Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. Munsbach – Jahresbericht zum 31. Dezember 2023 HAL Systematic US Equities Protected XT;HAL Systematic US Equities Protected IT;HAL Systematic US Equities Protected RT DE000A3EEEY8; DE000A3ETCW4; DE000A3EEEX0

Jahresbericht Fondsinvestments

Freitag, 03.05.2024

byautoro

Wallusy (CC0), Pixabay

Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A.

Munsbach

Geprüfter Jahresbericht
zum 31. Dezember 2023

HAL Systematic US Equities Protected

Publikums-Investmentvermögen gemäß der OGAW-Richtlinie

*Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A.*	*Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG*
*Verwaltungsgesellschaft*	*Verwahrstelle*

Vorwort

Sehr geehrte Damen und Herren,

der vorliegende Bericht informiert Sie umfassend über die Entwicklung des Sondervermögens HAL Systematic US Equities Protected.

Das Sondervermögen HAL Systematic US Equities Protected ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen, der von einer Anzahl von Anlegern Kapital einsammelt, um es gemäß einer festgelegten Anlagestrategie zum Nutzen dieser Anleger zu investieren (nachfolgend „Investmentvermögen“). Der Fonds ist ein Investmentvermögen gemäß der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren in ihrer jeweils gültigen Fassung (nachfolgend „OGAW“) im Sinne des Kapitalanlagegesetzbuchs (nachfolgend „KAGB“). Er wird von der Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. verwaltet. Der Fonds wurde am 31. Oktober 2023 für unbestimmte Dauer aufgelegt.

Der Kauf und Verkauf von Anteilen an dem Sondervermögen HAL Systematic US Equities Protected (nachfolgend auch „Fonds“ oder „Sondervermögen“ genannt) erfolgt auf Basis des Verkaufsprospekts, des Basisinformationsblatts und der Allgemeinen Anlagebedingungen in Verbindung mit den Besonderen Anlagebedingungen in der jeweils geltenden Fassung.

Wir möchten noch darauf hinweisen, dass Änderungen der Vertragsbedingungen des Sondervermögens sowie sonstige wesentliche Anlegerinformationen an die Anteilinhaber im Internet unter www.hal-privatbank.com bekannt gemacht werden. Hier finden Sie ebenfalls aktuelle Fondspreise und Fakten zu Ihren Fonds.

Der Bericht umfasst den Zeitraum seit Auflegung des Fonds am 31. Oktober 2023 bis zum 31. Dezember 2023.

Die erste Anteilwertberechnung der Anteilklasse XT erfolgte am 2. November 2023. Zwischen dem 31. Oktober 2023 (Datum der Auflegung) und dem 2. November 2023 (Erstausgabetag) fanden keine Bewegungen statt.

Inhalt

Management und Verwaltung

Tätigkeitsbericht

HAL Systematic US Equities Protected

Anhang

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Management und Verwaltung

Verwaltungsgesellschaft

Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A.
R.C.S. Luxembourg B28878
1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
Gezeichnetes Kapital zum 31. Dezember 2023: EUR 11,0 Mio.

Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft

Vorsitzender

Dr. Holger Sepp
Vorstand
Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG, Frankfurt am Main

Mitglieder

Marie-Anne van den Berg
Independent Director

Andreas Neugebauer
Independent Director

Vorstand der Verwaltungsgesellschaft

Elisabeth Backes
Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A., Luxemburg

Christoph Kraiker
Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A., Luxemburg

Wendelin Schmitt
Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A., Luxemburg

Verwahrstelle

Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG^*
Kaiserstraße 24, D-60311 Frankfurt am Main

Fondsmanager und Vertriebsstelle

Lampe Asset Management GmbH^*
Schwannstraße 10, D-40476 Düsseldorf

Abschlussprüfer

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
THE SQUAIRE
Am Flughafen, D-60549 Frankfurt am Main

Sonstige Angaben

Wertpapierkennnummer / ISIN
Anteilklasse RT: A3EEEX / DE000A3EEEX0
Anteilklasse IT: A3ETCW / DE000A3ETCW4
Anteilklasse XT: A3EEEY / DE000A3EEEY8

Stand: 31. Dezember 2023

^* Hierbei handelt es sich um ein verbundenes Unternehmen.

Tätigkeitsbericht

Anlageziel und -strategie

Ziel des Fonds HAL Systematic US Equities Protected ist ein langfristiger Kapitalzuwachs durch eine risikoadjustierte Partizipation an den zugrunde liegenden Vermögenswerten. Der Fonds investiert in Wertpapiere etablierter, hochliquider Aktienmärkte, die hauptsächlich in den USA notiert sind. Der Fonds setzt eine Derivate-Overlay-Strategie ein, um Abwärtsrisiken auf ein vordefiniertes Niveau zu reduzieren, das jährlich neu festgelegt wird sowie Gewinne aus Theta zu extrahieren und ausgewählte Gamma-Chancen bei dazugehörigen Optionen zu nutzen auf quantitative, systematische und regelbasierte Weise. Durch den strategischen Einsatz von Aktien, Optionen und Index-Futures strebt der Fonds den Aufbau eines diversifizierten Portfolios mit einem ausgewogenen Chance-Risiko-Verhältnis an. Die Gewichtung der Portfolio-Komponenten orientiert sich dabei am Zusammenspiel der derivativen Merkmale auf Basis eines systematischen Modellansatzes. Der Fonds ist ein aktiv gemanagter Aktienfonds.

Es kann jedoch keine Garantie gegeben werden, dass die oben genannten Anlageziele erreicht werden.

Mit diesem Finanzprodukt werden keine ökologischen und/oder sozialen Merkmale beworben. Die Anlagestrategie des Finanzprodukts beinhaltet im Rahmen der Anlageentscheidung keine bindenden ESG-/Nachhaltigkeitskriterien, dies umfasst sowohl die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren gem. EU 2019/2088 Artikel 7(1) („Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor“), sowie die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten gem. EU 2020/852 Artikel 2(1) („Verordnung (EU) 2020/852 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 18. Juni 2020 über die Einrichtung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen“).

Entwicklung im Rumpfgeschäftsjahr

(indexiert 02.11.2023 = 100)

Die Wertentwicklung des HAL Systematic US Equities Protected beträgt für die Anteilklasse XT +8,48 % im Rumpfgeschäftsjahr (berechnet gemäß BVI-Methode exkl. Verkaufsprovisionen).

Die Wertentwicklung ist die prozentuale Veränderung zwischen dem angelegten Vermögen am Anfang des Anlagezeitraums und seinem Wert am Ende des Anlagezeitraums und beruht auf der Annahme, dass etwaige Ausschüttungen wieder angelegt wurden. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu.

Das Fonds-Portfolio konzentriert sich vorwiegend auf nordamerikanische Aktien im Technologiebereich. Ein optimiertes, auf Multi-Faktoren basierendes Strukturierungsmodell soll dabei eine breite Diversifikation und ein minimiertes Abweichungsrisiko zum Aktienmarkt (Tracking-Error) gewährleisten.

Parallel zur Auflage des Fonds wurden Verkaufsoptionen erworben, um das gewünschte Absicherungsniveau sicherzustellen. Einbezogene Einzelaktienoptionen dienen sowohl als Finanzierungsquelle für verschiedene Portfolio-Komponenten als auch zur Erzielung zusätzlicher Rendite.

Das Gesamt-Exposure zum Aktienmarkt wird über Index-Futures nivelliert. Zusätzlich wurde eine Gesamtfremdwährungsabsicherung eingeführt, um Währungsschwankungen zu vermeiden.

Das Portfolio wird regelmäßig an die aktuellen Kapitalmarktgegebenheiten angepasst, basierend auf Kursschwankungen im Basisportfolio und insbesondere Veränderungen in den verschiedenen Merkmalen der derivativen Komponenten im Portfolio. Diese aktive Steuerung erfolgt auf Basis eines systematischen Modellansatzes.

Die Investitionen erfolgen ausschließlich über hochliquide Finanzmarktinstrumente.

Der Short-Theta-Ansatz zielt darauf ab, derivative Marktfaktoren mit vorteilhaften Charakteristika effizient im Portfolio abzubilden und zu vereinnahmen. Zur Umsetzung dieser Zeitwertprämien werden vorwiegend kurzlaufende Einzelaktienoptionen genutzt.

Die Auswahl optimaler Derivate, um einen zusätzlichen Mehrertrag zu erzielen, erfolgt über einen Delta-Filter-Ansatz, der auf quantitativen Parametern basiert. Selektion und taktische Asset-Allokation (Rebalancing) führen insgesamt zu geringen Abweichungsrisiken (Tracking-Error).

Das Basisportfolio wurde im Berichtszeitraum weitgehend konstant gehalten. Zum Ende des Berichtszeitraums machen Aktien 84,18 % des Portfolios aus.

Das Marktexposure wurde im Berichtszeitraum über Index-Futures kontinuierlich auf 100 % ausgesteuert Die durchschnittliche Delta-Position zum Gesamtmarkt betrug am Ende des Jahres 0,53.

Im Laufe des Berichtszeitraums wurden die Absicherungsinstrumente (Index-Verkaufsoptionen) aus Laufzeitgründen gerollt, um eine neue Laufzeit bis Ende des Jahres 2024 zu ermöglichen, entsprechend dem kalendarischen Absicherungszeitraum. Dadurch wurde das Absicherungsniveau marktbedingt auf etwa 90 % des Marktniveaus angehoben.

Marktbewegungsbedingte Anpassungen im Bereich von Einzelaktienoptionen und Währungsabsicherungsinstrumenten (Fremdwährungs-Futures) wurden während des Berichtszeitraums auf täglicher Basis vorgenommen. Dazu gehörten auch Rollgeschäfte in Einzelaktienoptionen, die aufgrund ihrer Fälligkeit erforderlich waren (ansatzbedingte Delta-Anpassungen).

Im Rahmen der Investmentstrategie führen tägliche Anpassungen des Derivate-Portfolios (Delta Rebalancing) insgesamt nur zu geringen Abweichungsrisiken (Tracking-Error). Die Fondsperformance und das Portfoliorisiko werden daher vorrangig von der Entwicklung des gesamten nordamerikanischen Aktienmarktes (Technologieaktien) determiniert und sind weniger stark vom individuellen Kursverlauf einzelner Werte bestimmt.

Die 5 größten Portfoliopositionen zum Berichtsstichtag

(in % des Nettofondsvermögens)

Apple Inc. Registered Shares o.N.	9,00 %
Microsoft Corp. Registered Shares DL-,00000625	8,48 %
Amazon.com Inc. Registered Shares DL -,01	4,85 %
NVIDIA Corp. Registered Shares DL-,001	3,69 %
Meta Platforms Inc. Reg.Shares Cl.A DL-,000006	3,34 %

Zum 31. Dezember 2023 ergibt sich folgende Aufteilung des Portfolios:

Im Rumpfgeschäftsjahr wurde ein Veräußerungsergebnis in Höhe von insgesamt EUR -235.546,22 realisiert. Dieses ergibt sich aus realisierten Veräußerungsgewinnen in Höhe von EUR 1.073.276,42 sowie aus realisierten Veräußerungsverlusten in Höhe von EUR 1.308.822,64. Die realisierten Gewinne und Verluste resultieren im Wesentlichen aus Derivatgeschäften.

