Analyse aus Sicht der Anleger:
1. Fondsstrategie und Zielsetzung
Zielsetzung:
Generierung eines inflationsgeschützten Ertrags durch Investitionen in inflationsindexierte Anleihen.
Nutzung globaler Zins- und Inflationserwartungen zur Renditeoptimierung.
Anlageansatz:
Fokus auf verzinsliche, inflationsindexierte Wertpapiere (70 % oder mehr des Fonds).
Ergänzung durch konventionelle Anleihen und den Einsatz von Derivaten zur Absicherung.
2. Fondsperformance
Ergebnisse:
Geschäftsjahr 2024: +5,8 %.
3 Jahre p.a.: -1,4 %.
5 Jahre p.a.: +0,1 %.
Leistungsfaktoren:
Rückgang nominaler Zinsen und Inflationskompensation trugen zur positiven Wertentwicklung bei.
Break-Even-Renditen und Fremdwährungsengagements wirkten leicht negativ.
3. Portfoliozusammensetzung
Volumen: 91,6 Mio. EUR.
Allokation:
100,3 % in Wertpapieren (überwiegend inflationsindexierte Anleihen).
Regionale Schwerpunkte: USA (59 %), Großbritannien (10 %), Frankreich (8,1 %).
Fremdwährungsrisiken wurden weitgehend abgesichert.
4. Chancen und Risiken
Chancen:
Inflationsschutz: Positive Performance bei anhaltender Inflation.
Diversifikation: Breite geografische Streuung.
Stabile Erträge: Fokus auf inflationsgesicherte Staatsanleihen mit hoher Bonität.
Risiken:
Zinsänderungsrisiken: Kursverluste bei steigenden Zinsen.
Fremdwährungsrisiken: Trotz Absicherung bleibt eine gewisse Volatilität.
Marktvolatilität: Schwankungen bei geopolitischen und wirtschaftlichen Ereignissen.
5. Nachhaltigkeitsaspekte
Berücksichtigung von PAI:
Systematische Vermeidung von Unternehmen und Staaten mit schwerwiegenden negativen Nachhaltigkeitsauswirkungen.
Ausschluss kontroverser Emittenten (z. B. Waffen, hohe Treibhausgasemissionen).
6. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER): Effizient im Vergleich zu ähnlichen Fonds.
Transparenz: Geringe und klar dokumentierte Transaktionskosten.
7. Fazit und Empfehlung
Der Deka-RentenReal bietet Anlegern eine stabile inflationsgeschützte Renditeoption in einem diversifizierten und global ausgerichteten Portfolio. Der Fokus auf hochwertige inflationsindexierte Anleihen macht ihn zu einer attraktiven Wahl für risikoaverse Anleger, die Schutz vor Inflationsrisiken suchen. Empfehlenswert für langfristig orientierte Investoren mit einer Präferenz für Stabilität und Nachhaltigkeit.
