Die Sand- und Lohnunternehmen Cordes GmbH & Co. KG weist für das Geschäftsjahr 2023 eine Bilanzsumme von 1,26 Millionen Euro aus. Im Vergleich zum Vorjahr mit 1,07 Millionen Euro entspricht dies einer Steigerung um rund 18 Prozent. Diese Entwicklung könnte auf ein gestiegenes Geschäftsvolumen hindeuten. Dennoch offenbart die Analyse des Jahresabschlusses einige kritische Aspekte, insbesondere eine extrem niedrige Eigenkapitalquote, eine hohe Abhängigkeit von Gesellschafterdarlehen und einen starken Anstieg der kurzfristigen Verbindlichkeiten.
Das Anlagevermögen des Unternehmens besteht ausschließlich aus Sachanlagen, die mit 741.969 Euro bilanziert sind. Im Vorjahr lag dieser Wert bei 725.361 Euro, sodass sich hier nur geringe Veränderungen ergeben haben. Dies deutet darauf hin, dass keine signifikanten Neuinvestitionen vorgenommen wurden und sich der Anstieg lediglich aus planmäßigen Abschreibungen sowie geringfügigen Neuzugängen ergibt.
Das Umlaufvermögen ist von 333.000 Euro auf 517.000 Euro gestiegen, was einem Anstieg von 55 Prozent entspricht. Besonders auffällig ist dabei der erhebliche Anstieg der Forderungen, die von nur 1.841 Euro auf 197.604 Euro gestiegen sind. Dies könnte ein Hinweis darauf sein, dass das Unternehmen vermehrt Leistungen auf Rechnung erbracht hat. Gleichzeitig birgt ein solch starker Zuwachs das Risiko von Zahlungsausfällen oder einer schleppenden Begleichung der Forderungen durch Kunden.
Die liquiden Mittel belaufen sich auf 276.436 Euro und sind im Vergleich zum Vorjahr mit 298.913 Euro leicht zurückgegangen. Dies zeigt, dass das Unternehmen zwar weiterhin über eine solide Liquiditätsreserve verfügt, diese jedoch aufgrund der gestiegenen Verbindlichkeiten möglicherweise bald aufgebraucht sein könnte.
Ein besonders kritischer Punkt des Jahresabschlusses ist die extrem niedrige Eigenkapitalquote. Das Eigenkapital der Gesellschaft beträgt lediglich 500 Euro – genau wie im Vorjahr. Dies bedeutet, dass die gesamte Finanzierung des Unternehmens durch Fremdkapital erfolgt. Die Verbindlichkeiten sind auf 1,24 Millionen Euro gestiegen, verglichen mit 1,01 Millionen Euro im Vorjahr. Besonders alarmierend ist, dass rund 89 Prozent dieser Schulden gegenüber den Kommanditisten bestehen. Dies bedeutet, dass das Unternehmen nahezu ausschließlich durch Gesellschafterdarlehen finanziert wird, anstatt durch eigene Erträge oder externes Kapital zu wachsen.
Eine solche Finanzierungsstruktur birgt erhebliche Risiken. Das Unternehmen ist stark von den Gesellschaftern abhängig, da diese ihre Darlehen theoretisch jederzeit zurückziehen könnten. Zudem gibt es kaum finanzielle Puffer für Krisenzeiten, da die Eigenkapitalquote faktisch null beträgt.
Besonders besorgniserregend ist der starke Anstieg der kurzfristigen Verbindlichkeiten, während die Rückstellungen erheblich gesunken sind. Die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern belaufen sich auf 1,11 Millionen Euro, während die Steuerverbindlichkeiten 76.775 Euro betragen. Die sonstigen Verbindlichkeiten wurden nicht näher erläutert, könnten aber operative Verpflichtungen betreffen.
Die Rückstellungen sind von 59.607 Euro auf 17.027 Euro gesunken. Dies könnte darauf hindeuten, dass das Unternehmen weniger finanzielle Reserven für zukünftige Verpflichtungen bildet, was in einer ohnehin hoch verschuldeten Gesellschaft als riskant anzusehen ist.
Die Geschäftsführung liegt bei der Sand- und Lohnunternehmen Cordes Verwaltungs GmbH, deren alleinige Geschäftsführerin Jackelin Cordes ist. Sie ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit, was bedeutet, dass sie Rechtsgeschäfte mit sich selbst oder der Komplementär-GmbH abschließen kann. Dies stellt eine erhöhte Verantwortung für die Unternehmensführung dar, da Transparenz und Kontrollmechanismen erforderlich sind, um Interessenkonflikte zu vermeiden.
Für Anleger ergeben sich aus der Analyse des Jahresabschlusses mehrere kritische Punkte. Die Eigenkapitalquote nahe null zeigt, dass das Unternehmen keinerlei finanziellen Puffer hat. Die hohe Abhängigkeit von Gesellschafterdarlehen birgt erhebliche Unsicherheiten, insbesondere wenn diese Darlehen nicht verlängert oder zurückgefordert werden. Die steigenden kurzfristigen Verbindlichkeiten könnten zu Liquiditätsengpässen führen, insbesondere wenn Forderungen nicht zeitnah beglichen werden.
Gleichzeitig sind auch einige positive Aspekte zu vermerken. Das Umlaufvermögen ist gestiegen, was auf eine potenzielle Umsatzsteigerung hindeuten könnte. Zudem scheinen die Gesellschafter bereit zu sein, das Unternehmen weiterhin zu finanzieren. Die Liquiditätsreserven sind trotz eines leichten Rückgangs immer noch vorhanden, was kurzfristig für eine gewisse Stabilität sorgt.
Trotz dieser positiven Aspekte überwiegen die Risiken. Anleger sollten genau prüfen, ob das Unternehmen in Zukunft seine Eigenkapitalbasis stärken will und wie es seine Abhängigkeit von Gesellschafterdarlehen verringern kann. Auch die Entwicklung der offenen Forderungen sollte beobachtet werden, da ein hoher Forderungsbestand schnell zu Liquiditätsproblemen führen kann.
Insgesamt operiert die Sand- und Lohnunternehmen Cordes GmbH & Co. KG mit einer riskanten Finanzierungsstruktur. Solange die Gesellschafter das Unternehmen unterstützen, kann es fortbestehen. Dennoch wäre eine Investition in ein Unternehmen mit einer solch fragilen finanziellen Basis mit erheblichen Risiken verbunden. Anleger sollten genau hinschauen, bevor sie sich finanziell engagieren.