Risikohinweise zum Ukraine-Konflikt

Die Auswirkungen der Ukraine-Krise für den Fonds sind derzeit nicht abschließend zu beurteilen. Auch wenn keine direkten Wertpapierbestände in der Ukraine oder Russland vorhanden sind, besteht die Gefahr, dass indirekte Risiken aus den verhängten Sanktionen, entstehender Marktvolatilität oder steigenden Energiepreisen Einfluss auf die Entwicklung des Fonds oder von Geschäftspartnern nehmen.

Angaben zu wesentlichen Ereignissen im Rumpfgeschäftsjahr

Im Rumpfgeschäftsjahr sind keine wesentlichen Ereignisse aufgetreten.

Sonstige Hinweise

Die Vermögenswerte des Fonds werden bei Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG verwahrt. Hierbei handelt es sich um ein verbundenes Unternehmen.

Das Portfoliomanagement des Fonds wird von Lampe Asset Management GmbH, Düsseldorf übernommen. Hierbei handelt es sich auch um ein verbundenes Unternehmen.

Anteilklassen-Übersicht

ISIN	Mindestanlage- summe	Ausgabe- aufschlag / Rücknahme- abschlag	Ertrags- verwendung	Verwaltungs- vergütung	Fonds- management- vergütung	Vertriebs- stellen- vergütung	Verwahr- stellen- vergütung	Performance Fee
Anteilklasse RT^* DE000A3EEEX0	100 Euro	nein / nein	Thesaurierung	bis zu 0,07 % p.a.	bis zu 0,80 % p.a.	–	bis zu 0,03 % p.a.	ja
Anteilklasse IT^* DE000A3ETCW4	5 Mio. Euro	nein / nein	Thesaurierung	bis zu 0,07 % p.a.	bis zu 0,25 % p.a.	–	bis zu 0,03 % p.a.	nein
Anteilklasse XT DE000A3EEEY8	5 Mio. Euro	nein / nein	Thesaurierung	0,05 % p.a.	nein	–	0,03 % p.a.	ja

^* Die Anteilklasse wurde bisher wirtschaftlich nicht aufgelegt.

Die Vertriebsstelle erhält derzeit keine Vergütung.

Die Gesellschaft kann sogenannte Vermittlungsfolgeprovisionen für den Vertrieb der Fondsanteile an Dritte zahlen.

Hauptanlagerisiken

Das Sondervermögen war im Rumpfgeschäftsjahr den folgenden wesentlichen Risiken ausgesetzt.

Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft für Rechnung des Fonds investiert, unterliegen Risiken. So können Wertverluste auftreten, indem der Marktwert der Vermögensgegenstände gegenüber dem Einstandspreis fällt oder Kassa- und Terminpreise sich unterschiedlich entwickeln.

Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an einer Börse können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Schwankungen der Kurs- und Marktwerte können auch auf Veränderungen der Zinssätze, Wechselkurse oder der Bonität eines Emittenten zurückzuführen sein.

Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kursschwankungen und somit auch dem Risiko von Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen werden insbesondere durch die Entwicklung der Gewinne des emittierenden Unternehmens sowie die Entwicklungen der Branche und der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung beeinflusst. Das Vertrauen der Marktteilnehmer in das jeweilige Unternehmen kann die Kursentwicklung ebenfalls beeinflussen. Dies gilt insbesondere bei Unternehmen, deren Aktien erst über einen kürzeren Zeitraum an der Börse oder einem anderen organisierten Markt zugelassen sind; bei diesen können bereits geringe Veränderungen von Prognosen zu starken Kursbewegungen führen. Ist bei einer Aktie der Anteil der frei handelbaren, im Besitz vieler Aktionäre befindlichen Aktien (sogenannter Streubesitz) niedrig, so können bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge eine starke Auswirkung auf den Marktpreis haben und damit zu höheren Kursschwankungen führen.

Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds bei der Verwahrstelle oder anderen Banken für Rechnung des Fonds an. Für diese Bankguthaben ist teilweise ein Zinssatz vereinbart, der dem European Interbank Offered Rate (Euribor) abzüglich einer bestimmten Marge entspricht. Sinkt der Euribor unter die vereinbarte Marge, so führt dies zu negativen Zinsen auf dem entsprechenden Konto. Abhängig von der Entwicklung der Zinspolitik der Europäischen Zentralbank können sowohl kurz-, mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine negative Verzinsung erzielen.

Erfolgt eine Konzentration der Anlage in bestimmte Vermögensgegenstände oder Märkte, dann ist der Fonds von der Entwicklung dieser Vermögensgegenstände oder Märkte besonders stark abhängig.

Der Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss von Terminkontrakten sind mit folgenden Risiken verbunden:

•	Durch die Verwendung von Derivaten können Verluste entstehen, die nicht vorhersehbar sind und sogar die für das Derivatgeschäft eingesetzten Beträge überschreiten können.
•	Kursänderungen des Basiswertes können den Wert eines Optionsrechts oder Terminkontraktes vermindern. Vermindert sich der Wert und wird das Derivat hierdurch wertlos, kann die Gesellschaft gezwungen sein, die erworbenen Rechte verfallen zu lassen. Durch Wertänderungen des einem Swap zugrunde liegenden Vermögenswertes kann der Fonds ebenfalls Verluste erleiden.
•	Ein liquider Sekundärmarkt für ein bestimmtes Instrument zu einem gegebenen Zeitpunkt kann fehlen. Eine Position in Derivaten kann dann unter Umständen nicht wirtschaftlich neutralisiert (geschlossen) werden.
•	Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Fondsvermögens stärker beeinflusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der Fall ist. Das Verlustrisiko kann bei Abschluss des Geschäfts nicht bestimmbar sein.
•	Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basiswerte nicht wie erwartet entwickeln, so dass die vom Fonds gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr, dass der Fonds zur Abnahme von Vermögenswerten zu einem höheren als dem aktuellen Marktpreis, oder zur Lieferung von Vermögenswerten zu einem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis verpflichtet ist. Der Fonds erleidet dann einen Verlust in Höhe der Preisdifferenz minus der eingenommenen Optionsprämie.
•	Bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass die Gesellschaft für Rechnung des Fonds verpflichtet ist, die Differenz zwischen dem bei Abschluss zugrunde gelegten Kurs und dem Marktkurs zum Zeitpunkt der Glattstellung bzw. Fälligkeit des Geschäftes zu tragen. Damit würde der Fonds Verluste erleiden. Das Risiko des Verlusts ist bei Abschluss des Terminkontrakts nicht bestimmbar.
•	Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden.
•	Die von der Gesellschaft getroffenen Prognosen über die künftige Entwicklung von zugrunde liegenden Vermögensgegenständen, Zinssätzen, Kursen und Devisenmärkten können sich im Nachhinein als unrichtig erweisen.
•	Die den Derivaten zugrunde liegenden Vermögensgegenstände können zu einem an sich günstigen Zeitpunkt nicht gekauft bzw. verkauft werden oder müssen zu einem ungünstigen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden.

Bei außerbörslichen Geschäften, sogenannte Over-the-Counter („OTC“)-Geschäfte, können folgende Risiken auftreten:

•	Es kann ein organisierter Markt fehlen, so dass die Gesellschaft die für Rechnung des Fonds am OTC-Markt erworbenen Finanzinstrumente schwer oder gar nicht veräußern kann.
•	Der Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) kann aufgrund der individuellen Vereinbarung schwierig, nicht möglich bzw. mit erheblichen Kosten verbunden sein.

Durch den Ausfall eines Ausstellers (nachfolgend „Emittent“) oder eines Vertragspartners (nachfolgend „Kontrahent“), gegen den der Fonds Ansprüche hat, können für den Fonds Verluste entstehen. Das Emittentenrisiko beschreibt die Auswirkung der besonderen Entwicklungen des jeweiligen Emittenten, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Emittenten eintreten. Die Partei eines für Rechnung des Fonds geschlossenen Vertrags kann teilweise oder vollständig ausfallen (Kontrahentenrisiko). Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung des Fonds geschlossen werden.

Die Liquidität des Fonds kann durch verschiedene Ereignisse beeinträchtigt werden. Dies kann dazu führen, dass der Fonds seinen Zahlungsverpflichtungen vorübergehend oder dauerhaft nicht nachkommen kann bzw. dass die Gesellschaft die Rückgabeverlangen von Anlegern vorübergehend oder dauerhaft nicht erfüllen kann. Der Anleger kann gegebenenfalls die von ihm geplante Haltedauer nicht realisieren und ihm kann das investierte Kapital oder Teile hiervon für unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung stehen. Durch die Verwirklichung der Liquiditätsrisiken könnte zudem der Wert des Fondsvermögens und damit der Anteilwert sinken, etwa wenn die Gesellschaft gezwungen ist, soweit gesetzlich zulässig, Vermögensgegenstände für den Fonds unter Verkehrswert zu veräußern. Ist die Gesellschaft nicht in der Lage, die Rückgabeverlangen der Anleger zu erfüllen, kann dies außerdem zur Aussetzung der Rücknahme und im Extremfall zur anschließenden Auflösung des Fonds führen. Für den Fonds dürfen auch Vermögensgegenstände erworben werden, die nicht an einer Börse zugelassen oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind. Diese Vermögensgegenstände können gegebenenfalls nur mit hohen Preisabschlägen, zeitlicher Verzögerung oder gar nicht weiterveräußert werden. Auch an einer Börse zugelassene Vermögensgegenstände können abhängig von der Marktlage, dem Volumen, dem Zeitrahmen und den geplanten Kosten gegebenenfalls nicht oder nur mit hohen Preisabschlägen veräußert werden. Obwohl für den Fonds nur Vermögensgegenstände erworben werden dürfen, die grundsätzlich jederzeit liquidiert werden können, kann nicht ausgeschlossen werden, dass diese zeitweise oder dauerhaft nur mit Verlust veräußert werden können.

Durch Kauf- und Verkaufsaufträge von Anlegern fließt dem Fondsvermögen Liquidität zu bzw. aus dem Fondsvermögen Liquidität ab. Die Zu- und Abflüsse können nach Saldierung zu einem Nettozu- oder -abfluss der liquiden Mittel des Fonds führen. Dieser Nettozu- oder -abfluss kann den Fondsmanager veranlassen, Vermögensgegenstände zu kaufen oder zu verkaufen, wodurch Transaktionskosten entstehen. Dies gilt insbesondere, wenn durch die Zu- oder Abflüsse eine von der Gesellschaft für den Fonds vorgesehene Quote liquider Mittel über- bzw. unterschritten wird. Die hierdurch entstehenden Transaktionskosten werden dem Fonds belastet und können die Wertentwicklung des Fonds beeinträchtigen. Bei Zuflüssen kann sich eine erhöhte Fondsliquidität belastend auf die Wertentwicklung des Fonds auswirken, wenn die Gesellschaft die Mittel nicht oder nicht zeitnah zu angemessenen Bedingungen anlegen kann.

