Helaba Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH
Frankfurt am Main
Jahresbericht
HI-Pension Solutions-Fonds
für das Geschäftsjahr
01.12.2022 – 30.11.2023
HI-Pension Solutions-Fonds (vormals HI-Absolute Return-Fonds)
Tätigkeitsbericht
für den Zeitraum 01.12.2022 bis 30.11.2023
I. Anlageziel und Anlagepolitik
Zum 01.01.2022 wurde der Fonds umfirmiert (ehemals HI-Absolut Return-Fonds) und das Anlageziel neu gefasst. Das Sondervermögen richtet sich an kleine bis mittlere Unternehmen die Pensionsverbindlichkeiten decken wollen. Diese Unternehmen haben in der Regel einen HGB-Rechnungzins für die Diskontierung der Passivseite. Das Sondervermögen strebt als Anlageziel ein kontinuierliches Kapitalwachstum durch die Anlage in verzinsliche Wertpapiere und Aktien an. Die Aktienquote darf bis zu 35% betragen und bis zu 10% des Fondsvolumens dürfen in Anleihen aus dem High Yield Bereich investiert werden. Im Sondervermögen wird ein breit gestreutes Multi Asset-Konzept auf Basis einer strategischen Asset Allokation verfolgt. Der Rentenanteil wird global breit über viele Rentensegmente, inklusive Beimischungen von High Yield- und Emerging Markets-Anleihen, gestreut. Der Aktienanteil wird ebenfalls breit global gestreut über entwickelte Märkte und Emerging Markets.
II. Wesentliche Risiken des Sondervermögens
Die Vermögensgegenstände, in die die Kapitalverwaltungsgesellschaft für Rechnung des Sondervermögens investiert, enthalten neben den Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken. So können Wertverluste auftreten, indem der Marktwert der Vermögensgegenstände gegenüber dem Einstandspreis fällt. Im Berichtszeitraum unterlag der HI-Pension Solutions-Fonds dem allgemeinen Marktrisiko, d.h. die Kursentwicklung der im Fonds befindlichen Finanzprodukte hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an einer Börse können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Für den HI-Pension Solutions-Fonds kann das Marktrisiko in Form des Marktpreisrisikos, des Zinsänderungsrisikos, des Liquiditätsrisikos, des Währungsrisikos, des Adressenausfallrisikos und des spezifischen Aktienkursrisikos identifiziert werden.
Marktpreisrisiko
Das Marktpreisrisiko wird dadurch charakterisiert, dass mit der Investition in Aktien, Derivate und Publikumsfonds die Möglichkeit verbunden ist, dass sich das Marktpreisniveau gegenüber dem Investitionszeitpunkt ändern kann.
Zinsänderungsrisiko
Das Zinsänderungsrisiko wird dadurch charakterisiert, dass mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere und ggf. in Renten-Derivate die Möglichkeit verbunden ist, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Investition bestand, ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere bzw. der Long Positionen in Renten Futures.
Adressenausfallrisiko
Das Adressenausfallrisiko beinhaltet allgemein das Risiko, dass die gegenseitige Vertragspartei mit der eigenen Forderung ausfällt. Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung eines Sondervermögens geschlossen werden. Aufgrund der grundsätzlichen Investition des HI-Pension Solutions-Fonds in Anleihen sehr guter Bonität, Investmentanteilen, in börsengehandelten Futures mit täglichem Zahlungsausgleich wird angestrebt, das Adressenausfallrisiko im HI-Pension Solutions-Fonds zu minimieren.
Operationelle Risiken
Operationelle Risiken können grundsätzlich aus dem EDV-basierten Handel erwachsen.
Liquiditätsrisiko
Das Liquiditätsrisiko des Fonds besteht darin, eine bestehende Position nicht oder nur mit hohen Abschlägen liquidieren zu können. Dieses Risiko ist bei Anleihen immer gegeben.
Währungsrisiko
Die im Fonds befindlichen Fremdwährungen werden durch Devisentermingeschäfte weitgehend gesichert.
Aktienkursrisiko
Das spezifische Aktienkursrisiko basiert auf unternehmensindividuellen Ereignissen, die unabhängig von allgemeinen Marktbewegungen sind.
Sonstige Risiken
Das makroökonomische Umfeld bzw. exogene Faktoren wie der Russland-Ukraine-Krieg, die Inflation, Folgewirkungen der Corona-Pandemie etc. haben weltweit zu erheblichen Verwerfungen an den Kapitalmärkten geführt. Eine verlässliche Beurteilung zur Weiterentwicklung der Situation und des Ausmaßes der ökonomischen Folgen ist aus aktueller Sicht nicht möglich. Dies führt zur extremen Unsicherheit an den globalen Kapitalmärkten, so dass auch Prognosen hinsichtlich der Wertentwicklungen nur bedingt möglich sind. Vor diesem Hintergrund lassen sich die Auswirkungen auf das Sondervermögen zum Zeitpunkt der Aufstellung des Jahresberichts nicht abschließend beurteilen.
III. Struktur des Portfolios zum Berichtszeitpunkt und wesentliche Veränderungen während des Berichtszeitraumes
Insgesamt wies der HI-Pension Solutions-Fonds per Geschäftsjahresende die folgenden Kennzahlen auf (jeweils unter Berücksichtigung der Kasse und Derivate): Die durchschnittliche Restlaufzeit des Basisportfolios lag bei 5,97 Jahren (Vorjahreswert: 5,89). Die Durchschnittsrendite notierte bei 4,68% (4,60%), der durchschnittliche Kupon betrug 2,62% (2,37%). Die modifizierte Duration betrug 4,39% (4,29%). Das Fondsvermögen des HI-Pension Solutions-Fonds enthielt per Geschäftsjahresende 23,47% (17,88%) Anleihen mit einer Bonität von AAA, 8,41% (6,01%) Anleihen mit einer Bonität von AA+, 2,95% (3,56%) Anleihen mit einer Bonität von AA, 5,58% (3,25%) Anleihen mit einer Bonität von AA-, 6,72% (9,52%) Anleihen mit einer Bonität von A+, 1,43% (0,96%) Anleihen mit einer Bonität von A, 12,39% (12,75%) Anleihen mit einer Bonität von A-, 20,69% (21,40%) Anleihen mit einer Bonität von BBB+, 13,04% (16,70%) Anleihen mit einer Bonität von BBB sowie 5,32% (7,82%) Anleihen mit einer Bonität von BBB-. Anleihen mit einer Bonität von BB waren nicht (0,14%) enthalten. Per Geschäftsjahresende machten dabei Unternehmensanleihen mit 27,28% (47,63%) den größten Anteil vom Fondsvolumen aus. Öffentliche Anleihen machten 11,44% (18,12%) und gedeckte Anleihen 6,97% (8,44%) vom Fondsvolumen aus. Die risikoadjustierte Aktienquote im HI-Pension Solutions-Fonds lag per Geschäftsjahresende bei 25,88% (25,44%).
