Analyse aus Sicht der Anleger:
Anlageziel und Strategie:
Der Fonds „Long Term Value“ verfolgt eine langfristige Anlagestrategie, die auf unterbewertete Aktien mit solidem Geschäftsmodell und erfahrenem Management abzielt. Dabei wird auf eine breite Diversifikation gesetzt, hauptsächlich im deutschen Nebenwertesegment.
Performance:
Der Fonds verzeichnete im Geschäftsjahr eine negative Wertentwicklung von -19,45 %, was maßgeblich auf die schwache Konjunktur in Europa und China sowie hohe Inflationsraten zurückzuführen ist.
Die Volatilität des Fonds lag bei 11,44 %, was auf die Unsicherheiten an den Märkten hinweist.
Portfoliozusammensetzung:
Aktien: 92,95 % des Fondsvermögens, hauptsächlich in Deutschland (84,88 %) und kleinere Anteile in den USA und Österreich.
Liquidität: Die Liquiditätsquote stieg auf 10,3 %, um die Liquidation des Fonds zu unterstützen.
Der Fokus lag auf Unternehmen aus den Sektoren Technologie, Gesundheit und Industrie.
Wesentliche Ereignisse:
Aufgrund erheblicher Mittelabflüsse in der ersten Jahreshälfte 2024 wurde die Liquidation des Fonds eingeleitet.
Ein reduzierter Fondsbestand von 1,05 Mio. EUR am Jahresende zeigt die Auswirkungen der Rückgaben und Verkaufsaktivitäten.
Nachhaltigkeit:
Der Fonds berücksichtigte ESG-Kriterien wie den Ausschluss kontroverser Branchen (z. B. Waffenhersteller). Eine systematische Integration von Nachhaltigkeitsrisiken in die Anlagestrategie wurde jedoch nicht umgesetzt.
Risikomanagement:
Marktrisiken: Die starke Konzentration auf Nebenwerte führte zu höherer Anfälligkeit gegenüber Konjunkturschwächen.
Liquiditätsrisiken: Wurden durch die geringe Gewichtung einzelner Titel und eine höhere Liquiditätsquote gemindert.
Währungsrisiken: Keine nennenswerten Risiken, da nahezu ausschließlich in Euro investiert wurde.
Kostenstruktur:
Die Gesamtkostenquote (TER) lag bei 1,85 %.
Transaktionskosten beliefen sich auf 29.133 EUR, was die Handelsaktivitäten zur Liquidation des Portfolios widerspiegelt.
Fazit:
Der Jahresbericht 2023/2024 des „Long Term Value“-Fonds verdeutlicht die Herausforderungen eines wirtschaftlich angespannten Umfelds. Die Entscheidung zur Liquidation signalisiert ein Ende des Fonds aufgrund der wirtschaftlichen Umstände und erheblicher Mittelabflüsse. Für Anleger bedeutete das Jahr 2024 deutliche Verluste, wobei die Liquidationsstrategie darauf abzielt, verbleibende Werte so effizient wie möglich zu realisieren.