Operationelle Risiken können sich beispielsweise aus unzureichenden internen Prozessen sowie aus menschlichem oder Systemversagen bei der Gesellschaft oder externen Dritten ergeben. Diese Risiken können die Wertentwicklung des Fonds beeinträchtigen und sich damit auch nachteilig auf den Anteilwert und auf das vom Anleger investierte Kapital auswirken. Der Fonds kann Opfer von Betrug oder anderen kriminellen Handlungen werden. Er kann Verluste durch Fehler von Mitarbeitern der Gesellschaft oder externer Dritter erleiden oder durch äußere Ereignisse wie z.B. Naturkatastrophen oder Pandemien geschädigt werden. Es besteht das Risiko, dass ein ausländischer Schuldner trotz Zahlungsfähigkeit aufgrund fehlender Transferfähigkeit der Währung, fehlender Transferbereitschaft seines Sitzlandes oder aus ähnlichen Gründen, Leistungen nicht fristgerecht, überhaupt nicht oder nur in einer anderen Währung erbringen kann. So können z.B. Zahlungen, auf die die Gesellschaft für Rechnung des Fonds Anspruch hat, ausbleiben, in einer Währung erfolgen, die aufgrund von Devisenbeschränkungen nicht (mehr) konvertierbar ist, oder in einer anderen Währung erfolgen. Zahlt der Schuldner in einer anderen Währung, so unterliegt diese Position dem Währungsrisiko. Für den Fonds dürfen Investitionen in Rechtsordnungen getätigt werden, in denen deutsches Recht keine Anwendung findet bzw. im Fall von Rechtsstreitigkeiten der Gerichtsstand außerhalb Deutschlands ist. Hieraus resultierende Rechte und Pflichten der Gesellschaft für Rechnung des Fonds können von denen in Deutschland zum Nachteil des Fonds bzw. des Anlegers abweichen. Politische oder rechtliche Entwicklungen einschließlich der Änderungen von rechtlichen Rahmenbedingungen in diesen Rechtsordnungen können von der Gesellschaft nicht oder zu spät erkannt werden oder zu Beschränkungen hinsichtlich erwerbbarer oder bereits erworbener Vermögensgegenstände führen. Diese Folgen können auch entstehen, wenn sich die rechtlichen Rahmenbedingungen für die Gesellschaft und/oder die Verwaltung des Fonds in Deutschland ändern. Mit der Verwahrung von Vermögensgegenständen insbesondere im Ausland ist ein Verlustrisiko verbunden, das aus Insolvenz oder Sorgfaltspflichtverletzungen des Verwahrers bzw. höherer Gewalt resultieren kann.

Der Fondsmanager trifft Anlageentscheidungen grundsätzlich unter Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken. Nachhaltigkeitsrisiken können durch ökologische und soziale Einflüsse auf einen potenziellen Vermögengegenstand entstehen sowie aus der Unternehmensführung (Corporate Governance) des Emittenten eines Vermögensgegenstands. Sofern Nachhaltigkeitsrisiken eintreten, können sie einen wesentlichen Einfluss – bis hin zu einem Totalverlust – auf den Wert und/oder die Rendite der betroffenen Vermögensgegenstände haben. Solche Auswirkungen auf einen Vermögensgegenstand können die Rendite des Fonds negativ beeinflussen. Die Nachhaltigkeitsaspekte, die einen negativen Einfluss auf die Rendite des Fonds haben können, werden in Umwelt-, Sozial- und Governance-Aspekte (nachfolgend „ESG“) unterteilt. Während zu den Umweltaspekten z.B. der Klimaschutz zählt, gehören zu den sozialen Aspekten z.B. die Einhaltung von Vorgaben zur Sicherheit am Arbeitsplatz. Die Berücksichtigung der Einhaltung von Arbeitnehmerrechten und des Datenschutzes sind unter anderem Bestandteile der Governance-Aspekte. Daneben werden ebenfalls die Aspekte des Klimawandels berücksichtigt, einschließlich physischer Klimaereignisse oder -bedingungen wie Hitzewellen, der steigende Meeresspiegel und die globale Erwärmung. Der Fonds oder die Verwaltungsgesellschaft können aufgrund von Umweltkatastrophen, sozialinduzierten Aspekten in Bezug auf Angestellte oder Dritte sowie aufgrund von Versäumnissen in der Unternehmensführung, Verluste erleiden. Diese Ereignisse können durch mangelnde Beachtung von Nachhaltigkeitsaspekten verursacht oder verstärkt werden.

Vermögensübersicht zum 31.12.2023

	in EUR	in %
I. Vermögensgegenstände	35.744.305,78	103,32
1. Aktien	29.122.957,08	84,18
2. Derivate	2.167.787,58	6,27
3. Bankguthaben	4.408.830,36	12,74
4. Sonstige Vermögensgegenstände	44.730,76	0,13
II. Verbindlichkeiten	-1.150.066,44	-3,32
III. Fondsvermögen	34.594.239,34	100,00^*

^* Bei der Ermittlung der Prozentwerte können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Vermögensaufstellung zum 31.12.2023

