1. Einleitung
Der Jahresbericht des FS Colibri Event Driven Bonds für den Zeitraum 1. November 2023 bis 31. Oktober 2024 zeigt eine überdurchschnittliche Performance mit einer Rendite von 15,06 % bis 15,53 %, je nach Anteilklasse. Der Fonds verfolgt eine ereignisorientierte Anlagestrategie (Event-Driven) mit Barbell-Ansatz, um Chancen aus speziellen Marktsituationen zu nutzen und unabhängige Renditen zu erzielen.
2. Anlagestrategie und Portfolioentwicklung
Schwerpunkt auf europäische High-Yield-Bonds von Unternehmen und Banken.
Diversifikation über verschiedene Anleihearten, darunter Senior-Anleihen, Nachrang- und Hybridanleihen sowie Wandelanleihen.
Flexibles Management durch taktische Anpassungen an Marktgegebenheiten.
Minimierte Währungsrisiken: Primär Euro-Anlagen, Absicherung von US-Dollar-Positionen durch Devisenfutures.
Hohe Investitionsquote: Zum Geschäftsjahresende war der Fonds mit 96,07 % investiert und hielt nur 3,73 % Cash-Positionen.
3. Wertentwicklung und Marktumfeld
Herausragende Performance trotz Herausforderungen:
+15,06 % (Anteilklasse I)
+15,53 % (Anteilklasse S)
+15,43 % (Anteilklasse X)
Geringe Volatilität: Werte zwischen 2,53 % und 2,58 %, was auf das aktive Risikomanagement zurückzuführen ist.
Resilienz gegenüber Marktschwankungen:
Inflation, geopolitische Unsicherheiten und Notenbankpolitik beeinflussten die Rentenmärkte.
Der Fonds zeigte eine geringe Korrelation zum Aktienmarkt und zu traditionellen Anleihen, was seine Marktunabhängigkeit unterstreicht.
4. Chancen und Risiken für Anleger
Positive Faktoren:
Starke absolute Renditen und geringe Volatilität.
Flexible Strategie zur Identifikation von Sondersituationen mit Alpha-Potenzial.
Minimierte Zinsänderungsrisiken durch gezielte Laufzeitanpassung (6–18 Monate).
Herausforderungen:
Bonitätsrisiken: Fokus auf Non-Investment-Grade-Anleihen erfordert intensive Kreditanalyse.
Liquiditätsrisiken: High-Yield-Anleihen können in Krisenzeiten schwer handelbar sein.
Regulatorische Unsicherheiten: Einfluss durch europäische Finanzmarktregulierungen.
5. Fazit für Anleger
Der FS Colibri Event Driven Bonds Fonds überzeugt mit hoher Rendite bei vergleichsweise geringer Volatilität. Seine Strategie, abseits der klassischen Rentenmärkte Chancen aus besonderen Marktsituationen zu nutzen, hat sich als erfolgreich erwiesen. Die flexible Ausrichtung macht ihn besonders attraktiv für Anleger, die eine diversifizierte, marktunabhängige Alternative im Fixed-Income-Bereich suchen.
