langfristigen Betrieb
✔ Der Rückgang der variablen Pacht- und Erlösabschöpfungsrückstellungen könnte zu verbesserten Ergebnissen in den kommenden Jahren führen
Risiken:
❌ Die hohe Fremdfinanzierung von 3,76 Millionen Euro bleibt eine Herausforderung und erhöht die Zinsbelastung
❌ Die sinkenden Rücklagen könnten das finanzielle Polster des Unternehmens schwächen
❌ Der Rückgang der liquiden Mittel reduziert die finanzielle Flexibilität
Fazit für Investoren
Die WKN Windkraft Nord GmbH & Co. Windpark Kleinbüllesheim KG zeigt eine insgesamt solide Finanzlage mit einem weiterhin positiven Jahresergebnis. Allerdings bleibt die hohe Fremdfinanzierung ein Risiko, das bei steigenden Zinsen oder unerwarteten Kosten zu Liquiditätsengpässen führen könnte.
Anleger sollten darauf achten, ob das Unternehmen in den kommenden Jahren Maßnahmen zur Reduzierung der Verbindlichkeiten und zur Stabilisierung der Rücklagen ergreift. Die Investitionen in Sachanlagen sind langfristig sinnvoll, doch die Kapitalstruktur sollte weiterhin kritisch beobachtet werden.
