Einleitung:
Der Jahresbericht des DWS Aktien Strategie Deutschland für den Zeitraum vom 1. Oktober 2023 bis zum 30. September 2024 gibt detaillierte Einblicke in die Anlagestrategie, Wertentwicklung und Risikostruktur des Fonds. Diese Analyse bewertet die zentralen Entwicklungen aus Sicht der Anleger und zeigt Chancen sowie Herausforderungen auf.
1. Wertentwicklung und Marktumfeld:
Der Fonds erzielte eine Wertsteigerung von +14,0 % (LC-Anteilklasse, nach BVI-Methode), blieb jedoch hinter seiner Benchmark, dem HDAX UCITS Capped (Total Return), zurück, der um +22,7 % zulegte.
Internationale Kapitalmärkte erlebten Volatilität aufgrund geopolitischer Unsicherheiten (Ukraine-Krieg, Nahostkonflikt, USA-China-Spannungen).
Die EZB senkte den Leitzins von 4,50 % auf 3,65 %, die Fed folgte Mitte September mit einer Senkung auf 4,75–5,00 %.
2. Portfolioallokation und wesentliche Veränderungen:
Fokus auf deutsche Wachstumswerte und Small- & Mid-Caps, die jedoch weniger gefragt waren.
Top-Sektoren:
Informationstechnologie: 25,92 %
Finanzsektor: 23,64 %
Industrie: 19,22 %
Konsumgüter: 8,52 %
Gesundheitswesen: 5,78 %
Top-Performer: SAP, Deutsche Telekom und Allianz entwickelten sich stark.
Underperformer: Infineon litt unter Schwäche im Automobilsektor; Small- und Mid-Caps standen stärker unter Druck.
ESG-Strategie führte zu Nichtberücksichtigung von Rüstungswerten (z. B. Rheinmetall), die starke Kursgewinne verzeichneten.
3. Chancen und Risiken:
Positive Faktoren:
Fokus auf Qualitätsaktien mit langfristigem Wachstumspotenzial.
Potenzielle Erholung der deutschen Nebenwerte könnte Performance steigern.
Zinssenkungen stützen Aktienmärkte und verbessern Finanzierungsmöglichkeiten für Unternehmen.
Herausforderungen:
Mögliche konjunkturelle Abschwächung belastet zyklische Sektoren.
Marktvolatilität durch geopolitische Risiken.
Fondsstruktur mit hohem Nebenwertanteil könnte in schwachen Marktphasen weiter unter Druck geraten.
Kostenstruktur:
Gesamtkostenquote:
LC-Anteilklasse: 1,45 %
IC-Anteilklasse: 0,60 %
TFC-Anteilklasse: 0,80 %
4. Fazit für Anleger:
Der DWS Aktien Strategie Deutschland konnte sich trotz eines schwierigen Marktumfelds positiv entwickeln, blieb jedoch hinter dem Benchmark zurück. Die Fokussierung auf deutsche Small- und Mid-Caps war in der Berichtsperiode nicht vorteilhaft, bietet aber langfristig Potenzial. Für risikobewusste Anleger mit Geduld bleibt der Fonds eine attraktive Option, insbesondere wenn sich der deutsche Markt wieder erholt.
