1. Fondsstrategie und Anlagepolitik
Der ACATIS IfK Value Renten Fonds ist ein aktiv gemanagter Rentenfonds mit einem Fokus auf unterbewertete Anleihen.
Strategie:
Investitionen in Anleihen mit attraktiver Bewertung nach fundamentaler Analyse.
Dynamisches Management der Laufzeiten und Risikodiversifikation über verschiedene Emittenten.
Fokussierung auf Emittenten mit stabiler Bonität.
Ziel: Überdurchschnittliche Wertentwicklung bei gleichzeitig moderater Volatilität.
2. Performance und Vermögensentwicklung
Wertentwicklung:
Anteilklasse A (EUR): +14,4 %
Anteilklasse B (CHF): +11,6 %
Anteilklasse C (USD): +15,5 %
Vergleichsindex: +4,7 %
Langfristige Wertentwicklung:
Seit Auflage 2008: +130,6 % (Vergleichsindex: +42,3 %).
Volatilität deutlich geringer als der Markt.
3. Portfoliostruktur und Diversifikation
Anlageklassen:
94,49 % Renten (Anleihen).
2,99 % Termingelder und Kredite.
0,65 % Bankguthaben.
Regionale Verteilung:
Schwerpunkt auf Europa, USA und Schwellenländeranleihen.
Reduzierung der Emerging-Markets-Währungsquote auf 6,8 %.
Laufzeitstruktur:
Durchschnittliche Duration: 3,3 Jahre (deutlich unter dem Benchmarkwert von 6,9 Jahren).
4. Chancen und Risiken
Chancen:
Zinssenkungen der EZB und FED als positive Marktimpulse.
Attraktive Renditen durch gezielte Auswahl unterbewerteter Anleihen.
Aktives Management ermöglicht schnelle Anpassung an Marktveränderungen.
Risiken:
Zinsänderungsrisiken: Trotz aktiven Managements besteht ein Einfluss von Marktzinsbewegungen.
Bonitätsrisiken: Möglichkeit von Herabstufungen einzelner Emittenten.
Währungsrisiken: Wechselkursschwankungen bei Fremdwährungsanleihen.
5. Nachhaltigkeitsfokus
ESG-Kriterien:
Fokus auf Anleihen von Unternehmen und Staaten mit stabilen Nachhaltigkeitsratings.
Keine Investitionen in kontroverse Branchen (z. B. Rüstungsindustrie).
6. Kosten und Effizienz
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse A: 0,95 %
Anteilklasse B: 0,87 %
Anteilklasse C: 0,92 %
Transaktionskosten: Rund 2,27 Mio. EUR, was für einen aktiv gemanagten Fonds im Rahmen liegt.
7. Fazit aus Anlegersicht
Der ACATIS IfK Value Renten Fonds hat im Berichtszeitraum eine sehr starke Performance erzielt und sich als stabiler Baustein für Anleiheinvestoren bewährt. Besonders die gezielte Auswahl unterbewerteter Anleihen und die aktive Steuerung der Duration ermöglichen eine attraktive Rendite bei moderatem Risiko. Die Zinswende unterstützt die positive Entwicklung, während Währungs- und Bonitätsrisiken im Auge behalten werden sollten. Ideal für langfristig orientierte Anleger, die eine konservative und flexible Rentenstrategie bevorzugen.