IV. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Der Berichtszeitraum des HI-Pension Solutions-Fonds war geprägt von den Nachwirkungen der stark gestiegenen Inflation im Verlauf des Jahres 2022 sowie Reaktion der Notenbanken mit Anhebungen der Leitzinsen. Die Hoffnung auf ein baldiges Ende der Zinsanhebungen durch die Notenbanken, ein Wiedererstarken des globalen Wachstums aufgrund der Abkehr von der Zero-Covid-Politik in China und ein weiterer Rückgang in den Inflationsdaten führten bei nahezu allen Assetklassen zu deutlichen Kursanstiegen. Temporäre Kursschwanken wurden unter anderem durch Meldungen über strauchelnde mittelgroße US-Banken verursacht. Im abgelaufenen Geschäftsjahr vom 01.12.2022 – 30.11.2023 betrug die Performance des Fonds 2,97%. Der Anteilspreis des Fonds betrug zum Geschäftsjahresende 40,95 EUR. Das Fondsvolumen belief sich per Bewertungsdatum 30.11.2023 auf 83.804.480,12 EUR. Die realisierten Kursgewinne und -verluste (Veräußerungsergebnis) resultieren im Wesentlichen aus Umsätzen in festverzinslichen Wertpapieren, Aktien- und Rentenfonds und Futures-Positionen auf Renten und Aktienindizes.
Vermögensübersicht zum 30.11.2023
| Anlageschwerpunkte | Kurswert in EUR |
% des Fondsvermögens |
| I. Vermögensgegenstände | 83.843.948,24 | 100,05 |
| 1. Anleihen (nach Restlaufzeit) | 48.359.789,14 | 57,71 |
| < 1 Jahr | 6.418.001,84 | 7,66 |
| >= 1 Jahr bis < 3 Jahre | 11.370.647,92 | 13,57 |
| >= 3 Jahre bis < 5 Jahre | 11.571.257,48 | 13,81 |
| >= 5 Jahre bis < 10 Jahre | 18.270.481,14 | 21,80 |
| >= 10 Jahre | 729.400,76 | 0,87 |
| 2. Investmentanteile | 34.522.047,11 | 41,19 |
| 3. Derivate | 35.143,08 | 0,04 |
| 4. Bankguthaben | 488.002,20 | 0,58 |
| 5. Sonstige Vermögensgegenstände | 438.966,71 | 0,52 |
| II. Verbindlichkeiten | -39.468,12 | -0,05 |
| III. Fondsvermögen | 83.804.480,12 | 100,00 |
Vermögensaufstellung zum 30.11.2023
| Gattungsbezeichnung ISIN Markt |
Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000 |
Bestand 30.11.2023 |
Käufe / Zugänge |
Verkäufe / Abgänge |
Kurs | Kurswert in EUR |
% des Fonds- vermögens |
|
| im Berichtszeitraum | ||||||||
| Bestandspositionen | EUR | 82.881.836,25 | 98,90 | |||||
| Börsengehandelte Wertpapiere | EUR | 41.093.951,13 | 49,04 | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | ||||||||
| European Bank Rec. Dev. AD-Zero Med.-T. Nts 1998(28) XS0084124725 |
AUD | 1.370 | 0 | 0 | % | 81,34800 | 677.240,88 | 0,81 |
| 1,5000 % Abertis Infraestructuras S.A. EO-Medium-Term Nts 2019(19/24) XS1967635621 |
EUR | 700 | 0 | 300 | % | 98,49400 | 689.458,00 | 0,82 |
| 3,7200 % Acores, Região Autónoma EO-Notes 2023(28) PTRAAJOM0008 |
EUR | 500 | 500 | 0 | % | 100,38000 | 501.900,00 | 0,60 |
| 2,7500 % Anheuser-Busch InBev N.V./S.A. EO-Medium-Term Nts 2016(16/36) BE6285457519 |
EUR | 800 | 0 | 0 | % | 91,17510 | 729.400,76 | 0,87 |
| 1,8000 % AT & T Inc. EO-Notes 2018(19/26) XS1907120528 |
EUR | 1.000 | 0 | 400 | % | 95,36655 | 953.665,50 | 1,14 |
| 1,0000 % Banco Santander S.A. EO-Non-Preferred MTN 2021(31) XS2404651163 |
EUR | 1.000 | 0 | 0 | % | 81,59619 | 815.961,90 | 0,97 |
| 0,7500 % Bayer AG EO-Anleihe v.20(20/27) XS2199266003 |
EUR | 300 | 0 | 700 | % | 91,22588 | 273.677,63 | 0,33 |
| 0,0340 % Becton, Dickinson & Co. EO-Notes 2021(21/25) XS2375836553 |
EUR | 525 | 0 | 0 | % | 93,88836 | 492.913,89 | 0,59 |
| 0,5000 % BNP Paribas S.A. EO-FLR Non-Pref. MTN 21(27/28) FR0014006NI7 |
EUR | 500 | 0 | 2.000 | % | 88,79559 | 443.977,93 | 0,53 |
| 2,1000 % BNP Paribas S.A. EO-Non-Preferred MTN 2022(32) FR0014009LQ8 |
EUR | 1.000 | 0 | 0 | % | 86,02972 | 860.297,15 | 1,03 |
| 2,9720 % BP Capital Markets PLC EO-Medium-Term Notes 2014(26) XS1040506898 |
EUR | 500 | 0 | 500 | % | 98,52167 | 492.608,33 | 0,59 |
| 1,7000 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2022 (2032) DE0001102606 |
EUR | 2.000 | 0 | 0 | % | 94,60000 | 1.892.000,00 | 2,26 |
| 2,3000 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.2023 (2033) DE000BU2Z007 |
EUR | 1.500 | 1.500 | 0 | % | 98,99000 | 1.484.850,00 | 1,77 |
| 0,6250 % Caixabank S.A. EO-FLR Med.-T.Nts 2022(27/28) XS2434702424 |
EUR | 500 | 0 | 500 | % | 90,52017 | 452.600,83 | 0,54 |
| 2,0000 % Cassa Depositi e Prestiti SpA EO-Medium-Term Notes 2020(27) IT0005408098 |
EUR | 1.500 | 0 | 0 | % | 95,16000 | 1.427.400,00 | 1,70 |
| 1,0000 % Cassa Depositi e Prestiti SpA EO-Medium-Term Notes 2020(30) IT0005399586 |
EUR | 1.000 | 0 | 300 | % | 83,27600 | 832.760,00 | 0,99 |
| 2,5000 % Crédit Agricole S.A. EO-Preferred MTN 2022(29) FR001400CEQ3 |
EUR | 500 | 0 | 500 | % | 93,85366 | 469.268,28 | 0,56 |
| 1,6250 % E.ON SE Medium Term Notes v.22(30/31) XS2463518998 |