Gattungsbezeichnung Markt ISIN	Stück/ Anteile/ Whg.	Bestand zum 31.12.2023	Käufe/ Zugänge	Verkäufe/ Abgänge	Whg.	Kurs	Kurswert in	% des Fonds- vermögens
			im Berichtszeitraum				EUR
Bestandspositionen							29.122.957,08	84,18
Börsengehandelte Wertpapiere							29.122.957,08	84,18
Aktien							29.122.957,08	84,18
Großbritannien
Astrazeneca PLC Reg.Shs (Spons.ADRs) 1/DL-,25 US0463531089	Stück	2.248,00	2.248,00	0,00	USD	67,35	137.053,32	0,40
Kaimaninseln
Globalfoundries Inc. Registered Shares DL -,02 KYG393871085	Stück	2.879,00	2.879,00	0,00	USD	60,60	157.931,93	0,46
PDD Holdings Inc. Reg. Shs (Spon.ADRs)/4 o.N. US7223041028	Stück	1.805,00	1.805,00	0,00	USD	146,31	239.059,97	0,69
Niederlande
ASML Holding N.V. Aand.aan toon.(N.Y.Reg.)EO-,09 USN070592100	Stück	239,00	239,00	0,00	USD	756,92	163.758,38	0,47
USA
Adobe Inc. Registered Shares o.N. US00724F1012	Stück	1.148,00	1.148,00	0,00	USD	596,60	619.984,43	1,79
Advanced Micro Devices Inc. Registered Shares DL -,01 US0079031078	Stück	4.098,00	4.098,00	0,00	USD	147,41	546.832,79	1,58
Airbnb Inc. Registered Shares DL -,01 US0090661010	Stück	1.309,00	1.309,00	0,00	USD	136,14	161.317,34	0,47
Alphabet Inc. Reg. Shs Cap.Stk Cl. C DL-,001 US02079K1079	Stück	6.629,00	6.629,00	0,00	USD	140,93	845.682,06	2,44
Alphabet Inc. Reg. Shs Cl. A DL-,001 US02079K3059	Stück	6.821,00	6.821,00	0,00	USD	139,69	862.519,68	2,49
Amazon.com Inc. Registered Shares DL -,01 US0231351067	Stück	12.201,00	12.201,00	0,00	USD	151,94	1.678.120,70	4,85
American Electric Power Co.Inc Registered Shares DL 6,50 US0255371017	Stück	3.706,00	3.706,00	0,00	USD	81,21	272.439,81	0,79
Amgen Inc. Registered Shares DL -,0001 US0311621009	Stück	1.344,00	1.344,00	0,00	USD	288,02	350.410,86	1,01
Analog Devices Inc. Registered Shares DL -,166 US0326541051	Stück	1.603,00	1.603,00	0,00	USD	198,56	288.124,99	0,83
Ansys Inc. Registered Shares DL -,01 US03662Q1058	Stück	546,00	546,00	0,00	USD	362,88	179.354,11	0,52
Apple Inc. Registered Shares o.N. US0378331005	Stück	17.867,00	17.867,00	0,00	USD	192,53	3.113.907,40	9,00
Applied Materials Inc. Registered Shares o.N. US0382221051	Stück	2.275,00	2.275,00	0,00	USD	162,07	333.764,14	0,96
Atlassian Corp. Registered Shares Cl.A o.N. US0494681010	Stück	792,00	792,00	0,00	USD	237,86	170.530,57	0,49
Autodesk Inc. Registered Shares o.N. US0527691069	Stück	834,00	834,00	0,00	USD	243,48	183.816,71	0,53
Automatic Data Processing Inc. Registered Shares DL -,10 US0530151036	Stück	1.228,00	1.228,00	0,00	USD	232,97	258.972,72	0,75
Baker Hughes Co. Reg. Shares Class A DL -,0001 US05722G1004	Stück	4.356,00	4.356,00	0,00	USD	34,18	134.776,93	0,39
Biogen Inc. Registered Shares DL-,0005 US09062X1037	Stück	600,00	600,00	0,00	USD	258,77	140.546,75	0,41
Booking Holdings Inc. Registered Shares DL-,008 US09857L1089	Stück	91,00	91,00	0,00	USD	3.547,22	292.203,33	0,84
Broadcom Inc. Registered Shares DL -,001 US11135F1012	Stück	1.024,00	1.024,00	0,00	USD	1.116,25	1.034.706,26	2,99
Cadence Design Systems Inc. Registered Shares DL 0,01 US1273871087	Stück	791,00	791,00	0,00	USD	272,37	195.025,50	0,56
Charter Communications Inc. Reg. Sh. Class A DL-,001 US16119P1084	Stück	381,00	381,00	0,00	USD	388,68	134.051,85	0,39
Cisco Systems Inc. Registered Shares DL-,001 US17275R1023	Stück	10.533,00	10.533,00	0,00	USD	50,52	481.693,82	1,39
Cognizant Technology Sol.Corp. Reg. Shs Class A DL -,01 US1924461023	Stück	2.425,00	2.425,00	0,00	USD	75,53	165.800,90	0,48
Comcast Corp. Reg. Shares Class A DL -,01 US20030N1019	Stück	9.645,00	9.645,00	0,00	USD	43,85	382.848,96	1,11
Constellation Energy Corp. Registered Shares o.N. US21037T1097	Stück	1.235,00	1.235,00	0,00	USD	116,89	130.677,24	0,38
CoStar Group Inc. Registered Shares DL -,01 US22160N1090	Stück	1.937,00	1.937,00	0,00	USD	87,39	153.231,13	0,44
Costco Wholesale Corp. Registered Shares DL -,005 US22160K1051	Stück	1.188,00	1.188,00	0,00	USD	660,08	709.853,39	2,05
DexCom Inc. Registered Shares DL -,001 US2521311074	Stück	1.549,00	1.549,00	0,00	USD	124,09	173.997,84	0,50
eBay Inc. Registered Shares DL -,001 US2786421030	Stück	3.887,00	3.887,00	0,00	USD	43,62	153.481,43	0,44
Electronic Arts Inc. Registered Shares DL -,01 US2855121099	Stück	1.112,00	1.112,00	0,00	USD	136,81	137.714,06	0,40
Fortinet Inc. Registered Shares DL -,001 US34959E1091	Stück	2.882,00	2.882,00	0,00	USD	58,53	152.696,17	0,44
Gilead Sciences Inc. Registered Shares DL -,001 US3755581036	Stück	3.516,00	3.516,00	0,00	USD	81,01	257.835,76	0,75
Intel Corp. Registered Shares DL -,001 US4581401001	Stück	10.328,00	10.328,00	0,00	USD	50,25	469.794,51	1,36
Intuit Inc. Registered Shares DL -,01 US4612021034	Stück	779,00	779,00	0,00	USD	625,03	440.751,67	1,27
Intuitive Surgical Inc. Registered Shares DL -,001 US46120E6023	Stück	1.044,00	1.044,00	0,00	USD	337,36	318.823,07	0,92
Keurig Dr Pepper Inc. Registered Shares DL -,01 US49271V1008	Stück	4.678,00	4.678,00	0,00	USD	33,32	141.098,00	0,41
KLA Corp. Registered Shares DL 0,001 US4824801009	Stück	383,00	383,00	0,00	USD	581,30	201.536,98	0,58
Lam Research Corp. Registered Shares DL -,001 US5128071082	Stück	336,00	336,00	0,00	USD	783,26	238.232,43	0,69
Marriott International Inc. Reg. Shares Class A DL -,01 US5719032022	Stück	1.104,00	1.104,00	0,00	USD	225,51	225.367,10	0,65
Marvell Technology Inc. Registered Shares DL -,002 US5738741041	Stück	2.933,00	2.933,00	0,00	USD	60,31	160.124,22	0,46
Mercadolibre Inc. Registered Shares DL-,001 US58733R1023	Stück	145,00	145,00	0,00	USD	1.571,54	206.276,18	0,60
Meta Platforms Inc. Reg.Shares Cl.A DL-,000006 US30303M1027	Stück	3.608,00	3.608,00	0,00	USD	353,96	1.156.049,32	3,34
Micron Technology Inc. Registered Shares DL -,10 US5951121038	Stück	2.693,00	2.693,00	0,00	USD	85,34	208.038,94	0,60
Microsoft Corp. Registered Shares DL-,00000625 US5949181045	Stück	8.615,00	8.615,00	0,00	USD	376,04	2.932.546,94	8,48
Mondelez International Inc. Registered Shares Class A o.N. US6092071058	Stück	3.610,00	3.610,00	0,00	USD	72,43	236.690,78	0,68
Monster Beverage Corp. (NEW) Registered Shares DL -,005 US61174X1090	Stück	3.075,00	3.075,00	0,00	USD	57,61	160.360,96	0,46
Netflix Inc. Registered Shares DL -,001 US64110L1061	Stück	1.098,00	1.098,00	0,00	USD	486,88	483.927,08	1,40
NVIDIA Corp. Registered Shares DL-,001 US67066G1040	Stück	2.849,00	2.849,00	0,00	USD	495,22	1.277.162,83	3,69
O’Reilly Automotive Inc.[New] Registered Shares DL -,01 US67103H1077	Stück	183,00	183,00	0,00	USD	950,08	157.386,29	0,45
Old Dominion Freight Line Inc. Registered Shares DL -,10 US6795801009	Stück	501,00	501,00	0,00	USD	405,33	183.823,96	0,53
Paccar Inc. Registered Shares DL 1 US6937181088	Stück	2.256,00	2.256,00	0,00	USD	97,65	199.419,21	0,58
Palo Alto Networks Inc. Registered Shares DL -,0001 US6974351057	Stück	857,00	857,00	0,00	USD	294,88	228.760,89	0,66
PayPal Holdings Inc. Reg. Shares DL -,0001 US70450Y1038	Stück	3.788,00	3.788,00	0,00	USD	61,41	210.573,98	0,61
PepsiCo Inc. Registered Shares DL -,0166 US7134481081	Stück	3.298,00	3.298,00	0,00	USD	169,84	507.044,74	1,47
QUALCOMM Inc. Registered Shares DL -,0001 US7475251036	Stück	2.922,00	2.922,00	0,00	USD	144,63	382.555,32	1,11
Regeneron Pharmaceuticals Inc. Registered Shares DL -,001 US75886F1075	Stück	270,00	270,00	0,00	USD	878,29	214.663,08	0,62
Ross Stores Inc. Registered Shares DL -,01 US7782961038	Stück	1.440,00	1.440,00	0,00	USD	138,39	180.394,32	0,52
Sirius XM Holdings Inc. Registered Shares DL -,001 US82968B1035	Stück	33.252,00	33.252,00	0,00	USD	5,47	164.649,62	0,48
Starbucks Corp. Reg. Shares DL -,001 US8552441094	Stück	3.309,00	3.309,00	0,00	USD	96,01	287.586,76	0,83
T-Mobile US Inc. Registered Shares DL-,00001 US8725901040	Stück	3.002,00	3.002,00	0,00	USD	160,33	435.693,55	1,26
Tesla Inc. Registered Shares DL-,001 US88160R1014	Stück	3.580,00	3.580,00	0,00	USD	248,48	805.248,85	2,33
Texas Instruments Inc. Registered Shares DL 1 US8825081040	Stück	2.507,00	2.507,00	0,00	USD	170,46	386.840,97	1,12
The Trade Desk Inc. Reg.Shares A DL -,000001 US88339J1051	Stück	1.908,00	1.908,00	0,00	USD	71,96	124.286,85	0,36
Vertex Pharmaceuticals Inc. Registered Shares DL -,01 US92532F1003	Stück	677,00	677,00	0,00	USD	406,89	249.356,87	0,72
Zoom Video Communications Inc. Registered Shs Cl.A DL -,001 US98980L1017	Stück	2.353,00	2.353,00	0,00	USD	71,91	153.167,58	0,44
Summe Wertpapiervermögen							29.122.957,08	84,18
Derivate							2.167.787,58	6,27
Derivate auf einzelne Wertpapiere
Optionsrechte auf Aktien und Aktien-Terminkontrakte
ADOBE INC. C 590 01/2024 CBOE		-5,00			USD		-8.179,69	-0,02
ADVANCED MIC C 142 01/2024 CBOE		-18,00			USD		-13.513,93	-0,04
AIRBNB INC. C 145 01/2024 CBOE		-6,00			USD		-725,08	0,00
ALPHABET A C 140 01/2024 CBOE		-31,00			USD		-8.219,62	-0,02
ALPHABET C C 142.5 01/2024 CBOE		-28,00			USD		-5.931,02	-0,02
Amazon.com Inc. C 150 01/2024 CBOE		-55,00			USD		-23.473,21	-0,07
AMGEN C 280 01/2024 CBOE		-6,00			USD		-5.976,81	-0,02
ANALOG DEVICES INC.DL-166 C 200 01/2024 CBOE		-7,00			USD		-2.122,75	-0,01
ANSYS INC. DL-,01 C 350 01/2024 CBOE		-2,00			USD		-4.303,58	-0,01
Apple Inc. C 195 01/2024 CBOE		-81,00			USD		-15.471,17	-0,04
APPLIED MATERIALS INC. C 160 01/2024 CBOE		-10,00			USD		-5.144,56	-0,01
ASML HOLDING NY C 760 01/2024 CBOE		-1,00			USD		-1.561,51	0,00
Atlassian Corp. C 232.50 01/2024 CBOE		-4,00			USD		-4.100,77	-0,01
AUTODESK INC. C 242.5 01/2024 CBOE		-3,00			USD		-1.651,34	0,00
BAKER HUGHES CO. C 33 01/2024 NYSE		-20,00			USD		-2.950,12	-0,01
BIOGEN INC. C 260 01/2024 CBOE		-3,00			USD		-1.778,76	-0,01
Broadcom Inc. C 1090 01/2024 CBOE		-5,00			USD		-19.678,19	-0,06
Cadence Design Systems C 275 01/2024 CBOE		-4,00			USD		-1.810,45	-0,01
CHARTER COM. CL. A C 397.5 01/2024 CBOE		-2,00			USD		-1.223,50	0,00
Comcast Corp. C 44.5 01/2024 CBOE		-40,00			USD		-1.756,13	-0,01
CONSTELLATION ENERGY C 115 01/2024 NYSE		-6,00			USD		-2.208,55	-0,01
COSTAR GROUP INC. DL-,01 C 85 01/2024 CBOE		-9,00			USD		-2.891,54	-0,01
Costco Wholesale Corp. C 635 01/2024 CBOE		-5,00			USD		-13.388,88	-0,04
DexCom Inc. C 125 01/2024 CBOE		-7,00			USD		-2.848,54	-0,01
eBay Inc. C 42.5 01/2024 CBOE		-18,00			USD		-2.821,96	-0,01
Electronic Arts Inc. C 137 01/2024 CBOE		-5,00			USD		-1.026,25	0,00
FORTINET INC. C 59 01/2024 CBOE		-12,00			USD		-1.412,15	0,00
Gilead Sciences Inc C 80 01/2024 CBOE		-15,00			USD		-2.943,79	-0,01
GLOBALFOUNDR. INC. DL-,02 C 60 01/2024 CBOE		-13,00			USD		-2.641,89	-0,01
INTEL CORP. C 51 01/2024 CBOE		-44,00			USD		-4.734,97	-0,01
Intuit Inc C 625 01/2024 CBOE		-3,00			USD		-3.520,81	-0,01
INTUITIVE SURGIC. INC C 323.33 01/2024 XNLI		-5,00			USD		-8.562,69	-0,02
KLA Corp C 570 01/2024 NYSE		-2,00			USD		-4.019,25	-0,01
LAM Research Corp C 800 01/2024 NYSE		-1,00			USD		-1.253,73	0,00
MARRIOTT INTL A DL-,01 C 220 01/2024 NYSE		-5,00			USD		-3.798,68	-0,01
Marvell Technology Inc. C 57.5 01/2024 CBOE		-13,00			USD		-4.352,24	-0,01
Mercadolibre Inc. C 1620 01/2024 CBOE		-1,00			USD		-2.037,75	-0,01
Meta Platforms Inc. C 360 01/2024 CBOE		-15,00			USD		-8.520,41	-0,02
Micron Technology Inc. C 87 01/2024 CBOE		-11,00			USD		-1.478,68	0,00
Microsoft Corp. Reg. C 370 01/2024 CBOE		-40,00			USD		-38.669,68	-0,11
MONDELEZ INTL INC. C 72.5 01/2024 XNLI		-15,00			USD		-1.463,34	0,00
NETFLIX INC. C 487.5 01/2024 CBOE		-5,00			USD		-5.354,53	-0,02
NVIDIA CO. C 485 01/2024 XNLI		-13,00			USD		-25.108,23	-0,07
OLD DOMIN.FR.LINE DL-,10 C 410 01/2024 CBOE		-2,00			USD		-1.566,04	0,00
PACCAR INC. C 96.8 01/2024 CBOE		-9,00			USD		-1.925,14	-0,01
Palo Alto Networks C 310 01/2024 CBOE		-4,00			USD		-1.062,73	0,00
PayPal Holdings C 65 01/2024 CBOE		-17,00			USD		-1.123,38	0,00
Pinduoduo Inc. C 150 01/2024 CBOE		-8,00			USD		-2.190,93	-0,01
QUALCOMM INC. C 147 01/2024 CBOE		-12,00			USD		-2.281,16	-0,01
REGENERON PHARMAC.DL C 870 01/2024 CBOE		-1,00			USD		-2.402,05	-0,01
SIRIUS XM HLDGS DL-,001 C 5.50 01/2024 NYSE		-149,00			USD		-3.439,40	-0,01
Tesla Motors Inc. C 246.67 01/2024 CBOE		-16,00			USD		-17.135,22	-0,05
Texas Instruments C 167.5 01/2024 CBOE		-10,00			USD		-4.706,16	-0,01
The Trade Desk Inc C 77.50 01/2024 CBOE		-9,00			USD		-651,76	0,00
VERTEX PHARMAC. C 400 01/2024 CBOE		-3,00			USD		-3.534,96	-0,01
Zoom Video Communications C 70 01/2024 CBOE		-11,00			USD		-3.267,14	-0,01
Index-Derivate
Optionsrechte auf Aktienindices und Aktienindex-Terminkontrakte
Nasdaq-100 Index (USS) PUT 16000 Dec.2024 XNLI		22,00			USD		1.520.153,00	4,39
Wertpapier-Terminkontrakte auf Aktienindices
E-Mini Nasdaq 100 Index Future (CME) Mar.2024 XCME		18,00			USD		223.150,18	0,65
Sonstige Derivate
Terminkontrakte auf Sonstiges
EUR Currency Future (CME) Mar.2024 XCME		274,00			USD		744.401,20	2,15
Bankguthaben							4.408.830,36	12,74
EUR – Guthaben
EUR bei Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG		125.943,38			EUR		125.943,38	0,36
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
USD bei Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG		4.731.305,25			USD		4.282.886,98	12,38
Sonstige Vermögensgegenstände							44.730,76	0,13
Dividendenansprüche		27.012,61			EUR		27.012,61	0,08
Zinsansprüche aus Bankguthaben		17.718,15			EUR		17.718,15	0,05
Verbindlichkeiten							-1.150.066,44	-3,32
aus
Future Variation Margin		-967.551,37			EUR		-967.551,37	-2,80
Performance Fee		-172.367,18			EUR		-172.367,18	-0,50
Prüfungskosten		-7.787,00			EUR		-7.787,00	-0,02
Verwahrstellenvergütung		-899,57			EUR		-899,57	0,00
Verwaltungsvergütung		-1.461,32			EUR		-1.461,32	0,00
Fondsvermögen							34.594.239,34	100,00^**
Umlaufende Anteile XT	STK						318.895,000
Anteilwert XT	EUR						108,48

^** Bei der Ermittlung der Prozentwerte können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Fonds, welche nicht in Fondswährung ausgedrückt sind, sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Devisenkurse bewertet.

