1. Fondsstrategie und Investmentansatz
Der MPF Vermögensmandat Renten (ISIN: DE000A3DDQT6) wurde am 19. August 2024 aufgelegt und investiert vorwiegend in fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere, Zielfonds und Derivate. Ziel ist es, langfristig attraktive und risikoadjustierte Erträge in Euro zu erwirtschaften, wobei eine breite Risikostreuung im Fokus steht.
Hauptbestandteile des Portfolios:
✅ Zielfonds: 98,14 % (davon 81,89 % Indexfonds, 16,25 % Aktienfonds)
✅ Direkte Rentenquote: 4,54 %
✅ Bankguthaben: 7,20 % (zur Liquiditätssicherung)
Das Konzept setzt auf eine starke Diversifikation über Zielfonds, was dem Fonds eine hohe Stabilität verleiht, jedoch die direkte Einflussnahme auf einzelne Wertpapiere begrenzt.
2. Wertentwicklung: Solider, aber begrenzter Start
Gesamtrendite seit Auflage (19.08.2024 – 30.09.2024): +0,93 %
Keine festgelegte Benchmark, aber Vergleich mit Rentenindizes möglich
Anteilwert zum 30.09.2024: 100,93 EUR
Die Performance zeigt eine stabile Entwicklung, jedoch ohne starke Renditeanstiege. Die konservative Struktur schützt vor Marktschwankungen, bietet aber begrenztes Wachstumspotenzial.
3. Portfolioanalyse: Hohe Gewichtung in Investmentfonds und Corporate Bonds
Rentenquote: 4,54 % (nur Unternehmensanleihen)
Zielfonds: 88,24 % (breite Streuung über verschiedene Anlageklassen)
Hauptinvestitionen in Zielfonds:
✅ MPF Crescendo Inhaber-Anteile (26,11 % Fondsvolumen)
✅ Flossbach von Storch-Bond Opportunities (9,51 %)
✅ iShares Euro Corporate Bond ESG ETF (6,99 %)
✅ Lazard Convertible Global Portfolio (4,30 %)
✅ PIMCO Global Investment Grade Credit (4,86 %)
Die Fokussierung auf Corporate Bonds mit BBB-Rating (Investment Grade) bedeutet ein moderat erhöhtes Kreditrisiko, das durch die breite Streuung in Fonds abgefedert wird.
4. Risiken und Herausforderungen
✅ Breite Diversifikation reduziert Einzeltitelrisiken
✅ Keine Marktrisiken aus Derivateeinsatz, da keine genutzt wurden
✅ Liquiditätsreserve von 7,20 % schützt vor kurzfristigen Marktschwankungen
❌ Lange durchschnittliche Rentenlaufzeit von 75,25 Jahren erhöht das Zinsänderungsrisiko
❌ Hohes Adressenausfallrisiko durch starkes Engagement in Unternehmensanleihen (BBB-)
❌ Fehlende Benchmark erschwert eine klare Performance-Bewertung
Der Fonds verzichtet auf Hochrisiko-Investitionen, setzt aber auf langfristige Zinsentwicklungen, die in der aktuellen Marktphase herausfordernd sein können.
5. Kostenstruktur und Kapitalflüsse
Gesamtkostenquote (TER): 0,14 % (sehr niedrig)
Keine erfolgsabhängige Vergütung
Netto-Mittelzufluss: +19,64 Mio. EUR (seit Auflage)
Ausschüttung je Anteil: 0,67 EUR
Die sehr niedrige Kostenquote von 0,14 % macht den Fonds für langfristige Investoren attraktiv, da nur minimale Verwaltungsgebühren anfallen.
6. Fazit für Anleger: Konservativer Rentenfonds mit geringer Volatilität
✅ Solider Start mit stabiler Wertentwicklung (+0,93 % in 1,5 Monaten)
✅ Sehr niedrige Kostenstruktur (TER: 0,14 %)
✅ Diversifikation durch hohe Zielfondsquote (98,14 %) reduziert Einzelrisiken
✅ Hohe Liquiditätsreserve sichert Flexibilität
❌ Begrenzte Wachstumschancen durch konservative Anlagestrategie
❌ Lange Rentenlaufzeiten erhöhen das Zinsänderungsrisiko
❌ Fehlende Benchmark erschwert Renditevergleich mit anderen Rentenfonds
Empfehlung:
Der MPF Vermögensmandat Renten ist eine gute Wahl für risikoaverse Anleger, die eine stabile Anlagestrategie mit minimaler Volatilität suchen. Für wachstumsorientierte Investoren sind alternative Rentenfonds mit aktiverer Steuerung empfehlenswert.
