Analyse aus Sicht der Anleger:
Anlageziel und Strategie:
Der Stiftungsfonds Spiekermann & CO verfolgt das Ziel, stabile Erträge durch eine konservative, diversifizierte Anlagestrategie zu erzielen. Die Allokation umfasst mindestens 70 % in Anleihen und geldmarktnahe Instrumente sowie bis zu 30 % in Aktien und alternative Anlagen wie Immobilienfonds. Die Aktienselektion basiert auf Value-Kriterien, und es werden auch Derivate zur Renditeoptimierung eingesetzt.
Performance:
Im Geschäftsjahr 2023/2024 erzielte der Fonds eine bemerkenswerte Wertentwicklung von +9,61 %, gestützt durch steigende Aktienmärkte und eine Erholung im Anleihebereich.
Portfoliozusammensetzung:
Renten: 67,66 % des Fondsvermögens, mit einer verstärkten Gewichtung von Anleihen mit höherer Bonität (A-/BBB+/BBB). Der Anteil von Junk Bonds wurde reduziert.
Aktien: 16,76 %, mit regionalem Fokus auf den USA (35 %) und Europa (v.a. Frankreich und Deutschland). Sektoral dominieren Finanzdienstleistungen, Gesundheit und Industrie.
Fondsanteile: Reduktion auf 6,35 %, um Kosten zu senken.
Gold: 5,35 % als Inflationsschutz.
Liquidität: 3,09 % zur Sicherung der Ausschüttung und Flexibilität.
Nachhaltigkeit:
Der Fonds berücksichtigt ESG-Aspekte und strebt an, Nachhaltigkeitsrisiken aktiv zu minimieren. Die genaue Ausrichtung auf nachhaltige Kriterien wurde nicht detailliert dargestellt.
Risikomanagement:
Marktrisiken: Die geopolitische Lage, insbesondere der Ukraine-Konflikt, sowie Zinsänderungsrisiken beeinflussen die Marktpreise.
Währungsrisiken: Der Euro dominiert (83 % des Vermögens), was das Fremdwährungsrisiko begrenzt.
Kreditrisiken: Umfassende Diversifikation und ein durchschnittliches Rating von BBB sichern die Stabilität.
Kostenstruktur:
Die laufenden Kosten wurden durch die Reduktion externer Fondsanteile gesenkt. Die Verwaltungsvergütung beträgt 0,74 % des Fondsvolumens.
Marktumfeld:
Das Geschäftsjahr war geprägt von einer Stabilisierung der Zinsen und einer Erholung an den Kapitalmärkten, insbesondere bei europäischen und US-Aktien.
Unternehmensanleihen mit guter Bonität und kurze bis mittlere Laufzeiten profitierten von sinkenden Risikoprämien.
Fazit:
Der Stiftungsfonds Spiekermann & CO bietet eine attraktive Lösung für konservative Anleger, die eine ausgewogene Anlagestrategie mit Fokus auf Stabilität und Ertrag suchen. Mit einer klaren Diversifikation, einem robusten Risikomanagement und einer überzeugenden Rendite von 9,61 % im vergangenen Jahr bleibt der Fonds eine solide Wahl für langfristige Investments.
