1. Fondsüberblick und Anlagestrategie
Der HI-Corporate Bonds 2-Fonds wurde im Jahr 2009 aufgelegt und investiert in auf Euro lautende Unternehmensanleihen des nichtfinanziellen Sektors mit Investmentgrade-Rating (AAA bis BBB-). Ziel ist es, durch eine selektive Titelauswahl Renditevorteile gegenüber Staatsanleihen zu nutzen und gleichzeitig das Zinsänderungsrisiko durch eine kurze Restlaufzeit der Anleihen (maximal 3,5 Jahre) zu minimieren.
2. Performance-Entwicklung
Jahresrendite (BVI-Methode): +5,24 % (Vorjahr: +3,87 %)
Vergleich zur Benchmark: Moderate Outperformance durch optimierte Spread-Strategie.
Haupttreiber der Performance:
Verbesserung der Spreads von Unternehmensanleihen.
Stabilisierung der Zinsmärkte nach der Zinspolitik der EZB.
Erhöhung der laufenden Verzinsung von 1,93 % auf 2,63 %.
3. Portfolioallokation und Marktstrategie
Anleihenbestand nach Bonitätsklassen:
AAA: 2,54 %
A: 17,01 %
BBB: 74,58 %
BB: 5,11 %
Durchschnittliche Verzinsung: 3,30 % (Vorjahr: 4,38 %)
Modifizierte Duration: 1,57 % (Vorjahr: 1,61 %)
Durchschnittliche Restlaufzeit: 1,68 Jahre (Vorjahr: 1,74 Jahre)
Top-Investitionen:
Bayer AG, Deutsche Lufthansa, Siemens Energy, Volkswagen Leasing, General Motors Financial, Deutsche Telekom.
4. Risikoanalyse und Ertragsentwicklung
Marktrisiko: Geringes Risiko durch kurze Duration.
Zinsänderungsrisiko: Eng begrenzt durch Anleihen mit kurzen Restlaufzeiten.
Adressenausfallrisiko: Investitionen in solide Unternehmensanleihen mit überwiegend Investmentgrade-Rating.
Liquiditätsrisiko: Sehr gering, da der Fonds in liquide Titel investiert.
Nachhaltigkeitsrisiko: Teil der Anlageentscheidung, jedoch kein primärer Fokus.
Realisierte Gewinne: 3,63 Mio. EUR.
Realisierte Verluste: -6,27 Mio. EUR.
5. Finanzielle Kennzahlen und Kostenstruktur
Gesamtfondsvermögen: 412,76 Mio. EUR.
Gesamtkostenquote (TER): 0,29 %.
Verwaltungsvergütung: 1,00 Mio. EUR.
Ausschüttung: 7,96 Mio. EUR (0,85 EUR je Anteil).
6. Fazit und Anlegerperspektive
Der HI-Corporate Bonds 2-Fonds überzeugt durch eine stabile Performance mit einer attraktiven Verzinsung bei gleichzeitig moderatem Risiko. Die defensive Struktur und die kurze Duration machen den Fonds besonders für risikoaverse Anleger interessant, die eine solide Rendite bei begrenzten Zinsrisiken suchen.