EUR | 1.000 | 1.000 | 0 | % | 87,46376 | 874.637,60 | 1,04 |
| 2,0000 % EDP Finance B.V. EO-Medium-Term Notes 2015(25) XS1222590488 |
EUR | 300 | 0 | 1.000 | % | 97,61654 | 292.849,62 | 0,35 |
| 1,0000 % ENEL Finance Intl N.V. EO-Medium-Term Notes 2017(24) XS1550149204 |
EUR | 500 | 0 | 500 | % | 97,68400 | 488.420,00 | 0,58 |
| 3,6250 % ENI S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2014(29) XS1023703090 |
EUR | 500 | 0 | 500 | % | 100,61102 | 503.055,08 | 0,60 |
| 0,0100 % Equitable Bank EO-Med.-Term Cov. Bds 2021(24) XS2386885581 |
EUR | 1.475 | 0 | 0 | % | 96,78300 | 1.427.549,25 | 1,70 |
| 2,0000 % Frankreich EO-OAT 2022(32) FR001400BKZ3 |
EUR | 2.000 | 0 | 0 | % | 92,66200 | 1.853.240,00 | 2,21 |
| 3,7500 % Glencore Finance (Europe) Ltd. EO-Med.-Term Nts 2014(26/26) XS1050842423 |
EUR | 800 | 0 | 700 | % | 99,60105 | 796.808,40 | 0,95 |
| 1,2500 % Goldman Sachs Group Inc., The EO-Med.-Term Nts 2022(28/29) XS2441552192 |
EUR | 500 | 0 | 500 | % | 87,29180 | 436.459,00 | 0,52 |
| 3,3750 % Iberdrola Finanzas S.A. EO-Medium-Term Nts 2022(22/32) XS2558966953 |
EUR | 500 | 1.000 | 500 | % | 98,50667 | 492.533,33 | 0,59 |
| 0,0370 % IDB Trust Services Ltd. EO-Medium-Term Nts 2019(24) XS2089242064 |
EUR | 1.000 | 0 | 500 | % | 96,05554 | 960.555,35 | 1,15 |
| 1,2500 % ING Groep N.V. EO-FLR Med.-T. Nts 2022(26/27) XS2443920249 |
EUR | 900 | 0 | 1.600 | % | 93,90490 | 845.144,10 | 1,01 |
| 0,8750 % Intl Business Machines Corp. EO-Notes 2019(19/25) XS1944456109 |
EUR | 300 | 0 | 1.200 | % | 96,65519 | 289.965,56 | 0,35 |
| 3,6250 % Intl Business Machines Corp. EO-Notes 2023(23/31) XS2583742239 |
EUR | 600 | 600 | 0 | % | 99,85290 | 599.117,37 | 0,71 |
| 1,5000 % Israel EO-Medium-Term Notes 2019(29) XS1936100483 |
EUR | 500 | 0 | 500 | % | 86,51150 | 432.557,50 | 0,52 |
| 1,6000 % Italien, Republik EO-B.T.P. 2016(26) IT0005170839 |
EUR | 1.000 | 0 | 0 | % | 95,97978 | 959.797,75 | 1,15 |
| 1,0900 % JPMorgan Chase & Co. EO-FLR Med.-Term Nts 19(19/27) XS1960248919 |
EUR | 500 | 0 | 500 | % | 93,93349 | 469.667,43 | 0,56 |
| 2,7500 % La Poste EO-Medium-Term Notes 2012(24) FR0011360478 |
EUR | 500 | 0 | 1.000 | % | 98,84789 | 494.239,43 | 0,59 |
| 3,8750 % Lettland, Republik EO-Medium-Term Notes 2023(29) XS2722876609 |
EUR | 300 | 300 | 0 | % | 100,96000 | 302.880,00 | 0,36 |
| 3,1250 % Lloyds Banking Group PLC EO-FLR Med.-T. Nts 2022(29/30) XS2521027446 |
EUR | 525 | 0 | 0 | % | 94,59104 | 496.602,93 | 0,59 |
| 1,8500 % Malta EO-Stocks 2018(29) Ser.III MT0000012923 |
EUR | 1.000 | 0 | 0 | % | 92,30700 | 923.070,00 | 1,10 |
| 1,3750 % Mercedes-Benz Int.Fin. B.V. EO-Medium-Term Notes 2019(26) DE000A2RYD91 |
EUR | 600 | 0 | 400 | % | 95,16865 | 571.011,90 | 0,68 |
| 4,7990 % Metropolitano de Lisboa EO-Notes 2007(27) PTMTLCOM0006 |
EUR | 500 | 0 | 0 | % | 105,59000 | 527.950,00 | 0,63 |
| 4,0670 % NatWest Group PLC EO-FLR Med.-T.Nts 2022(27/28) XS2528858033 |
EUR | 575 | 0 | 0 | % | 99,63905 | 572.924,51 | 0,68 |
| 2,8750 % Nordea Bank Abp EO-Non-Preferred MTN 2022(32) XS2524740649 |
EUR | 1.000 | 0 | 0 | % | 93,60034 | 936.003,40 | 1,12 |
| 1,0000 % Red Eléctrica Financ. S.A.U. EO-Medium-Term Notes 2016(26) XS1395060491 |
EUR | 300 | 0 | 500 | % | 94,88331 | 284.649,92 | 0,34 |
| 1,5000 % Sanofi S.A. EO-Medium-Term Nts 2020(20/30) FR0013505112 |
EUR | 500 | 0 | 500 | % | 90,15763 | 450.788,15 | 0,54 |
| 0,6250 % Siemens Finan.maatschappij NV EO-Medium-Term Nts 2022(26/27) XS2446843430 |
EUR | 500 | 0 | 500 | % | 92,13121 | 460.656,05 | 0,55 |
| 2,7500 % Siemens Finan.maatschappij NV EO-Medium-Term Nts 2022(30/30) XS2526839761 |
EUR | 500 | 0 | 0 | % | 97,06706 | 485.335,28 | 0,58 |
| 3,8750 % Slovenská Sporitelna AS EO-Med.-T.Mortg.Cov.Bds 23(27) SK4000023636 |
EUR | 800 | 800 | 0 | % | 101,11595 | 808.927,56 | 0,97 |
| 1,3750 % STG Global Finance B.V. EO-Notes 2020(20/25) Reg.S XS2237302646 |
EUR | 1.000 | 0 | 0 | % | 92,53000 | 925.300,00 | 1,10 |
| 1,7070 % Toronto-Dominion Bank, The EO-Med.-Term Cov.Bds 2022(25) XS2508690612 |
EUR | 900 | 0 | 0 | % | 97,04066 | 873.365,94 | 1,04 |
| 0,6250 % Unibail-Rodamco-Westfield SE EO-Medium-Term Nts 2020(20/27) FR0014000UC8 |
EUR | 400 | 0 | 600 | % | 89,06858 | 356.274,32 | 0,43 |
| 4,1250 % Vestas Wind Systems A/S EO-Medium-Term Nts 2023(23/31) XS2725957042 |
EUR | 125 | 125 | 0 | % | 99,90000 | 124.875,00 | 0,15 |
| 0,0000 % VINCI S.A. EO-Med.-Term Notes 2020(20/28) FR0014000PF1 |
EUR | 600 | 0 | 400 | % | 85,30720 | 511.843,20 | 0,61 |
| 0,2500 % VOLKSW. FINANCIAL SERVICES AG Med.Term Notes v.22(25) XS2438615606 |
EUR | 500 | 0 | 500 | % | 95,91066 | 479.553,28 | 0,57 |
| 1,6250 % Volvo Treasury AB EO-Med.-Term Nts 2022(22/25) XS2480958904 |
