Analyse aus Sicht der Anleger:
Anlageziel und Strategie:
Der Fonds fokussiert sich auf nachhaltige Erträge durch Vermietung von Büro- und Geschäftsimmobilien in Europa.
Mit der Einstellung der Ausgabe neuer Anteile und der geplanten Auflösung bis 2025 liegt der Schwerpunkt auf der Liquidierung des Immobilienportfolios zu marktgerechten Konditionen.
Performance:
Im Geschäftsjahr 2023/24 erzielte der Fonds eine Wertentwicklung von -5,6 %, was auf rückläufige Verkehrswerte der Immobilien zurückzuführen ist.
Im langfristigen Vergleich bleibt der Fonds mit einer Gesamtrendite von 111,2 % (seit Auflegung) attraktiv.
Portfoliostruktur:
Immobilienbestand: 5 Objekte in Deutschland, Großbritannien und Finnland.
Vermietungsquote: 86,6 %, wobei ein Objekt in Finnland mit 50,8 % Leerstand Herausforderungen aufweist.
Liquiditätsreserve: 11,5 Mio. EUR, was 10,8 % des Fondsvermögens entspricht und Stabilität bietet.
Risikomanagement:
Marktrisiken: Verkehrswertverluste aufgrund makroökonomischer Unsicherheiten und steigender Zinsen.
Liquiditätsrisiken: Gut abgesichert durch hohe Liquiditätsreserven und laufende Mietzahlungen.
Nachhaltigkeitsrisiken: Werden teilweise adressiert, jedoch ohne explizite Berücksichtigung von EU-Taxonomie-Kriterien.
Strategische Verkäufe:
Im Berichtszeitraum wurde ein Objekt in Italien veräußert. Der Verkaufspreis lag über dem letzten Verkehrswert, was das Fondsmanagement in seiner Strategie bestätigt.
Ausschüttungen und Kosten:
Ausschüttung von 1,25 EUR pro Anteil, mit 60 % steuerfreier Komponente für Privatanleger.
Fondskosten, einschließlich Verwaltungs- und Instandhaltungskosten, haben die Gesamtrendite beeinflusst.
Marktumfeld:
Belastet durch geopolitische Unsicherheiten, Inflation und schwankende Nachfrage in der Immobilienbranche.
Stabilität in Spitzenmietrenditen bei Büro- und Einzelhandelsimmobilien, jedoch steigende Leerstandsquoten in einigen Segmenten.
Fazit:
Der INTER ImmoProfil Fonds zeigt trotz der schwierigen Marktlage eine solide Handhabung seiner Vermögenswerte und Liquiditätsreserven. Langfristig orientierte Anleger könnten von strategischen Verkäufen und Ausschüttungen profitieren. Die moderate Vermietungsquote in einigen Objekten bleibt eine Herausforderung, die jedoch aktiv adressiert wird. Der Fonds ist eine attraktive Option für Anleger, die auf eine strukturierte Abwicklung setzen und stabile Ausschüttungen suchen.
