1. Vermögenslage: Solider Anlagenbestand, aber Wertverluste bei Sachanlagen
Das Anlagevermögen der Windpark Schimmelkopf GmbH & Co. KG beläuft sich zum Jahresende 2023 auf rund 11,3 Mio. €, was im Vergleich zum Vorjahr (12,0 Mio. €) einen Rückgang von etwa 6 % bedeutet. Dieser Rückgang ist hauptsächlich auf planmäßige Abschreibungen der Sachanlagen zurückzuführen, deren Buchwert von 10,1 Mio. € auf 8,9 Mio. € gesunken ist.
Positiv zu bewerten ist der Anstieg der Finanzanlagen von 1,93 Mio. € auf 2,41 Mio. €, was auf eine Diversifizierung der Investitionen hindeutet. Dies könnte langfristig stabile Erträge sichern.
Kritikpunkt: Der Rückgang des Sachanlagevermögens bei gleichzeitiger Erhöhung der finanziellen Verpflichtungen könnte ein Hinweis auf eine Investitionszurückhaltung oder Verzögerungen bei neuen Projekten sein. Anleger sollten die Instandhaltungskosten und potenzielle Investitionen in neue Technologien im Auge behalten, um die langfristige Rentabilität sicherzustellen.
2. Finanzlage: Starker Liquiditätsanstieg, aber wachsende Verbindlichkeiten
Die liquiden Mittel haben sich von 2,2 Mio. € im Vorjahr auf 3,58 Mio. € erhöht – ein Zuwachs von rund 62 %. Dies deutet auf eine solide Liquiditätsreserve hin, die der Gesellschaft Flexibilität verschafft, unerwartete Ausgaben zu decken oder neue Projekte zu finanzieren.
Gleichzeitig sind die kurzfristigen Verbindlichkeiten deutlich gestiegen: Von 1,44 Mio. € auf 2,42 Mio. €, was eine Erhöhung um über 67 % bedeutet. Die langfristigen Verbindlichkeiten haben sich hingegen leicht reduziert, was auf eine planmäßige Tilgung hinweist.
Kritikpunkt: Der Anstieg der kurzfristigen Verbindlichkeiten könnte auf Liquiditätsengpässe oder erhöhte Betriebskosten hinweisen. Die gesicherten Verbindlichkeiten in Höhe von 7,34 Mio. € belasten die Bilanz weiter und könnten bei steigenden Zinsen oder sinkenden Erträgen die Finanzlage verschärfen.
3. Ertragslage: Deutlich gestiegene Eigenkapitalquote, aber hohe Rückstellungen
Das Eigenkapital ist von 5,91 Mio. € auf 7,45 Mio. € gestiegen, was einer Erhöhung von etwa 26 % entspricht. Dies stärkt die Bilanz und reduziert das Risiko für Anleger, da die Eigenkapitalquote auf etwa 41,5 % der Bilanzsumme gestiegen ist.
Kritikpunkt: Die Rückstellungen sind von 1,19 Mio. € auf 1,94 Mio. € gestiegen, ein Anstieg von über 62 %. Insbesondere die Rückstellungen für den Rückbau von Anlagen (359.040 €) könnten darauf hindeuten, dass bereits jetzt mit erheblichen zukünftigen Ausgaben gerechnet wird. Dies könnte die künftige Ausschüttungsfähigkeit an die Gesellschafter belasten.
4. Verpflichtungen und Risiken: Hohe nicht bilanzierte Verpflichtungen, potenzielles Risiko bei Pachtverträgen
Die nicht bilanzierten finanziellen Verpflichtungen in Höhe von fast 4,89 Mio. € sind ein potenzielles Risiko für Anleger. Der Großteil dieser Verpflichtungen entfällt auf Miet- und Pachtverträge (4,51 Mio. €). Diese fixen Kosten könnten die Flexibilität des Unternehmens einschränken, insbesondere wenn die Strompreise weiter sinken oder der Betrieb der Anlagen unerwartete Kosten verursacht.
Kritikpunkt: Die langfristigen Verträge über die kaufmännische und technische Betriebsführung (insgesamt über 378.000 €) sind ebenfalls bindend und könnten bei unvorhergesehenen Ertragsrückgängen zu finanziellen Belastungen führen.
5. Fazit für Anleger:
Die Windpark Schimmelkopf GmbH & Co. KG zeigt insgesamt eine solide finanzielle Basis mit gestiegener Liquidität und Eigenkapitalquote. Die Diversifizierung in Finanzanlagen ist positiv zu bewerten.
Jedoch bergen die steigenden kurzfristigen Verbindlichkeiten, die hohen Rückstellungen und die erheblichen nicht bilanzierten Verpflichtungen Risiken, die die zukünftige Ertragslage belasten könnten. Anleger sollten insbesondere die Entwicklung der Betriebskosten und die Auswirkungen von Änderungen im regulatorischen Umfeld beobachten.
Langfristig bleibt das Unternehmen aufgrund der positiven Entwicklung im Bereich erneuerbarer Energien attraktiv, doch die Finanzstruktur erfordert eine genaue Überwachung, um potenzielle Risiken frühzeitig zu erkennen.