Devisenkurse (in Mengennotiz)

per 29.12.2023
US-Dollar	USD	1,1047	= 1 Euro (EUR)

Marktschlüssel

Terminhandel
XCME	Chicago Mercantile Exchange
CBOE	Chicago – CBOE Opt. Ex.
XNLI	NYSE Liffe
NYSE	New York Stock Exchange

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte des HAL Systematic US Equities Protected, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

– Käufe und Verkäufe von Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen:

Gattungsbezeichnung	ISIN	Währung	Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum	Verkäufe/ Abgänge im Berichtszeitraum
Wertpapiere
nicht notiert
Aktien
Seagen Inc. Registered Shares DL -,001	US81181C1045	USD	672,00	-672,00
Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
			Kauf opening / Verkauf opening (-)	Kauf closing / Verkauf closing (-)
Derivate
Terminbörse
Aktien-Index Futures
E-Mini Nasdaq 100 Index Future (CME) Dec.2023	W359_20231215	USD	21	-21
EUR Currency Future (CME) Dec.2023	2082_20231218	USD	290	-290
Optionsrechte auf Aktienindices und Aktienindex-Terminkontrakte
Nasdaq-100 Index (USS) PUT 13600 Dec.2023	2595_13600.000_P_20231215	USD	24	-24
Nasdaq-100 Index (USS) PUT 15000 Dec.2024	2595_15000.000_P_20241220	USD	23	-23
Optionsrechte auf Aktien und Aktien-Terminkontrakte
ADOBE INC. (CBOE) CALL 585 Dec.2023	WZBQ_00585.000_C_20231215	USD	-5	5
ADOBE INC. (CBOE) CALL 625 Dec.2023	WZBQ_00625.000_C_20231215	USD	-6	6
ADOBE INC. (NYSE) CALL 565 Nov.2023	WZBQ_00565.000_C_20231117	USD	-4	4
ADVANCED MIC (CBOE) CALL 126 Dec.2023	WZ67_00126.000_C_20231215	USD	-20	20
ADVANCED MIC (NYSE) CALL 112 Nov.2023	WZ67_00112.000_C_20231117	USD	-16	16
ADVANCED MIC (NYSE) CALL 115 Dec.2023	WZ67_00115.000_C_20231215	USD	-18	18
ADVANCED MIC (CBOE) CALL 120 Jan.2024	WZ67_00120.000_C_20240119	USD	-19	19
ADVANCED MIC (CBOE) CALL 130 Jan.2024	WZ67_00130.000_C_20240119	USD	-19	19
AIRBNB INC. (CBOE) CALL 120 Dec.2023	WZFV_00120.000_C_20231215	USD	-5	5
AIRBNB INC. (CBOE) CALL 124 Nov.2023	WZFV_00124.000_C_20231117	USD	-5	5
AIRBNB INC. (CBOE) CALL 129 Dec.2023	WZFV_00129.000_C_20231215	USD	-6	6
AIRBNB INC. (CBOE) CALL 135 Jan.2024	WZFV_00135.000_C_20240119	USD	-6	6
ALPHABET A (CBOE) CALL 129 Nov.2023	WZ1X_00129.000_C_20231117	USD	-24	24
ALPHABET A (CBOE) CALL 135 Dec.2023	WZ1X_00135.000_C_20231215	USD	-30	30
ALPHABET A (CBOE) CALL 130 Jan.2024	WZ1X_00130.000_C_20240119	USD	-32	32
ALPHABET C (CBOE) CALL 130 Nov.2023	WZ1W_00130.000_C_20231117	USD	-23	23
ALPHABET C (CBOE) CALL 135 Dec.2023	WZ1W_00135.000_C_20231215	USD	-30	30
ALPHABET C (CBOE) CALL 135 Jan.2024	WZ1W_00135.000_C_20240119	USD	-30	30
Amazon.com Inc. (CBOE) CALL 138 Nov.2023	2622_00138.000_C_20231117	USD	-42	42
Amazon.com Inc. (CBOE) CALL 145 Dec.2023	2622_00145.000_C_20231215	USD	-54	54
ANALOG DEVICES INC.DL-166 (NYSE) CALL 167.5 Nov.2023	A076_00167.500_C_20231117	USD	-6	6
ANALOG DEVICES INC.DL-166 (NYSE) CALL 180 Dec.2023	A076_00180.000_C_20231215	USD	-7	7
ANALOG DEVICES INC.DL-166 (NYSE) CALL 185 Jan.2024	A076_00185.000_C_20240119	USD	-7	7
ANSYS INC. DL-,01 (NYSE) CALL 290 Nov.2023	A069_00290.000_C_20231117	USD	-2	2
ANSYS INC. DL-,01 (NYSE) CALL 300 Dec.2023	A069_00300.000_C_20231215	USD	-2	2
ANSYS INC. DL-,01 (CBOE) CALL 300 Jan.2024	A069_00300.000_C_20240119	USD	-2	2
ANSYS INC. DL-,01 (NYSE) CALL 280 Jan.2024	A069_00280.000_C_20240119	USD	-3	3
Apple Inc. (COMX) CALL 175 Nov.2023	6075_00175.000_C_20231117	USD	-62	62
Apple Inc. (COMX) CALL 180 Dec.2023	6075_00180.000_C_20231215	USD	-76	76
Apple Inc. (COMX) CALL 190 Dec.2023	6075_00190.000_C_20231215	USD	-80	80
APPLIED MATERIALS INC. (COMX) CALL 140 Nov.2023	WZ8H_00140.000_C_20231117	USD	-9	9
APPLIED MATERIALS INC. (COMX) CALL 150 Dec.2023	WZ8H_00150.000_C_20231215	USD	-10	10
ASML HOLDING NY (CBOE) CALL 640 Nov.2023	A090_00640.000_C_20231117	USD	-1	1
ASML HOLDING NY (CBOE) CALL 680 Dec.2023	A090_00680.000_C_20231215	USD	-1	1
ASML HOLDING NY (CBOE) CALL 710 Jan.2024	A090_00710.000_C_20240119	USD	-1	1
ASTRAZENECA DL-,25 SP.ADR (NYSE) CALL 62.5 Jan.2024	A074_00062.500_C_20240119	USD	-10	10
ASTRAZENECA DL-,25 SP.ADR (NYSE) CALL 64 Nov.2023	A074_00064.000_C_20231117	USD	-9	9
Atlassian Corp. (NYSE) CALL 177.5 Nov.2023	A088_00177.500_C_20231117	USD	-3	3
Atlassian Corp. (NYSE) CALL 190 Dec.2023	A088_00190.000_C_20231215	USD	-4	4
Atlassian Corp. (NYSE) CALL 210 Jan.2024	A088_00210.000_C_20240119	USD	-4	4
AUTODESK INC. (COMX) CALL 202.5 Nov.2023	WZ96_00202.500_C_20231117	USD	-3	3
AUTODESK INC. (COMX) CALL 210 Dec.2023	WZ96_00210.000_C_20231215	USD	-4	4
AUTODESK INC. (COMX) CALL 220 Dec.2023	WZ96_00220.000_C_20231215	USD	-4	4
AUTODESK INC. (COMX) CALL 230 Jan.2024	WZ96_00230.000_C_20240119	USD	-4	4
BAKER HUGHES CO. (NYSE) CALL 34 Dec.2023	A071_00034.000_C_20231215	USD	-20	20
BAKER HUGHES CO. (NYSE) CALL 35 Nov.2023	A071_00035.000_C_20231117	USD	-17	17
BIOGEN INC. (COMX) CALL 235 Dec.2023	T660_00235.000_C_20231215	USD	-2	2
BIOGEN INC. (COMX) CALL 250 Nov.2023	T660_00250.000_C_20231117	USD	-2	2
BIOGEN INC. (COMX) CALL 245 Jan.2024	T660_00245.000_C_20240119	USD	-3	3
Broadcom Inc. (CBOE) CALL 877.5 Nov.2023	WZ83_00877.500_C_20231117	USD	-4	4
Broadcom Inc. (CBOE) CALL 915 Dec.2023	WZ83_00915.000_C_20231215	USD	-5	5
Broadcom Inc. (CBOE) CALL 920 Dec.2023	WZ83_00920.000_C_20231215	USD	-4	4
Broadcom Inc. (CBOE) CALL 980 Dec.2023	WZ83_00980.000_C_20231215	USD	-5	5
Broadcom Inc. (CBOE) CALL 1000 Jan.2024	WZ83_01000.000_C_20240119	USD	-5	5
Cadence Design Systems (USS) CALL 250 Nov.2023	WZFM_00250.000_C_20231117	USD	-3	3
Cadence Design Systems (USS) CALL 260 Dec.2023	WZFM_00260.000_C_20231215	USD	-3	3
Cadence Design Systems (USS) CALL 270 Dec.2023	WZFM_00270.000_C_20231215	USD	-4	4
Cadence Design Systems (CBOE) CALL 260 Jan.2024	WZFM_00260.000_C_20240119	USD	-4	4
CHARTER COM. CL. A (NYSE) CALL 410 Dec.2023	A079_00410.000_C_20231215	USD	-2	2
CHARTER COM. CL. A (NYSE) CALL 420 Nov.2023	A079_00420.000_C_20231117	USD	-2	2
CHARTER COM. CL. A (CBOE) CALL 370 Jan.2024	A079_00370.000_C_20240119	USD	-2	2
Cisco Systems Inc. (USS) CALL 53 Nov.2023	4982_00053.000_C_20231117	USD	-42	42
Comcast Corp. (USS) CALL 42 Dec.2023	WZ49_00042.000_C_20231215	USD	-45	45
Comcast Corp. (CBOE) CALL 44 Jan.2024	WZ49_00044.000_C_20240119	USD	-40	40
CONSTELLATION ENERGY (NYSE) CALL 120 Nov.2023	A067_00120.000_C_20231117	USD	-5	5
CONSTELLATION ENERGY (NYSE) CALL 125 Dec.2023	A067_00125.000_C_20231215	USD	-6	6
COSTAR GROUP INC. DL-,01 (NYSE) CALL 75 Nov.2023	A075_00075.000_C_20231117	USD	-8	8
COSTAR GROUP INC. DL-,01 (NYSE) CALL 80 Dec.2023	A075_00080.000_C_20231215	USD	-10	10
COSTAR GROUP INC. DL-,01 (NYSE) CALL 80 Jan.2024	A075_00080.000_C_20240119	USD	-9	9
COSTAR GROUP INC. DL-,01 (NYSE) CALL 85 Dec.2023	A075_00085.000_C_20231215	USD	-9	9
Costco Wholesale Corp. (CBOE) CALL 570 Dec.2023	WZ4A_00570.000_C_20231215	USD	-4	4
Costco Wholesale Corp. (CBOE) CALL 625 Jan.2024	WZ4A_00625.000_C_20240119	USD	-5	5
Costco Wholesale Corp. (CBOE) CALL 650 Jan.2024	WZ4A_00650.000_C_20240119	USD	-5	5
DexCom Inc. (NYSE) CALL 100 Nov.2023	A086_00100.000_C_20231117	USD	-6	6
DexCom Inc. (NYSE) CALL 105 Dec.2023	A086_00105.000_C_20231215	USD	-7	7
DexCom Inc. (NYSE) CALL 115 Dec.2023	A086_00115.000_C_20231215	USD	-7	7
DexCom Inc. (NYSE) CALL 95 Dec.2023	A086_00095.000_C_20231215	USD	-6	6
eBay Inc. (CBOE) CALL 40 Dec.2023	W691_00040.000_C_20231215	USD	-17	17
eBay Inc. (NYB) CALL 37.5 Dec.2023	W691_00037.500_C_20231215	USD	-14	14
eBay Inc. (NYB) CALL 41 Nov.2023	W691_00041.000_C_20231117	USD	-16	16
FORTINET INC. (COMX) CALL 50 Dec.2023	WZBI_00050.000_C_20231215	USD	-13	13
FORTINET INC. (COMX) CALL 50 Nov.2023	WZBI_00050.000_C_20231117	USD	-12	12
FORTINET INC. (COMX) CALL 53 Dec.2023	WZBI_00053.000_C_20231215	USD	-14	14
FORTINET INC. (COMX) CALL 55 Jan.2024	WZBI_00055.000_C_20240119	USD	-13	13
Gilead Sciences Inc (COMX) CALL 81 Nov.2023	7215_00081.000_C_20231117	USD	-14	14
GLOBALFOUNDR. INC. DL-,02 (NYSE) CALL 50 Dec.2023	A068_00050.000_C_20231215	USD	-12	12
GLOBALFOUNDR. INC. DL-,02 (NYSE) CALL 50 Jan.2024	A068_00050.000_C_20240119	USD	-13	13
GLOBALFOUNDR. INC. DL-,02 (NYSE) CALL 55 Dec.2023	A068_00055.000_C_20231215	USD	-13	13
