1. Fondsstrategie und Investmentansatz
Der Selection Value Partnership ist ein aktiv verwalteter Small- und Mid-Cap-Fonds, der sich auf unterbewertete Unternehmen mit solidem Geschäftsmodell und langfristigem Wachstumspotenzial konzentriert.
Fokus auf europäische Small- & Mid-Cap-Unternehmen
Bevorzugung von familiengeführten Unternehmen mit Managementbeteiligung
Fundamentale Analyse als Basis der Titelselektion
Hohe Sicherheitsmarge bei Investments (65 % unter innerem Wert)
Ziel des Fonds ist es, durch eine gezielte Selektion langfristiges Wachstum zu generieren, wobei die Kursentwicklung jedoch stark von der Marktstimmung beeinflusst wurde.
2. Wertentwicklung und Performance 2023/2024
Anteilklasse I: -0,64 %
Anteilklasse P: -1,14 %
Gesamtes Fondsvermögen: 27,47 Mio. EUR (+10,3 % ggü. Vorjahr)
Der Fonds profitierte im Frühjahr 2024 von einer Markterholung, musste jedoch zum Ende des Geschäftsjahres Kursverluste hinnehmen, was zu einem leicht negativen Ergebnis führte.
3. Portfolioanalyse: Hoher Aktienanteil, Diversifikation durch Liquidität
✅ Aktienquote: 88,97 % – Überwiegende Fokussierung auf Unternehmensbeteiligungen
✅ Bankguthaben: 11,36 % – Hohe Liquiditätsreserve als Risikopuffer
✅ Geografische Schwerpunkte:
Deutschland: 54,76 %
Italien: 11,13 %
Frankreich: 6,31 %
Großbritannien: 4,75 %
Österreich: 4,68 %
Wichtige Einzeltitel (nach Fondsanteil):
1️⃣ GN Store Nord A/S (0,88 %) – Dänischer Hörgerätehersteller
2️⃣ AIXTRON SE (0,87 %) – Deutscher Halbleiterzulieferer
3️⃣ Antares Vision S.p.A. (1,73 %) – Italienisches Softwareunternehmen
4️⃣ CompuGroup Medical SE (3,36 %) – Gesundheits-IT-Anbieter
5️⃣ Gerresheimer AG (3,79 %) – Medizintechnikunternehmen
Während des Berichtszeitraums gab es Neuaufnahmen in GFT Technologies, flatexDEGIRO, SAF-Holland und Kontron AG, um das Portfolio weiter zu diversifizieren.
4. Risiken und Herausforderungen
✅ Günstige Bewertung der Aktien mit hoher Sicherheitsmarge
✅ Langfristiges Potenzial durch innovative Unternehmen
✅ Defensive Cash-Reserven reduzieren das Marktrisiko
⚠ Marktrisiken: Small-Cap-Aktien unterliegen starken Kursschwankungen
⚠ Geopolitische Unsicherheiten (Ukraine-Krieg, Rezessionsängste)
⚠ Unterdurchschnittliche Performance gegenüber breiten Indizes
5. Kostenstruktur und Kapitalflüsse
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse I: 1,67 %
Anteilklasse P: 2,17 %
Netto-Mittelzufluss: +3,28 Mio. EUR
Ausschüttung pro Anteil: 1,75 EUR (I) / 1,55 EUR (P)
Trotz der positiven Kapitalzuflüsse bleibt die Kostenquote relativ hoch für einen Small-Cap-Fonds, insbesondere für Privatanleger (Klasse P).
6. Fazit für Anleger: Stabilisierung notwendig, langfristiges Potenzial vorhanden
✅ Klar definierte Strategie mit Fokus auf unterbewertete Unternehmen
✅ Trotz Marktvolatilität relativ stabile Vermögensbasis
✅ Hohes langfristiges Wertsteigerungspotenzial durch Small- & Mid-Caps
❌ Kurzfristige Schwäche (-0,64 % bis -1,14 % Wertentwicklung)
❌ Hohe Schwankungen durch Small-Cap-Volatilität
❌ Relativ hohe Kosten für die Retail-Anteilklasse (2,17 % TER)
Empfehlung für Anleger:
Der Selection Value Partnership eignet sich für langfristig orientierte Anleger, die auf unterbewertete europäische Unternehmen setzen und Marktschwankungen aushalten können. Kurzfristig bleibt das Marktumfeld herausfordernd, doch das Potenzial für eine Erholung ist vorhanden, wenn sich die Small-Cap-Märkte stabilisieren.