EUR | 125 | 0 | 0 | % | 96,44188 | 120.552,35 | 0,14 |
| 0,2500 % Vonovia SE Medium Term Notes v.21(21/28) DE000A3MP4U9 |
EUR | 800 | 0 | 1.200 | % | 82,63956 | 661.116,48 | 0,79 |
| 0,5000 % Vseobecná úverová Banka AS EO-Bonds 2017(24) Ser.93 SK4120012469 |
EUR | 1.800 | 0 | 0 | % | 99,51000 | 1.791.180,00 | 2,14 |
| 0,2500 % Großbritannien LS-Treasury Stock 2020(31) GB00BMGR2809 |
GBP | 600 | 800 | 200 | % | 75,11000 | 522.898,42 | 0,62 |
| 2,5000 % Inter-American Dev. Bank LS-Medium-Term Notes 2022(27) XS2491214792 |
GBP | 200 | 0 | 500 | % | 92,99800 | 215.810,18 | 0,26 |
| 5,1250 % National Westminster Bank PLC LS-Med.-Term Cov.Bds. 2012(24) XS0731407655 |
GBP | 60 | 0 | 540 | % | 99,92100 | 69.562,68 | 0,08 |
| 3,5000 % Asian Development Bank ND-Medium-Term Notes 2017(24) NZADBDT007C4 |
NZD | 2.600 | 0 | 0 | % | 99,03500 | 1.457.592,48 | 1,74 |
| 4,5000 % Inter-American Dev. Bank DL-Medium-Term Notes 2023(26) US4581X0EK04 |
USD | 500 | 500 | 0 | % | 99,65000 | 456.649,25 | 0,54 |
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | EUR | 5.572.896,53 | 6,65 | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | ||||||||
| 3,2500 % Queensland Treasury Corp. AD-Loan 2015(26) AU000XQLQAA7 |
AUD | 900 | 0 | 1.600 | % | 97,47800 | 533.119,83 | 0,64 |
| 2,0000 % Canada CD-Bonds 2022(32) CA135087N597 |
CAD | 600 | 1.200 | 600 | % | 88,43000 | 358.645,40 | 0,43 |
| 2,7500 % Quebec, Provinz CD-Medium-Term Notes 2017(27) CA74814ZFB46 |
CAD | 500 | 0 | 500 | % | 95,75500 | 323.627,82 | 0,39 |
| 0,5000 % Apple Inc. EO-Notes 2019(19/31) XS2079716937 |
EUR | 500 | 500 | 0 | % | 82,20693 | 411.034,65 | 0,49 |
| 3,6250 % Chorus Ltd. EO-Med.-Term Notes 2022(22/29) XS2521013909 |
EUR | 175 | 0 | 0 | % | 98,89135 | 173.059,86 | 0,21 |
| 0,0000 % Comcast Corp. EO-Notes 2021(21/26) XS2385397901 |
EUR | 500 | 0 | 0 | % | 90,98715 | 454.935,73 | 0,54 |
| 1,0000 % JAB Holdings B.V. EO-Notes 2021(31) DE000A3KPTG6 |
EUR | 700 | 0 | 1.300 | % | 80,93000 | 566.510,00 | 0,68 |
| 0,9000 % McDonald’s Corp. EO-Medium-Term Nts 2019(19/26) XS1963744260 |
EUR | 600 | 0 | 900 | % | 94,02168 | 564.130,08 | 0,67 |
| 2,6250 % Export Development Canada LS-Medium-Term Notes 2022(27) XS2491626557 |
GBP | 700 | 0 | 0 | % | 93,41600 | 758.730,64 | 0,91 |
| 4,6250 % Japan Bk Internat. Cooperation DL-Bonds 2023(28) DTC US471048CX48 |
USD | 500 | 500 | 0 | % | 99,74000 | 457.061,68 | 0,55 |
| 2,7500 % United States of America DL-Bonds 2022(32) S.E-2032 US91282CFF32 |
USD | 1.200 | 100 | 900 | % | 88,38281 | 972.040,84 | 1,16 |
| Nichtnotierte Wertpapiere | EUR | 1.692.941,48 | 2,02 | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | ||||||||
| 3,2500 % Commonwealth Bank of Australia AD-Mortg.Covered Nts 2016(26) AU3CB0240646 |
AUD | 1.500 | 0 | 0 | % | 95,24900 | 868.215,24 | 1,04 |
| 4,6500 % Asian Development Bank CD-Bonds 2006(27) CA045167BM41 |
CAD | 1.200 | 0 | 0 | % | 101,67500 | 824.726,24 | 0,98 |
| Investmentanteile | EUR | 34.522.047,11 | 41,19 | |||||
| KVG-eigene Investmentanteile | ||||||||
| HI-Renten Emerg.Mkts VAG-Fonds Inhaber-Anteile DE000A2H5YM9 |
ANT | 215.621 | 23.530 | 205.640 | EUR | 39,94000 | 8.611.902,74 | 10,28 |
| HI-Sust.High Yield Gl-Fonds Inhaber-Anteile DE000A3CMVU7 |
ANT | 107.633 | 5.730 | 97.660 | EUR | 39,00000 | 4.197.687,00 | 5,01 |
| HI-Sustain.Multi-F.Akt.EUROLA. Inhaber-Anteile DE000A2N87K5 |
ANT | 153.230 | 25.120 | 161.890 | EUR | 57,63000 | 8.830.644,90 | 10,54 |
| HI-Sustain.Multi-F.Akt.Glb.-F. Inhaber-Anteile DE000A2QFYC5 |
ANT | 153.237 | 24.413 | 184.680 | EUR | 56,51000 | 8.659.422,87 | 10,33 |
| Gruppenfremde Investmentanteile | ||||||||
| iShs Core MSCI EM IMI U.ETF Registered Shares o.N. IE00BKM4GZ66 |
ANT | 150.370 | 7.730 | 130.360 | EUR | 28,08000 | 4.222.389,60 | 5,04 |
| Derivate | EUR | 35.143,08 | 0,04 | |||||
| (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) | ||||||||
| Devisen-Derivate | EUR | 35.143,08 | 0,04 | |||||
| Forderungen/Verbindlichkeiten | ||||||||
| Devisenterminkontrakte (Verkauf) | ||||||||
| Offene Positionen | ||||||||
| AUD/EUR 3,2 Mio. OTC |
-14.844,93 | -0,02 | ||||||
| CAD/EUR 2,0 Mio. OTC |
33.031,21 | 0,04 | ||||||
| GBP/EUR 1,2 Mio. OTC |
-11.626,88 | -0,01 | ||||||
| NZD/EUR 2,3 Mio. OTC |
-20.970,22 | -0,03 | ||||||
| USD/EUR 1,9 Mio. OTC |
49.553,90 | 0,06 | ||||||
| Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds | EUR | 488.002,20 | 0,58 | |||||
| Bankguthaben | EUR | 488.002,20 | 0,58 | |||||
| EUR – Guthaben bei: | ||||||||
| Landesbank Baden-Württemberg | EUR | 312.334,49 | % | 100,00000 | 312.334,49 | 0,37 | ||
| Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen | ||||||||
| AUD | 55.612,88 | % | 100,00000 | 33.794,90 | 0,04 | |||