GLOBALFOUNDR. INC. DL-,02 (NYSE) CALL 55 Nov.2023	A068_00055.000_C_20231117	USD	-12	12
GLOBALFOUNDR. INC. DL-,02 (CBOE) CALL 55 Jan.2024	A068_00055.000_C_20240119	USD	-13	13
INTEL CORP. (NYSE) CALL 38 Nov.2023	6444_00038.000_C_20231117	USD	-41	41
INTEL CORP. (NYSE) CALL 39 Dec.2023	6444_00039.000_C_20231215	USD	-46	46
INTEL CORP. (NYSE) CALL 43 Dec.2023	6444_00043.000_C_20231215	USD	-47	47
INTEL CORP. (NYSE) CALL 45 Dec.2023	6444_00045.000_C_20231215	USD	-51	51
INTEL CORP. (CBOE) CALL 42.5 Jan.2024	6444_00042.500_C_20240119	USD	-47	47
INTEL CORP. (CBOE) CALL 46 Jan.2024	6444_00046.000_C_20240119	USD	-47	47
Intuit Inc (NYSE) CALL 497.5 Nov.2023	WZHO_00497.500_C_20231117	USD	-3	3
Intuit Inc (NYSE) CALL 520 Dec.2023	WZHO_00520.000_C_20231215	USD	-3	3
Intuit Inc (NYSE) CALL 560 Dec.2023	WZHO_00560.000_C_20231215	USD	-3	3
Intuit Inc (NYSE) CALL 590 Jan.2024	WZHO_00590.000_C_20240119	USD	-4	4
INTUITIVE SURGIC. INC (USS) CALL 277.5 Nov.2023	WZIR_00277.500_C_20231117	USD	-4	4
INTUITIVE SURGIC. INC (USS) CALL 295 Dec.2023	WZIR_00295.000_C_20231215	USD	-5	5
INTUITIVE SURGIC. INC (USS) CALL 310 Dec.2023	WZIR_00310.000_C_20231215	USD	-5	5
KEURIG DR PEPPER (COMX) CALL 32 Jan.2024	WZCM_00032.000_C_20240119	USD	-21	21
KLA Corp (NYSE) CALL 500 Nov.2023	WZG3_00500.000_C_20231117	USD	-2	2
KLA Corp (NYSE) CALL 520 Dec.2023	WZG3_00520.000_C_20231215	USD	-2	2
KLA Corp (NYSE) CALL 555 Dec.2023	WZG3_00555.000_C_20231215	USD	-2	2
LAM Research Corp (NYSE) CALL 635 Nov.2023	WZL6_00635.000_C_20231117	USD	-1	1
LAM Research Corp (NYSE) CALL 665 Dec.2023	WZL6_00665.000_C_20231215	USD	-1	1
LAM Research Corp (NYSE) CALL 710 Dec.2023	WZL6_00710.000_C_20231215	USD	-2	2
LAM Research Corp (NYSE) CALL 735 Jan.2024	WZL6_00735.000_C_20240119	USD	-1	1
MARRIOTT INTL A DL-,01 (NYSE) CALL 192.5 Nov.2023	A077_00192.500_C_20231117	USD	-4	4
Marvell Technology Inc. (USS) CALL 51 Dec.2023	S707_00051.000_C_20231215	USD	-14	14
Marvell Technology Inc. (USS) CALL 52 Nov.2023	S707_00052.000_C_20231117	USD	-12	12
Marvell Technology Inc. (USS) CALL 57.5 Dec.2023	S707_00057.500_C_20231215	USD	-13	13
Marvell Technology Inc. (USS) CALL 52.5 Jan.2024	S707_00052.500_C_20240119	USD	-14	14
Mercadolibre Inc. (CBOE) CALL 1395 Nov.2023	WZJP_01395.000_C_20231117	USD	-1	1
Mercadolibre Inc. (CBOE) CALL 1450 Dec.2023	WZJP_01450.000_C_20231215	USD	-1	1
Mercadolibre Inc. (CBOE) CALL 1600 Dec.2023	WZJP_01600.000_C_20231215	USD	-1	1
Meta Platforms Inc. (COMX) CALL 312.5 Nov.2023	WZ1V_00312.500_C_20231117	USD	-13	13
Meta Platforms Inc. (COMX) CALL 330 Dec.2023	WZ1V_00330.000_C_20231215	USD	-16	16
Meta Platforms Inc. (COMX) CALL 335 Jan.2024	WZ1V_00335.000_C_20240119	USD	-16	16
Micron Technology Inc. (USS) CALL 72.5 Nov.2023	WZ2G_00072.500_C_20231117	USD	-11	11
Micron Technology Inc. (USS) CALL 75 Dec.2023	WZ2G_00075.000_C_20231215	USD	-12	12
Micron Technology Inc. (USS) CALL 77.5 Jan.2024	WZ2G_00077.500_C_20240119	USD	-12	12
Micron Technology Inc. (USS) CALL 77.5 Jan.2024	WZ2G_00077.500_C_20240119	USD	12	-12
Micron Technology Inc. (CBOE) CALL 85 Jan.2024	WZ2G_00085.000_C_20240119	USD	-11	11
Micron Technology Inc. (CBOE) CALL 87.5 Jan.2024	WZ2G_00087.500_C_20240119	USD	-11	11
Microsoft Corp. Reg. (CBOE) CALL 350 Nov.2023	6468_00350.000_C_20231117	USD	-30	30
Microsoft Corp. Reg. (CBOE) CALL 360 Dec.2023	6468_00360.000_C_20231215	USD	-37	37
Microsoft Corp. Reg. (CBOE) CALL 377.5 Dec.2023	6468_00377.500_C_20231215	USD	-42	42
MONSTER BEVER.NEW DL-,005 (NYSE) CALL 55 Dec.2023	A070_00055.000_C_20231215	USD	-14	14
MONSTER BEVER.NEW DL-,005 (NYSE) CALL 55 Nov.2023	A070_00055.000_C_20231117	USD	-12	12
MONSTER BEVER.NEW DL-,005 (CBOE) CALL 55 Jan.2024	A070_00055.000_C_20240119	USD	-14	14
NETFLIX INC. (CBOE) CALL 445 Dec.2023	R348_00445.000_C_20231215	USD	-5	5
NETFLIX INC. (CBOE) CALL 475 Dec.2023	R348_00475.000_C_20231215	USD	-5	5
NETFLIX INC. (USS) CALL 430 Nov.2023	R348_00430.000_C_20231117	USD	-4	4
NETFLIX INC. (CBOE) CALL 455 Jan.2024	R348_00455.000_C_20240119	USD	-5	5
NVIDIA CO. (USS) CALL 445 Nov.2023	WZAT_00445.000_C_20231117	USD	-10	10
NVIDIA CO. (USS) CALL 475 Dec.2023	WZAT_00475.000_C_20231215	USD	-12	12
OLD DOMIN.FR.LINE DL-,10 (NYSE) CALL 390 Nov.2023	A072_00390.000_C_20231117	USD	-2	2
OLD DOMIN.FR.LINE DL-,10 (NYSE) CALL 400 Dec.2023	A072_00400.000_C_20231215	USD	-2	2
OLD DOMIN.FR.LINE DL-,10 (NYSE) CALL 380 Jan.2024	A072_00380.000_C_20240119	USD	-2	2
PACCAR INC. (COMX) CALL 87.5 Nov.2023	WZA3_00087.500_C_20231117	USD	-9	9
PACCAR INC. (COMX) CALL 92.5 Dec.2023	WZA3_00092.500_C_20231215	USD	-10	10
PACCAR INC. (COMX) CALL 95 Jan.2024	WZA3_00095.000_C_20240119	USD	-10	10
PACCAR INC. (COMX) CALL 96.8 Jan.2024	WZA3_00096.800_C_20240119	USD	-9	9
PACCAR INC. (COMX) CALL 91.8 Jan.2024	WZA3_00091.800_C_20240119	USD	-10	10
Palo Alto Networks (COMX) CALL 240 Dec.2023	WZ5W_00240.000_C_20231215	USD	-4	4
Palo Alto Networks (COMX) CALL 245 Nov.2023	WZ5W_00245.000_C_20231117	USD	-3	3
Palo Alto Networks (COMX) CALL 255 Dec.2023	WZ5W_00255.000_C_20231215	USD	-4	4
Palo Alto Networks (COMX) CALL 277.5 Dec.2023	WZ5W_00277.500_C_20231215	USD	-4	4
Palo Alto Networks (COMX) CALL 295 Dec.2023	WZ5W_00295.000_C_20231215	USD	-4	4
PayPal Holdings (CBOE) CALL 55 Nov.2023	WZ27_00055.000_C_20231117	USD	-15	15
PayPal Holdings (CBOE) CALL 57.5 Dec.2023	WZ27_00057.500_C_20231215	USD	-17	17
Pinduoduo Inc. (COMX) CALL 109 Nov.2023	WZK0_00109.000_C_20231117	USD	-7	7
Pinduoduo Inc. (COMX) CALL 115 Dec.2023	WZK0_00115.000_C_20231215	USD	-8	8
Pinduoduo Inc. (COMX) CALL 140 Dec.2023	WZK0_00140.000_C_20231215	USD	-9	9
QUALCOMM INC. (CBOE) CALL 120 Nov.2023	8943_00120.000_C_20231117	USD	-12	12
QUALCOMM INC. (CBOE) CALL 130 Dec.2023	8943_00130.000_C_20231215	USD	-13	13
QUALCOMM INC. (CBOE) CALL 135 Jan.2024	8943_00135.000_C_20240119	USD	-13	13
QUALCOMM INC. (CBOE) CALL 140 Jan.2024	8943_00140.000_C_20240119	USD	-13	13
REGENERON PHARMAC.DL (CBOE) CALL 795 Dec.2023	WZ8A_00795.000_C_20231215	USD	-1	1
REGENERON PHARMAC.DL (CBOE) CALL 822.5 Nov.2023	WZ8A_00822.500_C_20231117	USD	-1	1
REGENERON PHARMAC.DL (CBOE) CALL 825 Dec.2023	WZ8A_00825.000_C_20231215	USD	-1	1
Ross Stores Inc (USS) CALL 120 Dec.2023	WZ8K_00120.000_C_20231215	USD	-7	7
Ross Stores Inc (USS) CALL 121 Nov.2023	WZ8K_00121.000_C_20231117	USD	-6	6
SEAGEN INC. DL-,001 (NYSE) CALL 215 Nov.2023	A078_00215.000_C_20231117	USD	-3	3
SEAGEN INC. DL-,001 (COMX) CALL 225 Jan.2024	A078_00225.000_C_20240119	USD	-3	3
SEAGEN INC. DL-,001 (NYSE) CALL 215 Jan.2024	A078_00215.000_C_20240119	USD	-3	3
SIRIUS XM HLDGS DL-,001 (NYSE) CALL 5 Dec.2023	A073_00005.000_C_20231215	USD	-151	151
SIRIUS XM HLDGS DL-,001 (NYSE) CALL 5 Nov.2023	A073_00005.000_C_20231117	USD	-134	134
Tesla Motors Inc. (COMX) CALL 220 Nov.2023	WZ59_00220.000_C_20231117	USD	-12	12
Tesla Motors Inc. (COMX) CALL 235 Dec.2023	WZ59_00235.000_C_20231215	USD	-16	16
Texas Instruments (CBOE) CALL 145 Dec.2023	WZ3K_00145.000_C_20231215	USD	-11	11
Texas Instruments (CBOE) CALL 149 Nov.2023	WZ3K_00149.000_C_20231117	USD	-10	10
Texas Instruments (CBOE) CALL 155 Dec.2023	WZ3K_00155.000_C_20231215	USD	-11	11
Texas Instruments (CBOE) CALL 167.5 Jan.2024	WZ3K_00167.500_C_20240119	USD	-10	10
The Trade Desk Inc (NYSE) CALL 65 Dec.2023	A087_00065.000_C_20231215	USD	-8	8
The Trade Desk Inc (NYSE) CALL 70 Dec.2023	A087_00070.000_C_20231215	USD	-9	9
The Trade Desk Inc (NYSE) CALL 79 Nov.2023	A087_00079.000_C_20231117	USD	-8	8
VERTEX PHARMAC. (USS) CALL 350 Dec.2023	WZBM_00350.000_C_20231215	USD	-3	3
VERTEX PHARMAC. (USS) CALL 370 Dec.2023	WZBM_00370.000_C_20231215	USD	-3	3
VERTEX PHARMAC. (USS) CALL 385 Nov.2023	WZBM_00385.000_C_20231117	USD	-3	3
VERTEX PHARMAC. (CBOE) CALL 360 Jan.2024	WZBM_00360.000_C_20240119	USD	-3	3
VERTEX PHARMAC. (CBOE) CALL 380 Jan.2024	WZBM_00380.000_C_20240119	USD	-3	3
Zoom Video Communications (USS) CALL 63 Nov.2023	WZET_00063.000_C_20231117	USD	-9	9
Zoom Video Communications (USS) CALL 65 Dec.2023	WZET_00065.000_C_20231215	USD	-11	11
Zoom Video Communications (USS) CALL 69 Dec.2023	WZET_00069.000_C_20231215	USD	-12	12

