Der Jahresabschluss der Windpark Hasselbek-Rodau GmbH & Co. KG für das Geschäftsjahr 2023 zeigt eine stabile, aber hoch verschuldete Finanzlage. Während das Unternehmen ein solides Anlagevermögen besitzt, bestehen erhebliche Fremdfinanzierungen, die eine genaue Betrachtung aus Anlegersicht erfordern.
Vermögenslage
Das Gesamtvermögen des Unternehmens beträgt 4,85 Millionen Euro und hat sich im Vergleich zum Vorjahr kaum verändert. Dies deutet darauf hin, dass 2023 keine größeren Investitionen oder strategische Veränderungen vorgenommen wurden.
Das Anlagevermögen ist leicht von 3,82 Millionen Euro auf 3,69 Millionen Euro gesunken. Dies könnte durch Abschreibungen oder geringfügige Veräußerungen von Vermögenswerten verursacht worden sein. Da der Windpark hauptsächlich auf langfristige Sachanlagen setzt, ist der Rückgang nicht unbedingt besorgniserregend, sollte aber weiter beobachtet werden.
Das Umlaufvermögen beträgt 1,15 Millionen Euro und ist im Vergleich zum Vorjahr gestiegen (1,02 Millionen Euro). Dies zeigt eine verbesserte kurzfristige Liquidität. Die Ursachen für diesen Anstieg sind jedoch nicht ersichtlich, da eine detaillierte Aufschlüsselung der Forderungen und liquiden Mittel fehlt.
Die Rechnungsabgrenzungsposten sind mit 14.782,50 Euro nahezu unverändert. Diese Position enthält bereits bezahlte, aber erst in der nächsten Periode anfallende Aufwendungen und ist daher wenig aussagekräftig für die finanzielle Bewertung.
Kapitalstruktur und Finanzierungsrisiken
Das Eigenkapital bleibt mit 210.525 Euro konstant, was lediglich 4,3 % der Bilanzsumme entspricht. Dies bedeutet, dass das Unternehmen überwiegend fremdfinanziert ist. Eine derart niedrige Eigenkapitalquote kann das Risiko erhöhen, insbesondere in wirtschaftlich schwierigen Zeiten oder bei unerwarteten Kostensteigerungen.
Die Verbindlichkeiten sind mit 4,58 Millionen Euro auf einem sehr hohen Niveau und machen über 94 % der Bilanzsumme aus. Besonders kritisch ist dabei, dass 1,06 Millionen Euro kurzfristig fällig sind. Dies könnte zu Liquiditätsproblemen führen, falls die laufenden Einnahmen nicht ausreichen, um die Verbindlichkeiten fristgerecht zu bedienen.
Von den langfristigen Verbindlichkeiten (3,52 Millionen Euro) entfällt ein erheblicher Teil auf Darlehen gegenüber Gesellschaftern (642.128,94 Euro). Dies könnte ein Vorteil sein, wenn die Gesellschafter langfristig auf Rückzahlungen verzichten oder günstige Konditionen gewähren. Es besteht aber auch das Risiko, dass diese Forderungen kurzfristig fällig werden und das Unternehmen finanziell belasten.
Die Rückstellungen sind von 83.532 Euro auf 62.497 Euro gesunken, was darauf hindeuten könnte, dass bestehende Verpflichtungen aufgelöst oder ausgezahlt wurden. Allerdings könnte eine zu geringe Rückstellungsbildung zu finanziellen Engpässen führen, insbesondere wenn unvorhergesehene Kosten für Wartung oder Reparaturen entstehen.
Rentabilität und Investitionspotenzial
Es fehlen Angaben zu Umsatzerlösen, Betriebsergebnis oder Gewinn- und Verlustrechnung. Ohne diese Informationen ist es schwierig zu beurteilen, ob das Unternehmen profitabel arbeitet oder ob die laufenden Einnahmen ausreichen, um die hohen Verbindlichkeiten zu bedienen.
Da das Eigenkapital nicht wächst, gibt es keine Anzeichen für eine Gewinnthesaurierung oder eine Verbesserung der finanziellen Stabilität. Dies könnte darauf hindeuten, dass die Einnahmen entweder gerade ausreichen, um die Betriebskosten und Zinsen zu decken, oder dass potenzielle Gewinne vollständig an die Gesellschafter ausgeschüttet werden.
Ein weiteres Fragezeichen ist die langfristige Finanzierungsstrategie. Obwohl das Unternehmen hohe Verbindlichkeiten trägt, wurden keine neuen Finanzierungsmaßnahmen oder geplante Kapitalerhöhungen erwähnt. Dies kann bedeuten, dass das Unternehmen entweder durch bestehende Verträge finanziert bleibt oder dass in naher Zukunft Nachfinanzierungen erforderlich sein könnten.
Management und Unternehmensstruktur
Das Unternehmen ist als GmbH & Co. KG organisiert, was bedeutet, dass die persönlich haftende Gesellschaft (Komplementärin) für die Geschäftsführung verantwortlich ist. Geschäftsführer sind Gerrit Brodersen und Dr. Jan Lorenzen, die den Jahresabschluss am 19. Juni 2024 unterzeichnet haben.
Es fehlen Angaben zur strategischen Ausrichtung des Unternehmens. Da Windparks eine langfristige Kapitalbindung erfordern, wäre es für Anleger wichtig zu wissen, wie sich das Unternehmen zukünftig entwickeln will – beispielsweise durch Modernisierung bestehender Anlagen, Ausbau neuer Kapazitäten oder Refinanzierungsstrategien.
Fazit aus Anlegersicht
Die Windpark Hasselbek-Rodau GmbH & Co. KG weist eine sehr hohe Fremdfinanzierung und eine geringe Eigenkapitalquote auf, was das Risiko für Investoren erhöht. Positiv ist, dass das Unternehmen stabil wirtschaftet und die Bilanzsumme konstant bleibt. Kritische Punkte sind jedoch die hohe Schuldenlast, die niedrige Eigenkapitalquote und die fehlenden Angaben zur Ertragslage.
Potenzielle Investoren sollten folgende Fragen klären:
- Wie werden die hohen kurzfristigen Verbindlichkeiten gedeckt?
- Ist das Unternehmen in der Lage, seine langfristigen Darlehen aus laufenden Einnahmen zu tilgen?
- Gibt es Pläne zur Verbesserung der Eigenkapitalquote, beispielsweise durch Gewinnthesaurierung oder Kapitalerhöhungen?
- Welche Renditen sind für Anleger realistisch?
Ohne detaillierte Informationen zur Ertragslage bleibt das Risiko für Investoren hoch, da nicht klar ist, ob das Unternehmen langfristig profitabel arbeitet. Eine genauere Prüfung der finanziellen Stabilität und der Einnahmesituation ist dringend zu empfehlen, bevor weitere Investitionen in Betracht gezogen werden.