| CAD | 42.679,39 | % | 100,00000 | 28.849,12 | 0,03 | |||
| GBP | 38.145,61 | % | 100,00000 | 44.260,15 | 0,05 | |||
| NZD | 14.410,81 | % | 100,00000 | 8.157,60 | 0,01 | |||
| USD | 66.127,14 | % | 100,00000 | 60.605,94 | 0,07 | |||
| Sonstige Vermögensgegenstände | EUR | 438.966,71 | 0,52 | |||||
| Zinsansprüche | EUR | 381.363,80 | 381.363,80 | 0,46 | ||||
| Steueransprüche | EUR | 22.596,49 | 22.596,49 | 0,03 | ||||
| Forderungen aus fälligen Kupons | EUR | 35.006,42 | 35.006,42 | 0,04 | ||||
| Sonstige Verbindlichkeiten | EUR | -39.468,12 | -0,05 | |||||
| Verwaltungsvergütung | EUR | -13.060,17 | -13.060,17 | -0,02 | ||||
| Verwahrstellenvergütung | EUR | -5.513,71 | -5.513,71 | -0,01 | ||||
| Depotgebühren | EUR | -2.606,52 | -2.606,52 | 0,00 | ||||
| Collateral Manager Gebühr | EUR | -300,00 | -300,00 | 0,00 | ||||
| Prüfungskosten | EUR | -17.000,00 | -17.000,00 | -0,02 | ||||
| Veröffentlichungskosten | EUR | -987,72 | -987,72 | 0,00 | ||||
| Fondsvermögen | EUR | 83.804.480,12 | 100,001) | |||||
| Anteilwert (Rücknahmepreis) | EUR | 40,95 | ||||||
| Ausgabepreis | EUR | 41,77 | ||||||
| Umlaufende Anteile | STK | 2.046.735 | ||||||
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Die Wertpapiere des Sondervermögens sind teilweise durch Geschäfte mit Finanzinstrumenten abgesichert.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
| per 30.11.2023 | |||
| Australische Dollar | (AUD) | 1,6456000 | = 1 Euro (EUR) |
| Canadische Dollar | (CAD) | 1,4794000 | = 1 Euro (EUR) |
| Britische Pfund | (GBP) | 0,8618500 | = 1 Euro (EUR) |
| Neuseeland-Dollar | (NZD) | 1,7665500 | = 1 Euro (EUR) |
| US-Dollar | (USD) | 1,0911000 | = 1 Euro (EUR) |
Marktschlüssel
| – OTC | Over-the-Counter |
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
| Gattungsbezeichnung | ISIN | Stück bzw. Anteile Whg. in 1.000 |
Käufe bzw. Zugänge |
Verkäufe bzw. Abgänge |
Volumen in 1.000 |
| Börsengehandelte Wertpapiere | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | |||||
| 1,4480 % Acores, Região Autónoma EO-Bonds 2020(27) | PTRAAEOM0003 | EUR | 0 | 1.000 | |
| 2,1630 % Acores, Região Autónoma EO-Notes 2022(32) | PTRAAIOM0009 | EUR | 0 | 1.000 | |
| 1,3750 % Bank Gospodarstwa Krajowego EO-Medium-Term Nts 2018(25) | XS1829259008 | EUR | 0 | 3.000 | |
| 1,8750 % Bank of Ireland Group PLC EO-FLR Med.-T. Nts 2022(25/26) | XS2465984289 | EUR | 0 | 500 | |
| 3,7075 % Bank of New Zealand EO-Med.-T.Mtg.Cov.Bds 2023(28) | XS2638490354 | EUR | 1.000 | 1.000 | |
| 4,1250 % Bulgarien EO-Medium-Term Notes 2022(29) | XS2536817211 | EUR | 0 | 800 | |
| 5,8810 % Cassa Depositi e Prestiti SpA EO-FLR Med.-Term Nts 2019(26) | IT0005374043 | EUR | 0 | 3.000 | |
| 0,2500 % China, People’s Republic of EO-Notes 2020(30) | XS2259626856 | EUR | 0 | 2.500 | |
| 2,5000 % Dänemark, Königreich EO-Med.-Term Nts 2022(24) | XS2547290432 | EUR | 0 | 550 | |
| 1,3750 % Deutsche Telekom Intl Fin.B.V. EO-Medium-Term Notes 2017(27) | XS1557095616 | EUR | 0 | 500 | |
| 1,6590 % EP Infrastructure a.s. EO-Notes 2018(18/24) | XS1811024543 | EUR | 0 | 150 | |
| 1,9000 % International Bank Rec. Dev. CD-Medium-Term Notes 2020(25) | CA459058HS51 | CAD | 0 | 1.200 | |
| 2,6250 % Korea Development Bank, The EO-Medium-Term Notes 2022(27) | XS2529713435 | EUR | 0 | 500 | |
| 1,3750 % MFB Magyar Fejlesztesi Bk Zrt. EO-Notes 2020(25) | XS2010030752 | EUR | 0 | 2.500 | |
| 2,5000 % Nordea Bank Abp EO-Non-Preferred MTN 2022(29) | XS2482618464 | EUR | 0 | 300 | |
| 2,3750 % Nordic Investment Bank LS-Medium-Term Notes 2022(26) | XS2490926065 | GBP | 0 | 700 | |
| 2,7500 % NZ Local Government Fdg A.Ltd. ND-Bonds 2016(25) | NZLGFDT008C2 | NZD | 0 | 2.700 | |
| 0,0000 % Orange S.A. EO-Medium-Term Nts 2021(21/26) | FR00140049Z5 | EUR | 0 | 500 | |
| 1,5000 % Polen, Republik EO-Medium-Term Notes 2016(26) | XS1346201616 | EUR | 0 | 500 | |
| 2,0000 % Rumänien EO-Med.-Term Nts 2019(26)Reg.S | XS1934867547 | EUR | 0 | 1.000 | |
| 0,7500 % Saudi-Arabien, Königreich EO-Med.-Term Nts 2019(27)Reg.S | XS2024540622 | EUR | 0 | 1.000 | |
| 1,5000 % SNCF S.A. EO-Medium-Term Notes 2017(29) | XS1558472129 | EUR | 0 | 2.000 | |
| 1,2000 % Swedish Match AB EO-Medium-Term Nts 2017(25/25) | XS1715328768 | EUR | 0 | 1.000 | |
| 1,1250 % Tokyo, The Metropolis of DL-Notes 2021(26) Reg.S | XS2340226443 | USD | 0 | 600 | |
| 0,5000 % Vattenfall AB EO-Medium-Term Notes 19(19/26) | XS2009891479 | EUR | 0 | 1.000 | |
| 3,0000 % Wolters Kluwer N.V. EO-Notes 2022(22/26) | XS2530756191 | EUR | 0 | 150 | |
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | |||||
| 1,7500 % Australia, Commonwealth of… AD-Treasury Bonds 21(32) | AU0000143901 | AUD | 100 | 100 | |