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

HAL Systematic US Equities Protected
Anteilklasse XT

Die Ertrags- und Aufwandsrechnung für die Zeit vom 2. November 2023 (Tag der ersten Anteilwertberechnung) bis zum 31. Dezember 2023 gliedert sich wie folgt:

	in EUR
I. Erträge
1. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer)	68.311,51
2. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland	33.354,20
3. Abzug ausländischer Quellensteuer	-20.493,46
Summe der Erträge	81.172,25
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen	-108,02
2. Verwaltungsvergütung	-173.046,01
3. Verwahrstellenvergütung	-1.698,50
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten	-8.223,65
Summe der Aufwendungen	-183.076,18
III. Ordentlicher Nettoertrag	-101.903,93
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne	1.073.276,42
2. Realisierte Verluste	-1.308.822,64
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften	-235.546,22
V. Realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres	-337.450,15
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne	5.349.677,41
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste	-2.290.317,21
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres	3.059.360,20
VII. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres	2.721.910,05

Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen

für die Zeit vom 2. November 2023 (Tag der ersten Anteilwertberechnung) bis zum 31. Dezember 2023:

		in EUR
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Rumpfgeschäftsjahres		0,00
1. Mittelzufluss/ -abfluss (netto)		31.879.090,46
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen	32.683.993,49
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen	-804.903,03
2. Ertragsausgleich/ Aufwandsausgleich		-6.761,17
3. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres		2.721.910,05
davon Nettoveränderungen der nicht realisierten Gewinne	5.349.677,41
davon Nettoveränderungen der nicht realisierten Verluste	-2.290.317,21
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Rumpfgeschäftsjahres		34.594.239,34

Verwendungsrechnung für das SondervermögenBerechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil

		insgesamt	je Anteil
I. Für die Wiederanlage verfügbar
1. Realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres	EUR	-337.450,15	-1,06
2. Zuführung aus dem Sondervermögen¹⁾	EUR	337.450,15	1,06
3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag	EUR	0,00	0,00
II. Wiederanlage	EUR	0,00	0,00
Anzahl der umlaufenden Anteile: 318.895,000

¹⁾ Die Zuführung aus dem Sondervermögen besteht maximal in Höhe der realisierten Verluste.

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre^*

zum 31.12.2023 (02.11.2023 (Tag der ersten Anteilwertberechnung) – 31.12.2023)

Fondsvermögen in EUR	34.594.239,34
Anzahl der umlaufenden Anteile	318.895,000
Anteilwert	108,48

^* Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu.

Anhang

Risikomanagementverfahren

HAL Systematic US Equities Protected

Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagementverfahren, das die Überwachung der Risiken der einzelnen Portfoliopositionen und deren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Portfolios des verwalteten Fonds zu jeder Zeit erlaubt. Im Einklang mit dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 und den anwendbaren regulatorischen Anforderungen der Commission de Surveillance du Secteur Financier (‚CSSF‘) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmäßig über das von ihr verwendete Risikomanagement-Verfahren an die CSSF.

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für das Sondervermögen gemäß der DerivateV nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt (relativer Value-at-Risk gem. § 8 DerivateV).

Als Vergleichsvermögen dient eine Kombination aus einem amerikanischen Aktienindex und einem Geldmarktindex.

Die maximal zulässige Limitauslastung, gemessen durch den Quotienten von Value-at-Risk des Portfolios und Value-at-Risk des Vergleichsvermögens, liegt bei 200 %. Die Value-at-Risk Auslastung betrug im vergangenen Rumpfgeschäftsjahr:

Minimum	0,0 %
Maximum	120,3 %
Durchschnitt	93,4 %

Zur Berechnung des Value-at-Risk wurde ein historischer Value-at-Risk-Ansatz benutzt. Der Value-at-Risk bezieht sich auf eine Haltedauer von 20 Tagen, ein Konfidenzniveau von 99 % sowie einen Beobachtungszeitraum von einem Jahr.

Im vergangenen Rumpfgeschäftsjahr wurde eine Hebelwirkung von durchschnittlich 233,78 % gemessen. Die Berechnung beruht auf dem in der European Securities and Markets Authority (ESMA) – Leitlinie 10-788 definierten Sum-of-Notionals Approach.

Derivate-Exposure: EUR 56.056.504,88

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen	84,18 %
Bestand der Derivate am Fondsvermögen	6,27 %

Hinweis zu Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung:

Im Rumpfgeschäftsjahr wurden keine Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung eingesetzt.

Sonstige Angaben

HAL Systematic US Equities Protected
Anteilklasse XT

Fondsvermögen in EUR	34.594.239,34
Anzahl der umlaufenden Anteile	318.895,000
Anteilwert in EUR	108,48

Erläuterungen zu Bewertungsverfahren

zum 31. Dezember 2023

Die Bewertung von Vermögensgegenständen des Sondervermögens sowie die Berechnung des Nettoinventarwerts je Anteil erfolgt gemäß den Vorgaben von KAGB und KARBV.

Zur Errechnung des Ausgabepreises und des Rücknahmepreises für die Anteile der einzelnen Anteilklassen ermittelt die Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG, Niederlassung Luxemburg unter Kontrolle der Verwahrstelle bewertungstäglich den Wert der zum Fonds gehörenden Vermögensgegenstände abzüglich der Verbindlichkeiten („Nettoinventarwert“). Die Teilung des so ermittelten Nettoinventarwerts durch die Anzahl der ausgegebenen Anteile ergibt den Anteilwert. Der Anteilwert wird für jede Anteilklasse gesondert errechnet. Die Berechnung des Fonds und seiner Anteilklassen erfolgt durch Teilung des Netto-Fondsvermögens der jeweiligen Anteilklasse durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile dieser Anteilklasse. Der Wert für die Anteile des Fonds wird an allen Bankarbeits- und Börsentagen, die zugleich Bankarbeitstage und Börsentage in Frankfurt am Main und Luxemburg sind, ermittelt. Die Berechnung des Anteilwerts an Feiertagen findet gemäß den Vorgaben aus dem Verkaufsprospekt statt.

