1. Fondsüberblick und Anlageziel
Der Deka-Institutionell Renten Europa ist ein OGAW-Sondervermögen, das auf langfristigen Kapitalzuwachs durch Investitionen in verzinsliche Wertpapiere europäischer Emittenten abzielt. Dabei setzt der Fonds auf Staatsanleihen, Pfandbriefe und Unternehmensanleihen, um Zinserträge zu generieren und wirtschaftliche Risiken zu minimieren. Die aktive Steuerung von Fremdwährungsrisiken und die Diversifikation der Investitionen stehen im Fokus.
2. Wertentwicklung und Markteinfluss
Der Fonds verzeichnete im Geschäftsjahr zum 31. Oktober 2024 eine Jahresperformance von +8,6 %, was im Vergleich zur Vorperiode eine Erholung darstellt. Allerdings bleibt die 3-Jahres- und 5-Jahres-Performance mit -3,8 % bzw. -1,9 % negativ.
Haupttreiber der positiven Entwicklung waren:
Zinssenkungen der EZB und anderer Zentralbanken, die den Anleihemarkt belebten.
Optimierte Portfoliostruktur mit Fokus auf Staats- und Quasi-Staatsanleihen.
Gezieltes Management der Duration zur Steuerung der Zinssensitivität.
3. Portfoliozusammensetzung und Anlagestrategie
✔ Anlageklassen:
99,23 % des Fondsvermögens sind in Anleihen investiert, hauptsächlich aus Deutschland (36 %), Italien (9,5 %), Spanien (8,8 %) und Frankreich (5,8 %).
Derivate wurden eingesetzt, um das Investitionsniveau auf 115,7 % anzuheben und Marktbewegungen abzufedern.
Investitionen in halbstaatliche Anleihen und Pfandbriefe wurden verstärkt.
✔ Wichtige Investitionen:
Hoher Anteil an deutschen Bundesanleihen sowie Anleihen von EU-Mitgliedsstaaten.
Unternehmensanleihen und besicherte Wertpapiere ergänzen das Portfolio.
Engagements in Osteuropa (Polen, Estland, Rumänien) wurden leicht ausgebaut.
4. Risiken und Herausforderungen
Trotz der positiven Entwicklung bleiben mehrere Risikofaktoren bestehen:
Zinsänderungsrisiko: Steigende Zinsen könnten die Kurse festverzinslicher Wertpapiere erneut belasten.
Kreditrisiko: Obwohl der Fokus auf bonitätsstarke Emittenten liegt, bleibt das Risiko von Zahlungsausfällen.
Marktvolatilität: Geopolitische Unsicherheiten und wirtschaftspolitische Entwicklungen können die Performance beeinflussen.
Fremdwährungsrisiken werden aktiv gemanagt, dennoch bleibt ein Restrisiko bestehen.
5. Fazit für Anleger
✔ Positive Aspekte:
Solide Wertentwicklung von +8,6 % im vergangenen Jahr.
Diversifiziertes Portfolio mit Fokus auf europäische Anleihen.
Aktives Risikomanagement und Absicherung durch Derivate.
✘ Risiken:
Langfristige Performance noch nicht stabil.
Zins- und Marktunsicherheiten könnten die künftige Entwicklung belasten.
Anhaltende Unsicherheiten im globalen Finanzumfeld.
Empfehlung für Anleger
Der Fonds eignet sich für risikobewusste Investoren mit langfristigem Anlagehorizont, die von stabilen Zinserträgen profitieren möchten. Kurzfristig können Marktverwerfungen auftreten, aber die strategische Ausrichtung auf hochwertige europäische Anleihen bietet eine solide Grundlage für zukünftiges Wachstum.
