Einleitung:
Der Jahresbericht des K&K – Wachstum & Innovation Fonds für den Zeitraum vom 17. Oktober 2023 bis 30. September 2024 gibt Aufschluss über die Anlagestrategie, Portfolioentwicklung und die wichtigsten Risiken. Diese Analyse bewertet die zentralen Aspekte des Fonds aus Anlegerperspektive und hebt Chancen sowie Herausforderungen hervor.
1. Marktumfeld und Wertentwicklung:
Performance:
Anteilklasse R: +30,40 %
Anteilklasse I: +32,67 %
Anteilklasse S: +28,87 % (seit 9. November 2023)
Markteinfluss:
Starke Performance durch gezielte Investitionen in Hidden Champions der SkanDACH-Region.
Zinsentscheidungen der Zentralbanken und geopolitische Risiken sorgten für Volatilität.
Erfolgreiche Akquisitionen und Übernahmen, u.a. MorphoSys durch Novartis.
2. Portfolioallokation und Strategie:
Hoher Aktienanteil: 98,26 % des Fondsvermögens, Bankguthaben nur 2,29 %.
Länderverteilung:
Deutschland: 44,52 %
Skandinavien: 27,18 %
Schweiz: 16,98 %
Branchengewichtung:
Technologie: 35 %
Gesundheitswesen: 20 %
Finanzdienstleistungen: 15 %
Industrie: 10 %
Top-Performer:
Zealand Pharma (Biotech-Studienerfolg), CeoTronics, Hypoport.
R&S Group und HelloFresh rückten in die Top-10-Positionen auf.
Verkäufe:
Hypoport teilweise reduziert, Tobii Dynavox vollständig veräußert (Wettbewerbsdruck durch Apple).
3. Chancen und Risiken:
Chancen:
Breite Diversifikation mit wachstumsstarken Small & Mid Caps.
Fokus auf Technologie und Gesundheitssektor mit hoher Innovationskraft.
Solide Marktstellung durch Investitionen in Unternehmen mit nachhaltigen Cashflows.
Risiken:
Geopolitische Unsicherheiten und wirtschaftliche Volatilität.
Marktrisiken durch hohe Abhängigkeit von Wachstumsbranchen.
Währungsrisiken durch internationale Exponierung.
Kostenstruktur:
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse R: 2,07 %
Anteilklasse I: 1,37 %
Anteilklasse S: 1,33 %
Erfolgsabhängige Vergütung für R und I Anteilklassen.
4. Fazit für Anleger:
Der K&K – Wachstum & Innovation Fonds bietet eine dynamische Anlagestrategie mit hohen Renditechancen. Der Fokus auf innovative Hidden Champions und nachhaltige Geschäftsmodelle sorgt für langfristiges Wachstumspotenzial. Trotz hoher Volatilität bleibt der Fonds für risikofreudige Anleger mit Wachstumsorientierung attraktiv.