| 1,2500 % Kellanova Co. EO-Notes 2015(15/25) | XS1199356954 | EUR | 0 | 1.300 | |
| 3,5000 % New Zealand, Government of… ND-Bonds 2015(33) | NZGOVDT433C9 | NZD | 100 | 100 | |
| 1,8500 % Ontario Teachers Finance Trust EO-Notes 2022(32) Reg.S | XS2475513953 | EUR | 0 | 800 | |
| Nichtnotierte Wertpapiere | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | |||||
| 3,2500 % Commonwealth Bank of Australia DL-Mortg.Cov.MTN 2018(23)Reg.S | US20271BAG05 | USD | 0 | 1.300 | |
| 2,8500 % Ontario, Provinz CD-Bonds 2012(23) | CA68323ABN33 | CAD | 0 | 1.000 | |
| 0,5500 % Sumitomo Mitsui Banking Corp. EO-Mortg.Cov.Med.-T.Nts 18(23) | XS1899009705 | EUR | 0 | 1.000 | |
| Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.) |
|||||
| Terminkontrakte | |||||
| Aktienindex-Terminkontrakte | |||||
| Verkaufte Kontrakte: | |||||
| (Basiswert(e): ESTX 50 PR.EUR, S+P 500) | EUR | 5.445,95 | |||
| Devisenterminkontrakte (Verkauf) | |||||
| Verkauf von Devisen auf Termin: | |||||
| AUD/EUR | EUR | 7.713 | |||
| CAD/EUR | EUR | 6.939 | |||
| GBP/EUR | EUR | 6.817 | |||
| NZD/EUR | EUR | 6.649 | |||
| USD/EUR | EUR | 7.977 | |||
| Devisenterminkontrakte (Kauf) | |||||
| Kauf von Devisen auf Termin: | |||||
| AUD/EUR | EUR | 10.505 | |||
| CAD/EUR | EUR | 9.783 | |||
| GBP/EUR | EUR | 9.597 | |||
| NZD/EUR | EUR | 9.302 | |||
| USD/EUR | EUR | 11.093 | |||
Abwicklung von Transaktionen durch verbundene Unternehmen:
Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen sind, betrug 0,00 Prozent.
Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 0,00 Euro.
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.12.2022 bis 30.11.2023
| I. Erträge | ||
| 1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren | EUR | 62.364,18 |
| 2. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) | EUR | 846.565,46 |
| 3. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland | EUR | 51.367,96 |
| 4. Erträge aus Investmentanteilen | EUR | 1.076.819,51 |
| 5. Abzug ausländischer Quellensteuer | EUR | -1.602,71 |
| 6. Sonstige Erträge | EUR | 37.030,63 |
| Summe der Erträge | EUR | 2.072.545,03 |
| II. Aufwendungen | ||
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen | EUR | -340,08 |
| 2. Verwaltungsvergütung | EUR | -159.830,78 |
| 3. Verwahrstellenvergütung | EUR | -30.860,41 |
| 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | EUR | -13.381,96 |
| 5. Sonstige Aufwendungen | EUR | -27.597,11 |
| Summe der Aufwendungen | EUR | -232.010,34 |
| III. Ordentlicher Nettoertrag | EUR | 1.840.534,69 |
| IV. Veräußerungsgeschäfte | ||
| 1. Realisierte Gewinne | EUR | 947.950,68 |
| 2. Realisierte Verluste | EUR | -7.044.625,11 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | -6.096.674,43 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | -4.256.139,74 |
| 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne | EUR | -125.791,92 |
| 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste | EUR | 8.732.973,60 |
| VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 8.607.181,68 |
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 4.351.041,94 |
Entwicklung des Sondervermögens 2022/2023
| I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres | EUR | 160.864.779,17 | ||
| 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr | EUR | -2.194.201,35 | ||
| 2. Mittelzufluss (netto) | EUR | -77.526.987,40 | ||
| a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | EUR | 6.766.158,46 | ||
| b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | EUR | -84.293.145,86 | ||
| 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich | EUR | -1.690.152,24 | ||
| 4. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 4.351.041,94 | ||
| davon nicht realisierte Gewinne | EUR | -125.791,92 | ||
| davon nicht realisierte Verluste | EUR | 8.732.973,60 | ||
| II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres | EUR | 83.804.480,12 |
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
| Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil) | insgesamt | je Anteil** | |
| I. für die Ausschüttung verfügbar | |||
| 1. Vortrag aus dem Vorjahr | EUR | 12.379.577,52 | 6,05 |
| 2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | -4.256.139,74 | -2,08 |
| 3. Zuführung aus dem Sondervermögen* | EUR | 7.044.625,11 | 3,44 |
| II. Nicht für die Ausschüttung verwendet | |||
| 1. Der Wiederanlage zugeführt | EUR | 960.002,87 | 0,47 |
| 2. Vortrag auf neue Rechnung | EUR | 12.570.672,02 | 6,14 |
| III. Gesamtausschüttung*** | EUR | 1.637.388,00 | 0,80 |
* realisierte Verluste
** Die Werte je Anteil wurden durch Division des Betrags mit den umlaufenden Anteilen zum Stichtag ermittelt und können Rundungsdifferenzen enthalten.
