Der Jahresbericht 2024 des „Steyler Fair Invest – Bonds“ Fonds, verwaltet von der Monega Kapitalanlagegesellschaft mbH, zeigt eine solide Wertentwicklung in einem anspruchsvollen Kapitalmarktumfeld. Mit einer Performance von 8,94 % (Anteilklasse I) und 8,60 % (Anteilklasse R) blieb der Fonds stabil und erfüllte die Erwartungen nachhaltigkeitsorientierter Anleger. Die Analyse betrachtet die Portfoliozusammensetzung, die Performance-Treiber und potenzielle Risiken aus der Perspektive der Investoren.
1. Fondsstrategie und nachhaltige Ausrichtung
Das Fondsmanagement verfolgt eine ethische und nachhaltige Anlagestrategie, die den Investitionsfokus auf Unternehmen mit hohen Umwelt-, Sozial- und Governance-Standards (ESG) legt. Mindestens 75 % des Fondsvermögens sind in verzinslichen Wertpapieren investiert, die strenge Nachhaltigkeitskriterien erfüllen. Die Auswahl basiert sowohl auf Positiv- als auch auf Negativkriterien, wodurch problematische Geschäftspraktiken ausgeschlossen werden.
2. Wertentwicklung und Portfolioanalyse
Das Fondsvermögen betrug zum Stichtag 69,51 Mio. EUR. Die Asset Allocation setzte sich wie folgt zusammen:
Renten in EUR: 80,17 %
Renten in Fremdwährungen: 10,33 %
Kassenbestand & Verbindlichkeiten: 9,54 %
Derivate: -0,04 % (Absicherungsstrategie)
Die größten Einzelpositionen im Portfolio waren:
Bundesanleihe 2024/34 mit 4,25 % (Tageswert: 4,25 % des Fondsvermögens)
EU 2023/38 MTN mit 3,81 %
Kreditanstalt für Wiederaufbau Anleihe 2024/2034 mit 2,52 %
Die breite Streuung und die dominierende Gewichtung von EUR-Anleihen verdeutlichen eine konservative und risikoaverse Strategie.
3. Risikobetrachtung
Trotz der positiven Wertentwicklung bestehen verschiedene Risiken, darunter:
Zinsänderungsrisiko: Marktveränderungen können die Kursentwicklung der Anleihen beeinflussen.
Währungsrisiko: 10,33 % der Rentenpapiere sind in Fremdwährungen, was Schwankungen unterliegt.
Marktrisiko: Geopolitische Entwicklungen (z. B. Ukraine-Krise) beeinflussen das allgemeine Anlageumfeld.
Derivate-Risiko: Während Derivate zur Absicherung genutzt werden, können sie zusätzliche Volatilität verursachen.
4. Ertrags- und Aufwandsstruktur
Die Haupteinnahmen bestanden aus Zinsen und Kuponzahlungen:
Erträge: 1,67 Mio. EUR (inkl. Zinsen auf in- und ausländische Wertpapiere)
Verwaltungskosten: 435.552 EUR
Realisiertes Veräußerungsergebnis: -337.521 EUR (negative Effekte durch Anleiheverkäufe und Währungsabsicherungen)
Gesamtergebnis: 3,91 Mio. EUR (inkl. nicht realisierte Gewinne)
5. Fazit und Anlegerbewertung
Der „Steyler Fair Invest – Bonds“ Fonds hat sich in einem unsicheren Marktumfeld gut behauptet. Die nachhaltige Ausrichtung und die konservative Portfoliostruktur bieten Stabilität, jedoch mit moderatem Wachstumspotenzial. Die Strategie eignet sich für Anleger, die langfristige und nachhaltige Erträge mit reduzierter Volatilität suchen. Die leicht negative Wertentwicklung bei realisierten Verkäufen zeigt jedoch, dass das Management aktiv auf Marktveränderungen reagieren muss.
Empfehlung: Langfristig orientierte, nachhaltigkeitsbewusste Investoren können den Fonds als stabilisierende Komponente in ihrem Portfolio betrachten. Eine Diversifikation mit anderen Anlageklassen könnte sinnvoll sein, um höhere Renditechancen zu nutzen.
