1. Fondsüberblick und Anlagestrategie
Der HI-Multi Credit Short Term-Fonds wurde 2012 aufgelegt und verfolgt das Ziel, eine marktgerechte Rendite mit einer relativ niedrigen Volatilität zu erzielen. Der Fonds investiert hauptsächlich in Unternehmensanleihen, Anleihen von Finanzunternehmen, europäische Staatsanleihen sowie High-Yield- und Emerging-Markets-Anleihen. Die Laufzeit der Anleihen beträgt in der Regel nicht mehr als 3,5 Jahre, um das Zinsänderungsrisiko zu minimieren.
2. Performance-Entwicklung
Jahresrendite: +7,71 %
Vergleich zum Vorjahr: Verbesserte Wertentwicklung durch fallende Zinsen.
Haupttreiber:
Rückgang der 2-jährigen Bundesanleiherenditen von 3,02 % auf 2,28 %.
Verringerung der Spreads bei Unternehmensanleihen und High-Yield-Papieren.
Stabilisierung der makroökonomischen Rahmenbedingungen.
3. Portfolioallokation und Marktstrategie
Rentenschwerpunkt:
Unternehmensanleihen: 83,77 % (Vorjahr: 84,98 %)
Gedeckte Anleihen: 5,31 % (Vorjahr: 7,78 %)
Öffentliche Anleihen: 3,40 % (Vorjahr: 3,57 %)
Supranationale Organisationen: 0,73 %
Rating-Verteilung:
Investmentgrade (BBB- oder besser): 85,37 %
High-Yield (BB+ oder schlechter): 14,63 %
Durchschnittliche Verzinsung: 4,14 % (Vorjahr: 3,24 %)
Modifizierte Duration: 2,85 Jahre (Vorjahr: 2,68 Jahre)
4. Risikoanalyse und Ertragsentwicklung
Marktpreisrisiko: Beeinflusst durch Veränderungen des Zinsniveaus und der Unternehmensanleihe-Spreads.
Adressenausfallrisiko: Gut diversifiziert mit überwiegend Investmentgrade-Anleihen.
Liquiditätsrisiko: Gering, da der Fonds in hochliquide Anleihen investiert.
Realisierte Kursgewinne: 556.729 EUR
Realisierte Verluste: -1.182.048 EUR
5. Finanzielle Kennzahlen und Kostenstruktur
Gesamtfondsvermögen: 41,97 Mio. EUR
Durchschnittlicher Fondspreis: 42,61 EUR (Vorjahr: 41,29 EUR)
Gesamtkostenquote (TER): 0,36 %
Verwaltungsvergütung: 0,35 % p.a.
Ausschüttung: 0,70 EUR je Anteil
6. Fazit und Anlegerperspektive
Der HI-Multi Credit Short Term-Fonds bietet eine solide Anlagemöglichkeit für Investoren, die eine moderate Rendite bei begrenztem Risiko suchen. Durch die Fokussierung auf kurzlaufende Anleihen konnte das Zinsänderungsrisiko erfolgreich reduziert werden. Der Fonds bleibt für risikoaverse Anleger mit einem kurzen bis mittleren Anlagehorizont eine attraktive Option.