*** Der Abzug von Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag erfolgt über die depotführende Stelle bzw. über die letzte inländische auszahlende Stelle als Entrichtungsverpflichtete.
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
| Geschäftsjahr | Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres |
Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres |
||
| 2019/2020 | EUR | 177.714.113,18 | EUR | 44,90 |
| 2020/2021 | EUR | 156.956.203,63 | EUR | 45,11 |
| 2021/2022 | EUR | 160.864.779,17 | EUR | 40,32 |
| 2022/2023 | EUR | 83.804.480,12 | EUR | 40,95 |
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
| das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure | EUR | 0,00 |
die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte
Landesbank Baden-Württemberg
| in Stk. bzw. Nominal Whg. in 1.000 |
Kurswert | ||
| Gesamtbetrag der i.Z.m. Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten | EUR | 90.000,00 | |
| davon | |||
| Bankguthaben | EUR | 90.000,00 | |
| Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) | 98,90 | ||
| Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) | 0,04 |
Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.
Angaben nach dem qualifizierten Ansatz:
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko
| kleinster potenzieller Risikobetrag | 1,74 | % |
| größter potenzieller Risikobetrag | 2,70 | % |
| durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag | 2,29 | % |
Risikomodell, das gemäß § 10 Derivate-VO verwendet wurde: MonteCarlo-Simulation
Parameter, die gemäß § 11 Derivate-VO verwendet wurden: Value-at-Risk (VaR) mit einem Konfidenzniveau von 99% und einer Haltedauer von zehn Tagen sowie einem historischen Beobachtungszeitraum von 250 Tagen
| Im Geschäftsjahr erreichter durchschnittlicher Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte | 107,24 | % |
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens
| Bloomberg Barclays Global Aggregate Treasuries Total Return Index Hedged EUR | 10,00 | % |
| EURO STOXX Performance Index | 10,00 | % |
| iBoxx EUR Eurozone 1-10 (TR) | 20,00 | % |
| iBoxx Euro Non-Financials 1-10 (TR) | 30,00 | % |
| ICE BofA BB-B Global Non-Financial High Yield Constrained Index in Euro hedged | 5,00 | % |
| J.P. Morgan Custom EMBI Global Diversified B-/B3 min Index Euro Hedged | 10,00 | % |
| MSCI Emerging Markets NR in EUR | 5,00 | % |
| MSCI World Net Total Return EUR Index | 10,00 | % |
Sonstige Angaben
| Anteilwert (Rücknahmepreis) | EUR | 40,95 |
| Ausgabepreis | EUR | 41,77 |
| Umlaufende Anteile | STK | 2.046.735 |
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
1. Die Anteilspreisermittlung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft auf Grundlage der gesetzlichen Regelungen im KAGB und der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung (§26ff.).
2. Die Bewertung der Vermögensgegenstände, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, erfolgt grundsätzlich zu dem validierten
zuletzt verfügbaren handelbaren Kurs. Börsenkurse oder notierte Preise an anderen organisierten Märkten werden grundsätzlich als handelbare Kurse eingestuft.
3. Wertpapiere, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem organisierten Markt zugelassen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert
nicht angemessen widerspiegelt, werden auf Grundlage von durch Dritte ermittelten und validierten Verkehrswerten (z.B. auf Basis externer Bewertungsmodelle) beurteilt und bewertet.
4. Für Unternehmensbeteiligungen wird zum Zeitpunkt des Erwerbs als Verkehrswert der Kaufpreis einschließlich der Anschaffungsnebenkosten angesetzt.
Der Verkehrswert von Unternehmensbeteiligungen wird spätestens nach Ablauf von zwölf Monaten nach Erwerb bzw. nach der letzten Bewertung auf Grundlage der von den Gesellschaften oder Dritten
nach gängigen Bewertungsverfahren ermittelten Unternehmenswerte beurteilt und erneut ermittelt.
5. Investmentanteile und Exchange Traded Funds (ETFs) werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis oder alternativen Börsenkurs bewertet.
Anteile an geschlossenen Fonds werden mit dem von der emittierenden Gesellschaft ermittelten NAV bewertet. Solange in der Anfangsphase von den emittierenden Gesellschaften noch kein NAV veröffentlicht wird,
erfolgt der Wertansatz für diese Investmentanteile in Höhe des eingezahlten Kapitals abzüglich eventuell entstandener Kosten.
6. Der Wert von Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehenden Forderungen, Bardividenden und Zinsansprüchen entspricht grundsätzlich dem jeweiligen Nominalbetrag.
7. Die Bewertung von Forwards, Swaps, Schuldscheindarlehen und OTC-Optionen erfolgt grundsätzlich auf Basis von marktüblichen Bewertungsmodellen.
8. Der Wert der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des Fonds geführt werden, wird in diese Währung zu den jeweiligen validierten Devisenkursen umgerechnet.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
| Gesamtkostenquote | 0,53 | % |
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Die Berechnung orientiert sich an den Vorgaben der EU-Verordnung 583/2010 und der CESR-Leitlinien 10-674 zur Berechnung der Kennzahl laufende Kosten in den wesentlichen Anlegerinformationen.
Investiert der Fonds mehr als 20% seines Vermögens in Zielfonds, fließt in die Berechnung auch eine Gesamtkostenquote der Zielfonds ein.
Als Grundlage für die Erhebung der TER der Zielfonds dienen die von der KVG, die die Zielfonds emittiert hat, in WM Datenservice bzw. den jeweiligen Verkaufsprospekten, Key Investor Documents (KID) oder Factsheets diesbezüglich veröffentlichten Kennzahlen.
Sofern in den genannten Quellen keine entsprechende Kennzahl verfügbar ist, wird die jeweilige in Prozent ausgedrückte Verwaltungsvergütung der Zielfonds zur Berechnung herangezogen.
Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.
Die KVG gewährt keine sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler in wesentlichem Umfang aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung.