Das Fondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet und bewertet:

a)	Die im Fonds enthaltenen Zielfondsanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Anteilwert bzw. Rücknahmepreis bewertet.
b)	Der Wert von Kassenbeständen oder Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehenden Forderungen, vorausbezahlten Auslagen, Bardividenden und erklärten oder aufgelaufenen und noch nicht erhaltenen Zinsen entspricht dem jeweiligen vollen Betrag, es sei denn, dass dieser wahrscheinlich nicht voll bezahlt oder erhalten werden kann, in welchem Falle der Wert unter Einschluss eines angemessenen Abschlages ermittelt wird, um den tatsächlichen Wert zu erhalten.
c)	Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses, ermittelt, sofern nachfolgend nichts anderes geregelt ist.
d)	Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder auf einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für Vermögenswerte, welche an einer Börse oder auf einem anderen Markt wie vorerwähnt notiert oder gehandelt werden, die Kurse entsprechend den Regelungen in c) den tatsächlichen Marktwert der entsprechenden Vermögenswerte nicht angemessen widerspiegeln, wird der Wert solcher Vermögenswerte auf der Grundlage des vernünftigerweise vorhersehbaren Verkaufspreises nach einer vorsichtigen Einschätzung ermittelt.
e)	Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, entspricht dem jeweiligen Nettoliquidationswert, wie er gemäß den Richtlinien des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft auf einer konsistent für alle verschiedenen Arten von Verträgen angewandten Grundlage festgestellt wird. Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder Optionen, welche an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, wird auf der Grundlage der letzten verfügbaren Abwicklungspreise solcher Verträge an den Börsen oder organisierten Märkten, auf welchen diese Futures, Forwards oder Optionen vom Fonds gehandelt werden, berechnet; sofern ein Future, ein Forward oder eine Option an einem Tag, für welchen der Nettovermögenswert bestimmt wird, nicht liquidiert werden kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag vom Vorstand in angemessener und vernünftiger Weise bestimmt.
f)	Swaps werden zu ihrem Marktwert bewertet. Es wird darauf geachtet, dass Swap-Kontrakte zu marktüblichen Bedingungen im exklusiven Interesse des jeweiligen Fonds abgeschlossen werden.
g)	Geldmarktinstrumente können zu ihrem jeweiligen Verkehrswert, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Abschlussprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt, bewertet werden.
h)	Sämtliche sonstige Wertpapiere oder sonstige Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Marktwert bewertet, wie dieser nach Treu und Glauben und entsprechend dem der Verwaltungsgesellschaft auszustellenden Verfahren zu bestimmen ist.
i)	Die auf Wertpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit diese nicht im Kurswert berücksichtigt wurden (sogenanntes Dirty-Pricing).

Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des Fonds ausgedrückt sind, wird in diese Währung zum zuletzt verfügbaren Devisenkurs umgerechnet. Wenn solche Kurse nicht verfügbar sind, wird der Wechselkurs nach Treu und Glauben und nach dem vom Vorstand aufgestellten Verfahren bestimmt.

Die Verwaltungsgesellschaft kann nach eigenem Ermessen andere Bewertungsmethoden zulassen, wenn sie dieses im Interesse einer angemesseneren Bewertung eines Vermögenswertes des Fonds für angebracht hält.

Wenn die Verwaltungsgesellschaft der Ansicht ist, dass der ermittelte Anteilwert an einem bestimmten Bewertungstag den tatsächlichen Wert der Anteile des Fonds nicht wiedergibt, oder wenn es seit der Ermittlung des Anteilwertes beträchtliche Bewegungen an den betreffenden Börsen und/oder Märkten gegeben hat, kann die Verwaltungsgesellschaft beschließen, den Anteilwert noch am selben Tag zu aktualisieren. Unter diesen Umständen werden alle für diesen Bewertungstag eingegangenen Anträge auf Zeichnung und Rücknahme auf der Grundlage des Anteilwertes eingelöst, der unter Berücksichtigung des Grundsatzes von Treu und Glauben aktualisiert worden ist.

Im Rumpfgeschäftsjahr kamen keine Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Gesamtrendite-Swaps im Sinne der Verordnung (EU) 2015/2365 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 25. November 2015 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 („SFTR“) zum Einsatz. Somit sind im Jahresbericht keine Angaben im Sinne von Artikel 13 der genannten Verordnung an die Anleger aufzuführen.

Angaben zur Transparenz

Im Rahmen der Tätigkeit des Sondervermögens bestanden für das abgelaufene Rumpfgeschäftsjahr keine Vereinbarungen über die Zahlung von „Soft Commissions“ oder ähnlichen Vergütungen. Weder der Verwalter noch eine mit ihm verbundene Stelle haben für das abgelaufene Rumpfgeschäftsjahr Kickback Zahlungen oder sonstige Rückvergütungen von Maklern oder Vermittlern erhalten.

Transaktionskosten

Für das am 31. Dezember 2023 endende Rumpfgeschäftsjahr sind im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktpapieren, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen die unten aufgelisteten Transaktionskosten angefallen. Zu den Transaktionskosten zählen insbesondere Provisionen für Broker und Makler, Clearinggebühren und fremde Entgelte (z. B. Börsenentgelte, lokale Steuern und Gebühren, Registrierungs- und Umschreibegebühren).

HAL Systematic US Equities Protected (2. November 2023 bis 31. Dezember 2023)

38.650,35 EUR

Gesamtkostenquote (Laufende Kosten) inkl. Performance Fee

HAL Systematic US Equities Protected XT (2. November 2023 bis 31. Dezember 2023, annualisiert)

0,74 %

Gesamtkostenquote (Laufende Kosten) exkl. Performance Fee

HAL Systematic US Equities Protected XT (2. November 2023 bis 31. Dezember 2023, annualisiert)

0,23 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.

Performance Fee

HAL Systematic US Equities Protected XT (2. November 2023 bis 31. Dezember 2023)

0,51 %

Wesentliche sonstige Aufwendungen und Erträge sowie Zusammensetzung der Verwaltungsvergütung

HAL Systematic US Equities Protected

	EUR
Anteilklasse XT:
Die Verwaltungsvergütung setzt sich wie folgt zusammen
Verwaltungsvergütung	-2.759,07
Performance Fee	-170.286,94
Wesentliche Sonstige Aufwendungen	–
Wesentliche Sonstige Erträge	–

Angaben gemäß Verordnung (EU) 2019/2088 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor

Der Fondsmanager berücksichtigt im Rahmen von Anlageentscheidungen als auch fortlaufend während der Investitionsdauer von bestehenden Anlagen des Fonds etwaige Risiken, die im Zusammenhang mit Nachhaltigkeit (Umwelt-, Sozial- und Governance-Aspekten) stehen. Mit diesem Finanzprodukt werden keine ökologischen und/oder sozialen Merkmale beworben. Die Anlagestrategie des Finanzprodukts beinhaltet im Rahmen der Anlageentscheidung keine bindenden ESG-/Nachhaltigkeitskriterien, dies umfasst sowohl die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren gem. EU 2019/2088 Artikel 7(1) („Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor“), sowie die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten gem. EU 2020/852 Artikel 2(1) („Verordnung (EU) 2020/852 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 18. Juni 2020 über die Einrichtung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen“).

Angaben zur Vergütung gemäß § 101 KAGB

Vergütungspolitik des Auslagerungsunternehmens für Portfoliomanagement

Lampe Asset Management GmbH

Informationen zur Vergütungspolitik der Lampe Asset Management GmbH sind erhältlich unter:

https://www.hal-privatbank.com/asset-management/lampe-asset-management

Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft

Die Administration wird von der Kapitalverwaltungsgesellschaft Hauck & Aufhäuser Fund Services (HAFS) ausgeführt. Die HAFS hat im Einklang mit geltenden gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Vorgaben Grundsätze für ihr Vergütungssystem definiert, die mit einem soliden und wirksamen Risikomanagementsystem vereinbar und diesem förderlich sind. Dieses Vergütungssystem orientiert sich an der nachhaltigen und unternehmerischen Geschäftspolitik des Hauck Aufhäuser Lampe Konzerns und soll daher keine Anreize zur Übernahme von Risiken geben, die unvereinbar mit den Risikoprofilen und Vertragsbedingungen der von der HAFS verwalteten Investmentfonds sind. Das Vergütungssystem soll stets im Einklang mit Geschäftsstrategie, Zielen, Werten und Interessen der HAFS und der von ihr verwalteten Fonds und der Anleger dieser Fonds stehen und umfasst auch Maßnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten.

Die Vergütung der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der HAFS kann fixe und variable Elemente sowie monetäre und nicht-monetäre Nebenleistungen enthalten. Die Bemessung der Komponenten erfolgt unter Beachtung der Risikogrundsätze, Marktüblichkeit und Angemessenheit. Des Weiteren wird bei der Festlegung der einzelnen Bestandteile gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen Vergütung besteht sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht. Die variable Vergütung stellt somit nur eine Ergänzung zur fixen Vergütung dar und setzt keine Anreize zur Eingehung unangemessener Risiken. Ziel ist eine flexible Vergütungspolitik, die auch einen Verzicht auf die Zahlung der variablen Komponente vorsehen kann.

Das Vergütungssystem wird mindestens einmal jährlich überprüft und bei Bedarf angepasst, um die Angemessenheit und Einhaltung der rechtlichen Vorgaben zu gewährleisten.

Im Geschäftsjahr 2023 beschäftigte die HAFS im Durchschnitt 134 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, denen Vergütungen i.H.v. 14,6 Mio. Euro gezahlt wurden. Von den 134 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern wurden 11 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter als sog. Risk Taker gem. der ESMA-Guideline ESMA/2016/411, Punkt 19 identifiziert; darunter drei Vorstände. Diesen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern wurden in 2023 Vergütungen i.H.v. 2,3 Mio. Euro gezahlt, davon 0,6 Mio. Euro als variable Vergütung. Davon betreffen 1,0 Mio. Euro die drei Vorstände; als variable Vergütung wurden an diese 0,3 Mio. Euro gezahlt.

Munsbach, den 9. April 2024

Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A.

Vorstand

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A., Munsbach (Luxembourg)

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens HAL Systematic US Equities Protected – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Rumpfgeschäftsjahr vom 31. Oktober 2023 bis zum 31. Dezember 2023, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2023, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 31. Oktober 2023 bis zum 31. Dezember 2023, sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

Sonstige Informationen

Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen die übrigen Darstellungen und Ausführungen zum Sondervermögen im Gesamtdokument Jahresbericht, mit Ausnahme des geprüften Jahresberichts sowie unseres Vermerks.

Unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht erstreckt sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

―	wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresbericht oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder
―	anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht

Die gesetzlichen Vertreter der Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Sondervermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. nicht fortgeführt wird.
―	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresberichts insgesamt, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Frankfurt am Main, den 9. April 2024

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Schobel, Wirtschaftsprüfer

Neuf, Wirtschaftsprüfer

Jahresbericht Fondsinvestments

Freitag, 03.05.2024

byautoro

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Freitag, 03.05.2024

DWS Investment GmbH Frankfurt am Main - Jahresbericht 01.01.2023 bis 31.12.2023 DWS Artificial Intelligence (EUR) DE0008474149

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Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A.

Munsbach

Geprüfter Jahresbericht zum 31. Dezember 2023

HAL Systematic US Equities Protected

Publikums-Investmentvermögen gemäß der OGAW-Richtlinie

Management und Verwaltung

Tätigkeitsbericht

Entwicklung im Rumpfgeschäftsjahr

Die 5 größten Portfoliopositionen zum Berichtsstichtag

Anteilklassen-Übersicht

Vermögensübersicht zum 31.12.2023

Vermögensaufstellung zum 31.12.2023

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Devisenkurse (in Mengennotiz)

Marktschlüssel

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte des HAL Systematic US Equities Protected, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

HAL Systematic US Equities Protected Anteilklasse XT

Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen

Verwendungsrechnung für das SondervermögenBerechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre*

Anhang

HAL Systematic US Equities Protected

HAL Systematic US Equities Protected Anteilklasse XT

HAL Systematic US Equities Protected

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

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zum 31. Dezember 2023

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