Einleitung:
Der Jahresbericht des Degussa Renten Universal-Fonds für den Zeitraum vom 1. Oktober 2023 bis zum 30. September 2024 liefert detaillierte Einblicke in die Anlagestrategie, Wertentwicklung und Risikostruktur des Fonds. Diese Analyse bewertet die zentralen Entwicklungen aus Sicht der Anleger und zeigt Chancen sowie Herausforderungen auf.
1. Wertentwicklung und Marktumfeld:
Der Fonds erzielte eine Wertsteigerung von +8,36 %.
Die Kapitalmärkte waren geprägt von geopolitischen Unsicherheiten (Ukraine-Krieg, Nahostkonflikt) und Zinsspekulationen.
Während die US-Notenbank (Fed) Zinssenkungen hinauszögerte, senkte die EZB im Juni 2024 ihren Leitzins von 4,50 % auf 3,65 %.
2. Portfolioallokation und wesentliche Veränderungen:
Anleihenquote: 84,11 % des Fondsvermögens bestehen aus Rentenpapieren.
Kürzere Laufzeiten bevorzugt:
<1 Jahr: 6,17 %
1–3 Jahre: 21,00 %
3–5 Jahre: 28,91 %
5–10 Jahre: 23,58 %
10 Jahre: 4,44 %
Wichtige Emittenten:
Deutsche Bank (5,00 % FLR-MTN)
Italienische Staatsanleihen (2,05 % BTP 2017/27)
Kroatische Staatsanleihen
Bankguthaben: Deutlich erhöht von 1,92 % auf 14,74 %, um Flexibilität zu bewahren.
Futures und Derivate: Wurden zur Steuerung der Zinssensitivität eingesetzt.
3. Chancen und Risiken:
Positive Faktoren:
Defensive Rentenstrategie sichert stabile Erträge.
Kürzere Laufzeiten reduzieren Zinsänderungsrisiken.
Erhöhung der Liquiditätsquote ermöglicht flexible Anpassungen.
Herausforderungen:
Potenzielle weitere Zinsschwankungen könnten Kursentwicklungen belasten.
Bonitätsrisiken bei Staats- und Unternehmensanleihen.
Marktpreisrisiken durch geopolitische Unsicherheiten.
Kostenstruktur:
Gesamtkostenquote von 0,93 %, vergleichsweise moderat.
4. Fazit für Anleger:
Der Degussa Renten Universal-Fonds bietet eine stabile Anlagemöglichkeit für Investoren mit Fokus auf festverzinsliche Wertpapiere. Die Anpassung der Portfoliostruktur und das Halten höherer Liquiditätsreserven sorgen für Flexibilität in einem volatilen Zinsumfeld. Trotz Herausforderungen bleibt der Fonds eine attraktive Option für sicherheitsorientierte Anleger.