Verwaltungsvergütungssätze für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile
Für die Investmentfondsanteile wurden dem Sondervermögen keine Ausgabeauf- oder Rücknahmeabschläge in Rechnung gestellt.
| Investmentanteile | Identifikation | Verwaltungsvergütungssatz p.a. in % |
| KVG-eigene Investmentanteile | ||
| HI-Renten Emerg.Mkts VAG-Fonds Inhaber-Anteile | DE000A2H5YM9 | 0,500 |
| HI-Sust.High Yield Gl-Fonds Inhaber-Anteile | DE000A3CMVU7 | 0,800 |
| HI-Sustain.Multi-F.Akt.EUROLA. Inhaber-Anteile | DE000A2N87K5 | 0,600 |
| HI-Sustain.Multi-F.Akt.Glb.-F. Inhaber-Anteile | DE000A2QFYC5 | 0,350 |
| Gruppenfremde Investmentanteile | ||
| iShs Core MSCI EM IMI U.ETF Registered Shares o.N. | IE00BKM4GZ66 | 0,180 |
| Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen | ||
| Wesentliche sonstige Erträge: | ||
| Rebates und Bestandsprovisionen | EUR | 7.051,56 |
| Quellensteuerrückerstattung | EUR | 17.838,81 |
| Wesentliche sonstige Aufwendungen: | ||
| Depotgebühren | EUR | 9.090,56 |
| Collateral Manager Gebühr | EUR | 2.381,31 |
| Ausbuchung Quellensteueransprüche | EUR | 8.550,52 |
| Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände; ohne Nettoabrechnung) | ||
| Transaktionskosten | EUR | 7.166,44 |
| Angaben zur Mitarbeitervergütung | ||
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung | EUR | 37.684.317,28 |
| davon feste Vergütung | EUR | 31.206.359,41 |
| davon variable Vergütung | EUR | 6.477.957,87 |
| Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen | EUR | 0,00 |
| Zahl der Mitarbeiter der KVG | 389 | |
| Höhe des gezahlten Carried Interest | EUR | 0,00 |
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an bestimmte Mitarbeitergruppen | EUR | 19.907.540,18 |
| davon Geschäftsleiter | EUR | 1.491.613,88 |
| davon andere Führungskräfte*) | EUR | 2.422.163,33 |
| davon andere Risikoträger | EUR | 0,00 |
| davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen | EUR | 2.323.215,68 |
| davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe | EUR | 13.670.547,29 |
*) Aus datenschutzrechtlichen Gründen wird unter Führungskräften auch ein anderer Risikoträger geführt.
Beschreibung, wie die Vergütungen und ggf. sonstige Zuwendungen berechnet wurden
Alle Mitarbeiter der Gesellschaft beziehen eine angemessene feste Vergütung von mindestens 60 % – maximal 100 % des Jahresgesamtgehaltes. Die fixe Vergütung richtet sich nach den wahrgenommenen Aufgaben und deren Bewertung. Zusätzlich zu der jährlichen fixen Vergütung behält sich die Helaba Invest vor, einen variablen Vergütungsanteil von bis zu 40 % des Jahresgesamtgehaltes zu zahlen.
Die Aufteilung der Gehaltsbestandteile soll so erfolgen, dass der fixe Gehaltsbestandteil die Vergütung für die vertraglich geschuldete Arbeitsleistung darstellt. Die variable Vergütung ist eine freiwillige Leistung, auf die kein Rechtsanspruch besteht. Die Helaba Invest behält sich vor, jedes Jahr neu zu entscheiden, ob und in welcher Höhe sie freiwillige Leistungen erbringt. Aus der Gewährung einer variablen Vergütung für das Geschäftsjahr kann für die Zukunft kein Rechtsanspruch abgeleitet werden. Dies gilt auch dann, wenn die variable Vergütung wiederholt gewährt wird. Hierauf muss bei der Gewährung oder Auszahlung nicht nochmals gesondert hingewiesen werden. Der Freiwilligkeitsvorbehalt wird in den Arbeitsverträgen fixiert.
Die Gesamtvergütung orientiert sich an folgenden Kriterien:
– Situation am Arbeitsmarkt
– Vorbildung, bestandene Prüfungen, akademischer Grad
– Branchenrelevante Erfahrungen bzw. Berufserfahrung
– Stellenbeschreibung ggf. i. V. m. dem Tarifvertrag für die öffentlichen Banken
– Dringlichkeit der Stellenbesetzung aus Sicht der Helaba Invest
Bei der Festlegung eines Gesamtbudgets für die variable Vergütung wird ein Verfahren angewandt, das die letzten drei Geschäftsjahre berücksichtigt. Dabei werden die Abweichungen zwischen Plan und Planerfüllung ermittelt und gegenübergestellt. Die Abweichung pro Jahr wird zusätzlich gewichtet, wobei das nächstzurückliegende Jahr den höchsten Anteil an dem zu ermittelnden Faktor (50/30/20) ausmacht.
Der so berechnete Faktor stellt dann die Basis für eine Bandbreite dar, in der sich die Entwicklung der variablen Vergütung bewegen kann.
Der persönliche Beitrag wird über ein Beurteilungsverfahren von der Führungskraft ermittelt. Das Verfahren erlaubt, dass in Einzelfällen eine gegenläufige Entwicklung des Einzelnen im Verhältnis zur Gesellschaft möglich ist. Insgesamt darf das Gesamtbudget aber nicht überschritten werden.
Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik
Die jährliche Prüfung ergab, dass die Vergütungsgrundsätze in allen wesentlichen Belangen nach den maßgebenden Grundsätzen aufgestellt wurden.
Angaben zu wesentlichen Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik
Es wurden keine wesentlichen Veränderungen vorgenommen.
weitere zum Verständnis des Berichts erforderliche Angaben
Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
Die Geschäftsführung
VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS
An die Helaba Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH, Frankfurt am Main
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht nach § 7 KARBV des Sondervermögens HI-Pension Solutions-Fonds – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Dezember 2022 bis zum 30. November 2023, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 30. November 2023, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Dezember 2022 bis zum 30. November 2023 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht nach § 7 KARBV in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Helaba Invest Kapitalanlagegesellschaft mbH (im Folgenden die „Kapitalverwaltungsgesellschaft“) unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht nach § 7 KARBV
Die gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts nach § 7 KARBV zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet unter anderem, dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV die Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht nach § 7 KARBV beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts nach § 7 KARBV getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
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identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern im Jahresbericht nach § 7 KARBV, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. |
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gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts nach § 7 KARBV relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Kapitalverwaltungsgesellschaft abzugeben. |
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beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Kapitalverwaltungsgesellschaft bei der Aufstellung des Jahresberichts nach § 7 KARBV angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
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ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht nach § 7 KARBV aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft nicht fortgeführt wird. |
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beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresberichts nach § 7 KARBV insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht nach § 7 KARBV die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht nach § 7 KARBV es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. |
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer
Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Frankfurt am Main, den 28. Februar 2024
PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Stefan Peetz, Wirtschaftsprüfer
ppa. Anton Bubnov, Wirtschaftsprüfer
