1. Finanzielle Stabilität: Wachstum auf Pump?
Die Windpark Ravensberg/Krempin GmbH & Co. KG hat ihr Anlagevermögen innerhalb eines Jahres fast verdoppelt – von 13,73 Mio. EUR auf 23,79 Mio. EUR. Dies deutet auf eine erhebliche Investitionstätigkeit hin, vermutlich in neue Windkraftanlagen oder Infrastruktur.
Gleichzeitig ist das Eigenkapital um 22 % gesunken – von 3,40 Mio. EUR auf 2,66 Mio. EUR. Dies wirft zwei kritische Fragen auf:
- Warum schrumpft das Eigenkapital trotz der Expansion?
- Wurde die Expansion überwiegend durch Fremdkapital finanziert, anstatt aus eigenen Mitteln?
Diese Fragen sind für Anleger essenziell, da sie darauf hinweisen, dass das Unternehmen stark von Kreditfinanzierung abhängig ist und möglicherweise eine hohe Schuldenlast trägt.
2. Extrem hohe Verschuldung: Langfristige Belastung oder strategische Finanzierung?
Der wohl kritischste Punkt in der Bilanz ist die explodierende Verschuldung:
- Die Gesamtverbindlichkeiten haben sich von 13,67 Mio. EUR auf 23,64 Mio. EUR fast verdoppelt.
- Langfristige Schulden (über 1 Jahr) sind um mehr als 7 Mio. EUR gestiegen (von 11,78 Mio. EUR auf 18,95 Mio. EUR).
- Verbindlichkeiten mit mehr als 5 Jahren Laufzeit liegen bei 12,96 Mio. EUR, was bedeutet, dass das Unternehmen langfristig hohe Tilgungen leisten muss.
- Über 20 Mio. EUR der Schulden sind besichert – durch Grundschulden, Sicherungsübereignungen und Forderungsabtretungen.
👉 Was bedeutet das für Anleger?
- Das Unternehmen hat sich massiv verschuldet, um zu wachsen.
- Diese Schulden sind langfristig abgesichert, was die Finanzierung stabil erscheinen lässt, aber auch Zinsrisiken birgt.
- Sollte sich der Windenergiemarkt oder die Einspeisevergütung verschlechtern, könnte die Tilgung dieser Kredite zur finanziellen Belastung werden.
3. Rückstellungen: Plötzlicher Anstieg – Werden Risiken abgedeckt?
Ein weiterer auffälliger Punkt ist der enorme Anstieg der Rückstellungen von 202.077 EUR auf 1,1 Mio. EUR. Ein plus von über 440 %.
Diese Rückstellungen könnten verschiedene Ursachen haben:
✔ Rückbauverpflichtungen für die Windkraftanlagen
✔ Erwartete Wartungs- und Reparaturkosten
✔ Steuerliche Rückstellungen
Der starke Anstieg könnte darauf hindeuten, dass dem Unternehmen höhere künftige Belastungen bewusst sind – möglicherweise im Bereich der Wartung oder durch unklare regulatorische Entwicklungen.
4. Liquidität: Starker Rückgang – wo ist das Geld hin?
Ein weiteres Warnsignal ist die stark gesunkene Liquidität:
- Guthaben bei Kreditinstituten fiel von 2,05 Mio. EUR auf 790.935 EUR – ein Rückgang von über 1,25 Mio. EUR.
- Gleichzeitig sind die Forderungen drastisch gestiegen (von 683.184 EUR auf 1,82 Mio. EUR).
Mögliche Erklärungen:
- Das Unternehmen hat mehr offene Forderungen aus Stromeinspeisung – gut, solange die Zahlungen zuverlässig eingehen.
- Das Unternehmen hat hohe Investitionen finanziert und Liquidität eingesetzt – was zeigt, dass die finanzielle Pufferzone dünner wird.
💡 Für Anleger ist das ein kritischer Punkt:
Wenn das Unternehmen künftig Zinsen und Tilgungen für seine hohen Kredite bedienen muss, könnte die knappe Liquidität problematisch werden.
5. Geschäftsmodell und Unternehmensführung: Keine Mitarbeiter, hohe Verantwortung
- Die Gesellschaft beschäftigt keine eigenen Mitarbeiter, was bedeutet, dass sie stark auf externe Dienstleister angewiesen ist.
- Die Geschäftsführung liegt allein bei der Windpark Ravensberg/Krempin Verwaltungs-GmbH, vertreten durch Carlo Schmidt und Paul Nebauer.
Das bedeutet:
✔ Geringe Fixkosten durch Vermeidung von Personalaufwand
❌ Abhängigkeit von externen Partnern, was langfristig operative Risiken birgt
6. Fazit: Hohe Verschuldung – Risiko oder clevere Wachstumsstrategie?
Positive Aspekte:
✔ Deutliche Expansion des Anlagevermögens, was auf Wachstum hindeutet.
✔ Langfristig gesicherte Finanzierung mit besicherten Krediten.
✔ Erhöhte Rückstellungen, was für vorsichtige Risikoplanung spricht.
Negative Aspekte / Risiken:
❌ Eigenkapital gesunken, während Schulden stark gestiegen sind.
❌ Extrem hohe Verschuldung mit langfristigen Kreditverpflichtungen.
❌ Sinkende Liquidität, die zu Problemen bei künftigen Zahlungsverpflichtungen führen könnte.
❌ Keine eigenen Mitarbeiter, was langfristig Risiken für die operative Steuerung darstellt.
Gesamtbewertung:
Die Windpark Ravensberg/Krempin GmbH & Co. KG setzt voll auf Expansion, finanziert diese aber fast ausschließlich durch Kredite.
📌 Für risikofreudige Anleger: Das Unternehmen könnte künftig von seiner Expansion profitieren – aber nur, wenn die Erträge aus der Windenergieproduktion stabil bleiben.
📌 Für sicherheitsorientierte Anleger: Die hohe Schuldenlast und die stark gesunkene Liquidität könnten ein Warnsignal sein – insbesondere, wenn sich die Marktbedingungen ändern.
Die entscheidende Frage bleibt: Ist das Wachstum nachhaltig finanziert, oder wird die Schuldenlast in Zukunft zum Problem?
