Einleitung:
Der Jahresbericht des ODDO BHF WerteFonds für den Zeitraum vom 1. Oktober 2023 bis zum 30. September 2024 liefert umfassende Einblicke in die Anlagestrategie, Wertentwicklung und Risikostruktur des Fonds. Diese Analyse bewertet die zentralen Entwicklungen aus Sicht der Anleger und zeigt Chancen sowie Herausforderungen auf.
1. Wertentwicklung und Marktumfeld:
Der Fonds erzielte eine Nettoperformance von 12,70 % (nach BVI-Methode, in Euro).
Das Marktumfeld war geprägt von rückläufiger Inflation, schwächerem Wachstum und geopolitischen Unsicherheiten.
Technologiewerte profitierten zunächst stark von KI-Fantasien, später erfasste die Rallye klassische Branchen wie Konsum und Pharma.
Gold setzte seinen Aufwärtstrend fort, begünstigt durch die Erwartung weiterer Zinssenkungen.
Nach den ersten Leitzinssenkungen der EZB folgte im September die Zinswende der US-Notenbank.
2. Portfolioallokation und wesentliche Veränderungen:
Gesamtvolumen des Fondsvermögens: 25,77 Mio. EUR.
Portfoliozusammensetzung:
Aktienquote: 30,41 % (7,83 Mio. EUR)
Anleihenquote: 66,36 % (17,10 Mio. EUR)
Sonstige Beteiligungen: 0,72 % (184.941 EUR)
Derivate: 0,06 % (15.640 EUR)
Liquidität: 1,78 % (459.059 EUR)
Top-Performer: US-Technologieaktien, Pharmawerte, europäische Konsumgüter.
Underperformer: Rentenfonds mit langen Laufzeiten, Unternehmen aus China und Hongkong.
3. Chancen und Risiken:
Positive Faktoren:
Stabile Performance trotz volatilen Umfelds.
Breite Diversifikation reduziert Einzelrisiken.
Defensive Strategie mit Qualitätsaktien und Anleihen.
Herausforderungen:
Geopolitische Unsicherheiten belasten Marktstimmung.
Mögliche Konjunkturabschwächung könnte Anleiherenditen beeinflussen.
Währungsrisiken durch USD- und GBP-Exponierung.
Kostenstruktur:
Verwaltungsvergütung: 1,00 % p.a.
Verwahrstellenvergütung: 0,12 % p.a.
Transaktionskosten: moderate Schwankungen im Berichtszeitraum.
4. Fazit für Anleger:
Der ODDO BHF WerteFonds bietet eine ausgewogene Mischung aus Aktien, Anleihen und liquiden Mitteln, die für eine stabile Wertentwicklung in unsicheren Zeiten sorgt. Dank einer strategischen Diversifikation und aktiven Risikosteuerung bleibt der Fonds eine attraktive Wahl für sicherheitsbewusste Anleger, die langfristig an einem soliden Wachstum partizipieren möchten.
